ChainThink รายงาน เมื่อวันที่ 18 มีนาคม นักวิเคราะห์ข้อมูลบนบล็อกเชน Axel ได้เผยแพร่รายงานวิจัยล่าสุดชี้ว่า ปรากฏการณ์ตลาดบิตคอยน์ร้อนเกินไปได้รับการแก้ไขอย่างสมบูรณ์แล้ว แต่แรงกดดันจากผู้ขายยังไม่คลี่คลาย และยังไม่มีสัญญาณการกลับตัวที่ชัดเจนในตลาด
รายงานแสดงว่า MVRV Z-Score ซึ่งวัดระดับการประเมินมูลค่าที่สูงเกินไปของบิตคอยน์ ได้ลดลง 74% จากจุดสูงสุดของรอบที่ 2.603 ในเดือนตุลาคม 2025 เหลือเพียง 0.674 ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ย (1.72) และเส้นทางมาตรฐานเบี่ยงเบนแรก (3.55) ยืนยันว่าฟองสบู่การประเมินมูลค่าได้ถูกลบล้างอย่างสมบูรณ์ ช่วงปัจจุบันที่ 0.5-1.0 สอดคล้องกับพื้นที่เป็นกลางของรอบ ซึ่งมูลค่าตลาดเพียงเล็กน้อยเกินกว่ามูลค่าที่เกิดขึ้นจริง
อย่างไรก็ตาม aSOPR (ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 7 วัน) ซึ่งสะท้อนสถานการณ์กำไรของผู้เข้าร่วมตลาด ได้ลดต่ำกว่า 1.0 ต่อเนื่องเป็นเวลา 55 วันทำการ โดยค่าล่าสุดอยู่ที่ 0.9926 แสดงว่าตลาดยังคงขายในภาวะขาดทุน ตั้งแต่ครั้งสุดท้ายที่ตัวชี้วัดนี้พุ่งเกินระดับ 1.0 เมื่อวันที่ 21 มกราคม 2026 ยังไม่สามารถกลับเข้าสู่ช่วงการขายที่มีกำไรอีกเลย
อาเซลเน้นว่า 1.0 เป็นจุดแบ่งแยกที่สำคัญระหว่างสถานการณ์การขายขาดทุนและการขายทำกำไร ก่อนที่ aSOPR จะสามารถรักษาตำแหน่งเหนือ 1.0 ต่อเนื่องหลายวันทำการ 任何การฟื้นตัวอาจเผชิญกับแรงขาย ปัญหาหลักของตลาดในขณะนี้ไม่ใช่ว่าบิตคอยน์ถูกหรือไม่ แต่คือแรงกดดันจากผู้ขายได้หมดลงหรือยัง อย่างน้อยในขณะนี้คำตอบยังคงเป็นลบ