Bitcoin ยังคงอยู่ใกล้ระดับ 80,000 ดอลลาร์สหรัฐ amid ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์และความผันผวนของตลาด

หลังจาก Axios รายงานแบบเอกสิทธิ์เมื่อวันก่อนว่า “ทั้งสองฝ่ายใกล้บรรลุข้อตกลง” ตลาดจึงมีอารมณ์เชิงบวกชั่วคราว โดยดัชนี S&P 500 แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ และดัชนีนาส์แด็กก็ปรับตัวขึ้นตามกัน ในวันพุธ ดัชนี S&P 500 พุ่งขึ้น 1.46% แตะที่ 7,365.12 ส่วนดัชนีนาส์แด็กเพิ่มขึ้น 2.02% แตะที่ 25,838.94 ซึ่งทั้งสองดัชนีต่างแตะระดับปิดสูงสุดเป็นประวัติการณ์

อารมณ์ดีนี้ไม่สามารถยืนหยัดได้เกิน 24 ชั่วโมง

ผู้พูดประจำกระทรวงการต่างประเทศอิหร่านกล่าวเมื่อวันพุธว่า ข้อเสนอสันติภาพจากวอชิงตัน “ยังอยู่ในระหว่างการทบทวน” โดยข้อเรียกร้องหลักสองประการ ได้แก่ การระงับการแยกไอโซโทปยูเรเนียมและการเปิดใหม่ช่องแคบฮอร์มุซ ยังคงค้างอยู่โดยไม่มีความคืบหน้า ขีดจำกัดสูงสุดของอิหร่านในการเก็บรักษายูเรเนียมยังคงไม่เปลี่ยนแปลง ความเชื่อมั่นของผู้ซื้อที่สะสมมาในวันก่อนหน้าถูกข่าวสารนี้ลบล้างอย่างรวดเร็ว ความเสี่ยงทางการตลาดจึงกลับทิศทางทันที ดัชนีหลักสามของตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปิดลดลงทั้งหมด ภาคเซมิคอนดักเตอร์ร่วงหนักที่สุด และหุ้นขนาดเล็กได้รับผลกระทบหนักที่สุด

ตลาดตีความสงครามนี้เป็นแบบสองทางชัดเจน: either บรรลุข้อตกลง หรือ ยังคงสู้ต่อ

จังหวะการทูตในสัปดาห์นี้สร้างความผันผวนที่รุนแรง วันจันทร์ ทรัมป์ประกาศระงับภารกิจคุ้มกันโครงการฟรีดอม ขณะที่ตัวกลางปากีสถานส่งสัญญาณเชิงบวก วันอังคาร สื่อซาอุดีอาระเบียแม้แต่คาดการณ์ว่าสิทธิ์ผ่านช่องแคบฮอร์มุซจะบรรลุความก้าวหน้าภายใน “ไม่กี่ชั่วโมง” ราคาน้ำมันร่วงลงทันที น้ำมันดิบสหรัฐร่วงเกิน 5% ในระหว่างการซื้อขาย และน้ำมันเบรนต์ตกต่ำกว่า $97

แต่ฝ่ายอิหร่านทันทีลดความรุนแรงลง กระทรวงการต่างประเทศอิหร่านระบุอย่างชัดเจนว่าการแยกไอโซโทปยูเรเนียมเป็นเส้นแดง ไม่ใช่เครื่องมือต่อรอง การป้องกันปฏิวัติอิสลามในช่วงเวลานั้นประกาศว่าจะสร้าง “ระบบการควบคุม” ใหม่สำหรับฮอร์มุซ ซึ่งบ่งชี้ว่าแม้ในอนาคตจะเปิดให้ผ่านไปมา ก็จะเป็นการเปิดแบบเลือกสรรภายใต้การนำของอิหร่าน ไม่ใช่การฟื้นฟูอย่างไม่มีเงื่อนไข

ในขณะเดียวกัน กระทรวงการคลังสหรัฐฯ ประกาศลงโทษเครือข่ายน้ำมันที่เกี่ยวข้องกับอิหร่านเพิ่มเติมในวันเดียวกัน รายงานระบุว่ากองกำลังสหรัฐฯ ยังใช้กำลังทางทหารกับเรือบรรทุกน้ำมันอิหร่านลำหนึ่งที่ละเมิดการปิดล้อมในช่องแคบ แสดงให้เห็นว่ารัฐบาลสหรัฐฯ ยังคงคงความกดดันทางเศรษฐกิจและการข่มขู่ทางทหารพร้อมกัน

