Amazon กำลังออกเช็คที่ทำให้กองทุนความมั่งคั่งของรัฐส่วนใหญ่ต้องอิจฉา แผนการใช้ทุนปี 2026 ของบริษัทตอนนี้อยู่ที่ 220 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยส่วนใหญ่จะใช้เพื่อโครงสร้างพื้นฐานด้าน AI สำหรับแผนกคลาวด์ AWS ตัวเลขนี้เริ่มต้นที่ประมาณ 200 พันล้านดอลลาร์สหรัฐเมื่อประกาศครั้งแรกในเดือนกุมภาพันธ์ แล้วจึงถูกปรับเพิ่มขึ้นในการอัปเดตผลประกอบการไตรมาสที่สองเมื่อวันที่ 30 กรกฎาคม เนื่องจากต้นทุนชิปหน่วยความจำเพิ่มสูงขึ้น
ทำไมอเมซอนจึงยังคงเพิ่มค่าใช้จ่าย
ซีอีโอแอนดี้ จาสซี ได้อธิบายการใช้จ่ายว่าเป็นผลมาจากความต้องการจริง ไม่ใช่การเดิมพัน รายได้ของ AWS เพิ่มขึ้น 37% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนในไตรมาสที่ 2 ปี 2026 ซึ่งเป็นอัตราการเติบโตที่เร็วที่สุดของแผนกนี้ในรอบ 18 ไตรมาส ตามที่จาสซีกล่าว ความต้องการความสามารถของ AWS ยังคงสูงกว่าสิ่งที่บริษัทสามารถจัดหาได้ โดยคำมั่นจากลูกค้ายังยืดออกไปถึงปี 2028
อาเมซอนได้ลงนามข้อตกลงความร่วมมือรวมมูลค่า 75 พันล้านดอลลาร์สหรัฐกับบริษัทต่างๆ รวมถึง Anthropic และ OpenAI โดยข้อตกลงกับ OpenAI เองมีรายงานว่าเกิน 100 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เมื่อลูกค้าของคุณจ่ายล่วงหน้าในระดับนี้ การใช้จ่ายอย่างแข็งขันบนโครงสร้างพื้นฐานเริ่มดูเหมือนการดำเนินการตามคำสั่งมากกว่าการเดิมพัน
สำหรับบริบท ค่าใช้จ่ายด้านทุนของ Amazon ตลอดปี 2025 อยู่ระหว่าง 128 พันล้านดอลลาร์สหรัฐและ 131.8 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ตัวเลขปี 2026 แสดงถึงการเพิ่มขึ้นประมาณ 67% ที่ค่าเฉลี่ย
การแข่งขันทางตัวเลข
แอมะซอนไม่ได้เป็นรายเดียวที่ระดมทุนจำนวนมากเข้าสู่โครงสร้างพื้นฐานด้านปัญญาประดิษฐ์ แต่เป็นผู้นำในระยะที่มีนัยสำคัญ Alphabet มีงบลงทุนที่คาดการณ์ไว้สำหรับปี 2026 อยู่ในช่วง 175 พันล้านถึง 205 พันล้านดอลลาร์ Meta อยู่ระหว่าง 115 พันล้านถึง 145 พันล้านดอลลาร์ ด้วยงบ 220 พันล้านดอลลาร์ แอมะซอนได้แซงหน้าทั้งสองราย
สิ่งนี้หมายความว่าอย่างไรต่อตลาดโดยรวม
การเน้นย้ำของ贾斯汀เกี่ยวกับข้อตกลงลูกค้าที่มีความมุ่งมั่นมากกว่าความสามารถที่คาดการณ์ไว้ ช่วยให้มีการป้องกันบางส่วนจากกรณีตลาดขาลง ข้อตกลงมากกว่า 1 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐกับ OpenAI ไม่ใช่ข้อตกลงแบบจับมือ แต่เป็นรายได้ตามสัญญาที่ควรไหลเข้าสู่งบกำไรขาดทุนในที่สุด
ข้อเท็จจริงที่ว่าต้นทุนชิปที่เพิ่มสูงขึ้นบังคับให้ต้องปรับงบประมาณ 20 พันล้านดอลลาร์ บอกคุณบางอย่างเกี่ยวกับอำนาจการตั้งราคาในห่วงโซ่อุปทานชิปในขณะนี้