CIO ของ Arca วิพากษ์วิจารณ์ XRP ว่าเป็น “สิ่งตรงข้ามกับการออกแบบโทเค็นที่ดี”

เจฟฟ์ دورแมน ซีไอโอของ Arca เพิ่งเสนอว่า XRP แสดงถึง “สิ่งตรงข้ามกับการออกแบบโทเค็นที่ดี” ท่ามกลางคำวิจารณ์ต่อสินทรัพย์คริปโตชั้นนำ

เขาโต้แย้งว่าช่องว่างระหว่างการรับใช้คริปโตเคอเรนซีกับราคา Market ยังคงมีอยู่ส่วนใหญ่เนื่องจากสินทรัพย์คริปโตห้าอันดับแรกโดยมูลค่าตลาดยังคงเป็นการลงทุนที่อ่อนแอ

ดอร์แมนวิพากษ์วิจารณ์ Bitcoin, Ethereum, Solana และ XRP, โดยอ้างว่าเศรษฐศาสตร์ของโทเค็นเหล่านี้ไม่ได้แสดงมูลค่าที่แท้จริงที่บล็อกเชนสร้างขึ้น ตามที่เขาบอก สถานการณ์นี้ได้ผลักดันอุตสาหกรรมให้หันไปสู่การซื้อขายระยะสั้นแทนการลงทุนตามพื้นฐานระยะยาว

• เจฟฟ์ ดอร์แมน จาก Arca กล่าวว่าอุตสาหกรรมคริปโตมีปัญหาเพราะสินทรัพย์ห้าอันดับแรกตามมูลค่าตลาดมีถึงสี่รายการที่ยากจะพิสูจน์ว่าเป็นการลงทุนระยะยาว
• สำหรับ XRP ดอร์แมนอ้างว่าโทเค็นนี้ไม่มีฟังก์ชันใดๆ ขาดการออกแบบที่แข็งแกร่ง และไม่มีความเชื่อมโยงกับ Ripple แม้ว่าบริษัทจะขายมูลค่าพันล้านดอลลาร์ต่อปี
• ดอร์แมนยังตั้งคำถามเกี่ยวกับ Bitcoin โดยเน้นถึงความกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงจากควอนตัมและการเพิ่มขึ้นของ Stablecoin สำหรับการชำระเงิน
• เขาบอกว่า Ethereum และ Solana ต้องเผชิญกับอัตราการเฟ้อของโทเค็นสูง และจะต้องมีกิจกรรมมากกว่าประมาณ 1,000 เท่าเพื่อสนับสนุนมูลค่าปัจจุบัน
• ดอร์แมนเชื่อว่าการเติบโตที่แข็งแกร่งที่สุดในวงการคริปโตจะมาจากการชำระเงินด้วย Stablecoin, DeFi และการแปลงสินทรัพย์ในโลกจริงเป็นโทเค็น ซึ่งเป็นพื้นที่ที่บริษัทอย่าง BlackRock และ Securitize ได้เข้ามามีส่วนร่วมอยู่แล้ว

ดอร์แมนได้แสดง ความคิดเห็น เหล่านี้ในโพสต์บน X เมื่อเร็วๆ นี้ ตามที่เขาบอก การอุตสาหกรรมเติบโตขึ้นรอบๆ สินทรัพย์ดิจิทัลขนาดใหญ่ไม่กี่ตัวที่ไม่ได้จับมูลค่าที่สร้างขึ้นโดยเทคโนโลยีบล็อกเชน ผลที่ตามมาคือ ตลาดส่วนใหญ่ดึงดูดนักเทรดระยะสั้นแทนที่นักลงทุนระยะยาวที่มักเน้นที่ปัจจัยพื้นฐาน

เขาเชื่อว่าสถานการณ์นี้อธิบายได้ว่าทำไมแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนและโบรกเกอร์จึงมักเน้นที่นักเทรดที่ซื้อขายเร็วและกองทุนมาโครเช่น CTAs แทนที่จะเป็นกลุ่มนักลงทุนขนาดใหญ่ที่ครอบครองตลาดการเงินแบบดั้งเดิม