ข้อมูลจาก Polymarket แสดงว่า ความน่าจะเป็นที่จะบรรลุข้อตกลงสันติภาพก่อนวันที่ 15 พฤษภาคม ลดลงเหลือ 15% ขณะที่เวลาเผยแพร่ข่าวนี้อยู่ที่ 20%

ดังนั้น ราคาน้ำมันจึงเคลื่อนไหวเป็นรูปตัว V อย่างรุนแรง

ในระหว่างวัน ฟิวเจอร์สเบรนท์ร่วงลงแตะระดับ 96.73 ดอลลาร์สหรัฐ ลดลงมากกว่า 12% หลังจากข่าวการเจรจาเริ่มเสื่อมคุณค่า ผู้ซื้อจึงกลับเข้ามาอีกครั้ง โดยเบรนท์ปิดตลาดใกล้ระดับ 100 ดอลลาร์สหรัฐ และ WTI ปิดใกล้ระดับ 90.5 ดอลลาร์สหรัฐ ทั้งคู่สามารถรักษาระดับเลขกลมสำคัญได้อย่างหวุดหวิด

น่าสังเกตว่า Brent Spot ได้ร่วงลงต่ำกว่า Brent Futures รายเดือน ซึ่งเป็นสัญญาณของการกลับตัวของโครงสร้างส่วนต่างสินค้าจริง บ่งชี้ว่าอุปทานน้ำมันดิบในตลาดสินค้าจริงมีความอุดมสมบูรณ์相对 ขณะที่ตลาดฟิวเจอร์สยังคงราคาตามความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์

นอกช่องแคบ ปริมาณการส่งออกน้ำมันดิบของสหรัฐฯ เมื่อสัปดาห์ที่แล้วแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ผู้ซื้อทั่วโลกกำลังเร่งเปลี่ยนไปใช้แหล่งจัดหาของสหรัฐฯ เพื่อหลีกเลี่ยงความเสี่ยงด้านการขนส่งในตะวันออกกลาง

ในขณะเดียวกัน อัลดो สเปนเจอร์ หัวหน้านักกลยุทธ์ด้านพลังงานของธนาคารบาร์คเลย์ส ได้ละทิ้งการซื้อขายตลาดพลังงานโดยตรง: “ผลลัพธ์มีลักษณะสองขั้วเกินไป ข่าวหัวข้อหลักเพียงข่าวเดียวก็สามารถกระตุ้นการตั้งค่าหยุดขาดทุนได้ สถานการณ์แบบนี้เกิดขึ้นแล้วห้าครั้งในสัปดาห์นี้ แทบไม่สามารถซื้อขายได้” สก็อตต์ เชลตัน นักวิเคราะห์ด้านพลังงานของ TP ICAP ระบุว่าปัจจุบันเป็น “ทะเลทรายความเสี่ยง” และผู้ที่ยังคงอยู่ในตลาดมีเพียงผู้ซื้อเพื่อป้องกันความเสี่ยงเท่านั้น

มาดูสินทรัพย์ที่คนในวงการคริปโตให้ความสนใจมากที่สุด นั่นคือบิตคอยน์

บิตคอยน์ยังคงเผชิญแรงกดดันในบริบทเช่นนี้ โดยบิตคอยน์สเป็ตลดลงประมาณ 1.56% ในวันนี้ และได้รับการสนับสนุนใกล้ระดับ 80,000 ดอลลาร์สหรัฐ

ต่างจากช่วงการขายแบบปanic ที่ผ่านมา การปรับตัวครั้งนี้มีโครงสร้างที่ค่อนข้างแข็งแรง ข้อมูลบนโซ่แสดงให้เห็นว่าสัดส่วนการถือครองของผู้ถือระยะยาวเพิ่มขึ้นเป็น 78.3% ของปริมาณหมุนเวียน ยอดคงเหลือบน交易所ลดลงต่อเนื่องไปถึงระดับต่ำสุดในรอบ 7 ปี และที่อยู่ของวาฬได้ซื้อสุทธิประมาณ 270,000 BTC ในช่วง 30 วันที่ผ่านมา ขนาดการถือครอง Bitcoin ETF ของ BlackRock เพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 62,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยโครงสร้างการถือครองของสถาบันเริ่มมีความมั่นคง

ในแง่ของอีเธอร์ ความรู้สึกโดยรวมของสัปดาห์นี้ได้รับแรงหนุนจากความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการบังคับใช้กฎหมายกำกับดูแลสกุลเงินดิจิทัลของสหรัฐฯ ETH เพิ่มขึ้นประมาณ 5.6% ในช่วง 5 วัน และเคลื่อนไหวในช่วงราคา $2,360–$2,412 โดยมีมูลค่าตลาดอยู่ที่ประมาณ 233 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ

น่าสังเกตว่าเดือนเมษายนปีนี้เป็นเดือนที่มีการไหลเข้าสุทธิสูงสุดของ ETF บิตคอยน์แบบสเปกทรัลของสหรัฐฯ นับตั้งแต่เดือนตุลาคม 2025 โดยมีเงินไหลเข้าสุทธิ 2.44 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ช่องทางของสถาบันยังคงเปิดอย่างต่อเนื่อง ซึ่งสอดคล้องกับแนวโน้มของบิตคอยน์ที่มีความทนทานสัมพัทธ์ในช่วงความไม่แน่นอนทางมหภาคในขณะนี้

จากมุมมองของตรรกะการเล่าเรื่อง สถานการณ์ในตะวันออกกลางกำลังส่งผลกระทบต่อตลาดคริปโตอย่างแตกต่างกันอย่างมีโครงสร้าง ราคาน้ำมันพุ่งสูงขึ้นและคาดการณ์เงินเฟ้อเพิ่มขึ้น ทำให้ความเป็นไปได้ในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดสูงขึ้น ส่งผลให้บิทคอยน์อยู่ภายใต้แรงกดดัน แต่ในขณะเดียวกัน ทุนบางส่วนจากภูมิภาคตะวันออกกลางกำลังเร่งย้ายทรัพย์สินไปยังช่องทางแบบกระจายศูนย์ เพื่อหลีกเลี่ยงความเสี่ยงจากการถูกคว่ำบาตรและข้อจำกัดด้านสภาพคล่องของระบบธนาคาร ในวันเดียวกับที่กระทรวงการคลังสหรัฐฯ ประกาศคว่ำบาตรเครือข่ายน้ำมันที่เกี่ยวข้องกับอิหร่าน ข้อมูลบนโซ่แสดงให้เห็นว่าปริมาณการทำธุรกรรมแบบผสม anonymity มีการเปลี่ยนแปลงเล็กน้อย นี่ไม่ใช่ข้อสรุป แต่เป็นสัญญาณที่ควรติดตามอย่างต่อเนื่อง

ในระดับกฎหมายด้านสกุลเงินดิจิทัล ความคาดหวังของตลาดต่อการบังคับใช้กรอบการกำกับดูแลของสหรัฐฯ ก็ยังสนับสนุนอารมณ์ตลาดเช่นกัน ร่างกฎหมายโครงสร้างตลาดสกุลเงินคงที่และสินทรัพย์ดิจิทัลของสภาผู้แทนราษฎรและวุฒิสภาสหรัฐฯ กำลังอยู่ในขั้นตอนการผลักดัน หากมีการบังคับใช้ภายในปีนี้ จะให้การสนับสนุนด้านการปฏิบัติตามกฎหมายสำหรับสถาบันในการขยายการจัดสรรสินทรัพย์เพิ่มเติม

วันพฤหัสบดีเป็นวันการซื้อขายวันที่สองของสัปดาห์ที่ทิศทางยังไม่ชัดเจน

S&P 500 ปิดลดลง 0.38% ที่ระดับ 7,337.11 จุด; ดัชนีดาวโจนส์ลดลง 313.62 จุด (-0.63%) ไปที่ 49,596.97 จุด; ดัชนีนาส์แด็กลดลงอย่างมีความระมัดระวังเพียง 0.13% ปิดที่ 25,806.20 จุด ส่วนดัชนีรัสเซลล์ 2000 สำหรับหุ้นขนาดเล็กลดลง 1.63% เป็นดัชนีหลักที่ร่วงลงมากที่สุดในวันนี้

ทุกภาคส่วนปิดลง โดยภาคพลังงานลดลงมากที่สุด ขณะที่สินค้าอุปโภคบริโภคจำเป็นมีความต้านทานค่อนข้างดี

ภาคเทคโนโลยีมีความแตกต่างชัดเจน: Tesla ขึ้น 3.28% นิวเดียขึ้น 1.76% ไมโครซอฟท์ขึ้น 1.68% Meta ขึ้น 0.64% ในขณะที่ Apple ลด 0.03% Alphabet ลด 0.01% และ Amazon ลด 1.39% ดัชนีรวมของเจ็ดบริษัทชั้นนำโดยรวมเพิ่มขึ้นเล็กน้อย 0.69% ซึ่งเป็นหนึ่งในสัญญาณบวกไม่กี่อย่างในวันนี้

