Bitcoin ยังคงอยู่ที่ระดับ 80,000 ดอลลาร์สหรัฐ amid ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์และการปรับตัวของตลาด

ผู้เขียน: ชินเชียว TechFlow

ในวันพฤหัสบดี ตลาดตื่นขึ้นจากความตื่นเต้นของวันพุธ และพบว่ายังไม่ได้ลงนามในเอกสารหนึ่งหน้า

สแตนดาร์ดแอนด์พัวร์ส 500 ปิดลดลง 0.38% ที่ 7,337.02 นาส์แด็กลดลง 0.13% ที่ 25,806.20 ดัชนีดาวโจนส์ร่วงลง 313.62 จุด (-0.63%) ปิดที่ 49,597.17 ดัชนีรัสเซลล์ 2000 ร่วงลง 1.74% ซึ่งเป็นการลดลงมากที่สุดในสี่ดัชนีหลัก โดยหุ้นขนาดเล็กซึ่งเพิ่งแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ เมื่อวานนี้กลายเป็นเป้าหมายหลักของการทำกำไรออก

การลดลงเองไม่ได้ใหญ่มาก แต่ทิศทางบ่งชี้ว่า一件事: คลื่น "พรีเมียมความสงบ" เมื่อวันพุธ ได้ถูกคืนกลับไปบางส่วนแล้ว

ปัจจัยกระตุ้นมาจากอิหร่าน ในเช้าวันพฤหัสบดี ผู้นำระดับสูงของอิหร่านได้ให้สัมภาษณ์กับวอลล์สตรีทเจอร์นัลว่า สหรัฐฯ ไม่สามารถเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้งด้วย “แผนการที่ไม่สมจริง” และอิหร่านจะไม่อนุญาตให้สหรัฐฯ ถอยตัวออกไปโดยไม่จ่ายค่าชดเชยสงคราม คำแถลงนี้ทำให้เรื่องราวด้านราคาพลังงานที่ร่วงลงเมื่อวันพุธลดความร้อนลงทันที น้ำมันเบรนท์ยังคงลดลงในวันนั้น ปิดที่ 97.93 ดอลลาร์สหรัฐฯ ลดลง 3.34% ส่วน WTI ปิดที่ 91.73 ดอลลาร์สหรัฐฯ ลดลง 3.52% และรักษาสถานะไว้ต่ำกว่า 100 ดอลลาร์สหรัฐฯ มาสองวันติดต่อกัน แต่เส้นเวลาที่แน่นอนของกระบวนการสันติภาพยังคงเป็นคำถาม

ในวันเดียวกัน ข่าวดีและข่าวร้ายเกิดขึ้นพร้อมกัน อิหร่านระบุว่ากำลังทบทวนข้อเสนอ 14 ข้อจากสหรัฐฯ และแจ้งว่าจะส่งคำตอบอย่างเป็นทางการผ่านตัวกลางปากีสถาน นี่เป็นสัญญาณว่าการเจรจาไม่ได้ยุติลงอย่างสมบูรณ์ แต่ระยะห่างระหว่าง “กำลังทบทวน” กับ “บรรลุข้อตกลง” อาจไกลมาก

หลังจากสิ้นสุดวันพฤหัสบดี ได้เกิดการปะทะขนาดเล็กอีกครั้ง: เรือพิฆาตสามลำของสหรัฐฯ ผ่านช่องแคบฮอร์มุซ แล้ว遭遇การโจมตีจากอิหร่าน ซึ่งฝ่ายสหรัฐฯ ได้ตอบโต้เพื่อป้องกันตัว ทั้งสองฝ่ายต่างมีข้ออ้างของตนเอง โดยกองบัญชาการกลางของสหรัฐฯ ระบุว่าเป็น "การโจมตีโดยไม่มีเหตุผลจากอิหร่าน" ส่วนอิหร่านอ้างว่าเป็นการตอบโต้ต่อ "พฤติกรรมเสี่ยง" ของฝ่ายสหรัฐฯ ไม่มีรายงานผู้ได้รับบาดเจ็บหรือเสียชีวิต แต่ฟิวเจอร์ส WTI ปรับตัวเพิ่มขึ้นประมาณ 2% ในคืนนั้น และกลับขึ้นไปอยู่เหนือ $93 ขณะที่เบรนท์กลับขึ้นไปแตะ $100 อีกครั้ง

