ผู้พิพากษาแห่งรัฐอาริโซนาสั่งระงับการกระทำของรัฐต่อคาลชิในข้อพิพาทระดับสหพันธ์

• ศาลรัฐอาริโซนาสั่งระงับการดำเนินการของรัฐต่อคาลชี สนับสนุนการกำกับดูแลระดับชาติ
• หน่วยงานกำกับดูแลของรัฐบาลกลางได้รับความได้เปรียบขณะที่การถกเถียงเกี่ยวกับการจัดหมวดหมู่ตลาดการพยากรณ์รุนแรงขึ้น
• รัฐต่อต้านเนื่องจากความไม่แน่นอนทางกฎหมายล้อมรอบแพลตฟอร์มการซื้อขายตามเหตุการณ์

คำตัดสินของศาลรัฐบาลกลางในรัฐแอริโซนาได้เปลี่ยนสมดุลของอำนาจในการโต้แย้งที่ทวีความรุนแรงขึ้นเกี่ยวกับตลาดการพยากรณ์ เนื่องจากคำตัดสินนี้หยุดชั่วคราวการดำเนินการบังคับใช้กฎหมายของเจ้าหน้าที่รัฐต่อ Kalshi ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มที่เสนอสัญญาการซื้อขายตามเหตุการณ์

คำตัดสินดังกล่าวตามมาจากการร้องขออย่างเร่งด่วนจากคณะกรรมการการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์และฟิวเจอร์ส ซึ่งอ้างว่าความพยายามในการบังคับใช้กฎหมายของรัฐแอริโซนาอาจขัดขวางอำนาจการกำกับดูแลของรัฐบาลกลางและรบกวนการกำกับดูแลตลาดอนุพันธ์ที่อยู่ภายใต้ขอบเขตอำนาจของหน่วยงานนี้ ดังนั้น ศาลจึงตกลงระงับการดำเนินการทุกอย่างในระดับรัฐ ในขณะที่คำถามทางกฎหมายที่กว้างขึ้นยังคงดำเนินต่อไป

ตามเอกสารศาล หน่วยงานรัฐอาริโซนาได้ดำเนินการควบคุม Kalshi ภายใต้กฎหมายการพนันท้องถิ่น โดยอ้างว่าสัญญาของมันมีลักษณะคล้ายผลิตภัณฑ์การพนันมากกว่าเครื่องมือทางการเงินที่ซื้อขายบนแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนที่ได้รับการควบคุม อย่างไรก็ตาม หน่วยงานกำกับดูแลระดับรัฐบาลกลางยืนยันว่าสัญญาเหล่านี้จัดอยู่ในหมวดอนุพันธ์ ซึ่งจะอยู่ภายใต้การกำกับดูแลของรัฐบาลกลางแทนการควบคุมของรัฐ

อ่านเพิ่มเติม: Bitwise เข้าใกล้การเปิดตัว ETF ของ Hyperliquid มากขึ้นขณะที่การแข่งขันรุนแรงขึ้น

ศาลระบุว่าคณะกรรมการการซื้อขายฟิวเจอร์สสินค้าโภคภัณฑ์มีแนวโน้มที่จะประสบความสำเร็จในการโต้แย้งว่าสัญญาเหตุการณ์ของ Kalshi จัดอยู่ในหมวดสวอปภายใต้กฎหมายการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ ซึ่งมอบอำนาจผูกขาดให้หน่วยงานนี้ในการกำกับดูแลเครื่องมือดังกล่าวเมื่อซื้อขายบนตลาดที่ได้รับการกำหนดไว้ ดังนั้นคำพิพากษาจึงเสริมตำแหน่งของหน่วยงานกำกับดูแลระดับรัฐบาลกลางที่พยายามสร้างการกำกับดูแลที่สอดคล้องกันทั่วทั้งภาคส่วน