ผู้บริหารของ Arca เชื่อว่า ราคาอาจยังคงเคลื่อนไหวไม่สอดคล้องกับการรับใช้จริง หากตลาดคริปโตไม่เริ่มผลักดันไปสู่สินทรัพย์ที่ได้รับประโยชน์อย่างแท้จริงจากการเติบโตของบล็อกเชน อย่างไรก็ตาม เขาไม่ได้เน้นตัวอย่างหลายประการของสินทรัพย์ดังกล่าว

ที่น่าสังเกตคือ ดอร์แมนได้แสดงความวิพากษ์วิจารณ์อย่างรุนแรงบางส่วนต่อ XRP เขาอ้างว่าโทเค็นนี้เป็น “สิ่งตรงข้ามกับการออกแบบโทเค็นที่ดี” และระบุว่ามัน “ไม่ได้ทำอะไรเลย” พร้อมทั้งไม่มีความเชื่อมโยงที่แข็งแกร่งกับ Ripple

เขาได้ยกประเด็นที่เกี่ยวข้องกับ การขาย XRP อย่างสม่ำเสมอของ Ripple ดอร์แมนกล่าวว่าบริษัทขาย XRP มูลค่าประมาณ 3 พันล้านถึง 4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐต่อปี และใช้เงินเหล่านั้นเพื่อสนับสนุนการซื้อหุ้นคืน สำหรับเขา ชุมชนคริปโตมักพูดถึงการซื้อคืนโทเค็น แต่ไม่ตั้งคำถามว่าทำไม Ripple จึงขายโทเค็น XRP ในขณะที่ซื้อหุ้นของบริษัทตัวเอง

อย่างไรก็ตาม รายละเอียดหลายประการเกี่ยวกับ XRP และ XRP Ledger (XRPL) ช่วยลดข้อกังวลบางประการจากผู้บริหารของ Arca โดยหนึ่งในนั้นคือ การที่ XRP ไม่มีการเชื่อมโยงกับ Ripple เป็นคุณลักษณะ ไม่ใช่ข้อบกพร่อง เนื่องจากยังคงเป็นประโยชน์ต่อระบบนิเวศของ XRP

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง XRPL ทำงานบนบล็อกเชนแบบโอเพ่นซอร์สและแบบกระจายศูนย์ที่ขับเคลื่อนโดยตัวตรวจสอบอิสระมากกว่า 100 ตัวที่ดำเนินการโดยมหาวิทยาลัย แพลตฟอร์มแลกเปลี่ยน และธุรกิจทั่วโลก ซึ่งหมายความว่า Ripple ไม่ได้ควบคุมเครือข่าย แม้ว่าหน่วยงานจะพยายามบังคับให้บริษัททำเช่นนั้น

การออกแบบเครือข่ายยังแยกโทเค็นออกจากการควบคุมของบริษัท XRP มีปริมาณคงที่ที่ 100 พันล้านโทเค็น และนักพัฒนาไม่สามารถสร้างเพิ่มเติมได้ แนวคิดพื้นฐานของ XRP ยังมีอยู่ก่อนที่ Ripple จะก่อตั้ง ซึ่งแสดงให้เห็นว่าโทเค็นและบริษัทไม่ใช่สิ่งเดียวกัน

นอกจากนี้ ข้ออ้างที่ว่า XRP ไม่ได้ทำอะไรเลย ย่อมล้มเหลวเมื่อพิจารณาถึงการใช้งานของมันในระบบการชำระเงินและคุณสมบัติของ XRPL โดยเฉพาะอย่างยิ่ง XRPL มีเครื่องมือที่ฝังตัวไว้สำหรับการแปลงสินทรัพย์เป็นโทเค็น ฟินเทคแบบกระจายศูนย์ และ NFT นอกจากนี้ยังมีตลาดแลกเปลี่ยนแบบกระจายศูนย์และคุณสมบัติการเก็บรักษาสินทรัพย์ไว้กับบุคคลที่สาม

เครือข่ายสามารถจัดการได้ประมาณ 1,500 รายการธุรกรรมต่อวินาที ในขณะที่ค่าธรรมเนียมยังคงอยู่ที่เศษส่วนของเซนต์ ข้อมูลจากระบบนิเวศยังแสดงให้เห็นว่า XRPL ปัจจุบันรองรับสินทรัพย์โลกจริงที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นมูลค่ามากกว่า 2.3 พันล้านดอลลาร์

