บริษัทเครื่อง ATM ของ Bitcoin ชื่อ Bitcoin Depot ได้ยื่นคำร้องขอความคุ้มครองตามบทที่ 11 เมื่อวันที่ 18 พฤษภาคม ในเขตใต้ของรัฐเท็กซัส โดยประกาศว่าจะเลิกกิจการและขายสินทรัพย์ และเครือข่ายตู้ ATM ซึ่งมีมากกว่า 9,000 จุดทั่วโลกนับถึงเดือนสิงหาคม 2025 จะปิดใช้งานในวันเดียวกัน
การเปิดเผยข้อมูลของ SEC เมื่อวันที่ 12 พฤษภาคมแสดงให้เห็นว่ารายได้ในไตรมาสแรกลดลง 49.2% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน กำไรขั้นต้นลดลงอย่างรุนแรงถึง 85.5% และการบริหารงานได้ชี้ให้เห็นถึง “ข้อสงสัยอย่างมีนัยสำคัญ” เกี่ยวกับความสามารถของบริษัทในการดำเนินงานต่อไป ขาดทุนสุทธิในไตรมาสนี้อยู่ที่ 9.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยเทียบกับกำไรสุทธิ 12.2 ล้านดอลลาร์สหรัฐในช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้า
Bitcoin Depot ระบุว่าการเสื่อมถอยเกิดจากข้อจำกัดของรัฐและเทศบาล ขีดจำกัดการทำธุรกรรมที่ต่ำลง ข้อกำหนดการยืนยันตัวตนที่เข้มงวดขึ้น คดีความ และคำพิพากษาทางกฎหมายที่ค้างชำระเกิน 20 ล้านดอลลาร์สหรัฐ legal
การบัญชีนี้เปลี่ยนการล้มละลายให้เป็นธุรกิจที่มีการกำกับดูแล ซึ่งอธิบายว่าข้อกำหนดด้านการปฏิบัติตามกฎหมายได้ทำลายเศรษฐกิจของมันอย่างไร
| เมตริก | ไตรมาสที่ 1 ปี 2025 | ไตรมาสที่ 1 ปี 2026 | เปลี่ยนแปลง |
|---|---|---|---|
| รายได้ | — | — | ลดลง 49.2% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า |
| กำไรรวม | — | — | ลดลง 85.5% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า |
| รายได้สุทธิ / ขาดทุน | กำไร 12.2 ล้านดอลลาร์ | ขาดทุน 9.5 ล้านดอลลาร์ | แกว่งไปสู่การขาดทุน |
| การจัดสรรผลพวงทางกฎหมาย | — | มากกว่า 20 ล้านดอลลาร์ | แรงกดดันจากงบดุล |
สิ่งที่เครื่องจักรควรจะทำ
เครื่อง ATM สำหรับ Bitcoin ช่วยให้ผู้ใช้แลกเงินสดเป็นคริปโตเคอเรนซีโดยไม่ต้องเชื่อมโยงบัญชีธนาคาร ทำให้ Bitcoin เข้าถึงได้สำหรับลูกค้าที่ชอบใช้เงินสด ผู้ที่มีการเข้าถึงบริการทางการเงินจำกัด และผู้ที่ต้องการเข้าถึงแบบตัวต่อตัวโดยไม่ต้องเชื่อมต่อกับแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยน
โมเดลนี้มีปัญหาเชิงโครงสร้างตั้งแต่เริ่มต้น เพราะ FinCEN กำหนดค่าธรรมเนียมเครื่องจักรที่ 7% ถึง 20% ซึ่งสูงกว่ามากเมื่อเทียบกับค่าธรรมเนียมที่แพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนแบบกลางกำหนด
ราคาดังกล่าวอาจรองรับการแปลงเงินสดที่เร่งด่วนหรือแบบครั้งเดียว แต่การสร้างข้อโต้แย้งเพื่อการยอมรับในวงกว้างบนค่าธรรมเนียม 20% นั้นล้วนแต่ต้องล้มเหลวอยู่แล้ว เครื่องจักรเหล่านี้ทำหน้าที่เป็นจุดเข้าสู่ระบบที่มีต้นทุนสูง และเศรษฐศาสตร์ของการใช้งานซ้ำๆ ด้วยต้นทุนต่ำโดยผู้บริโภคนั้นยังคงอยู่ไกลเกินเอื้อม
ข้อมูลจาก FTC แสดงว่า การฉ้อโกงเครื่อง ATM Bitcoin ที่รายงานไว้ รวมมากกว่า 65 ล้านดอลลาร์ ในช่วงครึ่งแรกของปี 2024 โดยมีการสูญเสียเฉลี่ยที่รายงานอยู่ที่ $10,000 ข้อมูลของ FBI สำหรับปี 2025 บันทึกการร้องเรียน 13,460 กรณี ที่เกี่ยวข้องกับเครื่องโอนเงินคริปโต โดยมีการสูญเสียที่รายงานทั้งหมด 389 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 58%
ผู้ใหญ่อายุ 60 ปีขึ้นไปคิดเป็นเงินประมาณ 257.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐจากตัวเลขนี้ และการรวมตัวกันของเหยื่อกลุ่มผู้สูงอายุนี้ทำให้การตอบโต้จากหน่วยงานกำกับดูแลมีความยั่งยืนทาง การเมือง ซึ่งการบังคับใช้กฎหมายต่อต้านการฟอกเงินแบบปกติมักไม่สามารถทำได้
อินเดียนาได้บังคับใช้ การห้ามในระดับรัฐ ต่อเครื่องหยอดเหรียญสกุลเงินดิจิทัล ทีนเนสซีได้กำหนดให้การติดตั้งหรือดำเนินการเครื่องดังกล่าวเป็น ความผิดประเภท A และมินนิโซตา อนุมัติการห้าม ซึ่งจะมีผลบังคับใช้ในปี 2026
การล้มละลายของ Bitcoin Depot เชื่อมโยงสองประเด็นนี้โดยตรง เนื่องจากการควบคุม KYC ที่เข้มงวดขึ้นลดปริมาณการทำธุรกรรม การเตือนภัยการฉ้อโกงและขีดจำกัดที่ต่ำลงลดรายได้ต่อเครื่อง และค่าใช้จ่ายทางกฎหมายที่เพิ่มขึ้นรวมกับหนี้ทางกฎหมายที่สะสมไว้แล้ว 20 ล้านดอลลาร์สหรัฐ
มาตรการปฏิบัติตามกฎหมายที่ทำให้เครื่องหยอดเหรียญปลอดภัยยิ่งขึ้น ได้ตัดข้อได้เปรียบทางเศรษฐกิจที่เคยทำให้ค่าธรรมเนียมสูงสามารถยอมรับได้
การรวบรวมข้อมูลจาก Coin ATM Radar ของ Finbold แสดงให้เห็นว่าจำนวนเครื่อง Bitcoin ATM ทั่วโลกเพิ่มขึ้น จาก 37,722 เป็น 39,158 ในปี 2025 โดยเพิ่มขึ้นประมาณสี่เครื่องต่อวัน
สหรัฐฯ ปิดปี 2025 ด้วยเครื่องจักร 30,617 เครื่อง คิดเป็นประมาณ 78% ของฐานการติดตั้งทั่วโลก แต่เติบโตเพียง 1.65% จาก 30,119 เครื่องในช่วงต้นปี
ออสเตรเลียเพิ่มเครื่องจักร 601 เครื่อง เพิ่มขึ้น 43% ในขณะที่ แคนาดาเติบโต 8.4% และยุโรปเติบโต 6.5% ตลาดที่เครื่องจักรยังคงขยายตัวอยู่คือตลาดที่หน่วยงานกำกับดูแลยังถือว่าเครื่องจักรเหล่านี้เป็นเครื่องมือหลักสำหรับการเข้าถึงทางการเงิน