เซมิคอนดักเตอร์เป็นพื้นที่ได้รับผลกระทบหนักที่สุด ดัชนี费城เซมิคอนดักเตอร์ปิดลดลง 2.72% ขณะที่ AMD ร่วง 3.07% และ ADR ของ TSMC ลดลง 1.28% รายงานผลประกอบการของ Qualcomm และ Fortinet ทำได้ดีกว่าที่คาด การจัดกิจกรรมวันนักวิเคราะห์ของ Datadog ช่วยหนุนภาคซอฟต์แวร์ ทำให้ดัชนีซอฟต์แวร์มีโอกาสปิดบวกต่อเนื่องเป็นสัปดาห์ที่สี่ แต่สิ่งนี้ไม่สามารถปกปิดการขายแบบมีระบบในภาคชิปได้

ข้อมูลจากแทรดดิ้งเดสก์ของโกลด์แมน แซคส์ ให้มุมมองที่น่าตื่นเต้นยิ่งขึ้น: พอร์ตโฟลิโอโมเมนตัมที่มีเบต้าสูงในวันนั้นร่วงลงถึง 8% ในขณะที่ S&P 500 และ Nasdaq 100 ร่วงน้อยกว่า 0.5% ความแตกต่างนี้อยู่ในอันดับสิบอันดับแรกของค่าสุดขั้วรายวันในห้าปีที่ผ่านมา และในปี 2026 จนถึงปัจจุบันได้เกิดขึ้นแล้วห้าครั้ง

นอกจากนี้ VIX ลดลง 1.78% ลงเหลือ 17.08 ซึ่งขัดแย้งกับการลดลงของตลาดหุ้นสหรัฐฯ โดยทั่วไปแล้ว เมื่อหุ้นลดลง ดัชนีความกลัวจะเพิ่มขึ้น แต่ในครั้งนี้ทั้งสองอย่างต่างเคลื่อนตัวลงพร้อมกัน ตลาดอาจกำลังรอข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรที่จะเปิดเผยในวันพรุ่งนี้ (ศุกร์) และไม่ต้องการเดิมพันทิศทางในระยะสั้น

หุ้นสหรัฐที่เปิดเผยงบการเงินเมื่อเร็วๆ นี้ก็มีความเป็นตัวแทนอย่างมากเช่นกัน Arm Holdings เปิดเผยงบการเงินไตรมาสที่ 4 ของปีงบประมาณ 2026 หลังปิดตลาดวันที่ 6 พฤษภาคม โดยมีกำไรต่อหุ้นที่ปรับแล้วอยู่ที่ 60 เซนต์ และรายได้ 1.49 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งทั้งสองตัวเลขต่างเกินกว่าคาดการณ์ของนักวิเคราะห์เล็กน้อย รายได้จากใบอนุญาตเติบโตขึ้น 29% และรายได้จากค่าลิขสิทธิ์เติบโตขึ้น 11%

รายงานการเงินเองไม่ได้แย่เลย แต่ในการประชุมโทรศัพท์รายงานการเงิน ผู้บริหารระบุว่าชิป数据中心สำหรับ AGI CPU รุ่นล่าสุดของบริษัทกำลังเผชิญกับข้อจำกัดด้านการจัดหา ความต้องการเพิ่มเติม 1,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐจึงยังไม่สามารถแปลงเป็นรายได้ได้ในขณะนี้ นักวิเคราะห์จาก Raymond James อย่าง Simon Leopold ได้เขียนไว้โดยตรงว่า: “ข้อจำกัดด้านการจัดหาทำให้ผู้บริหารต้องระมัดระวังในการปรับเพิ่มคาดการณ์รายได้”

หุ้นพุ่งขึ้นสูงสุด 13% หลังตลาดปิด แต่หลังจากนั้นก็กลับมาลดลงทั้งหมด และเปิดตลาดในวันพฤหัสบดีต่ำกว่า 10% ทำให้เป็นหนึ่งในหุ้นเทคโนโลยีที่ร่วงหนักที่สุดในวันนั้น นี่เป็นครั้งที่สามภายในปีที่ผ่านมาที่ Arm ได้รับผลตอบแทน财报ที่เกินความคาดหมาย แต่กลับต้องเผชิญกับการร่วงลงอย่างรุนแรงในวันถัดไป

