แหล่งที่มา: สตีซี่ มูร์
ผู้แปล: เคน, ChainCatcher
ในช่วงปลายเดือนธันวาคม ปี 2023 a16z ได้เผยแพร่แผนภาพ "Vision 2026" รายปี ด้านล่างนี้คือรายการประเด็นที่ต้องติดตามที่จัดเรียงตามข้อสรุปหลักในมุมมองของพวกเขา
1. การปรับโครงสร้างใหม่ของระบบการชำระเงิน สกุลเงินดิจิทัลที่มีความมั่นคง และเส้นทางด้านการเงิน
ข้อโต้แย้ง: เหรียญสกุลเงินดิจิทัลที่มีมูลค่าคงที่จะกลายเป็นชั้นการตั้งถิ่นฐานของอินเทอร์เน็ต ไม่ใช่เพียงแค่ชั้นการตั้งถิ่นฐานของสกุลเงินดิจิทัลเท่านั้น
เรื่องราวของสตีเบิลคอยน์ได้ผ่านขั้นตอนการพิสูจน์แนวคิดไปแล้ว ปัจจุบันมีปริมาณการซื้อขายรายปีสูงถึงหลายพันล้านดอลลาร์ ปัญหาที่เหลืออยู่ไม่ใช่เรื่องว่าสตีเบิลคอยน์มีประสิทธิภาพหรือไม่ แต่คือว่ามันจะสามารถเชื่อมต่อกับระบบการเงินในโลกจริงได้อย่างราบรื่นหรือไม่
ข้อโต้แย้งของ a16z มีความสำคัญอย่างยิ่งในเรื่องนี้: สตีเบิลคอยน์ไม่ใช่แค่สกุลเงิน แต่ยังเป็นการอัปเกรดสมุดบัญชีอีกด้วย หากสตีเบิลคอยน์สามารถอยู่ร่วมกับระบบเดิมได้ พร้อมทั้งให้การตั้งถาวรแบบเรียลไทม์ ความสามารถในการเขียนโปรแกรม และการเข้าถึงระดับโลก ธนาคารและบริษัทเทคโนโลยีการเงินก็จะไม่จำเป็นต้องเขียนซอฟต์แวร์แบบดั้งเดิมที่ใช้มาหลายทศวรรษใหม่ทั้งหมด นี่ทำให้จุดสนใจในการสร้างมูลค่าเปลี่ยนจากเรื่องการออกสตีเบิลคอยน์ มาเน้นที่การกระจายสตีเบิลคอยน์ ความสอดคล้องกับกฎหมาย และการผสานรวมเข้ากับระบบต่างๆ
ใครจะชนะในปี 2026?
- การชำระเงินแบบฝังตัว
- การออกบัตร (ธนาคารแบบเข้ารหัสลับ) และกระเป๋าเงิน
- ความถูกต้องตามกฎหมายระดับธนาคาร + API
- การตั้งค่าการชำระเงินที่ปรับแต่งได้และเป็นสากล
รายการที่ติดตาม:
- Circle (USDC): ความถูกต้องตามกฎหมายด้านการกำกับดูแล + การกระจายสินค้า + ข้อได้เปรียบด้านสภาพคล่อง ประเด็นที่ต้องติดตาม: API ด้านการชำระเงิน การผสานรวมกับธนาคาร การใช้งานระหว่างตัวแทน
- m0: การออก USDC แบบไม่มีค่าธรรมเนียมบนโครงสร้างพื้นฐานแบบโมดูลาร์ จุดที่น่าสนใจ: การหล่อแบบ L2 เองในตัว, ตัวแทนแบบไม่มีสถานะ, และประสบการณ์การใช้งาน stablecoin ระดับเบราว์เซอร์
- Ether_fi: คู่แข่งรายใหม่ที่น่าจับตามองที่สุดในปี 2026 มอบผลตอบแทนผ่านการสร้างรายได้จากคลังเงินในรูปแบบโทเคน การคืนเงินสด และการชำระเงินแบบไร้รอยต่อ สร้างการเชื่อมต่อระหว่างสกุลเงินดิจิทัลและสกุลเงิน fiat
- Plasma: ธนาคารดิจิทัล (Neobank) แห่งแรกที่อ้างว่าถูกสร้างขึ้นอย่างสมบูรณ์รอบ ๆ stablecoin ที่มีการสนับสนุนดอลลาร์ โดยมีเป้าหมายเพื่อผู้ใช้ทั่วโลก (โดยเฉพาะตลาดเกิดใหม่) เพื่อตอบสนองความต้องการทางการเงินประจำวันของพวกเขา
- สตีเบิลคอยน์ (Bridge) | การผสานรวมกับ Stripe: โครงสร้างพื้นฐานสำหรับการฝากและถอนเงินที่ช่วยให้ชั้นการเข้ารหัสลับเป็นนามธรรม จุดสนใจ: การผสานรวมกับระบบชำระเงินในระดับภูมิภาค
