Duo 既是 Apple สำหรับการลงทุนอย่างเป็นทางการในหน้าจอพับได้ แต่ยังเป็นการทดสอบครั้งใหญ่ครั้งแรกของซีอีโอคนใหม่: มันจะสามารถนำ iPhone เข้าสู่วัฏจักรการเติบโตใหม่ได้หรือจะกลายเป็นผลิตภัณฑ์เฉพาะกลุ่มที่มีราคาแพงเท่านั้น?
แอปเปิล (AAPL.O) ได้ผลักดันราคาสูงสุดของ iPhone ขึ้นไปที่ 1,999 ดอลลาร์สหรัฐ หลังจากเปิดตัว iPhone Duo รุ่นพับได้รุ่นแรก ตลาดเริ่มถกเถียงกันอย่างรวดเร็วเกี่ยวกับคำถามเดียว: โทรศัพท์พับได้ราคาสูงจะกลายเป็นจุดเติบโตของรายได้ใหม่สำหรับแอปเปิล หรือจะกลายเป็นผลิตภัณฑ์ไฮเอนด์ที่มีตลาดจำกัด ต้นทุนการจัดเก็บข้อมูลเพิ่มขึ้น และแรงกดดันด้านกำไรสุทธิ
พันธมิตรการจัดการของ Deepwater Asset Management เจียน มันสเตอร์ ดูเหมือนจะอยู่ข้างที่มองโลกในแง่ดี เขาได้เพิ่มการคาดการณ์รายได้ของ Duo สำหรับปีงบประมาณ 2027 เป็นสองเท่าทันทีหลังการเปิดตัว และเรียกมันว่าเป็นผลิตภัณฑ์ใหม่ที่สำคัญที่สุดของแอปเปิลนับตั้งแต่ AirPods ในปี 2016
Morningstar, Jefferies และ Forrester ระมัดระวังมากกว่า โดยเชื่อว่า Duo แม้จะสามารถเพิ่มราคาเฉลี่ยของ iPhone ได้ แต่ปริมาณการขายและกำไรยังคงต้องได้รับการยืนยัน
หุ้นแอปเปิลปิดวันพุธลดลง 0.3% ที่ 315.34 ดอลลาร์สหรัฐ ต่อเนื่องเป็นวันทำการที่สามที่ลดลงและแตะระดับต่ำสุดในสองสัปดาห์ ขณะที่ในช่วงการซื้อขายล่วงหน้าก่อนเปิดตลาดวันพฤหัสบดี เพิ่มขึ้น 0.5% ในช่วงหนึ่งปีที่ผ่านมา หุ้นแอปเปิลเพิ่มขึ้นสะสม 35%
Duo 1,999 ดอลลาร์สหรัฐ มองสเตอร์เพิ่มคาดการณ์รายได้เป็นสองเท่า
Duo ใช้การออกแบบพับแบบหนังสือ เมื่อเปิดออกจะมีหน้าจอขนาด 7.6 นิ้ว และหน้าจอภายนอกขนาด 5.4 นิ้ว พื้นที่แสดงผลใหญ่กว่า Pro Max ถึง 50% ราคาเริ่มต้นที่รุ่น 256GB อยู่ที่ 1999 ดอลลาร์สหรัฐ ส่วนรุ่น 2TB ราคา 3199 ดอลลาร์สหรัฐ เปิดให้จองล่วงหน้าวันที่ 16 ตุลาคม และเริ่มขายในกว่า 70 ตลาดตั้งแต่วันที่ 23 ตุลาคม
มอนสเตอร์กล่าวว่า: “Duo มีความสำคัญเพราะนี่เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ AirPods ในเดือนธันวาคม 2016 ที่แอปเปิลเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่ที่ผู้คนแท้จริงต้องการ” เขาเชื่อว่าการออกแบบที่บางและเบา หน้าจอที่เกือบไม่มีรอยพับ และพื้นที่แสดงผลที่ใหญ่ขึ้นของ Duo โดดเด่นเกินกว่าที่คาดไว้ และกล่าวว่า:
Sales will be higher than what I expected before watching the launch event.
