หุ้นของ Alpha Modus ร่วงลง 25% หลังจากบริษัทตกลงออกหุ้นเพิ่มมากกว่า 10 เท่าของจำนวนหุ้นที่มีอยู่สำหรับ Bitcoin
บริษัทที่จดทะเบียนบนตลาด纳斯达กเปิดเผยว่า นักลงทุน 10 รายที่ไม่ใช่สหรัฐฯ จะร่วมลงทุน 3,170 BTC เพื่อแลกเปลี่ยนเป็นหุ้นคลาส A จำนวน 51.62 ล้านหุ้น และตั๋วสัญญาใช้เงินที่ครอบคลุมหุ้นอีก 51.62 ล้านหุ้น ตามรายงานที่ยื่นต่อ SEC เมื่อวันที่ 27 ส.ค. filing
ข้อตกลงนี้มีมูลค่า Bitcoin อยู่ที่ $71,000 ต่อหนึ่งหน่วย ซึ่งหมายถึงค่าตอบแทนประมาณ $225.1 ล้านดอลลาร์สหรัฐ รายการธุรกรรมนี้ได้ลงนามแล้ว แต่ยังไม่ได้ปิดรายการ หมายความว่า Bitcoin ยังไม่ได้รับการโอน และหลักทรัพย์ใหม่ยังไม่ได้รับการออก
Alpha Modus มีหุ้นคลาส A จำนวนประมาณ 4.99 ล้านหุ้นที่ยังคงอยู่ตามตารางทุนวันที่ 24 สิงหาคมของข้อตกลง การออกหุ้นเริ่มต้น 51.62 ล้านหุ้นจะเพิ่มยอดรวมเป็นประมาณ 56.61 ล้านหุ้น และลดสัดส่วนหุ้นก่อนการทำธุรกรรมเหลือประมาณ 8.8% ของฐานที่ขยายแล้ว
นั่นหมายความว่าบริษัทจะออกหุ้นใหม่ประมาณ 10.35 หุ้นให้กับนักลงทุน Bitcoin สำหรับทุกหุ้นคลาส A ที่มีอยู่
ตั๋วเงินสามารถเพิ่มหุ้นอีก 51.62 ล้านหุ้น หากถูกใช้ที่ราคา 4.36 ดอลลาร์สหรัฐภายในระยะเวลาสองปี ซึ่งจะสร้างชั้นที่สองของความเสี่ยงจากการเจือจาง ข้อจำกัดด้านการถือหุ้นที่มีประโยชน์ ข้อกำหนดของนาสแด็ก และการอนุมัติที่จำเป็นจากผู้ถือหุ้นยังคงมีผล
นักลงทุนตอบสนองในทางลบต่อข้อเสนอ ทำให้ Alpha Modus ลดลงประมาณ 25% ไปที่ $2.84 หลังจากประกาศ
ข้อตกลง Bitcoin กลายเป็นความพยายามช่วยเหลือ Nasdaq
ธุรกรรมนี้ยังมีจุดประสงค์ที่เร่งด่วนกว่าสำหรับ Alpha Modus: การซ่อมแซมงบดุลที่ทำให้การจดทะเบียนบน Nasdaq ตกอยู่ในความเสี่ยง
นาสแด็ก แจ้งให้ทราบ กับบริษัทในเดือนเมษายนว่าบริษัทไม่สามารถปฏิบัติตามมาตรฐานทุนตลาดใดๆ ทั้งสามข้อ ซึ่งครอบคลุมรายได้สุทธิ มูลค่าตลาดของหลักทรัพย์ที่จดทะเบียน หรือทุนของผู้ถือหุ้น อัลฟาโมดัสต่อมา ส่งแผนการปฏิบัติตามข้อกำหนด
เอกสารการรายงานรายไตรมาสล่าสุดของบริษัทแสดงเงินสด 2 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ขาดทุนของผู้ถือหุ้น 6.1 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และขาดทุนในส่วนของเงินทุนหมุนเวียน 6.3 ล้านดอลลาร์สหรัฐ บริษัทรายงานรายได้เป็นศูนย์สำหรับไตรมาสดังกล่าวและช่วงครึ่งปีแรกของปี 2026 และมีขาดทุน 6.2 ล้านดอลลาร์สหรัฐในช่วงหกเดือนดังกล่าว
