ผู้เขียน: Faizan Farooque
แปลโดย: Deep潮 TechFlow
Anthropic ทะลุมูลค่า 2 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ วอลล์สตรีทเผชิญกับการทดสอบ IPO ด้าน AI ที่ใหญ่ที่สุด
DeepTide สรุป: Anthropic กำลังใกล้ถึงขั้นตกลงเลือกธนาคารหลักสำหรับการเข้าตลาดหุ้น โดยนักลงทุนคาดการณ์ว่ามูลค่าการเข้าตลาดจะอยู่ที่ $2 ล้านล้านดอลลาร์หรือสูงกว่านั้น ซึ่งสูงกว่ามูลค่า $1.77 ล้านล้านดอลลาร์ของ SpaceX เมื่อเข้าตลาดในเดือนมิถุนายน และจะสร้างสถิติใหม่ในตลาด IPO ในขณะที่เมื่อไม่กี่เดือนก่อน มูลค่าของบริษัทนี้ในเดือนกุมภาพันธ์อยู่ที่เพียง $380 พันล้านดอลลาร์ และเพิ่มขึ้นเป็น $965 พันล้านดอลลาร์หลังระดมทุน $65 พันล้านดอลลาร์ในเดือนพฤษภาคม บทความนี้วิเคราะห์การแข่งขันเพื่อตำแหน่งธนาคารใน IPO นี้ การเปลี่ยนแปลงตารางเวลา และข้อสงสัยเกี่ยวกับอัตราการเติบโตของรายได้ พร้อมอธิบายว่าทำไมการเข้าตลาดครั้งนี้จึงกลายเป็นการทดสอบความโปร่งใสที่สุดเท่าที่เคยมีมาในวงการ AI ของวอลล์สตรีท
Anthropic อาจรีบตรวจสอบได้ว่า วอลล์สตรีทเชื่อในกระแสปัญญาประดิษฐ์มากเพียงใด
ตามรายงานของฟินานเชียลไทมส์ ผู้พัฒนา Claude กำลังใกล้บรรลุข้อตกลงเกี่ยวกับบทบาทธนาคารหลักสำหรับการระดมทุน IPO โดยนักลงทุนคาดการณ์ว่ามูลค่าบริษัทนี้จะอยู่ที่ $2 ล้านล้านดอลลาร์หรือสูงกว่านั้น โมrgan Stanley (MS) ดูเหมือนจะมีแนวโน้มสูงที่จะรับบทบาท “lead left” (ผู้จัดการหลักในการออกหุ้น) ในขณะที่ Goldman Sachs (GS) จะรับผิดชอบการปรับราคาหลังการซื้อขายเริ่มต้น
แม้แต่เมื่อวัดตามมาตรฐานของอุตสาหกรรม AI นี่ก็เป็นราคาที่น่าทึ่ง
Anthropic ได้ระดมทุนเพิ่มอีก $650 พันล้านในเดือนพฤษภาคม โดยมีมูลค่าบริษัทอยู่ที่ $9,650 พันล้าน ซึ่งหมายถึงมูลค่าตลาดหลักทรัพย์ $2 ล้านล้าน หรือเพิ่มขึ้นประมาณ 107% ในช่วงไม่กี่เดือน
และนี่คือหัวใจสำคัญของเรื่องทั้งหมด
Anthropic ไม่ได้แค่เตรียมพร้อมสำหรับการระดมทุนครั้งแรกบนตลาดหลักทรัพย์ มันอาจกำลังขอให้นักลงทุนบนตลาดเปิดรับรองการเพิ่มมูลค่าที่เร็วที่สุดครั้งหนึ่งในประวัติศาสตร์ธุรกิจ
ตัวเลข 2 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐได้เปลี่ยนแปลงการเดิมพันใน IPO
ตามรายงานของฟินานเชียลไทมส์ โมแกน สแตนลีย์ได้หารือกับนักลงทุนที่เป็นไปได้ของ Anthropic เกี่ยวกับราคาการออกหุ้น แต่ยังไม่ชัดเจนว่าจะสามารถรับบทบาทเป็นผู้นำได้หรือไม่ หลังจากให้การระดมทุนแก่ Anthropic จีพีมี (JPM), ซิตี้กรุ๊ป (C) และแบงก์แคปิทอล (BCS) คาดว่าจะได้รับตำแหน่งสำคัญเช่นกัน
ตำแหน่ง “lead left” มีความสำคัญเพราะธนาคารที่รับบทบาทนี้มักมีอิทธิพลอย่างมากต่อการกำหนดราคา การจัดสรรให้นักลงทุน และการโปรโมตการออกหุ้นโดยรวม
แต่ธนาคารต่างๆ ไม่ได้แข่งขันกันแค่เรื่องสถานะ
