หุ้นของ MARA Holdings ลดลงหลังจากการซื้อขายในวันอังคาร เมื่อบริษัทผู้ขุด Bitcoin รายงานผลขาดทุนในไตรมาสแรกที่แย่ลงอย่างมาก และรายได้ต่ำกว่าที่คาดไว้ ผลลัพธ์เหล่านี้สะท้อนถึงแรงกดดันที่ต่อเนื่องของภาคอุตสาหกรรมจากแรงเคลื่อนไหวของราคา Bitcoin และสภาพแวดล้อมการขุดที่ยากลำบาก แม้ว่า MARA จะมุ่งเน้นไปที่กลยุทธ์การเติบโตที่กว้างขึ้นซึ่งเน้นไปที่ปัญญาประดิษฐ์
สำหรับไตรมาสที่สิ้นสุดวันที่ 31 มีนาคม MARA รายงานว่ารายได้ลดลง 18% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนเหลือ 174.6 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ต่ำกว่าการประมาณการของวอลล์สตรีทที่ประมาณ 192.7 ล้านดอลลาร์สหรัฐ บริษัทรายงานขาดทุนสุทธิขนาดใหญ่ถึง 1.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เมื่อเทียบกับขาดทุน 533.4 ล้านดอลลาร์สหรัฐในไตรมาสเดียวกันของปีก่อน กำไรต่อหุ้นอยู่ที่ -3.31 ดอลลาร์สหรัฐ ต่ำกว่าคาดการณ์เฉลี่ยที่ประมาณขาดทุน 2.20 ดอลลาร์สหรัฐต่อหุ้น
ในการซื้อขายหลังเวลาทำการ หุ้น MARA ลดลงประมาณ 3.4% มาอยู่ที่ $12.93 ลบผลกำไรจากช่วงเวลาทำการปกติ ซึ่งปิดที่เพิ่มขึ้นประมาณ 3.5% ที่ $13.39 หุ้นนี้มีผลงานต่ำกว่าตลาดโดยรวมในปีนี้ โดยลดลงประมาณ 16% ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา
ขาดทุนในแต่ละไตรมาสเกิดขึ้นส่วนใหญ่จากขาดทุนที่ยังไม่ได้รับ realization จากคลัง Bitcoin ของ MARA—38,689 BTC—ในช่วงเวลาที่คริปโตเคอเรนซีลดลงประมาณ 23% MARA ยังเปิดเผยว่าได้ขาย Bitcoin มากกว่า 15,100 BTC มูลค่าประมาณ 1.1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในสัปดาห์สุดท้ายของเดือนมีนาคม ซึ่งถูกอธิบายว่าเป็นการลดหนี้โดยการซื้อหนี้ในราคาส่วนลด
แม้จะเผชิญกับความยากลำบากในระยะสั้น MARA ยังคงยืนยันกลยุทธ์ระยะยาวในการผูกมัดการดำเนินงานกับการขุด Bitcoin พร้อมทั้งขยายตัวเข้าสู่ปัญญาประดิษฐ์และการคำนวณประสิทธิภาพสูง (HPC) เป็นแหล่งรายได้ใหม่ บริษัทระบุว่าการขุด Bitcoin เป็น “รากฐานการดำเนินงาน” แม้จะกำลังแสวงหาโอกาสศูนย์ข้อมูลที่ขับเคลื่อนด้วยปัญญาประดิษฐ์บนไซต์เดียวกันหรือสถานที่ใกล้เคียง
สภาวะตลาดสำหรับการขุด Bitcoin ยังคงยากลำบาก Bitcoin ซื้อขายต่ำกว่าจุดสูงสุดประวัติการณ์ที่ 126,080 ดอลลาร์สหรัฐมากกว่า 35% ซึ่งลดรายได้ของผู้ขุดต่อหนึ่งบล็อก ในขณะเดียวกัน ความยากในการขุดได้เพิ่มขึ้นประมาณ 30% ในช่วงปีที่ผ่านมา ทำให้อุปสรรคสำหรับการดำเนินงานใหม่และที่มีอยู่สูงขึ้น ในบริบทนี้ MARA ได้ร่วงลงจากตำแหน่งผู้ขุด Bitcoin รายใหญ่ที่สุดตามมูลค่าตลาดมาอยู่ที่ประมาณอันดับที่เจ็ด เนื่องจากคู่แข่งผลักดันเข้าสู่โครงสร้างพื้นฐานที่เกี่ยวข้องกับ AI อย่างแข็งแกร่งยิ่งขึ้น
กลยุทธ์ปัญญาประดิษฐ์ปัจจุบันของ MARA มุ่งเน้นที่ความร่วมมือกับ Starwood Capital เพื่อแปลงไซต์การทำเหมือง Bitcoin บางแห่งเป็นศูนย์ข้อมูล AI และ HPC และการซื้อ Long Ridge Energy & Power—โรงงานผลิตไฟฟ้าจากก๊าซและศูนย์ข้อมูล—ด้วยมูลค่า 1.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในปลายเดือนเมษายน การรวมกลยุทธ์เหล่านี้อาจเปลี่ยนแปลงวิธีที่บริษัทสร้างรายได้จาก footprint ด้านพลังงานของตนในระยะยาว ในคำแถลงของตน MARA อธิบายถึงโมเดลการดำเนินงานที่ยืดหยุ่น: สามารถสร้างรายได้จากกิจกรรมการทำเหมือง Bitcoin ได้ในวันนี้ ขณะเดียวกันก็รักษาตัวเลือกในการเปลี่ยนการใช้พลังงานไปสู่งาน AI และภาระงานด้านไอทีอื่นๆ เมื่อโอกาสเติบโตขึ้นบนไซต์เดียวกัน
