อัลฟาเบทเข้าใกล้นิวเดียในฐานะบริษัทที่มีมูลค่าสูงสุดในโลก

การแข่งขันเพื่อเป็นบริษัทที่มีมูลค่ามากที่สุดบนโลกมีผู้เข้าแข่งขันรายใหม่ แต่ไม่ใช่ผู้ผลิตชิป แอปเปิล บริษัทแม่ของกูเกิล ได้เข้าใกล้เนวิดียาในอันดับมูลค่าตลาดอย่างใกล้ชิด โดยมีช่องว่างน้อยกว่า 200 พันล้านดอลลาร์สหรัฐระหว่างสองยักษ์เทคโนโลยีนี้

Nvidia ปัจจุบันครองตำแหน่งนำด้วยมูลค่าประมาณ 4.79 ล้านล้านดอลลาร์ ขณะที่ Alphabet มีมูลค่าประมาณ 4.67 ล้านล้านดอลลาร์

เชื้อเพลิงที่ขับเคลื่อนการเติบโตของอัลฟาเบทมีแหล่งที่มาที่คุ้นเคย: ปัญญาประดิษฐ์ รายได้จาก Google Cloud พุ่งขึ้น 63% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า เป็นจำนวน 20 พันล้านดอลลาร์ ตัวเลขนี้บอกนักลงทุนว่าอัลฟาเบทไม่ได้แค่พูดถึงปัญญาประดิษฐ์ แต่กำลังขายมันอยู่

หุ้นของ Alphabet เพิ่มขึ้น 24% นับตั้งแต่ต้นปี ในขณะที่ Nvidia แม้จะมีมูลค่าตลาดสูงสุดที่ 5.2 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ แต่กลับลดลงมาแล้ว และเพิ่มขึ้นเพียง 7% เท่านั้น

อัลฟาเบตเพิ่งเข้าร่วมสิ่งที่นักวิเคราะห์เรียกว่า “กลุ่มมูลค่า 3 ล้านล้านดอลลาร์” จุดเปลี่ยนนี้เกิดขึ้นประมาณหนึ่งปีหลังจากนิวไดเอีย vượtขึ้นไปเมื่อเดือนกุมภาพันธ์ 2024 เมื่อมูลค่าบริษัทผู้ผลิตชิปกำลังเพิ่มขึ้นจากความต้องการ GPU ที่ไม่มีวันอิ่ม

MoffettNathanson บริษัทวิจัย ได้โต้แย้งว่า ความเป็นผู้นำทางตลาดและการกระจายความเสี่ยงของ Alphabet ทำให้บริษัทเป็น “บริษัทที่มีมูลค่าสูงสุดในโลก”

ช่องว่างที่แคบลงระหว่าง Alphabet และ Nvidia ไม่ใช่เพียงเรื่องน่าสนใจบนตารางอันดับเท่านั้น แต่บ่งชี้ถึงสิ่งที่มีโครงสร้างเกี่ยวกับวิธีที่ตลาดกำลังประเมินมูลค่าของห่วงโซ่คุณค่า AI

เส้นทางของ Alphabet แสดงเรื่องราวที่ตรงข้ามกับ Nvidia การเพิ่มขึ้น 63% ของรายได้จากคลาวด์เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้าไม่ใช่แค่การเติบโต แต่คือการเร่งตัว และเนื่องจาก Alphabet สร้างรายได้จากหลายสายธุรกิจ รวมถึงเครื่องมือค้นหาที่ครองตลาดโลกและแพลตฟอร์มโฆษณาของมัน จึงเสนอโปรไฟล์การกระจายความเสี่ยงที่บริษัทชิปเฉพาะทางไม่สามารถเทียบได้

หากผลประกอบการครั้งถัดไปของ Nvidia ไม่เป็นไปตามความคาดหวังแม้เพียงเล็กน้อย Alphabet อาจปิดช่องว่างที่เหลืออยู่ภายในหนึ่งช่วงการซื้อขายเดียว ที่ห่างกันน้อยกว่า 200 พันล้านดอลลาร์ เราแทบจะอยู่ห่างจากตำแหน่งอันดับหนึ่งเพียงการอัปเดตคำแนะนำที่ไม่ดีครั้งเดียว