ความสัมพันธ์ระหว่าง Bitcoin กับ Gold ลดลงแตะระดับต่ำสุดในรอบ 4 ปีที่ -0.7 amidst ประสิทธิภาพที่แตกต่างกัน

ความสัมพันธ์ของราคาระหว่าง Bitcoin กับทองคำในช่วงหกเดือนที่ผ่านมาลดลงเหลือ -0.7 เนื่องจาก BTC ยังคงทำผลงานได้แย่กว่าทองคำ

ตั้งแต่เดือนกันยายน 2025, Bitcoin (BTC) ลดลงมากกว่า 41% ภายใต้แนวโน้มการลดลงที่ต่อเนื่องเป็นเดือนๆ ซึ่งเริ่มมีแรงกระตุ้นในเดือนตุลาคม 2025

อย่างไรก็ตาม ในช่วงเวลานี้ ทองคำ (XAU) เพิ่มขึ้น 48% ไปแตะระดับสูงสุดใหม่ การแยกตัวของประสิทธิภาพนี้ได้ผลักให้อัตราส่วนความสัมพันธ์ระหว่าง Bitcoin กับทองคำในช่วงหกเดือนที่ผ่านมาลดลงแตะระดับต่ำสุดในรอบ 4 ปีที่ -0.7 เนื่องจากเรื่องราวของ Bitcoin ว่าเป็น “ทองคำดิจิทัล” กำลังเผชิญแรงกดดัน

• Bitcoin ซึ่งมักถูกเปรียบเทียบว่าเป็นทองคำดิจิทัล ไม่ได้รับผลดีในช่วงความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาค โดยลดลง 41% นับตั้งแต่เดือนกันยายน 2025
• ในช่วงเวลาเดียวกัน ทองคำยังคงรักษาชื่อเสียงในฐานะการป้องกันความเสี่ยงจากสภาพเศรษฐกิจมหภาคที่ไม่เอื้ออำนวย โดยเพิ่มขึ้น 48% ไปแตะระดับสูงสุดใหม่
• เนื่องจากความแตกต่างในการดำเนินงานนี้ ความสัมพันธ์ระหว่าง Bitcoin กับ Gold ในช่วงหกเดือนที่ผ่านมาลดลงเหลือ -0.7 ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบ 4 ปี
• ข้อมูลกราฟแสดงว่า Bitcoin ลดลง 61% เมื่อเทียบกับทองคำในช่วงเวลาที่พิจารณา โดยคู่ BTC/XAU แตะระดับต่ำสุดที่ 12.31 ซึ่งเป็นระดับที่เห็นครั้งสุดท้ายในเดือนเมษายน 2023
• คู่ BTC/XAU ตอนนี้ได้รับผลกระทบจากการลดลงเป็นเวลา 14 เดือน โดย RSI ลดลงถึงระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์บนหลายช่วงเวลา

ที่น่าสังเกตคือ ผู้ก่อตั้ง CryptoQuant คือ Ki Young Ju เมื่อไม่นานมานี้ ได้ชี้ให้เห็น ถึงความแตกต่างในการดำเนินงานระหว่างทองคำ ซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่มีมูลค่าตลาดสูงสุดในโลก กับ Bitcoin ซึ่งเป็นสินทรัพย์คริปโตที่มีมูลค่าตลาดสูงสุด

Ki ชี้ให้เห็นว่าความแตกต่างของประสิทธิภาพระหว่าง Bitcoin และทองคำในช่วงหกเดือนที่ผ่านมา ส่งผลให้ค่าสัมพันธ์ 180 วันของ Bitcoin-Gold ลดลงเหลือระดับต่ำสุดที่ -0.7 ในบริบทนี้ ครั้งสุดท้ายที่อัตราส่วนการสัมพันธ์ลดลงมาถึงระดับต่ำเช่นนี้คือเดือนธันวาคม 2021 เมื่อเกือบสี่ปีก่อน

ตัวชี้วัดความสัมพันธ์ 180 วันของ Bitcoin-Gold วัดประสิทธิภาพของ Bitcoin เมื่อเทียบกับทองคำในช่วงหกเดือนที่ผ่านมา ค่า 0 หมายความว่า Bitcoin และทองคำมีประสิทธิภาพคล้ายกันภายในช่วง 180 วัน ค่าที่สูงกว่า 0 หมายความว่า BTC ทำผลงานได้ดีกว่าทองคำ ส่วนค่าที่ต่ำกว่า 0 บ่งชี้ว่าทองคำทำผลงานได้ดีกว่า BTC

ในการแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับเรื่องนี้ คี ย้ำว่า Bitcoin ได้เข้าสู่ช่วง “ไม่ใช่ทองคำดิจิทัล” ซึ่งหมายถึงการที่ Bitcoin แสดงผลล้มเหลวเมื่อเผชิญกับสถานการณ์ทางเศรษฐกิจมหภาคที่ไม่เอื้ออำนวย เช่น สงครามภาษีของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ความตึงเครียดในตะวันออกกลาง และปัจจัยทางภูมิรัฐศาสตร์อื่นๆ ทำให้ Bitcoin ในขณะนี้ไม่สามารถอ้างว่าเป็น “ทองคำดิจิทัล” ได้

น่าสนใจที่แม้จะอยู่ในโพสิชันที่ไม่แน่นอนในปัจจุบัน Emirates NBD ธนาคารอันดับสองของสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ ยังยืนยันว่า Bitcoin เป็น “ทองคำดิจิทัล” โดยเฉพาะอย่างยิ่ง แมวริส กราเวียร์ หัวหน้าเจ้าหน้าที่การลงทุนของ Emirates NBD เพิ่งเสนอว่าธนาคารกำลังพิจารณาเพิ่ม BTC เข้าสู่พอร์ตการลงทุน ซึ่งเกิดขึ้นในขณะที่ราคายังคงลดลง

ในบริบทที่เกี่ยวข้อง Bitcoin เริ่มต้นเดือนตุลาคม 2025 ด้วยแนวโน้มขาขึ้น โดยพุ่งขึ้นไปแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ใหม่ที่เกินกว่า 126,000 ดอลลาร์สหรัฐภายในวันที่ 6 ตุลาคม 2025

อย่างไรก็ตาม สถานการณ์ของมันกลับแย่ลงอย่างรวดเร็วในอีกไม่กี่วันต่อมา โดย การร่วงลงของตลาดในวันที่ 10 ต.ค. ได้ส่งผลให้ราคาลดลงอย่างรุนแรง นับตั้งแต่นั้นมา BTC ได้เคลื่อนตัวในทิศทางลดลง โดยลดลง 50% จากระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในเดือนตุลาคม 2025 และลดลง 41% ในช่วงหกเดือนที่ผ่านมา

ในขณะเดียวกัน ทองคำได้เคลื่อนตัวขึ้นอย่างต่อเนื่องในช่วงเวลาเดียวกัน โดยเฉพาะในหกเดือนที่ผ่านมา ทองคำเพิ่มขึ้น 48% และปัจจุบันอยู่ที่ราคา 5,135 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ ผลจากความแตกต่างในการดำเนินงาน อัตราส่วน BTC/Gold ลดลง 60.82% จาก 31.6 เป็น 12.38 ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบ 3 ปี

น่าสนใจที่นักการตลาดผู้มีประสบการณ์ Michaël van de Poppe ได้โพสต์บน X เมื่อวันนี้เพื่อชี้ให้เห็นข้อดีในสถานการณ์ปัจจุบัน เขา กล่าว ว่าคู่ BTC/XAU เป็นกราฟที่มีค่าที่สุดในโลกในขณะนี้ โดยเน้นว่าแม้ช่วงตลาดขาลงเต็มรูปแบบของคู่นี้มักจะกินเวลา 14 เดือน แต่ BTC ได้เคลื่อนตัวในทิศทางขาลงเมื่อเทียบกับทองคำมาแล้วเป็นเวลา 14 เดือนเช่นกัน

เขาเน้นย้ำเพิ่มเติมว่าดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) สำหรับ คู่ BTC/XAU ได้ลดลงถึงระดับเกินขายมากที่สุดบนช่วงเวลาหลายช่วง รวมถึง 3 วัน สัปดาห์ สองสัปดาห์ และรายเดือน การวิเคราะห์ของ van de poppe ชี้ว่า BTC อาจอยู่ในโพสิชันที่สามารถพุ่งทะยานขึ้นเหนือทองคำ อย่างไรก็ตาม เวลาที่การพุ่งทะยานนี้จะเกิดขึ้นยังคงไม่แน่นอน