- ระบบนิเวศ x402: จุดสนใจ: ส่งเสริมการพัฒนาการชำระเงินแบบโปรแกรมได้ที่ "ให้บริการสำหรับ Agent" และ "ดำเนินการโดย Agent" ผ่านการตั้งค่าระดับ HTTP แบบพื้นฐาน
2. RWA: การออกหลักทรัพย์แบบพื้นเมือง ไม่ใช่เพียงการโทเคนนิสต์เท่านั้น
ข้อโต้แย้ง: การโทเคนนั้นไม่เพียงพอเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพอย่างแท้จริง แหล่งเงินทุนต้องถูกย้ายไปบนบล็อกเชนด้วย
คลื่นแรกของการใช้งานสินทรัพย์ในโลกจริงนั้นเน้นไปที่การเปลี่ยนเครื่องมือที่มีอยู่ในโลกออฟไลน์ (เช่น สินเชื่อ หนี้รัฐบาล และผลิตภัณฑ์สินเชื่อ) ให้กลายเป็นโทเคน และแจกจ่ายให้กับผู้ใช้คริปโตเคอเรนซี แม้ว่าจะเพิ่มความเข้าถึงได้ แต่ก็ยังคงความไม่มีประสิทธิภาพเดิมอยู่มาก เช่น กระบวนการรับประกันสินเชื่อที่ไม่โปร่งใส ค่าธรรมเนียมการให้บริการที่สูง ความเร็วในการตั้งถิ่นฐานที่ช้า และสภาพคล่องที่กระจัดกระจาย ในหลายกรณี การทำให้เป็นโทเคนเป็นเพียงแค่การห่อหุ้มกระบวนการเดิมด้วยรูปแบบใหม่เท่านั้น
ข้อคิดเห็นหลักของ a16z คือ จุดแข็งที่แท้จริงของสกุลเงินดิจิทัลไม่ได้อยู่ที่การคัดลอกโครงสร้างการเงินแบบดั้งเดิม แต่คือการสร้างระบบเครดิตขึ้นมาใหม่ตั้งแต่ต้นทาง เมื่อการกู้ยืมถูกเริ่มต้นบนบล็อกเชน ตรรกะการรับประกันสินเชื่อจะกลายเป็นแบบเขียนโปรแกรมได้ ค่าใช้จ่ายในการให้บริการลดลงอย่างมาก และความเสี่ยงสามารถกำหนดราคาและติดตามได้แบบเรียลไทม์ นี่คือจุดที่สกุลเงินดิจิทัลไม่ใช่แค่ช่องทางการกระจายสินค้าอีกต่อไป แต่เริ่มกลายเป็นโครงสร้างพื้นฐานด้านการเงินอย่างแท้จริง
ใครจะชนะในปี 2026?
- การรับประกันการระดมทุนบนบล็อกเชน
- การกำหนดราคาความเสี่ยงที่โปร่งใส
- กลไกการให้สินเชื่อที่สอดคล้องตามข้อกำหนดด้านการปฏิบัติต
- สภาพคล่องจำนวนมาก (โดยปกติทำผ่านสัญญาถาวร Perps)
รายการที่ติดตาม:
- Centrifuge: เส้นทางสินเชื่อเชิงบล็อกเชนสำหรับสินทรัพย์ในโลกจริง; จุดสนใจ: การไหลของธุรกรรมของสถาบันและประสิทธิภาพการผิดนัดชำระหนี้
- Blackrock (BUIDL) : ตลาดเงินสกุลเงินดิจิทัลบนอีเธอเรียม; ประเด็นที่ต้องจับตามอง: ปริมาณเงินที่ไหลเข้าสู่ตราสารหนี้รัฐบาลแบบดิจิทัล และความเร็วในการยอมรับจากภาคการเงินแบบดั้งเดิม (TradFi)
- Maple: การให้กู้ยืมของสถาบันที่มีการกำกับดูแลโดยผู้จัดจำหน่าย; ประเด็นสำคัญ: การขยายวงเงินกู้และอัตราผลตอบแทนสุทธิเทียบกับความเสี่ยงในการผิดนัดชำระ
- Plume: โครงสร้างพื้นฐานการให้กู้ยืมแบบผสมผสานสำหรับหนี้ที่สามารถโปรแกรมได้; จุดสนใจ: ตรรกะการรับประกันแบบกำหนดเองและกรณีการใช้งาน DAO
- Pendle: การแยกผลตอบแทนจากสินทรัพย์ที่มีการสร้างโทเคน; ประเด็นที่ต้องจับตามอง: อัตราการยอมรับ PT/YT ในด้าน RWA ของพันธบัตรรัฐบาลและสินเชื่อเอกชน