ในขณะเดียวกัน นักพัฒนาได้เปิดตัวการอัปเดตต่างๆ เช่น โดเมนที่มีการควบคุมสิทธิ์ ซึ่งมีเป้าหมายเพื่อให้องค์กรสามารถใช้งานเครือข่ายได้อย่างสอดคล้องกับข้อบังคับ นอกจากนี้ ยังอยู่ระหว่างการพัฒนาโปรโตคอลการให้กู้ยืมแบบเนทีฟ

XRP ยังทำหน้าที่เป็นสินทรัพย์เชื่อมต่อสำหรับการชำระเงินข้ามพรมแดน ผ่านระบบ Ripple Payments สถาบันการเงินสามารถปิดรายการโอนระหว่างประเทศทันที โดยไม่ต้องเก็บเงินในบัญชีต่างประเทศล่วงหน้า บริการนี้ได้ดำเนินการชำระเงินไปแล้วหลายพันล้านดอลลาร์

ในขณะที่ดอร์แมนตั้งคำถามเกี่ยวกับการขาย XRP ของ Ripple บริษัทจริงๆ แล้วปล่อยโทเค็นของตนเอง ประมาณ 200 ล้าน XRP ต่อเดือน เป็นส่วนหนึ่งของแผนระยะยาวเพื่อลดการถือครองหลังจากผู้สร้าง XRPL เดิมจัดสรร 80% ของปริมาณรวมให้กับบริษัท อดีตซีทีโอของ Ripple, เดวิด ชวาร์ตซ์, ยืนยันก่อนหน้านี้ว่าเป้าหมายของบริษัทคือการลดยอดคงเหลือ

อย่างไรก็ตาม เพื่อป้องกันความผันผวนของตลาดอย่างรุนแรง ริปเปิลได้ล็อกส่วนใหญ่ของยอดคงเหลือไว้ในบัญชีประกันเพื่อปล่อยโทเค็นเป็นระยะๆ ข้อมูลแสดงว่า 200 ล้าน XRP ที่ปล่อยออกมาทุกเดือนเทียบเท่ากับประมาณ 0.1% ของปริมาณการเทรด XRP ต่อเดือน ซึ่งบ่งชี้ว่ามีแรงกดดันโดยตรงต่อราคาในระดับจำกัด

ในขณะเดียวกัน นอกเหนือจาก XRP ดอร์แมนยังตั้งคำถามเกี่ยวกับกรณีการลงทุนใน Bitcoin เขาเน้นย้ำถึงการอภิปรายที่กำลังเกิดขึ้นเกี่ยวกับความเสี่ยงจากคอมพิวเตอร์ควอนตัม โดยกล่าวว่าการแก้ไขทางเทคนิคอาจเรียบง่าย แต่การประสานงานในเครือข่ายจะสร้างความท้าทายด้านการกำกับดูแล

ผู้บริหารของ Arca ยังโต้แย้งว่า ภาพลักษณ์ของ Bitcoin ว่าเป็นทองคำดิจิทัล ได้ลดลง โดยเฉพาะอย่างยิ่งตั้งแต่มีทองคำที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นบนเครือข่ายบล็อกเชน เขายังกล่าวว่า Bitcoin ไม่ได้ทำงานได้ดีในฐานะเครื่องมือป้องกันเงินเฟ้อหรือสื่อกลางในการแลกเปลี่ยน เนื่องจาก Stablecoin ครองตลาดการชำระเงินในคริปโตประจำวัน

ดอร์แมนยังตั้งคำถามเกี่ยวกับมูลค่าตลาดปัจจุบันของ Ethereum และ Solana เขาโต้แย้งว่าเครือข่ายทั้งสองมีอัตราการอ inflow ของโทเค็นสูง ซึ่งอาจมากกว่ารายได้จากค่าธรรมเนียม และบางครั้งทำให้มูลค่าตลาดเพิ่มขึ้นแม้ว่าราคาโทเค็นจะลดลง

ในอนาคต เขาเชื่อว่ามีสามส่วนของอุตสาหกรรมคริปโตที่แสดงการเติบโตที่แข็งแกร่งที่สุดในปัจจุบัน ได้แก่ การชำระเงินด้วย Stablecoin ฟินเทคแบบกระจายศูนย์ และการแปลงสินทรัพย์ในโลกจริงเป็นโทเค็น ซึ่งเป็นพื้นที่ที่ได้รับความสนใจจากบริษัทอย่าง Securitize และ BlackRock