หลังการซื้อขายปกติ สิ้นสุดการนำเสนอของ Arm แล้ว CoreWeave ก็ขึ้นมาแทน รายได้จริงในไตรมาสที่ 1 vượtเกณฑ์ที่คาดไว้ ยอดสั่งซื้อรายได้พุ่งขึ้นเป็น 99,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และ NVIDIA ได้ลงทุนเพิ่มอีก 2,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐในช่วงไตรมาสนี้ แต่คำแนะนำรายได้สำหรับไตรมาสที่ 2 ต่ำกว่าที่ตลาดคาดไว้ ในขณะที่งบประมาณการลงทุนทั้งปีปี 2026 ถูกปรับขึ้นเป็น 31,000 ถึง 35,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าจาก 14,900 ล้านดอลลาร์สหรัฐในปี 2025 แต่ราคาหุ้นหลังการซื้อขายปกติเคยร่วงลงมากกว่า 10%

การขาดทุนของ CoreWeave เป็นเรื่องจริง หนี้สินก็เป็นเรื่องจริง แต่คำสั่งซื้อของมันก็เป็นเรื่องจริงเช่นกัน: รายได้ล่วงหน้า 99 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และการสนับสนุนอย่างต่อเนื่องจาก NVIDIA แต่显然ทุกคนต่างสงสัยว่า เงินในอนาคตเหล่านี้ จะสามารถวิ่งหน้าการใช้จ่ายทุนในวันนี้ได้เร็วพอหรือไม่

ในด้านเฟด สุดท้าย ตลาดอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นแสดงสัญญาณที่เข้มงวดเล็กน้อยในวันนั้น โดยความน่าจะเป็นในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างไม่คาดคิดก่อนสิ้นปีเพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 20% อย่างไรก็ตาม ตลาดส่วนใหญ่ถือว่านี่เป็นเสียงรบกวน เนื่องจากข้อมูลแรงงานยังคงแข็งแกร่ง โดยจำนวนผู้ยื่นขอสวัสดิการว่างงานในสัปดาห์แรกเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเป็น 200,000 คน ตลาดแรงงานยังห่างไกลจากความเสียหายที่แท้จริง

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี เพิ่มขึ้นประมาณ 4.8 จุดฐาน อยู่ที่ 4.393% พร้อมกับการฟื้นตัวของราคาน้ำมัน

หยวนจีนนอกประเทศพุ่งแตะระดับเกิน 6.80 ระหว่างวัน แตะระดับสูงสุดในรอบสี่ปี ก่อนลดลงเล็กน้อย และปิดที่ 6.8078 ในช่วงท้ายตลาดนิวยอร์ก ดัชนีดอลลาร์สหรัฐปิดเพิ่มขึ้น 0.08% ที่ระดับ 98.10

ในแง่ของทองคำ ทองคำสเปกต์เคยแตะระดับสูงสุดในสองสัปดาห์เกินกว่า 4,700 ดอลลาร์สหรัฐในระหว่างวัน และปิดการซื้อขายขึ้น 0.22% ที่ระดับ 4,701.61 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ โดยความกังวลเรื่องเงินเฟ้อจากน้ำมันและการต่อรองเพื่อสันติภาพสร้างแรงกดดันด้านความต้องการหลบภัย ทำให้ทองคำหาจุดสมดุลของตัวเองได้ ขณะที่เงินมีการเพิ่มขึ้นมากกว่า สัญญาเงินฟิวเจอร์สของ COMEX ปิดการซื้อขายขึ้น 3.02% ที่ระดับ 79.64 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ และเงินสเปกต์เคยพุ่งเกินกว่า 82 ดอลลาร์สหรัฐในระหว่างวัน

ในตลาดหุ้นยุโรป ดัชนี STOXX 600 ของยุโรปร่วง 1.02% ดัชนี FTSE 100 ของอังกฤษร่วง 1.55% ดัชนี CAC 40 ของฝรั่งเศสร่วง 1.17% และดัชนี DAX ของเยอรมนีร่วง 0.99%

ตัวแปรของฮอร์มุซยังไม่ได้รับการชำระให้หมดสิ้น และจุดกระตุ้นตลาดถัดไปคือข้อมูลแรงงานไม่ใช่ภาคเกษตรของวันศุกร์ จำนวนผู้ยื่นขอสวัสดิการว่างงานในสัปดาห์แรกของสัปดาห์นี้เพิ่มขึ้นเล็กน้อยเป็น 200,000 คน แต่ยังต่ำกว่าการคาดการณ์ของตลาดที่ 206,000 คน แรงกดดันในการเลิกจ้างในตลาดแรงงานยังคงอยู่ในระดับอ่อนโยน ภายใต้บริบทที่ความน่าจะเป็นในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดภายในปีนี้เพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 20% สิ่งนี้หมายความว่าข้อมูลแรงงานจะเป็นจุดอ้างอิงถัดไปสำหรับการปรับราคาใหม่

ที่มา: ลู่ตง BlockBeats