- Ondo: พันธบัตรรัฐบาลและกองทุนสินเชื่อที่มีโทเคน; จุดสนใจ: ท่อส่ง USDC ที่ถูกต้องตามกฎหมายไปยัง RWA และการขยายตัวของ L2
- ได้รับการสนับสนุน: หุ้นเอทีเอฟและพันธบัตรโทเคนที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแล; ประเด็นสำคัญ: แนวทางการปฏิบัติตามกฎหมายสำหรับ DeFi
3. อินเทอร์เน็ตกลายเป็นธนาคาร (ตัวแทนอัจฉริยะและการชำระเงิน)
ข้อโต้แย้ง: เมื่อเอเจนต์ AI เริ่มต้นการทำธุรกรรมด้วยตนเอง การชำระเงินจะไม่สามารถเป็นระบบที่เชื่อมต่อภายนอกกับแอปพลิเคชันได้อีกต่อไป แต่จะต้องเป็นสิ่งที่เป็นส่วนหนึ่งของอินเทอร์เน็ตโดยกำเนิด: ทันที โปรแกรมได้ และอัตโนมัติอย่างสมบูรณ์
การเปลี่ยนแปลงที่สำคัญคือการเปลี่ยนจากการดำเนินการที่ขับเคลื่อนด้วยผู้ใช้มาเป็นการดำเนินการที่ขับเคลื่อนด้วยเจตนา แทนที่ตัวแทนจะคลิกปุ่มหรืออนุมัติใบแจ้งหนี้ พวกเขาจะสามารถระบุเงื่อนไข ปฏิบัติตามหน้าที่ และกระตุ้นการดำเนินการด้วยตนเอง ในรูปแบบนี้ กระบวนการชำระเงินแบบดั้งเดิม (เช่น การออกใบแจ้งหนี้ การประมวลผลแบบกลุ่ม การตรวจสอบความถูกต้อง และหน้าต่างการตั้งถาวร) ไม่ใช่เพียงรายละเอียดการดำเนินการอีกต่อไป แต่กลายเป็นข้อจำกัดโครงสร้างแทน
บล็อกเชนได้นำเสนอรูปแบบที่แตกต่างออกไป สัญญาอัจฉริยะสามารถทำให้เกิดการตั้งถาวรระดับโลกภายในไม่กี่วินาที เทคโนโลยีพื้นฐานที่กำลังเติบโตอย่างรวดเร็วได้เร่งกระบวนการนี้ให้เป็นไปได้มากยิ่งขึ้น โดยทำให้การโอนคุณค่ามีความตอบสนองและสามารถจัดเรียงร่วมกันได้มากขึ้น: เอเจนต์สามารถชำระค่าบริการข้อมูล ค่าการคำนวณ หรือค่าบริการอื่นๆ ให้กับเอเจนต์อื่นได้ทันทีที่งานเสร็จสิ้น กฎเกณฑ์ถูกฝังอยู่ในโค้ดโดยตรง จึงไม่จำเป็นต้องมีผู้ไกล่เกลี่ยคอยบังคับใช้ ทำให้สกุลเงินไม่ใช่แค่เป็นชั้นการดำเนินงานแยกต่างหากอีกต่อไป แต่เริ่มทำงานเหมือนกับการจราจรของข้อมูลในเครือข่ายอินเทอร์เน็ต ซึ่งอินเทอร์เน็ตสามารถจัดการกับการจราจรประเภทนี้ได้อย่างเป็นธรรมชาติ
ใครจะชนะในปี 2026?
- เอกลักษณ์ตัวแทนโดยกำเนิด
- เส้นทางการชำระเงินแบบโปรแกรมมิ่ง
- ประสบการณ์ผู้ใช้ที่ไม่ต้องมี "ผู้คน" เข้ามาแทรกแซง
รายการที่ติดตาม:
- Catena: โครงสร้างพื้นฐานด้านตัวตนและข้อกำหนดสำหรับ AI Agent; กำหนดมาตรฐาน "รู้จัก Agent ของคุณ" (KYA) ประเด็นสำคัญ: การลงทะเบียน Agent และการผสานรวมระดับองค์กร
- Nevermined: โครงสร้างพื้นฐานตลาดข้อมูลสำหรับ Agent ที่มีอิสระ; ทำให้ Agent ที่ได้รับอนุญาตสามารถชำระเงินเพื่อเข้าถึง คำนวณ และใช้บริการได้ จุดสนใจ: การอนุญาตข้อมูลที่สามารถดำเนินการได้, กระแสการสร้างรายได้ของ Agent