การประเมินมูลค่าของ Anthropic ที่ 2 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐจะสูงกว่ามูลค่า 1.77 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐของ SpaceX เมื่อเข้าตลาดในเดือนมิถุนายน สร้างสถิติใหม่ในตลาด IPO โดยการระดมทุนครั้งแรกของ SpaceX อยู่ที่ 750 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ แต่หลังจากผู้จัดการการระดมทุนใช้สิทธิ์ซื้อหุ้นเพิ่มเติม มูลค่าการระดมทุนจึงเพิ่มขึ้นเป็น 857 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ
而 Anthropic 自身的推进速度之快，同样令人意外。
ตามรายงานของรีวูเตอร์ บริษัทได้ระดมทุน 300 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในเดือนกุมภาพันธ์ด้วยมูลค่า 3,800 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ การระดมทุนรอบที่ 650 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในเดือนพฤษภาคมได้ผลักดันมูลค่าบริษัทขึ้นเป็น 9,650 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ในเวลานั้น Anthropic ประเมินรายได้จากการดำเนินงานต่อปีของตนเกิน 470 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ
นี่หมายความว่าตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ ค่าประเมินตลาดระดับแรกของ Anthropic เพิ่มขึ้นมากกว่าสามเท่า
วอลล์สตรีทกำลังเดิมพันว่า AI จะสามารถขับเคลื่อนการระดมทุนครั้งประวัติศาสตร์อีกครั้ง
จุดเวลาที่ IPO นี้เกิดขึ้นมีความสำคัญอย่างยิ่งต่อหุ้นในภาคปัญญาประดิษฐ์
การเข้าตลาดอย่างน่าตื่นเต้นของ SpaceX แสดงให้เห็นว่านักลงทุนยินดีสนับสนุนการประเมินมูลค่าที่สูงลิ่วซึ่งบางส่วนอิงจากจินตนาการเกี่ยวกับ AI ตอนนี้ Anthropic อาจผลักดันความกระตือรือร้นนี้ให้ไกลยิ่งขึ้น
สำหรับวอลล์สตรีท ยังมีผลตอบแทนอีกประการหนึ่ง
《金融时报》表示，摩根士丹利和高盛也被视为在争夺 OpenAI 未来 IPO 中的顶级位置。在 Anthropic 项目上取得高位，可能有助于巩固任何一家银行作为新一代万亿美元级 AI 初创公司主要顾问的地位。
แต่การประเมินมูลค่าของ Anthropic เป็นอุปสรรคที่ยากจะข้ามผ่าน
ผ่านไปเพียงไม่กี่เดือน นักลงทุนกลับต้องจ่ายมากกว่าสองเท่าของมูลค่าบริษัทที่ประเมินไว้ที่ 2 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐในเดือนพฤษภาคม
นี่หมายความว่าความคาดหวังในการเติบโตกลายเป็นสิ่งสำคัญ
รายได้ของ Anthropic ในเดือนกรกฎาคม เมื่อคำนวณเป็นรายได้ต่อปีอยู่ที่ประมาณ 65,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ต่ำกว่าการคาดการณ์ที่ระมัดระวังกว่าของนักลงทุนบางส่วนที่อยู่ใกล้เคียงกับ 80,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ การแข่งขันก็กำลังรุนแรงขึ้น: OpenAI เปิดตัวโมเดลหลักใหม่ ทั้งสองบริษัทกำลังแข่งขันกันเพื่อแย่งชิงลูกค้าองค์กรและนักพัฒนา
