โลกของการจัดการสินทรัพย์กำลังอยู่ในช่วงซื้ออย่างหนัก จนทำให้ปีที่ผ่านมาดูเหมือนแค่เดินดูสินค้า ปริมาณการควบกิจการและซื้อกิจการทั่วโลกในภาคส่วนนี้แตะระดับ 53.8 พันล้านดอลลาร์สหรัฐนับตั้งแต่ต้นปีจนถึงปลายเดือนสิงหาคม 2026 ตามข้อมูลของ Dealogic ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่บริษัทเริ่มติดตามข้อมูลนี้ในปี 1995
ตรรกะที่ขับเคลื่อนข้อตกลงเหล่านี้เรียบง่าย: ขยายขนาดให้ใหญ่ขึ้นหรือถูกทิ้งไว้ข้างหลัง การบีบอัดค่าธรรมเนียมจากการเพิ่มขึ้นของการลงทุนแบบพาสซีฟ ความจำเป็นในการขยายขอบเขตทางภูมิศาสตร์ให้กว้างขึ้น และความต้องการแพลตฟอร์มที่รองรับสินทรัพย์หลายประเภท ล้วนผลักดันบริษัทต่างๆ ให้รวมกันในอัตราที่อุตสาหกรรมไม่เคยเห็นมาก่อน
ดีลที่ขับเคลื่อนตัวเลข
ธุรกรรมหลายรายการที่ประสบความสำเร็จอย่างมากกำลังเป็นจุดยึดสำหรับยอดรวมที่ทำลายสถิติ
Victory Capital ตกลงซื้อ First Eagle ในราคา 7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งจะรวมสองบริษัทเข้าด้วยกันเป็นผู้จัดการทรัพย์สินที่มีมูลค่าประมาณ 571 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ
เมื่อต้นปีนี้ ทีรัน ฟันด์ แมนเนจเมนต์ และเจเนอเรล แคตาลิสต์ ร่วมมือกันในดีลเงินสดทั้งหมดมูลค่า 8 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพื่อทำให้จานัส เฮนเดอร์สันเป็นบริษัทเอกชน
วันการ์ดได้เข้าซื้อ Altruist แพลตฟอร์มจัดการความมั่งคั่งที่ขับเคลื่อนด้วยปัญญาประดิษฐ์
กิจกรรมข้ามพรมแดนก็มีความรุนแรงเท่าเทียมกัน ผู้ซื้อจากสหรัฐอเมริกาสำหรับสินทรัพย์ยุโรปและผู้จัดการความมั่งคั่งได้ใช้จ่ายมากกว่า 14 พันล้านดอลลาร์สหรัฐตั้งแต่ต้นปี ซึ่งเป็นอัตราที่สูงที่สุดเป็นประวัติการณ์ตามข้อมูลของ Dealogic การเข้าซื้อกิจการ Schroders ของ Nuveen ซึ่งอยู่ระหว่างการรอการอนุมัติ ถือเป็นหนึ่งในธุรกรรมข้ามพรมแดนที่ใหญ่ที่สุดของปีนี้
การสร้างต่อจากปี 2025 ที่มีสถิติสูงสุด
ความตื่นเต้นในปีนี้ไม่ได้เกิดขึ้นโดยไม่มีเหตุผล ในปี 2025 ผู้จัดการสินทรัพย์ของสหรัฐฯ ดำเนินการธุรกรรม 378 รายการ มูลค่ารวม 38 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ มากกว่าสองเท่าของปีก่อนหน้าและเป็นปริมาณธุรกรรมรายปีสูงสุดนับตั้งแต่ปี 1980 คลื่นในปี 2025 มีลักษณะเป็นการซื้อแพลตฟอร์มขนาดใหญ่และการทำธุรกรรมที่ขับเคลื่อนด้วยความสามารถ โดยเฉพาะในด้านเทคโนโลยีและการลงทุนทางเลือก บริษัทเอกชนและผู้ซื้อเชิงกลยุทธ์ต่างก็มีกิจกรรมอย่างแข็งขัน
ทำไมการขยายขนาดจึงสำคัญมากกว่าที่เคย
เศรษฐศาสตร์ของการจัดการสินทรัพย์ได้เปลี่ยนแปลงอย่างพื้นฐานในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา ค่าธรรมเนียมเฉลี่ยของกองทุนที่จัดการโดยผู้จัดการได้ลดลงเป็นเวลาหลายปี เนื่องจากนักลงทุนเทเงินเข้าไปในกองทุนดัชนีและ ETF ที่คิดค่าธรรมเนียมเพียงส่วนน้อยของค่าธรรมเนียมที่ผู้จัดการแบบเชิงรุกเคยได้รับในอดีต
ภูมิศาสตร์ก็มีบทบาทเช่นกัน ด้วยปริมาณธุรกรรมข้ามพรมแดนจากผู้ซื้อสหรัฐฯ เข้าสู่ยุโรปเพียงแห่งเดียวถึง 14 พันล้านดอลลาร์ ตลาดจึงเลือกการเข้าซื้อกิจการมากกว่าการสร้างทีมท้องถิ่นและโครงสร้างพื้นฐานด้านกฎระเบียบจากศูนย์
เทคโนโลยีเป็นตัวเร่งอีกประการหนึ่ง การเข้าซื้อแพลตฟอร์มเช่น Altruist สะท้อนถึงการรับรู้ในวงกว้างว่า การจัดการความมั่งคั่งกำลังกลายเป็นธุรกิจด้านเทคโนโลยีเท่าเทียมกับธุรกิจด้านการเงิน
ที่ 53.8 พันล้านดอลลาร์สหรัฐจนถึงปลายเดือนสิงหาคม ยอดรวมทั้งปีอาจสูงกว่าทุกบันทึกก่อนหน้าได้อย่างสบายๆ หากกิจกรรมด้านการลงทุนยังคงดำเนินต่อไปจนถึงสิ้นปี