- KiteAI: ตัวแทน AI แบบ Native ที่มีความสามารถในการชำระเงินแบบฝังตัวและทำงานในโลกจริง จุดสนใจ: การทำงานอัตโนมัติโดยอิงจากเจตนา และปริมาณธุรกรรมทางเศรษฐกิจที่แท้จริง
- ASI: เปิดใช้งาน ASI + ชั้นผสานบล็อกเชน; การทำงานร่วมกันข้าม Agent และการสร้างรายได้จากพลังการคำนวณ ประเด็นที่ต้องจับตามอง: มาตรฐานการตั้งถิ่นฐานของ Agent, เศรษฐกิจบริการอัตโนมัติ
- EigenCloud (ผ่านทาง EigenAI): ตัวแทน AI แบบกำหนดแน่นอนสำหรับการดำเนินกลยุทธ์แบบกระจายศูนย์และการดำเนินการโปรโตคอลอิสระ จุดสนใจ: การเงินที่ขับเคลื่อนด้วยเจตนา (Intention-Driven Finance) และสิทธิ์ในการตัดสินใจทางเศรษฐกิจที่สามารถผสมผสานกันได้ (Composable Economic Agency)
- Fetch: โปรโตคอลการทำงานร่วมกันแบบ Multi-Agent สำหรับการใช้งานการคำนวณและการให้บริการแบบกระจายศูนย์ จุดสนใจ: การทำงานของงานบนบล็อกเชน การวัด GDP ของ Agent
- x402 การดำเนินการ: การตั้งถิ่นฐานของ Agent, การชำระเงินระดับข้อตกลง, การซื้อขายระหว่างตัวแทน
4. ความเป็นส่วนตัวคือกำแพงป้องกันที่สำคัญที่สุด
ข้อโต้แย้ง: การปกป้องความเป็นส่วนตัวทำให้ผู้ใช้ถูกจำกัด บล็อกเชนแบบสาธารณะทำให้ผู้ใช้ถูกสินค้า hóa
แนวคิดหลักของทฤษฎีความเป็นส่วนตัวจาก a16z นั้นง่ายๆ: ขณะนี้พื้นที่บล็อกเชนสามารถเปลี่ยนไปมาได้แล้ว แต่ความเป็นส่วนตัวยังไม่สามารถทำเช่นนั้นได้ ประสิทธิภาพ ค่าธรรมเนียม และปริมาณการประมวลผล ไม่ใช่ปัจจัยที่ทำให้แตกต่างกันอย่างยั่งยืนอีกต่อไป หากทุกสิ่งเปิดเผย ผู้ใช้สามารถย้ายไปยังแพลตฟอร์มอื่นได้อย่างอิสระ ความคล่องตัวสามารถเชื่อมต่อได้ทันที และแอปพลิเคชันต่างๆ สามารถแข่งขันกันในสภาพแวดล้อมที่ไม่มีกำไร ความเป็นส่วนตัวทำลายสมมาตรนี้ลง
เมื่อผู้ใช้ องค์กร หรือแอปพลิเคชันนำข้อมูลที่ละเอียดอ่อน เช่น ยอดคงเหลือของสถานะ นโยบาย คู่ค้า ตัวตน และเมตาดาต้า ไปใช้งานในสภาพแวดล้อมที่มีการปกป้องความเป็นส่วนตัว ก็จะเกิดต้นทุนในการเปลี่ยนไปใช้สิ่งอื่นตามธรรมชาติ นี่จึงเป็นผลลัพธ์ของ "ผลกระทบด้านเครือข่ายความเป็นส่วนตัว" (Privacy Network Effect) ยิ่งมีกิจกรรมมากขึ้นภายในโดเมนที่เป็นส่วนตัว คุณค่าที่เกิดจากการอยู่ในนั้นก็จะยิ่งสูงขึ้น และความเสี่ยงในการออกจากโดเมนนั้นก็จะสูงขึ้นเช่นกัน เนื่องจากความเสี่ยงที่ข้อมูลจะรั่วไหลออกนอกขอบเขต
ใครจะชนะในปี 2026?
- สภาพแวดล้อมการดำเนินการส่วนตัว
- การควบคุมการเข้าถึงข้อมูลแบบไม่รู้ข้อมูลพื้นฐาน (Zero-Knowledge Data
- การปกป้องความเป็นส่วนตัวเปิดใช้งานโดยค่าเริ่มต้น ไม่ใช่เป็นคุณสมบัติเสริม
รายการที่ติดตาม:
- Aztec: สัญญาอัจฉริยะแบบส่วนตัว + Rollup แบบ ZK เน้นพื้นฐาน: ความน่าสนใจสำหรับนักพัฒนา องค์ประกอบพื้นฐานของ DeFi แบบส่วนตัว
- Nillion: การคำนวณแบบส่วนตัวที่ใช้ MPC แบบกระจายศูนย์; กรณีการใช้งานการจัดเก็บข้อมูลของสถาบันเป็นสัญญาณที่ชัดเจนว่ามีการก้าวหน้า