27 ดอลลาร์ที่ราคาน้ำมันร่วงลงเมื่อวันพุธ ตอนนี้กำลังถูกคืนกลับทีละน้อย

ภาคเซมิคอนดักเตอร์พักตัวร่วมกันในวันนี้ ดัชนี SOX ปรับตัวลดเล็กน้อย AMD ปรับตัวเพื่อซึมซับกำไรจากสองวันที่ผ่านมา ส่วน Nvidia และ Intel ก็ปรับตัวลดเล็กน้อย หลังจาก Wedbush เมื่อวานนี้กล่าวว่า “CPU แย่งข่าวเด่นไป” ตลาดใช้เวลาหนึ่งวันในการปรับราคาตามเรื่องนี้ นี่ไม่ใช่การสิ้นสุดแนวโน้ม แต่เป็นการปรับตัวทางเทคนิคตามปกติ เนื่องจากดัชนี SOX ได้ฟื้นตัวเกิน 50% นับตั้งแต่จุดต่ำสุดในเดือนมีนาคม ทุกภาคส่วนในระดับนี้จำเป็นต้องพักฟื้น

ชื่อที่แสดงผลแย่ที่สุดวันนี้คือ ARM

ARM Holdings เปิดเผยผลการดำเนินงานไตรมาสที่ 4 หลังตลาดปิดในวันพุธ รายได้และกำไรเกินคาดทั้งคู่ คำสั่งซื้อจากลูกค้ารายใหญ่ของ AGI CPU (Meta และ OpenAI ยืนยันแล้ว) ดูเหมือนทุกอย่างกำลังไปในทิศทางที่ดี ราคาหุ้นเคยพุ่งขึ้นก่อนเปิดตลาด แต่หลังเปิดตลาดกลับลดลงอย่างรวดเร็ว และปิดวันนี้ลดลง 7.3%

เหตุผลมีเพียงหนึ่งประโยค: ARM ยอมรับในการประชุมทางโทรศัพท์ว่า ความต้องการใหม่ $1 พันล้านจาก AGI CPU ขณะนี้ไม่มีกำลังการผลิตวัสดุซิลิคอนเพียงพอที่จะตอบสนอง

นี่คือกำแพงที่แท้จริงของอุตสาหกรรมชิป AI ไม่ใช่เพราะความต้องการมีปัญหา แต่เพราะอุปทานตามไม่ทัน กำลังการผลิตกระบวนการขั้นสูงของ TSMC ถูกจองเต็มแล้วจนถึงปี 2026 คำสั่งซื้อจาก NVIDIA, AMD และ Apple ครองตำแหน่งชั้นบนสุด ส่วน AGI CPU ของ ARM ที่เพิ่งเข้ามาแข่งขัน ต้องแย่งพื้นที่ในระบบการจัดสรรกำลังการผลิตที่อิ่มตัวอยู่แล้ว ความกังวลที่เปิดเผยในการประชุมทางโทรศัพท์คือ “เรารู้ว่าเงินอยู่ที่ไหน แต่ปีนี้รับกำลังการผลิตไม่ได้มากขนาดนั้น”

นี่จึงเป็นเหตุผลที่การเจรจาระหว่างแอปเปิลกับอินเทลเกี่ยวกับการรับจ้างผลิตชิปยังคงน่าติดตามอย่างต่อเนื่อง เนื่องจากกระบวนการผลิตขั้นสูงของซัมซุงและอินเทลกำลังกลายเป็นตัวเลือกไม่กี่รายที่สามารถรับคำสั่งซื้อขนาดใหญ่ได้นอกเหนือจากทีเอชซีซี ข้อจำกัดด้านกำลังการผลิตในอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ ได้เปลี่ยนจาก “ความต้องการต่ำ” ในอดีต เป็น “ความขาดแคลนด้านอุปทาน” ใหม่ในช่วงการลงทุนด้าน AI ที่พุ่งสูงขึ้น ซึ่งเป็นการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างอุตสาหกรรมอย่างพื้นฐาน