นอกจากนี้ คำสั่งห้ามชั่วคราวยังห้ามเจ้าหน้าที่รัฐแอริโซนาไม่ให้เริ่มต้นหรือดำเนินการดำเนินคดีแพ่งและคดีอาญาใดๆ กับ Kalshi ซึ่งรับประกันว่าแพลตฟอร์มสามารถดำเนินการต่อไปได้โดยไม่เผชิญกับแรงกดดันทางกฎหมายทันทีจากทางรัฐ ข้อจำกัดนี้จะคงอยู่จนถึงอย่างน้อยวันที่ 24 เมษายน เมื่อศาลจะพิจารณาว่าจะขยายคำสั่งนี้ให้เป็นคำสั่งห้ามระยะยาวหรือไม่

ในขณะเดียวกัน ข้อขัดแย้งด้านการกำกับดูแลที่คล้ายกันยังคงเกิดขึ้นทั่วสหรัฐอเมริกา เนื่องจากรัฐต่างๆ หลายรัฐพยายามยืนยันอำนาจควบคุมแพลตฟอร์มที่เสนอสัญญาที่เกี่ยวข้องกับเหตุการณ์ซึ่งมีลักษณะคล้ายตลาดการพยากรณ์หรือระบบการพนัน ผู้แทนรัฐยูทาห์เพิ่งผ่านกฎหมายเพื่อเป้าหมายในการจัดประเภทสัญญาที่ขึ้นอยู่กับเหตุการณ์บางประเภทเป็นผลิตภัณฑ์การพนันที่อยู่ภายใต้ข้อจำกัดของรัฐ

ในเวลาเดียวกัน ศาลของเนวาดาได้ใช้แนวทางที่เข้มงวดมากขึ้นโดยขยายคำสั่งห้ามการดำเนินงานของ Kalshi ในรัฐนี้ โดยผู้พิพากษาสรุปว่าผลิตภัณฑ์ของแพลตฟอร์มนี้มีลักษณะใกล้เคียงกับกิจกรรมการพนันกีฬาแบบดั้งเดิมมากกว่าอนุพันธ์ทางการเงินที่ซื้อขายในตลาดที่ได้รับการกำกับดูแล

แนวทางที่ขัดแย้งกันเหล่านี้สะท้อนให้เห็นถึงสภาพแวดล้อมการกำกับดูแลที่แตกแยก โดยหน่วยงานระดับรัฐบาลกลางสนับสนุนการกำกับดูแลอย่างเป็นเอกภาพ ขณะที่รัฐต่างๆ ยังคงบังคับใช้การตีความของตนเองผ่านกฎหมายการพนัน ผลลัพธ์คือ การจัดประเภทผลิตภัณฑ์ตลาดการทำนายยังคงเป็นประเด็นหลักที่อาจกำหนดอนาคตของภาคอุตสาหกรรมที่เกิดใหม่นี้

สำหรับคาลชิ การตัดสินของรัฐแอริโซนาให้การบรรเทาชั่วคราวและอนุญาตให้ดำเนินการต่อไปโดยไม่ขัดข้อง แม้ว่าการอภิปรายทางกฎหมายที่กว้างขึ้นเกี่ยวกับอำนาจศาลและการจัดหมวดหมู่ยังไม่ได้รับการแก้ไขและยังคงพัฒนาต่อไป

คำตัดสินของศาลเน้นย้ำถึงความขัดแย้งที่ยังคงมีอยู่ระหว่างหน่วยงานกำกับดูแลของรัฐและหน่วยงานกำกับดูแลระดับรัฐบาลกลางเกี่ยวกับผลิตภัณฑ์ทางการเงินใหม่ๆ และแม้ว่า Kalshi จะได้รับการคุ้มครองในระยะสั้น แต่คำตัดสินในอนาคตจะเป็นผู้กำหนดวิธีการดำเนินงานของตลาดการพยากรณ์ทั่วสหรัฐอเมริกา

อ่านเพิ่มเติม: ฝรั่งเศสเพิ่มความเข้มงวดกฎระเบียบคริปโต โดยขยายข้อจำกัดต่อ Stablecoin และการกำกับดูแลวอลเล็ต

โพสต์ ศาลรัฐอาริโซนาสั่งระงับการดำเนินการของรัฐต่อ Kalshi ในข้อพิพาทระดับรัฐบาลกลาง ปรากฏครั้งแรกบน 36Crypto