- Arcium: ชั้นการคำนวณแบบส่วนตัวในสแต็กของ Solana; จุดสนใจ: การขยายประสิทธิภาพและการผสานรวมแบบ Solana เอง
- Aleo: แพลตฟอร์มการคำนวณคลาวด์ ZK ที่มีโทเคนในตัว; การใช้งาน zkCloud ระดับองค์กรเป็นตัวชี้วัดหลัก
- Walrus และ Seal: องค์ประกอบสำคัญของ Sui ที่เปิดใช้งานข้อมูลและสิทธิ์ความเป็นส่วนตัวแบบเต็มรูปแบบบนบล็อกเชน
- Payy_link: กระเป๋าสตางค์สกุลเงินดิจิทัลที่มีความมั่นคง ที่รวมความเป็นส่วนตัวด้านการเข้ารหัสกับความสะดวกในการใช้งาน รองรับการส่ง/รับสกุลเงินดิจิทัลแบบมีความเป็นส่วนตัวเต็มที่ ไม่มีค่าธรรมเนียม Gas และสามารถเลือกให้สอดคล้องกับข้อกำหนดได้ เช่นเดียวกับ USDC
- Zcash: การโอนเงินแบบไม่เปิดเผยตัวตนผ่าน ZK-SNARKs; การเปิดตัว Halo 2 และการขยายความเป็นส่วนตัวที่สามารถเขียนโปรแกรมได้เป็นสิ่งสำคัญ
- Monero: เป็น L1 ที่มีความเป็นส่วนตัวเป็นค่าเริ่มต้นโดยใช้การลงนามแบบวงแหวน (ring signature) ความทนทานต่อการเฝ้าสังเกตยังคงเป็นจุดแข็งหลักของมัน
5. ความปลอดภัย: จาก "โค้ดคือกฎหมาย" สู่ "มาตรฐานคือกฎหมาย"
ข้อโต้แย้ง: การตรวจสอบไม่เพียงพอที่จะแก้ปัญหา การบังคับใช้ในขณะที่ทำงานจะกลายเป็นแนวทางปฏิบัติมาตรฐาน
สองปีที่ผ่านมาชี้ให้เห็นอย่างชัดเจนว่า การล้มเหลวในการตรวจสอบไม่ได้เกิดจากการขาดทักษะของผู้ตรวจสอบ แต่เกิดจากลักษณะของกระบวนการตรวจสอบเองที่เป็นสิ่งที่สถิต จำกัด และโดยพื้นฐานแล้วไม่สามารถสะท้อนให้เห็นถึงระบบที่เปลี่ยนแปลงได้อย่างครบถ้วน ในปัจจุบัน โปรโตคอลต่างๆ ทำงานอยู่ในสภาพแวดล้อมที่มีการแข่งขันสูง ซึ่งสภาพแวดล้อมเหล่านี้ได้รับผลกระทบจากปัจจัยต่างๆ เช่น ความพร้อมใช้งานสูงสุด (MEV) การเชื่อมต่อแบบโมดูลาร์ (composability) การล่าช้าของข้อมูลจาก Oracle และสถานการณ์ขั้นสุดโต่งที่ถูกขับเคลื่อนด้วยระบบสิทธิประโยชน์ (incentives) ซึ่งสถานการณ์เหล่านี้มักจะปรากฏขึ้นหลังการเปิดตัว และมักเกิดขึ้นในภาวะตลาดที่ผันผวนอย่างมาก
ข้อสรุปของ a16z (ซึ่งเป็นข้อสรุปที่อุตสาหกรรมส่วนใหญ่ยอมรับในปัจจุบัน) คือ ความปลอดภัยต้องถูกยกระดับขึ้นอีกขั้น: จากการตรวจสอบว่าโค้ดถูกต้องหรือไม่ ไปสู่การบังคับใช้คุณสมบัติที่ไม่สามารถเปลี่ยนแปลงได้ในระดับระบบอย่างเด็ดขาด นี่คือการเปลี่ยนแปลงเชิงกลยุทธ์ของความปลอดภัย จากแนวคิด "โค้ดคือกฎหมาย" ไปสู่แนวคิด "ข้อกำหนดคือกฎหมาย" ซึ่งโปรโตคอลจะกำหนดอย่างเป็นทางการว่ากฎใดบ้างที่ต้องถูกปฏิบัติตามตลอดเวลา (เช่น ขีดจำกัดของหลักประกัน ความสมบูรณ์ของมูลค่า ข้อกำหนดด้านความสามารถในการชำระหนี้ และข้อจำกัดด้านลำดับ) และคุณสมบัติเหล่านี้จะถูกบังคับใช้อย่างต่อเนื่อง ไม่ใช่เพียงแค่ในช่วงที่ถูกนำไปใช้งานเท่านั้น
ใครจะชนะในปี 2026?