แมคโดนัลด์ (MCD) เป็นจุดเด่นที่พบได้ยากในวันพฤหัสบดี กำไรต่อหุ้นในไตรมาสที่ 1 อยู่ที่ 2.83 ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งสูงกว่าคาดที่ 2.75 ดอลลาร์สหรัฐ การขายแบบเดียวกันทั่วโลกเติบโต 3.8% โดยการขายแบบเดียวกันในสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นเป็นไตรมาสที่สี่ติดต่อกันที่ 3.9% ซีเอฟโอ อิアン บอร์เดน กล่าวในงานประชุมทางโทรศัพท์ว่า “ผู้บริโภคระดับรายได้น้อยกำลังเผชิญกับแรงกดดัน แต่พวกเขายังเลือกแมคโดนัลด์ นี่คือเหตุผลที่เราต้องพยายามพิสูจน์ว่าเรามีตัวเลือกที่คุ้มค่า” คำพูดนี้เป็นภาพสะท้อนของภาพรวมการบริโภคในสหรัฐฯ ในปี 2026: ราคาน้ำมันที่ 4.53 ดอลลาร์สหรัฐต่อกาลอน กำลังผลักดันกลุ่มผู้บริโภคที่เปราะบางที่สุดไปสู่ตัวเลือกที่ถูกที่สุด

หลังการซื้อขายวันพฤหัสบดี ผลการดำเนินงานสองฉบับมีทิศทางที่ต่างกันอย่างสิ้นเชิง

Datadog (DDOG) เป็นความประหลาดใจเชิงบวกที่ใหญ่ที่สุดในวันนี้: รายได้และกำไรในไตรมาสที่ 1 ทั้งคู่เกินคาด พร้อมปรับเพิ่มคำแนะนำรายได้ทั้งปีเป็น 4.3-4.34 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งสูงกว่าคาดการณ์เฉลี่ยของนักวิเคราะห์ที่ 4.09 พันล้านดอลลาร์สหรัฐอย่างมาก ราคาหุ้นพุ่งขึ้นกว่า 30% หลังตลาดปิด และสร้างการเพิ่มขึ้นรายวันสูงสุดในรอบหกปี ตรรกะของ Datadog ชัดเจนมาก: การติดตามตรวจสอบระบบคลาวด์และความปลอดภัยด้าน AI กำลังกลายเป็นรายการที่ไม่สามารถตัดออกได้ในแผนการใช้ทุนของทุกองค์กร เมื่อระบบ AI มีจำนวนเพิ่มขึ้นและซับซ้อนมากขึ้น เครื่องมือในการติดตามตรวจสอบกลับทำกำไรได้เร็วกว่า AI เอง

Coinbase (COIN) เป็นความผิดหวังเชิงลบใหญ่ที่สุดในวันนี้: ขาดทุนสุทธิในไตรมาสที่ 1 โดยมีสาเหตุหลักมาจากตลาดคริปโตที่ร่วงลงอย่างมากในช่วงไตรมาสที่ 1 ปริมาณการซื้อขายลดลง และรายได้จากค่าธรรมเนียมลดฮวบลงอย่างหนัก นี่คือความขัดแย้งที่น่าสนใจในวันนี้: บิตคอยน์บนบล็อกเชนได้พุ่งขึ้นไปแตะ $82,000 แต่ในบัญชีไตรมาสที่ 1 ของแพลตฟอร์มการซื้อขายบันทึกช่วงเวลาที่มืดมนที่สุด นั่นคือจุดต่ำสุดที่ $62,000 การเคลื่อนไหวแบบทรงตัวเป็นเวลาสามเดือน และไตรมาสที่เงียบเหงาซึ่งสถาบันซื้อเข้ามาอย่างต่อเนื่อง แต่ผู้ลงทุนรายย่อยต่างทยอยถอนตัวออก

เบรนต์ปิดต่ำกว่า 100 ดอลลาร์ติดต่อกันสองวัน ทำให้ตลาดรู้สึกว่า “การซื้อขายอย่างสงบได้สำเร็จไปครึ่งทางแล้ว” แต่การปะทะกันในคืนวันพฤหัสบดีได้ตั้งคำถามกับความรู้สึกนี้

นักวิเคราะห์ของ JPMorgan ได้ให้ตัวเลขการสูญเสียอุปทานที่เฉพาะเจาะจงที่สุดเท่าที่เคยมีมาในสัปดาห์นี้: การปิดช่องแคบฮอร์มุซทำให้การสูญเสียอุปทานน้ำมันทั่วโลกประมาณ 13 ล้านบาร์เรลต่อวัน ตัวเลขนี้คิดเป็นประมาณ 12-13% ของความต้องการทั่วโลกต่อวัน ข้อมูลสต็อกจากสำนักงานพลังงานสหรัฐฯ แสดงให้เห็นว่าอัตราการปลดปล่อยสต็อกกลยุทธ์ของสหรัฐฯ ยังคงเร่งขึ้น เพื่อชดเชยผลกระทบบางส่วนในระดับตลาดภายในประเทศ แต่นี่เป็นอาวุธที่ใช้ในการต่อสู้แบบใช้ทรัพยากรจนหมด ไม่ใช่แนวทางแก้ไขอย่างยั่งยืน