ก่อนการเปิดตัว มอนสเตอร์คาดการณ์ว่า Duo จะมีส่วนร่วมต่อรายได้ iPhone ของแอปเปิลในปีงบประมาณ 2027 ประมาณ 5% แต่ตอนนี้ได้ปรับเพิ่มเป็น 10% หากผู้ซื้อ Pro Max หนึ่งในสามเปลี่ยนมาใช้ Duo เขาคาดการณ์ว่า Duo จะผลักดันรายได้ iPhone เพิ่มขึ้น 5% และดันรายได้รวมของแอปเปิลเพิ่มขึ้น 2.5% โดยยังไม่รวมผู้ใช้ที่อัปเกรดจากโมเดลที่ถูกกว่า
แอปเปิลยังเปิดตัวแผนเช่า Duo โดยรุ่นพื้นฐานมีค่าเช่ารายเดือนประมาณ 58 ดอลลาร์สหรัฐ ส่วนรุ่น Pro Max อยู่ที่ประมาณ 35 ดอลลาร์สหรัฐ ความแตกต่างของค่าเช่ารายเดือนเพียง 23 ดอลลาร์สหรัฐ มอนสเตอร์เชื่อว่าสำหรับผู้ใช้ระดับสูงที่ยินดีจ่ายเกิน 1,000 ดอลลาร์สหรัฐสำหรับซีรีส์ Pro ความแตกต่างนี้อาจได้รับการยอมรับได้ง่ายกว่าราคาป้ายที่ 1,999 ดอลลาร์สหรัฐ
ครั้งนี้แอปเปิลยังได้แบ่งช่วงเวลาเปิดตัว iPhone ออกเป็นหลายช่วง โดย iPhone 18 Pro, Pro Max และ Duo จะวางขายก่อน ส่วนรุ่นมาตรฐาน iPhone 18, 18e และ Air 2 คาดว่าจะเปิดตัวในฤดูใบไม้ผลิปีหน้า มอนสเตอร์เชื่อว่า ผู้ใช้บางส่วนที่รีบเปลี่ยนเครื่องอาจเลือกหันไปซื้อรุ่น Pro ที่มีราคาสูงกว่า ทำให้อัตราการเติบโตของรายได้ในไตรมาสมีนาคม 2027 เพิ่มขึ้นจากที่วอลล์สตรีทคาดไว้ที่ 14% ใกล้เคียงกับ 20%
ในขณะเดียวกัน ราคาเริ่มต้นของ iPhone 18 Pro เพิ่มขึ้น 100 ดอลลาร์สหรัฐเป็น 1,199 ดอลลาร์สหรัฐ ส่วน Pro Max เพิ่มขึ้นเป็น 1,299 ดอลลาร์สหรัฐ โดยมีอัตราการเพิ่มขึ้นประมาณ 9% และ 8% ตามลำดับ มอนสเตอร์เชื่อว่าการขึ้นราคาสามารถช่วยชดเชยต้นทุนชิปหน่วยความจำที่เพิ่มสูงขึ้นได้อย่างมาก
การเพิ่มขึ้นของราคาขายเฉลี่ยไม่ได้หมายความว่ากำไรจะเติบโตตามไปด้วย
จุดแตกต่างหลักของวอลล์สตรีทอยู่ที่นี่: iPhone สร้างรายได้ให้กับแอปเปิลมากกว่าครึ่งหนึ่งของยอดขายทั้งหมดทุกปี การขึ้นราคาของรุ่น Duo และ Pro สามารถเพิ่มราคาเฉลี่ยได้อย่างชัดเจน แต่ยังคงมีความไม่แน่นอนว่าการเติบโตของรายได้จะแปลงเป็นกำไรได้หรือไม่
Morningstar ปรับค่าประเมินมูลค่าที่เป็นธรรมของแอปเปิลจาก 285 ดอลลาร์เป็น 290 ดอลลาร์ เนื่องจากได้รวม Duo เข้าไปในสมมติฐานทำให้ราคาเฉลี่ยของ iPhone สูงขึ้น อย่างไรก็ตาม ค่าประเมินนี้ยังต่ำกว่าราคาปิดวันพุธของแอปเปิลที่ 315.34 ดอลลาร์อยู่ประมาณ 8%
Morningstar คาดว่า ยอดขาย iPhone ของ Apple ในปีงบประมาณ 2027 อาจอยู่ในระดับใกล้เคียงกัน แต่ราคาเฉลี่ยต่อหน่วยจะเติบโตในระดับสองหลัก ในทางกลับกัน ต้นทุนการจัดเก็บข้อมูลที่เพิ่มขึ้นคาดว่าจะทำให้อัตรากำไรขั้นต้นของ Apple ในปีงบประมาณ 2027 ลดลงมากกว่า 100 จุดฐาน และแรงกดดันดังกล่าวอาจคลี่คลายได้เฉพาะเมื่อการจัดหาสินค้าดีขึ้นในปี 2028
Jefferies ยังคงให้คะแนน “ต่ำกว่าตลาด” สำหรับแอปเปิล และเป้าหมายราคาที่ 263.66 ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งหมายถึงพื้นที่การลดลงประมาณ 16% สถาบันนี้เชื่อว่าการที่แอปเปิลกำหนดรุ่นเริ่มต้นสำหรับ Duo ที่ 256GB สะท้อนว่าบริษัทอาจให้ความสำคัญกับการขยายปริมาณการขายมากกว่าการเพิ่มกำไรต่อหน่วย กลยุทธ์นี้แม้จะ “มีเหตุผล” แต่อาจยิ่งกดดันความสามารถในการทำกำไร
โรส เกอร์เบอร์ ซีอีโอของ Gerber Kawasaki ยังตั้งคำถามเกี่ยวกับการรับราคา:
ซื้อโทรศัพท์หน้าจอพับใหม่ในราคา 2,000 ดอลลาร์สหรัฐ ฉันชอบโทรศัพท์รุ่นใหม่นี้ แต่ “2,000 ดอลลาร์สหรัฐได้กลายเป็นค่าใหม่ของ 1,000 ดอลลาร์สหรัฐหรือยัง?”
