การบริหารการเงินที่หนึ่งในบริษัทปัญญาประดิษฐ์ที่มีมูลค่าสูงที่สุดของโลกดูเหมือนน่าตื่นเต้น จนกระทั่งคุณต้องระดมทุนหลายสิบพันล้านดอลลาร์สหรัฐ วางแผนการเสนอขายหุ้นครั้งแรกให้แก่สาธารณชน และฟ้องร้องรัฐบาลสหรัฐอเมริกาในเวลาเดียวกัน คริชนา ราโอ หัวหน้าเจ้าหน้าที่การเงินของ Anthropic กำลังทำทั้งสามอย่างนี้
ราโอมีบทบาทนำในการดำเนินงานทางการเงินของแอนทริปติกตั้งแต่ปี 2024 และจังหวะการทำงานไม่ได้ช้าเลย ในต้นปี 2026 บริษัทได้ปิดการระดมทุนรอบ G มูลค่า 30 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งผลักดันมูลค่าบริษัทให้แตะระดับ 380 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ แอนทริปติก ผู้สร้างโมเดล AI Claude ตอนนี้เป็นหนึ่งในบริษัทเอกชนที่มีมูลค่าสูงที่สุดในโลก
เครื่องจักรระดมทุนพบกับความเป็นจริง
ก่อนเข้าร่วมแอนธร์โพลิก ราโอได้เริ่มต้นการงานด้วยการนำไอบีเอ็นบีผ่านการเสนอขายหุ้นครั้งแรกและแหล่งทุนด้านหุ้นต่างๆ ประสบการณ์นั้นพิสูจน์แล้วว่ามีประโยชน์ เพราะความต้องการทุนของแอนธร์โพลิกมีขนาดใหญ่มาก
ราโอได้นำการจัดการข้อตกลงการคำนวณแบบหลายคลาวด์และหลายชิปตั้งแต่เข้ามาที่บริษัท เป้าหมาย: เพื่อให้มั่นใจว่า Anthropic มีกำลังการประมวลผลเพียงพอในการรักษาความเร็วให้ทันคู่แข่งอย่าง OpenAI และ Google DeepMind โดยไม่ต้องเป็นผู้พึ่งพาผู้ให้บริการใดผู้ให้บริการหนึ่ง
การเล่นเชิงกลยุทธ์ที่แท้จริงเกิดขึ้นในเดือนพฤษภาคม 2026 เมื่อ Anthropic เปิดตัวบริษัทบริการปัญญาประดิษฐ์ใหม่ร่วมกับ Blackstone, Hellman & Friedman และ Goldman Sachs โครงการนี้มีเป้าหมายเพื่อนำเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ที่ขับเคลื่อนโดย Claude ไปยังธุรกิจขนาดกลาง ซึ่งเป็นกลุ่มตลาดที่ได้รับการบริการน้อยจากห้องปฏิบัติการปัญญาประดิษฐ์รายใหญ่
ปัญหาเพนตากอน
Anthropic ยื่นฟ้องรัฐบาลสหรัฐฯ เกี่ยวกับการจัดหมวดหมู่ของกระทรวงกลาโหมที่บริษัทมองว่าเป็นภัยคุกคามโดยตรงต่อรายได้ของตน ในเอกสารที่ยื่นต่อศาลเมื่อช่วงปลายเดือนเมษายน 2026 Rao ได้ชี้ให้เห็นถึงผลประโยชน์ทางการเงินอย่างตรงไปตรงมา: การกระทำของรัฐบาลอาจทำให้รายได้ของ Anthropic ในปี 2026 ลดลง “หลายพันล้านดอลลาร์” และอาจก่อให้เกิดขาดทุนในระยะสั้นถึง “หลายร้อยล้านดอลลาร์”
ซีอีโอของ Anthropic ดาเรียโอ อามอดี ได้ขอโทษอย่างเปิดเผยเมื่อสัปดาห์ที่แล้วเกี่ยวกับวิธีการที่บริษัทจัดการกับการเจรจาที่ล้มเหลวกับกระทรวงกลาโหม ซึ่งชี้ให้เห็นว่าการล้มเหลวไม่ได้เกิดขึ้นเพียงเพราะรัฐบาล
คำถามเกี่ยวกับการเสนอขายหุ้นครั้งแรก
มีการคาดการณ์อย่างกว้างขวางว่า Anthropic จะเข้าตลาดหุ้นในปี 2026 ด้วยมูลค่าในตลาดเอกชนที่ 380 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และซีเอฟโอที่เคยนำทางการเข้าตลาดหุ้นของ Airbnb ดูเหมือนว่าทุกอย่างจะพร้อมแล้ว
แต่ความตึงเครียดของกระทรวงกลาโหมได้ก่อให้เกิดความไม่แน่นอนที่แท้จริง นักวิเคราะห์ของ Wedbush แดน ไอเวส ชี้ให้เห็นว่าข้อพิพาทของเพนตากอนเป็นปัจจัยที่ซับซ้อนต่อการเตรียมการเข้าตลาดของ Rao ตามรายงานของ Fortune
หากคำเตือนของ Rao เกี่ยวกับรายได้ที่เสี่ยงต่อการสูญเสีย “หลายพันล้าน” ถูกต้อง แนวโน้มรายได้ที่ใช้สนับสนุนมูลค่า 380 พันล้านดอลลาร์อาจต้องได้รับการทบทวนอย่างมาก นักลงทุนเอกชนที่เข้าร่วมในรอบ Series G ที่มูลค่านี้กำลังติดตามอย่างใกล้ชิด
การร่วมทุนด้านบริการปัญญาประดิษฐ์กับแบล็คสโตน เฮลล์แมน & ฟรีดแมน และโกลด์แมน แซคส์ เริ่มดูเหมือนไม่ใช่การขยายกลยุทธ์ แต่กลับเป็นการป้องกันความเสี่ยงที่จำเป็น เนื่องจากความจำเป็นเร่งด่วนในการกระจายรายได้ให้ห่างไกลจากรัฐบาลสหรัฐฯ เมื่อความสัมพันธ์กับสถาบันนี้กำลังพังทลายอย่างเปิดเผย