- มาตรการป้องกันขณะทำงาน
- ข้อกำหนดทางการ
- การตรวจสอบโดยมีความช่วยเหลือจากปัญญาประ
- การตรวจสอบต่อเนื่อง
รายการที่ติดตาม:
- OpenZeppelin: แพลตฟอร์มที่มีความปลอดภัยในการอัปเกรดและทำงานร่วมกันของกฎระเบียบในขณะที่ทำงาน และการผสานรวมโปรโตคอลที่ลึกซึ้ง
- Trail of Bits: บริษัทวิจัยด้านความปลอดภัยระดับสูงที่เปลี่ยนผ่านไปสู่การดำเนินการไม่เปลี่ยนแปลงแบบเรียลไทม์ผ่านเครื่องมือ
- SpearbitDAO: กลุ่มตรวจสอบที่ขับเคลื่อนด้วยการวิจัย นำเสนอท่อส่งการตรวจสอบแบบต่อเนื่อง (แทนการถ่ายภาพข้อมูลแบบนิ่ง)
- Cyfrin: บริษัทด้านความปลอดภัยสัญญาอัจฉริยะ สร้างท่อส่งการศึกษาและเครื่องมือที่ให้ความสำคัญกับการกำหนดรูปแบบ กำลังมีอิทธิพลเพิ่มมากขึ้นในระบบนิเวศ L2 แบบโมดูลาร์
- Immunefi: แพลตฟอร์มเชื่อมโยงแบบรวมศูนย์สำหรับการแข่งขันค้นหาช่องโหว่เพื่อรางวัล การตรวจสอบความปลอดภัย และการตรวจจับภัยคุกคามที่ขับเคลื่อนด้วยปัญญาประดิษฐ์ เพื่อปกป้องโครงการสกุลเงินดิจิทัลจากความเสี่ยงต่าง ๆ
- บริษัทสตาร์ทอัพรายได้จากการตรวจสอบขณะทำงาน
6. ตลาดการพนันเชิงคาดการณ์ที่มีขนาดใหญ่
ข้อเสนอ: การพยากรณ์ว่าตลาดจะพัฒนาจากสถานที่พนันเฉพาะกลุ่มให้กลายเป็นโครงสร้างพื้นฐานข้อมูลแบบเรียลไทม์บนอินเทอร์เน็ต
การเปลี่ยนแปลงหลักที่ a16z ชี้ให้เห็นนั้นไม่ใช่เพียงแค่ "ตลาดที่มากขึ้น" หรือปริมาณการซื้อขายที่เพิ่มขึ้นเท่านั้น แต่เป็นการคาดการณ์ถึงการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างตลาด โดยเมื่อต้นทุนของพื้นที่บล็อกลดลง ประสิทธิภาพของ Oracle ดีขึ้น และความไม่สะดวกในการใช้งานลดลง ตลาดจะไม่ใช่เหตุการณ์ที่เกิดขึ้นเฉพาะเมื่อมีการเลือกตั้งหรือการแข่งขันกีฬาอีกต่อไป แต่จะเริ่มมีบทบาทเป็นชั้นการสกัดสัญญาณแบบต่อเนื่อง ทุกสิ่งสามารถถูกนำเข้ามาในรายการซื้อขายได้: การเผยแพร่ข้อมูลด้านมหภาค การอัปเกรดโปรโตคอล การลงมติทางด้านกำกับดูแล การดำเนินการของบริษัท รวมถึงผลลัพธ์ของเหตุการณ์ที่มีความน่าจะเป็นต่ำที่สุด (long-tail events) ด้วย
สภาพคล่องกระจายอยู่ในตลาดย่อยหลายพันแห่ง แต่การค้นหาข้อมูลราคาได้รับการปรับปรุง เนื่องจากข้อมูลไม่ถูกจำกัดอยู่แค่การสำรวจความคิดเห็น การทำแบบสอบถาม หรือการวิเคราะห์แบบรวมศูนย์อีกต่อไป
ใครจะชนะในปี 2026?
- ตลาดการพนันที่สามารถแสดงรายการการคาดการณ์ของทุกสิ่งทุกอย่างได้
- เอเจนต์ AI ซื้อขายต่อเนื่อง
- การแก้ปัญหาแบบกระจายศูนย์และแบบน่าจะเป็น
รายการที่ติดตาม:
- Polymarket: แพลตฟอร์มการพยากรณ์แบบกระจายศูนย์อันดับหนึ่งบน Polygon มีปริมาณการซื้อขายรายเดือนเกิน 1,000 ล้านดอลลาร์ และครองตลาดสกุลเงินดิจิทัล
- Kalshi: ตลาดแลกเปลี่ยนของสหรัฐฯ ที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลของคณะกรรมการการซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแห่งสหรัฐอเมริกา (CFTC) มีปริมาณการซื้อขายรายเดือนเกิน 1.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และมีปริมาณการดาวน์โหลดแอปพลิเคชันอันดับต้นๆ ในตลาดที่ถูกกฎหมาย
- FractionAI: ถูกยกย่องว่าเป็นตลาดการคาดการณ์ด้วยเอเจนต์ปัญญาประดิษฐ์ตัวแรก โดยที่เอเจนต์สามารถแข่งขันกับพอร์ตการลงทุนแบบเรียลไทม์ในสภาพแวดล้อมเชนที่โปร่งใสได้
