แอนดรูว์ เลฟต์ ผู้ขายสั้นที่พูดตรงไปตรงมาซึ่งอยู่เบื้องหลัง Citron Research กำลังจะเข้าสู่การพิจารณาคดีทางอาญาในลอสแอนเจลิส ในข้อหาใช้โซเชียลมีเดียเพื่อจัดการราคาหุ้นและได้รับกำไรผิดกฎหมายมากกว่า 16 ล้านดอลลาร์สหรัฐ การคัดเลือกคณะลูกขุนกำหนดเริ่มวันที่ 11 พฤษภาคม 2026
ค่าธรรมเนียมและแผนการที่ถูกกล่าวหา
เจ้าหน้าที่อัยการรัฐบาลกลางกล่าวหาว่าเลฟต์ดำเนินการหลอกลวงตั้งแต่ปี 2018 ถึง 2023 โดยการเผยแพร่คำแนะนำหุ้นที่ผิดพลาดบนสื่อสังคม แล้วซื้อขายในทิศทางตรงข้ามกับโพสิชันที่เขาเปิดเผยต่อสาธารณะเพื่อสร้างกำไรอย่างรวดเร็ว กระทรวงยุติธรรมได้ฟ้องเลฟต์ในวันที่ 25 กรกฎาคม 2024 ในข้อหาฉ้อโกงหลักทรัพย์หลายข้อหาและการให้ข้อมูลเท็จ หากพิพากษาว่ามีความผิดในทุกข้อหา เขาอาจต้องรับโทษจำคุกสูงสุด 25 ปี
แผนการที่ถูกกล่าวอ้างนั้นเรียบง่ายแต่มีประสิทธิภาพ ลีฟต์จะเผยแพร่ความเห็นที่กล้าหาญและดึงดูดความสนใจเกี่ยวกับหุ้นยอดนิยม รวมถึงชื่อบริษัทอย่าง Nvidia, Tesla และ GameStop ซึ่งมีผู้ลงทุนรายย่อยจำนวนมากและราคาผันผวนสูง โจทก์กล่าวว่าลีฟต์จากนั้นกลับโพสิชันการซื้อขายอย่างรวดเร็วเพื่อจับจังหวะการเปลี่ยนแปลงของราคา
เจ้าหน้าที่อัยการรัฐบาลกลางอ้างว่าเลฟต์ยังแจ้งให้กองทุนฮีดจ์ทราบล่วงหน้าก่อนที่จะเผยแพร่ความคิดเห็นบนโซเชียลมีเดีย ทำให้พวกเขาได้เปรียบในการซื้อขาย เขาถูกกล่าวหาว่าได้รับค่าตอบแทนสำหรับการแจ้งเตือนล่วงหน้าเหล่านี้ผ่านใบแจ้งหนี้ปลอม ซึ่งเพิ่มชั้นของการปกปิดอย่างตั้งใจให้กับแผนการ
SEC ยื่นฟ้องคดีแพ่งแบบคู่ขนาน โดยอ้างว่ากำไรของเลฟจากพฤติกรรมการจัดการที่ถูกกล่าวหาสูงถึง 20 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเป็นตัวเลขที่สูงกว่าเล็กน้อยจากประมาณการ 16 ล้านดอลลาร์สหรัฐของ DOJ
การป้องกันของ Left และประวัติของ Citron
เลฟต์ยังคงยืนยันว่าข้อกล่าวหาเหล่านี้ไม่มีมูลความจริง โพสิชันของเขาคือการที่เขาแสดงความคิดเห็นสาธารณะเป็นการวิเคราะห์ด้วยความสุจริต ซึ่งเป็นประเภทของการวิจัยตลาดที่มีความเห็นส่วนตัวที่ผู้ขายสั้นได้เผยแพร่มานานหลายทศวรรษ
โพสิชันขายสั้นของ Citron บน Valeant Pharmaceuticals ซึ่งต่อมาเปลี่ยนชื่อเป็น Bausch Health ได้รับการยอมรับอย่างกว้างขวางว่าเป็นหนึ่งในตัวเร่งปฏิกิริยาที่ทำให้แนวทางการตั้งราคาอย่างก้าวร้าวของบริษัทเป็นที่รับรู้ของสาธารณชน การเรียกร้องขายสั้นของ Left ในเดือนมกราคม 2021 บน GameStop ปะทะกับความตื่นเต้นของการซื้อขายจากนักลงทุนรายย่อยที่ผลักดันหุ้นให้พุ่งสูงขึ้นอย่างมาก
การสอบสวนของกระทรวงยุติธรรมสหรัฐฯ เกี่ยวกับการซื้อขายแบบสั้นได้ดำเนินมาตั้งแต่ปี 2019 ซึ่งก่อนหน้าเหตุการณ์ GameStop อย่างมาก
สิ่งนี้หมายความว่าอย่างไรต่อตลาดและนักลงทุน
คำถามทางกฎหมายหลักดูเหมือนเรียบง่ายแต่หลอกลวง: เมื่อใดที่การวิเคราะห์หุ้นสาธารณะอย่างเข้มข้นข้ามเส้นขอบไปสู่การจัดการตลาด?
ในทางกลับกัน หากโจทก์พิสูจน์ได้สำเร็จว่าเลฟต์กำลังโกหกอย่างตั้งใจเกี่ยวกับโพสิชันของเขา การซื้อขายล่วงหน้าคำแนะนำของตนเองกับลูกค้ากองทุนเฮดจ์ และปลอมใบแจ้งหนี้เพื่อซ่อนการจ่ายเงิน นั่นจะเป็นคดีที่แคบกว่ามาก
นักลงทุนควรติดตามอย่างใกล้ชิดว่าศาลจะจัดการกับช่วงเวลาของการซื้อขายของเลฟต์เมื่อเทียบกับคำแถลงสาธารณะของเขาอย่างไร ความสามารถของโจทก์ในการพิสูจน์ว่าเลฟต์กลับโพสิชันอย่างเป็นระบบทันทีหลังจากเผยแพร่คำเรียกร้องเชิงบวกหรือเชิงลบ จะเป็นตัวกำหนดผลลัพธ์ที่เป็นไปได้ หลักฐานรูปแบบที่แสดงให้เห็นว่านี่ไม่ใช่เหตุการณ์ครั้งเดียว แต่เป็นกลยุทธ์ที่ทำซ้ำเป็นเวลาห้าปี จะเป็นอาวุธที่แข็งแกร่งที่สุดของรัฐบาล