BCA: การใช้จ่ายด้าน AI อาจดำเนินไปนาน 3-5 ปี การระดมทุนผ่านการเสนอขายหุ้นครั้งใหญ่บ่งชี้ถึงความเสี่ยงของตลาด

ME AI ข่าวสาร BCA ระบุในรายงานมหภาคล่าสุดว่า ในไตรมาสแรกของปี 2026 การลงทุนด้านไอที เช่น ซอฟต์แวร์ ฮาร์ดแวร์ และศูนย์ข้อมูล มีส่วนช่วยต่อการเติบโตของ GDP จริงของสหรัฐฯ ถึง 0.8 จุดเปอร์เซ็นต์ ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ต้นศตวรรษนี้ หากเปรียบเทียบกับวัฏจักรการลงทุนด้านเทคโนโลยีในทศวรรษ 1990 การใช้จ่ายทุนด้าน AI ปัจจุบันอาจยังคงดำเนินต่อไปได้อีกสามถึงห้าปี องค์กรนี้เชื่อว่า รายได้และอัตรากำไรของศูนย์ข้อมูลที่ดีขึ้น ได้สร้างพื้นฐานให้ผู้ให้บริการคลาวด์ขนาดใหญ่สามารถขยายตัวต่อไปได้ แม้ว่าการพาณิชย์โมเดลขนาดใหญ่ขั้นสูงจะเผชิญกับสงครามราคา การลดต้นทุนการใช้งานโมเดลก็อาจผลักดันให้องค์กรอื่นๆ นำ AI มาใช้มากขึ้น ซึ่งจะยังคงขับเคลื่อนความต้องการด้านพลังงานประมวลผล เซิร์ฟเวอร์ ไฟฟ้า และศูนย์ข้อมูล อย่างไรก็ตาม BCA แจ้งเตือนว่า ตัวแปรที่ควรระมัดระวังอย่างแท้จริงอาจมาจากอุปทานหุ้น รายงานระบุว่า “การระดมทุนผ่าน IPO ขนาดใหญ่” เป็นสัญญาณเตือนสำคัญในตลาดที่อยู่ในระดับสูง: เมื่อมีการเสนอขายหุ้นใหม่ขนาดใหญ่จำนวนมากในเวลาใกล้เคียงกันและขนาดการระดมทุนขยายตัวอย่างรวดเร็ว ความคล่องตัวของตลาดจะถูกแบ่งแยก และการขยายตัวของมูลค่าก็มีแนวโน้มที่จะชะลอตัวลงอย่างฉับพลัน กราฟประวัติศาสตร์แสดงให้เห็นว่า ในช่วงสองปีหลังจากการเสนอขายหุ้นครั้งใหญ่ ดัชนี S&P 500 มักจะลดลงเฉลี่ยประมาณ 24% จากจุดสูงสุดไปยังจุดต่ำสุด ข้อสรุปของ BCA คือ การใช้จ่ายทุนด้าน AI จะยังคงหนุนผลกำไรและการเติบโต แต่การเสนอขายหุ้นขนาดใหญ่ สภาพแวดล้อมการระดมทุน และอัตราผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้น จะเป็นตัวกำหนดว่า รอบการเคลื่อนไหวนี้จะเปลี่ยนจาก “ขับเคลื่อนด้วยผลกำไร” เป็น “การทดสอบสภาพคล่อง” เมื่อใด (ที่มา: BlockBeats)