หน้าจอพับได้คิดเป็นเพียง 2% Duo ต้องพิสูจน์ก่อนว่ามี市场规模
ปัญหาที่ใหญ่กว่าราคาคือหน้าจอพับยังคงเป็นตลาดกลุ่มเล็ก
เบน วูด นักวิเคราะห์หลักของ FDM CCS Insight ชี้ให้เห็นว่า ปัจจุบันสมาร์ทโฟนหน้าจอพับจากผู้ผลิตอย่างซัมซุงและหัวเว่ย มีสัดส่วนเพียงประมาณ 2% ของการขายสมาร์ทโฟนทั้งหมด แม้ว่าแอปเปิลจะเข้ามากระตุ้นความต้องการ แต่หน่วยงานนี้คาดการณ์ว่าในอีกสิบปีข้างหน้า สัดส่วนนี้จะเพิ่มขึ้นเพียงเล็กน้อยไปอยู่ที่ประมาณ 4%
ผู้บริโภคยังต้องเปลี่ยนนิสัยการใช้มือถือที่ฝังลึกมาเป็นเวลานาน คาร์โลลีนา มิลานีซี นักวิเคราะห์จาก Creative Strategies กล่าวว่า ผู้บริโภคจริงๆ แล้วสนใจหน้าจอพับได้ แต่การเปลี่ยนจากสมาร์ทโฟนแบบดั้งเดิมไปใช้อุปกรณ์พับได้ จำเป็นต้องปรับตัวใหม่กับการโต้ตอบทางซอฟต์แวร์ “เส้นทางการเรียนรู้นั้นมีอยู่จริง”
นักวิเคราะห์จาก Forrester ดิปันจัน ชาตเตอร์จี จึงเสนอทางเลือกสองทาง: Duo อาจกลายเป็นผลิตภัณฑ์ราคาสูงแต่มีความต้องการจำกัด เช่น Vision Pro; หรืออาจกลายเป็น Apple Watch รุ่นถัดไป ที่ไม่สามารถบรรลุขนาดของ iPhone แต่สร้างตลาดที่มั่นคงด้วยการขายหลายล้านเครื่องต่อปี
เขาเตือนว่า Duo อาจสุดท้ายแล้วกลายเป็นเพียง “ของตกแต่งราคาสูง” ในผลิตภัณฑ์ของแอปเปิล ที่มีมูลค่าเป็นสัญลักษณ์แห่งสถานะ แต่ไม่สามารถสร้างการเติบโตที่มีความหมาย
ผลิตภัณฑ์นี้ยังเป็นการทดสอบครั้งสำคัญครั้งแรกของจอห์น เทอร์นัส ซีอีโอคนใหม่ของแอปเปิล เทอร์นัสเพิ่งเข้ารับตำแหน่งซีอีโอในสัปดาห์ที่สอง โดยก่อนหน้านี้รับผิดชอบธุรกิจฮาร์ดแวร์ของแอปเปิลมาอย่างยาวนาน และมีส่วนร่วมโดยตรงในการพัฒนา Duo วูดเชื่อว่าการเลื่อนตำแหน่งของเขาอาจถูกวางแผนให้ตรงกับการเปิดตัว iPhone ครั้งใหญ่นี้ และกล่าวว่า “แอปเปิลไม่มีอะไรเกิดขึ้นโดยบังเอิญ”
แอปเปิลยังพยายามเสริมคุณค่าของฮาร์ดแวร์ระดับสูงผ่านปัญญาประดิษฐ์ ทีนัสกำหนดตำแหน่ง iPhone เป็น “ศูนย์กลางส่วนบุคคลอัจฉริยะ” ที่ขับเคลื่อนด้วย AI ซึ่ง Siri เวอร์ชันใหม่สามารถค้นหาเนื้อหาและดำเนินการต่างๆ ข้ามข้อความ อีเมล และข้อมูลส่วนตัวอื่นๆ อย่างไรก็ตาม แพทริค มูร์เฮด หัวหน้านักวิเคราะห์ของ Moor Insights & Strategy มองว่า การเปิดตัวครั้งนี้ยังไม่ได้นำมาซึ่งความก้าวหน้าด้านความสามารถของ AI ที่สำคัญ