ตามที่บริษัทระบุ การเข้าซื้อ Long Ridge อาจสนับสนุนความสามารถในการคำนวณ AI ได้สูงสุดถึง 600 เมกะวัตต์ และประมาณ 90% ของกำลังขุดที่ไม่ได้จัดหาโดยผู้ให้บริการของ MARA สามารถนำกลับมาใช้ใหม่สำหรับการคำนวณ AI และ IT ได้ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง MARA ยังได้สื่อสารว่าไม่มีแผนจะซื้อฮาร์ดแวร์ขุด Bitcoin เพิ่มเติมในระยะใกล้นี้ ซึ่งบ่งชี้ว่าโฟกัสในระยะใกล้นี้อยู่ที่โครงสร้างพื้นฐานที่สามารถนำกลับมาใช้ใหม่และการผลักดันด้าน AI/HPC มากกว่าการขยายกำลังขุดแบบดั้งเดิม
กลยุทธ์ที่กำลังพัฒนาขึ้นนี้เกิดขึ้นขณะที่ตลาดโดยรวมต้องเผชิญกับปัจจัยต้านทานทางมหภาคและแรงกดดันเฉพาะภาคส่วน การอุตสาหกรรมได้รับมือกับผลกำไรที่ลดลงเนื่องจากความผันผวนของราคาและต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้น แม้ว่าผู้เล่นบางรายจะมองหาการกระจายการลงทุนไปสู่บริการที่ใช้ศูนย์ข้อมูล MARA ที่เปลี่ยนแนวทางไปสู่ AI และ HPC สอดคล้องกับแนวโน้มทั่วไปของผู้ขุดที่พยายามสร้างรายได้จากทรัพยากรพลังงานผ่านการใช้งานด้านโครงสร้างพื้นฐานดิจิทัลที่เกี่ยวข้อง เมื่อการขุด Bitcoin เพียงอย่างเดียวไม่ยังคงเป็นประโยชน์อีกต่อไป
นักวิเคราะห์ที่ติดตามภาคส่วนนี้ชี้ให้เห็นว่า การเปลี่ยนผ่านจากธุรกิจขุดเพียงอย่างเดียวไปสู่ศูนย์ข้อมูลที่ใช้ปัญญาประดิษฐ์ ได้นำตัวแปรใหม่ๆ เข้ามา ความโปร่งใสของรายได้อาจดีขึ้นหากความต้องการด้านปัญญาประดิษฐ์เพิ่มขึ้น แต่ก็ขึ้นอยู่กับราคาพลังงาน เวลาให้บริการของไซต์ และอัตราการรับใช้ของลูกค้าสำหรับงานโหลดปัญญาประดิษฐ์ การเปิดเผยข้อมูลของ MARA บ่งชี้ถึงแนวทางที่ระมัดระวังและเป็นขั้นตอน: รักษาการขุด Bitcoin ให้ดำเนินต่อไปเพื่อสร้างกระแสเงินสดในปัจจุบัน ขณะเดียวกันก็ค่อยๆ ปรับเปลี่ยนไซต์ให้รองรับความสามารถด้านปัญญาประดิษฐ์เมื่อเงื่อนไขตลาดและการพัฒนาเทคโนโลยีเอื้ออำนวย
เมื่อปีดำเนินไป นักลงทุนจะติดตามว่า MARA จะสามารถแปลงสินทรัพย์ทางกายภาพของตนให้เป็นความสามารถที่พร้อมสำหรับ AI ได้อย่างมีประสิทธิภาพเพียงใด และบริษัทจะจัดการหนี้และสภาพคล่องในกระบวนการลงทุนที่ใช้ทุนสูงได้อย่างไร พร้อมกับการมี LED ของคอมพิวเตอร์ขับเคลื่อนด้วย AI บนไซต์ของตน MARA ต้องเผชิญกับการสมดุลที่ละเอียดอ่อนระหว่างการรักษารายได้จากการขุดและการสร้างผลตอบแทนเชิงกลยุทธ์จากเป้าหมายด้านศูนย์ข้อมูล
ผู้อ่านควรติดตามการอัปเดตรายไตรมาสของบริษัทเพื่อติดตามความคืบหน้าในการร่วมมือกับ Starwood Capital และจังหวะการพัฒนาโครงการ Long Ridge รวมถึงความเห็นใดๆ เกี่ยวกับแนวโน้มราคาพลังงานและทิศทางราคา Bitcoin ซึ่งยังคงมีความสำคัญอย่างยิ่งต่อเศรษฐศาสตร์การทำเหมืองและความเป็นไปได้ของกลยุทธ์สองแนวทางของบริษัท
สิ่งที่จะเกิดขึ้นต่อไปยังคงไม่แน่นอน แต่การเน้นของ MARA ที่มีต่อโครงสร้างพื้นฐานที่ยืดหยุ่นและไซต์ใช้งานหลายรูปแบบอาจเปลี่ยนแปลงวิธีที่ผู้ขุด Bitcoin บริหารทุนและทรัพยากร หากความต้องการด้านปัญญาประดิษฐ์เกิดขึ้นควบคู่ไปกับผลกำไรจากการขุด Bitcoin
บทความนี้เผยแพร่ครั้งแรกในรูปแบบ Bitcoin miner MARA ร่วงลงหลังจากขาดเป้าหมายรายได้ไตรมาสที่ 1 ขาดทุน 1.3 พันล้านดอลลาร์ บน Crypto Breaking News – แหล่งข่าวคริปโตที่เชื่อถือได้สำหรับข่าวคริปโต ข่าว Bitcoin และการอัปเดตบล็อกเชน