- ความคิดเห็น: ตลาดแลกเปลี่ยนเหตุการณ์การเติบโตสูง โดยมีมูลค่าการซื้อขายรายเดือนเกิน 700 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และได้ทำความก้าวหน้าที่สำคัญในด้านการพนันที่เกี่ยวข้องกับสกุลเงินดิจิทัล
- Myriad Markets: โครงสร้างพื้นฐานตลาดเหตุการณ์แบบกระจายศูนย์; มีปริมาณการซื้อขายเกิน 10 ล้านดอลลาร์ และมีการเดิมพันบนบล็อกเชนที่มีชีวิตชีวาครอบคลุมทุกกลุ่มย่อย
7. zkVMs และการคำนวณที่สามารถตรวจสอบได้
ข้อโต้แย้ง: การพิสูจน์เพื่อออกจากบล็อกเชนและเข้าสู่คลาวด์
จุดเปลี่ยนที่ a16z ชี้ให้เห็นนั้นไม่ใช่เพียงการเพิ่มความเร็วของ zero-knowledge proof ขึ้นเล็กน้อยเท่านั้น แต่คือ zkVM กำลังก้าวข้ามขีดจำกัดบางอย่าง ซึ่งแสดงให้เห็นว่าการคำนวณทั่วไป (general-purpose computing) ไม่ใช่สิ่งที่มีเฉพาะในบล็อกเชนอีกต่อไป แต่กลายเป็นสิ่งที่สามารถใช้งานได้จริงในระบบ ด้วยการลดต้นทุนในการพิสูจน์ลงอย่างมาก (จากประมาณ 1,000,000 เท่า เหลือเพียงประมาณ 10,000 เท่า) รวมถึงการใช้เครื่องพิสูจน์ที่ทำงานกับ GPU และการใช้พื้นที่หน่วยความจำที่เหมาะสมกับการใช้งานจริงในสภาพแวดล้อมการผลิต
พวกมันร่วมกันเปิดใช้กลไกที่งานโหลด CPU ทั่วไป (งานคลาวด์, บริการด้านหลัง, โมเดลการเงิน, การอนุมานด้วย Machine Learning, โค้ดธุรกิจแบบดั้งเดิม) สามารถทำงานเพียงครั้งเดียว แล้วสามารถตรวจสอบได้ทุกที่ ซึ่งเปลี่ยนสมมุติฐานความเชื่อมั่นต่อผู้ให้บริการคลาวด์ ท่อข้อมูล และการประมวลผลนอกโซ่ (off-chain execution) ให้กลายเป็นการรับประกันด้วยการเข้ารหัส แทนที่จะเป็นข้อตกลงทางสัญญา และสร้างโลกที่ระบบแบบกระจายข้อมูลมีรูปแบบความปลอดภัยเริ่มต้นที่พิสูจน์ความถูกต้องได้ มากกว่าการพึ่งพาชื่อเสียง
รายการที่ติดตาม:
- RiscZero: zkVM ที่มีความสามารถในการคำนวณทั่วไปด้วย Rust; อยู่ในอันดับต้น ๆ ด้านความน่าเชื่อถือในด้านการพิสูจน์ที่เข้ากันได้กับคลาวด์
- สังเขป: SP1 zkVM (พื้นฐาน RISC-V/LLVM) รองรับโค้ด Rust/LLVM ใดๆ ก็ได้; มุ่งเน้นการตรวจสอบอย่างรวดเร็ว ลูกค้าเบราว์เซอร์ และการส่งข้อมูลภายนอกโซ่ มีการพิสูจน์แบบ Native GPU (เช่น การพิสูจน์แบบเรียลไทม์บน GPU 16 ตัว) พร้อมการคอมไพล์ล่วงหน้าเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพ และการใช้งานแบบ Recursive สำหรับโซ่และภายนอกโซ่
- Brevis_zk: โคโปรเซสเซอร์ zk สำหรับการค้นหาข้อมูลแบบออนเชน/ออฟเชน; ออกแบบมาโดยเฉพาะสำหรับการสร้างการพิสูจน์แบบโมดูลาร์ภายในแอปพลิเคชัน
- Axiom_xyz: โคโปรเซสเซอร์ ZK สำหรับการคำนวณที่สามารถตรวจสอบได้สำหรับข้อมูลบนบล็อกเชนและนอกบล็อกเชน; รองรับการคำนวณที่มีความยืดหยุ่นสูงนอกบล็อกเชน (เช่น การค้นหาประวัติ) และการตรวจสอบการพิสูจน์ ZK บนบล็อกเชน
- การใช้งาน ZKML Stack: โครง架สำหรับการอนุมาน ML ที่สามารถตรวจสอบได้ผ่าน ZK โปรโตคอล/SNARK (เช่น ZKML, DSperse, JSTprove) รวมถึงการปรับปรุงวงจรให้เหมาะสมสำหรับงาน ML ในสภาพแวดล้อมการผลิต (เช่น GPT-2, โครงข่ายประสาทเทียม) เพื่อลดค่าใช้จ่าย (เพิ่มความเร็วในการพิสูจน์และตรวจสอบ 5-22 เท่า)
8. การบริหารความมั่งคั่งมุ่งสู่บล็อกเชน
ข้อคิดเห็น: การจัดการความมั่งคั่งที่มีความกระตือรือร้นและมีลักษณะเฉพาะบุคคลจะกลายเป็นเรื่องปกติทั่วไป