รูป: Anthropic กำลังเตรียมพร้อมสำหรับการระดมทุนครั้งใหญ่ ขณะที่วอลล์สตรีทกำลังแย่งชิงส่วนแบ่ง
ที่มา: Bloomberg / Getty Images
ตารางเวลาการเข้าตลาดของ Anthropic ได้เปลี่ยนไปแล้ว
ตั้งแต่《ฟินานเชียล ไทมส์》รายงานเรื่องนี้เป็นครั้งแรก มีปัจจัยสำคัญปัจจัยหนึ่งที่เปลี่ยนไป
《金融时报》报道称，Anthropic 可能最早于 9 月公布招股说明书，并于 9 月底或 10 月初开始交易；但路透社随后报道称，这一时间已推迟。
ตามการจัดการปัจจุบัน Anthropic จะยื่นเอกสารการเสนอขายหุ้นครั้งแรกในปลายเดือนกันยายน เริ่มการโปรโมตประมาณกลางเดือนตุลาคม และอาจเสร็จสิ้นการจดทะเบียนก่อนการเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐอเมริกาในเดือนพฤศจิกายน
ตามรายงานของรีวูเตอร์ บริษัทยังอยู่ในขั้นตอนสุดท้ายของการจัดตั้งวงเงินสินเชื่อหมุนเวียนมูลค่าประมาณ 15,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยมีธนาคารมอร์แกน สแตนลีย์ โกลด์แมน แซคส์ จีพี จี แอนด์ ซิตี้ กรุ๊ป เป็นผู้เข้าร่วม
สิ่งนี้ทำให้ธนาคารเหล่านี้มีความผูกพันทางการเงินกับ Anthropic ก่อนที่จะเริ่ม IPO
Anthropic อาจกลายเป็นการทดสอบ AI ที่ใหญ่ที่สุดเท่าที่วอลล์สตรีทเคยมี
ผู้คนมักมองการเข้าตลาดของ Anthropic เป็นสัญญาณอีกหนึ่งของความเฟื่องฟูของ AI
แต่ด้วยเหตุนี้ ค่าการประเมินนี้จึงมีความหมายมากกว่านั้น
ราคาที่ตั้งไว้ที่ 2 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ เท่ากับการเรียกร้องให้นักลงทุนบนตลาดเปิดสนับสนุนบริษัทที่มีมูลค่า 380 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในเดือนกุมภาพันธ์ และ 965 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในเดือนพฤษภาคม
แต่นั่นไม่ได้หมายความว่านักลงทุนจะปล่อยผ่านมันไป รายได้ที่เติบโตของ Anthropic การที่เทคโนโลยีของมันถูกบริษัทต่างๆ เช่น แผนก AI ของ Amazon นำไปใช้ และความสามารถในการระดมทุนเงินสดจำนวนมาก ล้วนชี้ให้เห็นถึงความต้องการที่แข็งแกร่งอย่างผิดปกติจากตลาดต่อเทคโนโลยีของมัน
แต่การเสนอขายหุ้นครั้งแรกจะเปลี่ยนแปลงกลุ่มผู้ชมใต้เวที
นักลงทุนในตลาดระดับแรกให้การเดิมพันกับการเติบโตในอีกหลายปีข้างหน้า และสามารถจ่ายราคาสูงได้ ในขณะที่นักลงทุนในตลาดเปิดจะต้องเห็นความคาดหวังเหล่านี้ถูกดำเนินการตามไตรมาส ไม่ช้าก็เร็ว
นี่คือเหตุผลที่มอร์แกน สแตนลีย์และโกลด์แมน ซัคส์อาจแข่งขันกันอย่างดุเดือดเพื่อครองตำแหน่งชั้นนำ
Anthropic อาจกลายเป็นการซื้อขายที่มีชื่อเสียงที่สุดในวอลล์สตรีท มันอาจกลายเป็นการทดสอบที่โปร่งใสที่สุดเท่าที่เคยมีมา: นักลงทุนจะผลักดันคลื่น AI ครั้งนี้ไปไกลแค่ไหน ก่อนที่ราคาจะกลายเป็นสิ่งที่อันตราย
ทวิตเตอร์：https://twitter.com/BitpushNewsCN
กลุ่มสนทนาบน TG ของ BitPush: https://t.me/BitPushCommunity
สมัครรับข้อมูลจาก BitPush บน TG: https://t.me/bitpush