ทองคำยังคงอยู่ใกล้ระดับ $4,718-4,720 ในวันพฤหัสบดี โดยมีการปรับตัวลดลงเล็กน้อย แต่ยังคงอยู่ในช่วงแรงสัมพัทธ์เหนือระดับ $4,700 อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ 10 ปี เพิ่มขึ้นเล็กน้อยไปที่ 4.37% ขณะที่ตลาดสั่นไหวระหว่างความคาดหวังด้าน “สันติภาพ → คาดการณ์การลดอัตราดอกเบี้ย” กับ “การปะทะยังคงต่อเนื่อง → กังวลเรื่องเงินเฟ้อ”

ในวันพฤหัสบดี บิตคอยน์ลดลงจากจุดสูงสุดเมื่อวันก่อนที่ 82,000 ดอลลาร์สหรัฐ โดยหลังจากมีข่าวการแถลงท่าทีเข้มงวดจากเจ้าหน้าที่อิหร่านและข่าวการปะทะกันในเวลากลางคืน ราคาลดลงแตะใกล้ระดับ 80,300 ดอลลาร์สหรัฐในระหว่างวัน และปิดที่ช่วง 80,500-80,800 ดอลลาร์สหรัฐ โดยลดลงประมาณ 1.5%-2% ในรอบ 24 ชั่วโมง

80,000 ดอลลาร์สหรัฐยังคงรักษาไว้ได้

แต่ข้อมูลการวิเคราะห์บนโซ่ของ CoinGecko และรายงานจาก CryptoQuant ต่างชี้ไปที่จุดเดียวกัน: $81,486 ซึ่งเป็นต้นทุนการถือครองเฉลี่ยของผู้ถือสั้นของบิตคอยน์ในช่วง 155 วันที่ผ่านมา ประวัติศาสตร์แสดงให้เห็นว่าระดับราคาดังกล่าวเป็นจุดแบ่งระหว่างตลาดขาขึ้นและขาลง การปิดราคาเหนือระดับนี้หมายถึงผู้ถือสั้นโดยรวมเปลี่ยนเป็นกำไรตามราคาตลาดและลดแรงขายออก; แต่หากราคาตกลงต่ำกว่าระดับนี้ จะเผชิญกับการตัดขาดทุนแบบรวมกลุ่มของผู้ถือสั้น ร่วมกับเส้นค่าเฉลี่ย 200 วันที่ $82,228 ตัวเลขทั้งสองนี้จึงสร้างแถบแรงต้านที่แน่นที่สุดของบิตคอยน์ในปัจจุบัน

อีเธอเรียมอยู่ที่ประมาณ $2,350-2,380 ในวันนี้ สโคลานาอยู่ที่ประมาณ $84 สกุลเงินดิจิทัลหลักปรับตัวลดเล็กน้อยตามบิทคอยน์ ตลาดคริปโตทั่วโลกมีมูลค่ารวมอยู่ในช่วง $2.67-2.70 ล้านล้านดอลลาร์ ดัชนีความกลัวและโลภยังคงอยู่ใกล้ระดับ 55 (เป็นกลางถึงเชิงบวก) ซึ่งดีขึ้นอย่างมากจากช่วงความกลัวต่ำกว่า 40 ในสัปดาห์ที่แล้ว

วันนี้ยังมีสัญญาณอีกหนึ่งประการที่ตลาดมองข้าม: รายงานผลการดำเนินงานหลังตลาดปิดของ Airbnb แสดงให้เห็นว่าปริมาณการจองในไตรมาสที่ 1 “แข็งแกร่งเป็นพิเศษ” พร้อมปรับเพิ่มการคาดการณ์รายได้ทั้งปี แต่ยังชี้ให้เห็นว่าตลาดตะวันออกกลางได้รับผลกระทบจากความขัดแย้ง สิ่งนี้เป็นการยืนยันโดยตรงต่อตรรกะของ “ผลประโยชน์จากสันติภาพ” ในระดับที่เล็กที่สุด: สงครามไม่ได้ส่งผลเพียงต่อราคาน้ำมันเท่านั้น แต่ยังส่งผลต่อความตั้งใจและการกระทำจริงในการเดินทางของผู้คนทั่วโลก เมื่อสงครามจบลงอย่างแท้จริง ความต้องการที่ถูกกดดันนี้จะกลายเป็นแรงผลักดันในการปรับตัวเพิ่มขึ้นในภาคการบริโภค