เมื่อโทเคนของสินทรัพย์ต่างๆ (รวมถึงเงินสดที่ได้รับผลตอบแทน หุ้นที่ซื้อขายในตลาดสาธารณะ เงินกู้เอกชน และสินทรัพย์ทางเลือกที่ไม่สามารถเปลี่ยนสภาพได้ง่าย) ถูกสร้างขึ้นอย่างแท้จริง การปรับสมดุลพอร์ตการลงทุนก็ไม่ใช่เหตุการณ์เดียวอีกต่อไป แต่กลายเป็นกระบวนการที่ดำเนินต่อเนื่องกันไป กระบวนการนี้ถูกดำเนินการโดยสัญญาอัจฉริยะ (Smart Contract) ซึ่งตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ย ความผันผวน และส่วนต่างความเสี่ยงแบบเรียลไทม์ แทนที่จะเป็นการประชุมรายไตรมาสหรือการดำเนินงานของที่ปรึกษา
เครื่องมือจัดสรรสินทรัพย์ที่ได้รับการช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์กำลังเริ่มมีบทบาทเหมือนกับผู้ช่วยขับรถ โดยเปลี่ยนข้อจำกัดของผู้ใช้ให้กลายเป็นกลยุทธ์ที่สามารถนำไปปฏิบัติได้ ในขณะเดียวกันเทคโนโลยีพื้นฐานของ DeFi เช่น คลังเงินอัตโนมัติ (Automated Vaults) ผลิตภัณฑ์ผลตอบแทนแบบชั้น (Tiered Yield Products) และสินทรัพย์ที่มีน้ำหนักความเสี่ยงที่ได้รับอนุญาต (Permissioned Risk-Weighted Asset Pools) ได้ให้ความลึกของกลไกที่จำเป็นในการดำเนินกลยุทธ์เหล่านี้ โดยไม่ต้องแลกมาด้วยการละเลยความถูกต้องตามกฎหมายหรือประสิทธิภาพของทุน ผลลัพธ์ที่ได้จึงไม่ใช่ "Robo-Advisor" แต่เป็น "Wealth Programming" ซึ่งพอร์ตการลงทุนสามารถปรับตัวเองตามเส้นโค้งความเสี่ยง ตั้งแต่การหมุนเวียนตราสารหนี้ที่มีการรับรอง (Tokenized Government Bonds) ไปจนถึงสินเชื่อ (Credit) จาก Beta ไปจนถึง Carry และจากสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องไปจนถึงสินทรัพย์ที่ไม่มีสภาพคล่อง โดยที่การตั้งถิ่นฐาน (Settlement) การจัดการสินทรัพย์ (Custody) และการรายงาน (Reporting) ถูกทำให้เป็นนามธรรมไปแล้ว
อะไรคือสิ่งที่ทำให้คุณเป็นผู้ชนะ
- การปรับสมดุลอัตโนมัติ
- เงินสดรายได้
- ตลาดสินทรัพย์เอกชนที่ถูกทำให้เป็นโทเคน
รายการที่ติดตาม:
- เวดา: โครงสร้างพื้นฐานคลังสินค้าแบบโมดูลาร์ ที่สนับสนุนการปรับสมดุลแบบเรียลไทม์ตามกลยุทธ์ข้ามพื้นฐานการผลตอบแทน ซึ่งสอดคล้องกับข้อโต้แย้งนี้มาก
- Upshift: แพลตฟอร์มคลังทุนที่มีการอนุญาตพร้อมกลยุทธ์การตรวจสอบความเสี่ยงและการเข้าถึง KYC; สอดคล้องบางส่วนกับทิศทางการเข้าถึง RWA ที่สอดคล้องกับข้อกำหนด
- Midas: สัญญาหนี้สาธารณะและกลยุทธ์รายได้ BTC ที่มีการรับรองการสำรองข้อมูลบนบล็อกเชน; เหมาะอย่างยิ่งสำหรับกระแสเงินสดที่สามารถโปรแกรมได้และสอดคล้องกับข้อกำหนด
- Base: Coinbase แอป L2 Base รวมเอาไว้แล้วทั้งกระเป๋าเงิน ข้อตกลงการซื้อขาย แหล่งข้อมูลสังคม เครื่องมือขนาดเล็ก และผลตอบแทนจากโซ่บล็อก (เช่น USDC APY) จัดการความมั่งคั่งอย่างราบรื่นและเป็นนามธรรมผ่านการเข้าถึง DeFi และ RWA แบบหนึ่งคลิก
- Morpho: คลังสินเชื่อแบบไม่มีผู้ดูแล ที่ปรับสมดุลอัตโนมัติระหว่างตลาด P2P และตลาดสินทรัพย์หมุนเวียน พร้อมการจัดสรรเครดิตแบบโปรแกรมมิ่งและปรับปรุงผลตอบแทนแบบเรียลไทม์
- Infinit: ซูเปอร์แอปที่ขับเคลื่อนด้วย AI ที่มีกลยุทธ์ Agent ที่ปรับให้เหมาะสมสำหรับการสร้างผลตอบแทนอัตโนมัติแบบหนึ่งคลิก ตำแหน่ง Delta Neutral สะพาน/การแลกเปลี่ยนข้ามโซ่ และความเข้ากันได้กับ RWA; สร้างความมั่งคั่งที่ปรับตัวเองได้ผ่านการทำงานร่วมกันของ Agent หลายตัว ซึ่งสอดคล้องกับทิศทางพอร์ตโฟลิโอที่สามารถโปรแกรมได้