ผู้แต่ง: อาร์темิส
แปล: DeepTide TechFlow
ลึกซึ้งกว่าที่คุณคิด:
การชำระเงินด้วยสกุลเงินดิจิทัลกำลังเผชิญกับการเปลี่ยนแปลงอำนาจอย่างเงียบๆ Artemis รายงานล่าสุดแสดงให้เห็นว่า ตลาดการ์ดสกุลเงินดิจิทัลได้เติบโตจากจุดที่เคยอยู่ขอบด้านในช่วงต้นปี 2023 กลายเป็นตลาดมูลค่า 18,000 ล้านดอลลาร์ต่อปี ด้วยปริมาณการซื้อขายรายเดือนที่เพิ่มขึ้น 15 เท่าภายในเวลาเพียง 2 ปีเท่านั้น
บทความนี้วิเคราะห์อย่างลึกซึ้งถึงสามระดับของโครงสร้างพื้นฐานการชำระเงินด้วยสกุลเงินดิจิทัล และเปิดเผยตัวเลขที่น่าประหลาดใจว่า วิซ่า (Visa) ครองส่วนแบ่งมูลค่าการทำธุรกรรมการใช้บัตรผ่านบล็อกเชนมากกว่า 90% ยิ่งไปกว่านั้น อุตสาหกรรมกำลังเผชิญกับการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างพื้นฐานแบบ "การออกบัตรแบบเต็มสแต็ก" (Full-stack Issuance) โดยบริษัทอย่าง Rain และ Reap กำลังเปลี่ยนรูปแบบเศรษฐกิจอย่างสิ้นเชิงด้วยการเชื่อมต่อกับวิซ่าโดยตรง ไม่ผ่านธนาคารแบบดั้งเดิม ตั้งแต่การให้กู้ยืมด้วยหลักประกันสกุลเงินดิจิทัลในอินเดีย ไปจนถึงการใช้สตีเบิลคอยน์ (Stablecoin) ในการจ่ายเงินประจำวันในประเทศอาร์เจนตินา บัตรสกุลเงินดิจิทัลกำลังกลายเป็นโครงสร้างพื้นฐานสำคัญที่ทำให้ดอลลาร์ดิจิทัลเข้าสู่โลกจริง
เนื้อหาทั้งหมดมีดังน
ข่าวใหญ่: เราเพิ่งเผยแพร่รายงานการวิจัยเกี่ยวกับการ์ดคริปโต (Crypto Cards) ที่ครอบคลุมที่สุดในอุตสาหกรรม
ไม่ใช่เพราะมันเป็นตลาดเฉพาะกลุ่ม แต่เพราะมันเติบโตเงียบๆ จนกลายเป็นตลาดมูลค่า 18,000 ล้านดอลลาร์ ในช่วงต้นปี 2023 เงินฝากประจำรายเดือนของบัตรคริปโตมีเพียงประมาณ 100 ล้านดอลลาร์เท่านั้น แต่ในวันนี้ ตัวเลขดังกล่าวได้ทะลุ 1,500 ล้านดอลลาร์ไปแล้ว
เพื่อให้ได้มาซึ่งข้อมูลเหล่านี้ เราใช้เวลาหลายสัปดาห์ในการวิจัยข้อมูล โครงสร้างพื้นฐาน และบริษัทที่มีส่วนร่วมในการสร้างชุดเครื่องมือเหล่านี้จริงๆ นี่คือข้อค้นพบหลักของเรา
ก่อนอื่น ลองดูว่าสิ่งที่เกิดขึ้นจริงเป็นเช่นใด บัตรเข้ารหัสไม่ได้ถูกสร้างขึ้นเพื่อแทนที่บัตร Visa หรือ Mastercard แต่เพียงแต่ใช้ประโยชน์จากบัตรเหล่านั้น
สตีเบิลคอยน์ (Stablecoins) เพื่อให้เงินทุนแก่การซื้อขาย ในขณะที่การ์ด (Cards) ซึ่งให้สภาพแวดล้อมการรับชำระของผู้ขาย
สแต็กนี้แบ่งออกเป็น 3 ระดับ:
- ระดับเครือข่าย (Networks): วีซ่า, มาสเตอร์การ์ด
- ผู้ออกและผู้จัดการโปรแกรม (Issuers & Program Managers): บานน์ บริดจ์ เป็นต้น
- แอปพลิเคชันสำหรับผู้บริโภค (Consumer Apps): กระเป๋าเงิน ตลาดแลกเปลี่ยน (เช่น MetaMask, Phantom)
นี่คือจุดที่การแข่งขันทางอำนาจรุนแรงที่สุด
แม้ว่า Visa และ Mastercard จะมีโครงการความร่วมมือด้านคริปโตมากกว่า 130 โครงการแต่ละบริษัทก็ตาม...
อย่างไรก็ตาม วีซ่า (Visa) กลับครองส่วนแบ่งกว่า 90% ของมูลค่าการทำธุรกรรมด้วยบัตรในเครือข่าย สาเหตุเกิดจากการที่วีซ่าได้สร้างความร่วมมือเชิงลึกกับชั้นโครงสร้างพื้นฐาน (Infrastructure Layer) มาตั้งแต่ช่วงต้น
การเปลี่ยนแปลงโครงสร้างที่สำคัญที่สุด: ผู้ออกบัตรแบบครบวงจร (Full-stack issuers)
บริษัทอย่าง Rain และ Reap สามารถออกบัตรและดำเนินการตั้งถิ่นฐานโดยตรงในฐานะสมาชิกหลักของวีซ่า (Visa Principal Members) ได้ในตอนนี้
ไม่ต้องการธนาคารผู้สนับสนุน (No sponsor bank) ควบคุมได้มากขึ้น (More control) คุ้มค่าทางเศรษฐกิจมากขึ้น (More economics)
การกระจายตัวทางภูมิศาสตร์แสดงให้เห็นกรณีการใช้งานที่แท้จริง ประเทศอินเดีย: มีการไหลเข้าของสกุลเงินดิจิทัลถึง 338,000 ล้านดอลลาร์ โอกาสที่นี่คือการให้กู้ยืมโดยใช้สกุลเงินดิจิทัลเป็นหลักประกัน (เนื่องจาก UPI ได้รับชัยชนะในด้านการชำระเงินแบบหักเงินจากบัญชีแล้ว) ประเทศอาร์เจนตินา: กรณีการใช้งานจริงคือการใช้บัตรเดบิตสตีเบิลคอยน์ (Stablecoin) เป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อ
ในตลาดประเทศพัฒนาแล้ว บัตรเข้ารหัสไม่ได้แก้ปัญหาความต้องการพื้นฐาน
เป้าหมายของพวกเขาคือกลุ่มผู้ใช้ใหม่ที่มีมูลค่าสูง: ผู้ที่ถือยอดคงเหลือของสกุลเงินดิจิทัลที่มีมูลค่าคงที่อยู่ในมือจำนวนมาก และต้องการจะใช้จ่ายมัน
มุมมองของเราคือมันง่ายมาก: สเตเบิลคอยน์จะเติบโตต่อไป และการ์ดดิจิทัลจะเพิ่มขึ้นตามไปด้วย
พวกมันคือโครงสร้างพื้นฐานที่นำดอลลาร์ดิจิทัลสู่โลกแห่งความเป็นจริง
กระทู้นี้เป็นเพียงสรุปสาระสำคัญเท่านั้น โปรดอ่านรายงานฉบับสมบูรณ์เพื่อเข้าใจลึกซึ้งยิ่