กรณีที่สองสำหรับเครื่อง ATM คริปโต
ในกรณีที่ตลาดขาขึ้น ผู้ซื้ออาจได้รับทรัพย์สินของ Bitcoin Depot ที่มีศักยภาพ ดำเนินการเปิดใช้งานเครื่องใหม่อย่างเลือกสรรในรัฐที่ไม่มีการห้ามอย่างเด็ดขาด และจำนวนทั่วโลกยังคงเพิ่มขึ้น
ผู้ดำเนินการที่รับภาระค่าใช้จ่ายด้านการปฏิบัติตามกฎหมายดำเนินเครื่องจักรที่ทำหน้าที่เป็นเครื่องแปลงเงินสดที่ ได้รับการควบคุม ซึ่งมีปริมาณการดำเนินการต่ำกว่าและกำไรขั้นต้นน้อยกว่า
หลักประกันลดลง แต่ผลิตภัณฑ์ยังคงอยู่ในฐานะช่องทางเงินสดเป็นคริปโตที่แคบและถูกต้องตามกฎหมายสำหรับผู้ใช้ที่ไม่สามารถหรือไม่ต้องการใช้แพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนแบบกลาง
Bitcoin Depot ได้ระบุว่ามีเจตนาที่จะขายสินทรัพย์ในฐานะส่วนหนึ่งของกระบวนการที่เป็นระเบียบ ซึ่งหมายความว่าโครงสร้างพื้นฐานทางกายภาพอาจถูกโอนไปยังเจ้าของใหม่และเปิดดำเนินการอีกครั้ง
ในสถานการณ์นี้ ตู้บริการมีลักษณะคล้ายร้านแลกเช็คที่มีค่าธรรมเนียมสูง ปริมาณจำกัด ความต้องการที่มีอยู่จริงแต่แคบ และยั่งยืนได้เฉพาะเมื่อผู้ดำเนินการยอมรับผลกำไรที่น้อยลง
ในกรณีที่เป็นขาลง หากอินเดียนา ทีนเนสซี และมินนิโซตาแสดงถึงจุดนำหน้ามากกว่าจะเป็นค่าผิดปกติ ฐานการติดตั้งของสหรัฐอเมริกาจะหดตัวอย่างรุนแรง
การระงับแต่ละครั้งจะลบเครื่องออกจำนวนหนึ่งจากเครื่องทั้งหมด 30,617 เครื่อง ซึ่งคิดเป็นเกือบสี่ในห้าของเครื่องทั่วโลก ตำแหน่งประมาณ 9,000 แห่งของ Bitcoin Depot คิดเป็นประมาณ 23% ของยอดรวมทั่วโลกสิ้นปี 2025 หากทรัพย์สินเหล่านี้ไม่ได้รับการเปิดใช้งานอีกครั้ง ฐานการติดตั้งจะได้รับผลกระทบโดยตรงก่อนที่การกระทำเพิ่มเติมของรัฐจะทำให้ความสูญเสียรุนแรงขึ้น
หากข้อกำหนด KYC ขีดจำกัดการทำธุรกรรม หน้าที่ในการคืนเงิน และความเสี่ยงทางกฎหมายทำให้การดำเนินการเครื่องจักรค่าธรรมเนียมสูงไม่คุ้มทุน แม้ไม่มีการห้าม การเครื่องจักรจะถูกถอดออกโดยไม่ต้องมีการแทรกแซงจากหน่วยงานกำกับดูแล
| สถานการณ์ | เกิดอะไรขึ้นกับเครื่องจักร | โมเดลธุรกิจ | ผลกระทบของการรับใช้ Bitcoin |
|---|---|---|---|
| กรณีขาขึ้น: ช่องว่างเงินสดที่ได้รับการควบคุม | สินทรัพย์ถูกขาย เครื่องที่เลือกได้รับการเปิดใช้งานอีกครั้งในสถานะที่อนุญาต ความเติบโตทั่วโลกยังคงดำเนินต่อ | เครื่องแปลงเงินสดที่มีหลักประกันต่ำและมีข้อกำหนดด้านการปฏิบัติตามกฎหมายสูง | ตู้เอทีเอ็มยังคงอยู่ แต่เป็นโครงสร้างพื้นฐานเฉพาะทาง |