วันที่ 7 พฤษภาคม ตลาดได้ปรับตัวทางเทคนิคหลังจากแตะระดับสูงประวัติศาสตร์ โดยทิศทางนั้นอ่อนโยน แต่ตรรกะเบื้องหลังกำลังค่อยๆ เปลี่ยนไป

ตลาดหุ้นสหรัฐ: S&P 500 ปิดที่ 7,337.02 (-0.38%) นาส์แด็กปิดที่ 25,806.20 (-0.13%) ดัชนีดาวโจนส์ร่วง 313 จุด (-0.63%) รัสเซลล์ 2000 ร่วง 1.74% มีการขายทำกำไรเป็นหลัก ไม่มีปัจจัยลบเชิงโครงสร้าง ARM ร่วง 7.3% ในวันนี้ (ความแออัดในการจัดหา CPU สำหรับ AGI) McDonald’s +3.3% (ผู้บริโภครายได้น้อยยังคงซื้อ Chicken McNuggets) หลังตลาดปิด Datadog พุ่งขึ้น 30% (คู่มือรายปีเกินความคาดหมาย) Coinbase ขาดทุน (ตลาดคริปโตในไตรมาสที่ 1 ซบเซา)

ราคาน้ำมัน/ทองคำ: บเรนต์ปิดที่ $97.93, WTI ปิดที่ $91.73 ต่อเนื่องสองวันใต้ระดับ $100 แต่ในช่วงกลางคืน ฟิวเจอร์สฟื้นตัวขึ้น บเรนต์กลับขึ้นไปแตะ $100 อิหร่านกำลังทบทวนข้อเสนอ 14 จุด แต่ยังระบุว่า “สหรัฐต้องจ่ายค่าชดเชย” ทองคำอยู่ที่ $4,718

สกุลเงินดิจิทัล: บิตคอยน์ปรับตัวลดลงจาก $82,000 ปิดที่ $80,500-80,800 โดยรักษาระดับ $80,000 ได้ ระดับ $81,486 (ต้นทุนเฉลี่ยของผู้ถือระยะสั้น) เป็นระดับแรงกดดันทางเทคนิคที่สำคัญที่สุดในขณะนี้ การทะลุผ่านระดับนี้หมายถึงสัญญาณซื้อ ขณะที่การไม่สามารถรักษาไว้ได้บ่งชี้ถึงจุดสูงสุดระยะสั้น

วันนี้มีคำถามเดียว: ข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรจะอยู่ที่เท่าใด?

ตลาดคาดการณ์ว่าการจ้างงานใหม่ในเดือนเมษายนจะอยู่ที่ 55,000 ตำแหน่ง และอัตราการว่างงานอยู่ที่ 4.5% หากตัวเลขใกล้เคียงกับการคาดการณ์ จะยืนยันอย่างชัดเจนว่าสงครามอิหรานกำลังกดดันตลาดแรงงาน ช่องทางนโยบายของเฟดจะเปิดขึ้นอย่างไม่คาดคิด โดยการจ้างงานที่อ่อนแอพร้อมกับเงินเฟ้อที่เริ่มมีเสถียรภาพ → ความคาดหวังในการลดอัตราดอกเบี้ยอาจกลับมาอีกครั้ง ซึ่งเป็นบวกต่อตลาดหุ้นและบิตคอยน์ หากตัวเลขแข็งแกร่งกว่าที่คาด (เช่น เกิน 100,000) จะหมายความว่าตลาดแรงงานยังคงมีความยืดหยุ่น เฟดอาจยังคงไม่ดำเนินการใดๆ หรือแม้แต่พิจารณาขึ้นอัตราดอกเบี้ย ส่งผลให้กลุ่มสินทรัพย์ที่มีมูลค่าสูงรับแรงกดดัน

สองผลลัพธ์ ปฏิกิริยาของตลาดต่างกันอย่างสิ้นเชิง การรายงานแรงงานวันนี้ เป็นไพ่ใบสุดท้ายของสัปดาห์นี้