การยื่นเอกสารยังได้ตั้งข้อสงสัยอย่างมากเกี่ยวกับความสามารถของ Alpha Modus ในการดำเนินงานต่อไปในฐานะธุรกิจที่มีชีวิตอยู่ และประเมินว่าบริษัทต้องการเงินอย่างน้อยอีก 2.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐเพื่อรักษาแผนการเติบโต
การบริหารคาดว่า Bitcoin ที่บริจาคจะช่วยเสริมทุนของผู้ถือหุ้นและช่วยแก้ไขปัญหาการไม่เป็นไปตามเกณฑ์ของ Nasdaq
ข้อตกลงนี้ยังจะจ่าย Bitcoin แทนเงินสด หมายความว่าจะไม่สามารถแก้ไขความต้องการสภาพคล่องในการดำเนินงานระยะสั้นของ Alpha Modus โดยอัตโนมัติ
Alpha Modus เคลื่อนไหวต่อต้านการซื้อขายคลังที่ถอยหลัง
เวลาของการทำธุรกรรมนี้มีความน่าสังเกต เพราะ Alpha Modus กำลังขยายการลงทุนเข้าสู่ Bitcoin ขณะที่ การซื้อขายคลังเงินของบริษัทกำลังสูญเสียความนิยมจากนักลงทุน
ผู้ถือ Bitcoin รายใหญ่ที่สุด 50 อันดับแรกที่จดทะเบียนในตลาดสาธารณะ มีมูลค่าตลาดรวมลดลงเหลือประมาณ 67 พันล้านดอลลาร์ในเดือนสิงหาคม จากประมาณ 150 พันล้านดอลลาร์ในเดือนกรกฎาคม 2025 ตามรายงานของ Financial Times
โมเดลนี้ได้รับความนิยมจาก กลยุทธ์ของไมเคิล ไซโล ซึ่งการซื้อ Bitcoin อย่างแข็งกร้าวของเขาได้กระตุ้นให้บริษัทสาธารณะรายอื่นๆ กู้ยืมเงินและระดมทุนผ่านหุ้นเพื่อสะสมสินทรัพย์นี้
อย่างไรก็ตาม Bitcoin ลดลงประมาณ 30% ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา แม้จะมีการ ฟื้นตัวขึ้นใกล้ระดับ 80,000 ดอลลาร์ ในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา ในขณะที่หุ้นของบริษัทที่ถือครองคลังสินค้าหลายตัวลดลงอย่างรุนแรงกว่ามาก
ผลที่ตามมา บริษัทบางแห่งจึงเริ่ม ขายการถือครอง BTC หรือ ปรับโฟกัสกลับไปที่ธุรกิจหลัก เนื่องจากกลยุทธ์คลังทรัพย์ที่ใช้เลเวอเรจได้ขยายความเสี่ยงด้านลบ
Alpha Modus ใช้แนวทางที่ตรงกันข้าม ซีอีโอวิลเลียม อเลสซี กล่าวว่า บริษัทเคยพิจารณากลยุทธ์ Bitcoin เมื่อราคาอยู่ใกล้ระดับสูงสุดประวัติการณ์ แต่ตัดสินใจไม่ดำเนินการ
เขาพูดว่า:
เราพิจารณาดำเนินกลยุทธ์นี้เมื่อ Bitcoin อยู่ใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ และตัดสินใจว่าช่วงเวลาไม่เหมาะสม
อเลสซีกำลังเดิมพันอย่างมีประสิทธิภาพว่าการลดลง 30% ของ Bitcoin ได้สร้างจุดเข้าซื้อที่ดีกว่าระดับสูงสุดของปีที่แล้ว
อย่างไรก็ตาม ข้อมูลเบื้องต้นแสดงว่านักลงทุนยังไม่เชื่อมั่นมากนัก ตามที่เห็นจากภาวะราคาหุ้นของบริษัทลดลงอย่างรุนแรงหลังจากมีการประกาศการเคลื่อนไหวดังกล่าว
โพสต์ บริษัทสาธารณะที่ไม่มีรายได้พยายามเลียนแบบไมเคิล ไซลอร์เพื่อหลีกเลี่ยงการถูกตัดรายการ แต่หุ้นของมันร่วงลงทันที 25% ปรากฏครั้งแรกบน CryptoSlate