Bitcoin dominance วัดสัดส่วนของ Bitcoin ต่อมูลค่าตลาดคริปโตเคอเรนซีทั้งหมด หากตลาดคริปโตทั้งหมดมีมูลค่า 3 ล้านล้านดอลลาร์ และ Bitcoin คิดเป็น 1.8 ล้านล้านดอลลาร์ ค่า Bitcoin dominance จะอยู่ที่ 60%
การคำนวณนั้นง่ายดาย:
Bitcoin dominance = มูลค่าตลาด Bitcoin ÷ มูลค่าตลาดคริปโตทั้งหมด × 100
ตัวชี้วัดนี้มักแสดงเป็น BTC.D และถูกติดตามเนื่องจากราคาของ Bitcoin เพียงอย่างเดียวไม่ได้เปิดเผยว่า BTC ทำผลงานได้ดีกว่าตลาดอื่นๆ หรือไม่ แต่ความโดดเด่นนั้นทำได้
ราคา BTC ที่เพิ่มขึ้นพร้อมกับสัดส่วนที่เพิ่มขึ้น ตัวอย่างเช่น บ่งชี้ว่า Bitcoin กำลังดึงส่วนแบ่งทุนจากตลาดคริปโตมากขึ้น หาก Bitcoin เพิ่มขึ้นในขณะที่สัดส่วนลดลง แสดงว่า altcoin มักจะเพิ่มมูลค่าเร็วกว่า
ผู้ให้ข้อมูลคำนวณตัวชี้วัดนี้ต่างกันเล็กน้อยขึ้นอยู่กับสินทรัพย์ที่พวกเขารวมเข้าไป ปัจจุบัน CoinGecko ระบุสัดส่วนของ Bitcoin ไว้ที่ประมาณ 58% ซึ่งหมายความว่า BTC คิดเป็นสัดส่วนเกินครึ่งหนึ่งของตลาดคริปโตที่พวกเขาติดตาม วิธีการของพวกเขายังไม่รวมโทเค็นที่ถูกห่อหุ้ม ข้ามสะพาน และถูกเดิมพันจากมูลค่าตลาดรวม เพื่อลดการนับซ้ำ
ความหมายของความครอบคลุมของ Bitcoin ที่เพิ่มขึ้นและลดลง
การครอบครองของ Bitcoin ควรตีความร่วมกับราคาของ Bitcoin
| Bitcoin | ความครอบคลุมของ BTC | การตีความทั่วไป |
|---|---|---|
| กำลังเพิ่มขึ้น | กำลังเพิ่มขึ้น | ตลาดขาขึ้นที่ขับเคลื่อนโดย Bitcoin |
| กำลังเพิ่มขึ้น | กำลังลดลง | altcoin ทำผลงานดีกว่า BTC |
| กำลังลดลง | กำลังเพิ่มขึ้น | นักลงทุนให้ความนิยม Bitcoin เหนือ altcoin ที่อ่อนแอ |
| กำลังลดลง | กำลังลดลง | ความอ่อนตัวอย่างกว้างขวาง โดย altcoin อาจสูญเสียหรือเพิ่มส่วนแบ่งสัมพัทธ์ขึ้นอยู่กับโครงสร้างตลาด |
การเพิ่มขึ้นของส่วนแบ่งตลาดโดยทั่วไปหมายถึง Bitcoin กำลังได้ส่วนแบ่งตลาดเมื่อเทียบกับสกุลเงินดิจิทัลทางเลือกอื่นๆ ซึ่งอาจเกิดขึ้นเมื่อความต้องการจากสถาบันมุ่งเน้นไปที่ BTC ในช่วงเริ่มต้นของแนวโน้มราคา Bitcoin หรือเมื่อนักลงทุนลดการลงทุนในโทเค็นที่มีความเสี่ยงสูง
การลดลงของสัดส่วนหมายความว่าตลาดส่วนอื่นๆ กำลังได้ส่วนแบ่งเร็วกว่า Bitcoin ไม่ได้หมายความว่า Bitcoin กำลังลดลง
ความแตกต่างนี้มีความสำคัญ TradingView ระบุว่าการลดลงของสัดส่วนสามารถเกิดขึ้นได้จากทุนที่เคลื่อนย้ายออกจาก Bitcoin หรือเพียงแค่สกุลเงินดิจิทัลอื่นๆ ที่เพิ่มมูลค่าเร็วกว่า BTC.D จึงให้ข้อมูลเกี่ยวกับประสิทธิภาพสัมพัทธ์ ไม่ใช่ทิศทางของ Bitcoin โดยตรง
การที่สัดส่วนของ Bitcoin ลดลง หมายความว่าจะเข้าสู่ช่วง Altseason หรือไม่?
มันอาจเป็นสัญญาณสำคัญ แต่การที่สัดส่วน BTC ลดลงเพียงอย่างเดียวไม่ได้ยืนยันว่าเป็นช่วงอัลต์ซีซั่น
ในอดีต การฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งของ altcoin มักเกิดขึ้นพร้อมกับสัดส่วนตลาดของ Bitcoin ที่ลดลง ตัวอย่างเช่น ในปี 2017 สัดส่วนของ Bitcoin ลดลงอย่างมากขณะที่ Ethereum, XRP และโทเค็นยุค ICO ได้รับส่วนแบ่งการระดมทุนในตลาดคริปโตเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง CoinMarketCap บันทึกสัดส่วนของ BTC ไว้ที่ 85.4% ในเดือนกุมภาพันธ์ 2017 ก่อนที่โครงสร้างตลาดจะเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วในเดือนถัดๆ มา
ความสัมพันธ์เดียวกันนี้คือเหตุผลที่นักเทรดยังติดตาม BTC.D พร้อมกับตัวชี้วัด altseason โดยรวม
แต่โครงสร้างตลาดได้พัฒนาขึ้นแล้ว ETFs, Stablecoin และการถือครอง Bitcoin โดยสถาบันสามารถรักษาทุนให้คงอยู่ใน BTC ได้นานกว่ารอบก่อนๆ การหมุนเวียนตลาดล่าสุดของ Coinpaper market rotation แสดงให้เห็นปัญหานี้อย่างชัดเจน: altcoin เพิ่มมูลค่าตลาดประมาณ 215 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในสามวัน แต่การเพิ่มขึ้นของสัดส่วน Bitcoin ทำให้การเคลื่อนไหวนี้ไม่สามารถถือว่าเป็น altseason ที่ชัดเจนและครอบคลุมทั่วทั้งตลาด
โทเค็นแต่ละตัวสามารถเพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่งได้โดยไม่จำเป็นต้องมีการหมุนเวียนของตลาดโดยรวม XRP เพิ่มขึ้น 43.7% ในเวลาเจ็ดวัน ในขณะที่สัดส่วนของ BTC ยังคงอยู่ใกล้ระดับ 59% ซึ่งแสดงให้เห็นว่าทำไมสัดส่วนจึงไม่ควรถูกใช้เป็นสัญญาณซื้อหรือขาย altcoin แบบสากล