| กรณีหมี: การหดตัวของสหรัฐอเมริกา | รัฐสั่งปิดการดำเนินงานอย่างต่อเนื่อง สินทรัพย์ของ Bitcoin Depot ยังคงไม่สามารถเข้าถึงได้ ผู้ดำเนินการถอนตัวออกจากตลาดที่มีความเสี่ยงสูง | โมเดลค่าธรรมเนียมสูงล้มเหลวภายใต้ KYC ข้อจำกัด การคืนเงิน และการฟ้องร้อง | การรับใช้ Bitcoin กำลังก้าวไปไกลยิ่งขึ้นสู่แพลตฟอร์มแลกเปลี่ยน ETF วอลเล็ต และสถาบัน |
สะพานเงินสดที่ไม่มีทางขยายขนาด
การรับรอง Bitcoin ได้ก้าวพ้นจากตู้ ATM ไปแล้ว โดย Chainalysis ประมาณการว่ามีการไหลเข้าของ Bitcoin เป็นเงิน Fiat มากกว่า $1.2 ล้านล้าน ไปยังแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนแบบกลางจากกรกฎาคม 2024 ถึงมิถุนายน 2025
ETFs, วอลเล็ตบนมือถือ, Stablecoin, และระบบสำหรับสถาบันตอนนี้เป็นปัจจัยขับเคลื่อนการรับใช้ ดัชนีการรับใช้ปี 2025 ของ Chainalysis จัดอันดับอินเดีย, the US, ปากีสถาน, เวียดนาม, และบราซิลเป็นตลาดชั้นนำที่ขับเคลื่อนโดยแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยน, มือถือ, และระบบสถาบัน
เครื่อง ATM ของ Bitcoin ให้ผู้ใช้ที่ชอบเงินสดเข้าถึงได้ผ่านช่องทางทางกายภาพ ทำให้ Bitcoin มีรูปธรรมในสภาพแวดล้อมค้าปลีก และดำเนินการในช่วงเวลาที่คริปโตยังต้องการอินเทอร์เฟซในโลกจริง
ระยะห่างระหว่างค่าธรรมเนียมของพวกเขาและทางเลือกที่ขึ้นอยู่กับแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนนั้นกว้างเกินไปสำหรับการรับรองในวงกว้าง และกรณีการใช้งานที่สร้างธุรกรรมที่มีอัตรากำไรสูงสุดยังก่อให้เกิดการสูญเสียจากฉ้อโกงที่รายงานไว้ถึง 389 ล้านดอลลาร์สหรัฐในหนึ่งปี
เครื่องจักรในสถานะที่ยืดหยุ่นอาจยังคงดำเนินการเป็นเครื่องแปลงเงินสดที่สอดคล้องกับข้อบังคับ ให้บริการแก่ผู้ใช้กลุ่มเล็กที่ยังต้องการการเข้าถึงเงินสดแบบตัวต่อตัว
ส่วนที่เหลือทิ้งไว้ซึ่งบันทึกที่ชัดเจนยิ่งขึ้นเกี่ยวกับความฝันของเครื่อง ATM คริปโตว่าเป็นทางเข้าที่มีค่าใช้จ่ายสูง ซึ่งทำให้ Bitcoin ปรากฏตัวขึ้นโดยไม่เคยทำให้มันถูก น่าเชื่อถือ หรือสามารถทำซ้ำได้เพียงพอที่จะเป็นโครงสร้างพื้นฐานสำหรับตลาดมวลชน
โพสต์ The US Bitcoin ATM industry is breaking under fraud, bans, and fees ปรากฏครั้งแรกบน CryptoSlate