Odaily星球日报รายงานจาก CryptoQuant แสดงว่าในไตรมาสแรกของปี 2026 ความต้องการภายในตลาดบิตคอยน์กำลังหดตัวอย่างชัดเจน ความต้องการสุทธิ 30 วันโดยรวมอยู่ที่ -63,000 BTC แม้ว่าการซื้อจากสถาบันจะเร่งตัวขึ้น (ETF ประมาณ 50,000 BTC, Strategy ประมาณ 44,000 BTC) แต่ตลาดยังคงมีการขายโดยนักลงทุนรายย่อย วาฬตัวเก่า และผู้ขุดประมาณ 157,000 BTC
ผู้ถือรายใหญ่ (1,000–10,000 BTC) ได้เปลี่ยนจากผู้ซื้อรายใหญ่ที่สุดของตลาดเป็นผู้ขายรายใหญ่ที่สุด โดยสะสมการกระจาย BTC ประมาณ 188,000 BTC ในช่วงปีที่ผ่านมา; ผู้ถือรายกลาง (100–1,000 BTC) ยังคงซื้ออยู่ แต่อัตราการเติบโตลดลงมากกว่า 60% ตั้งแต่เดือนตุลาคม 2025 ราคาสปอตของบิตคอยน์ยังคงอยู่ที่ 67,000–68,000 ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งยังมีพรีเมียมประมาณ 21% เมื่อเทียบกับต้นทุนเฉลี่ยแบบถ่วงน้ำหนักที่ 54,286 ดอลลาร์สหรัฐ แสดงว่าผู้ถือส่วนใหญ่ยังคงได้กำไร และตลาดยังไม่แตะจุดต่ำสุด
อารมณ์ตลาดและกระแสเงินทุนแสดงความไม่สอดคล้องกัน: Fear & Greed Index อยู่ในช่วงความกลัวรุนแรง (8–14) แต่ ETF มีกระแสเงิน流入สุทธิเกิน 1,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐในเดือนมีนาคม; Coinbase Premium Index ยังคงติดลบ สะท้อนว่าการมีส่วนร่วมของสถาบันในสหรัฐยังจำกัดอยู่ การเปลี่ยนแปลงทางภูมิรัฐศาสตร์ (ความขัดแย้งในอิหร่าน) ทำให้ราคาผันผวนซ้ำๆ กลยุทธ์ตลาดหันมาเฝ้าดูอย่างระมัดระวัง ความต้องการโดยรวมค่อยๆ ลดลงแทนที่จะเป็นการขายตัดขาดด้วยความตื่นตระหนก
แม้จะลดลงประมาณ 47% จากจุดสูงสุดประวัติศาสตร์ที่ 126,000 ดอลลาร์ในเดือนตุลาคม 2025 ซึ่งต่ำกว่าการร่วงลงกว่า 85% ในปี 2013 และ 2017 แซค ไวน์ไทรท์ ชี้ว่านี่เป็นสัญญาณของความเป็นผู้ใหญ่ที่ค่อยๆ เกิดขึ้นในตลาดบิตคอยน์ โดยความผันผวนค่อยๆ ลดลง
ปัจจัยกระตุ้นที่เป็นไปได้รวมถึง: การได้รับอนุมัติ ETF บิทคอยน์อัตราค่าธรรมเนียมต่ำจากมอร์แกน สแตนลีย์ ซึ่งจะเปิดทางให้กับเงินทุน 6.2 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐที่จัดการโดยที่ปรึกษาการเงิน 16,000 คน และผลิตภัณฑ์หุ้นบุริมสิทธิ์ Strategy STRC ที่ซื้อต่อเนื่อง 44,000 BTC/เดือน ซึ่งอาจสร้างแรงซื้อที่มั่นคงให้กับตลาด ตัวชี้วัดทางเทคนิคระยะสั้นแสดงว่า หากความขัดแย้งในอิหร่านคลี่คลาย บิทคอยน์อาจฟื้นตัวขึ้นไปแตะระดับ 71,500–81,200 ดอลลาร์สหรัฐ
โดยรวมจากตัวชี้วัดที่เกี่ยวข้อง CryptoQuant สรุปว่า ความต้องการภายในตลาดบิตคอยน์กำลังหดตัว และการสนับสนุนราคาในปัจจุบันขึ้นอยู่กับ ETF ของสถาบัน กลยุทธ์ และช่องทางใหม่ที่ยังคงดูดซับแรงขายจากนักลงทุนรายย่อยและผู้ถือครองปริมาณใหญ่ (CoinDesk)