คุณเคยได้ยินชื่อเลโอพอลด์ อัชเชนบรเนอร์ไหม
หนึ่งในชื่อที่ร้อนแรงที่สุดในวงการลงทุน AI ณ ขณะนี้—เขาอายุเพียง 24 ปี โดยกองทุน Situational Awareness LP ที่เขาก่อตั้งมีขนาดการถือครองที่เปิดเผยใน Q4 ปี 2024 อยู่ที่ “เพียง” 225 ล้านดอลลาร์สหรัฐ แต่ในรายงานการถือครองที่เปิดเผยเมื่อเดือนที่แล้วสำหรับ Q4 ปี 2025 ตัวเลขนี้ได้เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วเป็น 5.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ
แต่คนส่วนน้อยรู้ว่า เลโอพอลด์ อัชเชนบรเนอร์ เคยเป็นส่วนหนึ่งของโลกคริปโตมาก่อน—เขาเคยทำงานทีม FTX Future Fund ภายใต้ FTX จนกระทั่ง FTX ล้มละลาย
อัจฉริยะ AI จากตระกูลแพทย์
เลโอพอลด์ อัชเชนบรเนอร์ เกิดในเยอรมนี บิดามารดาเป็นแพทย์
ในปี 2021 เลโอพอลด์ อัชเชนบรินเนอร์ วัย 19 ปี สำเร็จการศึกษาจากมหาวิทยาลัยโคลัมเบียด้วยอันดับหนึ่งของรุ่น โดยได้รับปริญญาคู่ในสาขาวิชาเศรษฐศาสตร์และสถิติเชิงคณิตศาสตร์ ระหว่างเรียนที่โคลัมเบีย เลโอพอลด์ อัชเชนบรินเนอร์ ร่วมก่อตั้งสาขาของกลุ่ม “อัลตรูอิซึมที่มีประสิทธิภาพ” (EA) ของมหาวิทยาลัย
“ประสิทธิผลเชิงจริยธรรม” เป็นหลักการที่ SBF ผู้ก่อตั้ง FTX มักพูดถึงอยู่เสมอ ด้วยความเชื่อที่คล้ายกัน Leopold Aschenbrenner จึงเข้าร่วมทีม FTX Future Fund ในเดือนกุมภาพันธ์ 2022 ซึ่งเป็นโครงการการกุศลที่จัดตั้งโดยมูลนิธิ FTX เพื่อส่งเสริมประสิทธิผลเชิงจริยธรรม โดย Leopold Aschenbrenner ทำงานในทีมนี้จนถึงก่อนที่ FTX จะล้มละลายในเดือนพฤศจิกายน 2022
ในปี 2023 หลังจากออกจาก FTX Leopold Aschenbrenner ได้ย้ายไปร่วม OpenAI ซึ่งปัจจุบันเป็นบริษัทชั้นนำด้าน AI และเข้าร่วมทีม Superalignment ที่นำโดยผู้เชี่ยวชาญชั้นยอด Ilya Sutskever และ Jan Leike ทีมนี้มุ่งเน้นการพัฒนาเทคโนโลยีเพื่อควบคุมและนำทางระบบปัญญาประดิษฐ์ที่ฉลาดกว่ามนุษย์
ในเดือนเมษายน 2023 ระบบการสื่อสารภายในของ OpenAI เคยถูกแฮก แต่บริษัทไม่ได้เปิดเผยเรื่องนี้อย่างเป็นทางการ Leopold Aschenbrenner ได้ส่งจดหมายจำแนกไปยังคณะกรรมการของ OpenAI โดยระบุว่ามาตรการด้านความปลอดภัยของ OpenAI ไม่เพียงพอ จากนั้น Leopold Aschenbrenner ได้ระบุว่าจดหมายฉบับนี้นำไปสู่ความขัดแย้งระหว่างคณะกรรมการและผู้บริหารเกี่ยวกับปัญหาด้านความปลอดภัย และเขาเองก็ได้รับคำเตือนจากฝ่ายทรัพยากรบุคคล
ในเดือนเมษายน 2024 OpenAI ได้ปลด Leopold Aschenbrenner ด้วยข้อหาการรั่วไหลข้อมูล แต่ Leopold Aschenbrenner โต้แย้งว่าสิ่งที่เรียกว่า “การรั่วไหล” จริงๆ แล้วคือเขาได้แชร์เอกสารแนวคิดกับนักวิจัยภายนอกสามคน เพื่อขอรับข้อเสนอแนะเท่านั้น OpenAI อ้างว่าการปลดครั้งนี้ไม่มีความเกี่ยวข้องกับจดหมายความปลอดภัยที่ Leopold Aschenbrenner เคยส่งมาก่อนหน้านี้ แต่ Leopold Aschenbrenner กล่าวว่ามีคนแจ้งให้เขาทราบอย่างชัดเจนว่าจดหมายฉบับนั้นคือเหตุผลหลักที่ทำให้เขาถูกปลด เพียงหนึ่งเดือนต่อมา ทีม Superalignment ถูกยุบ และนักวิจัย AI ที่มีชื่อเสียงอื่นๆ เช่น Ilya Sutskever ก็ได้จากไปจาก OpenAI
ที่น่าสนใจคือ ความขัดแย้งของเลโอพอลด์ อัชเชนบรเนอร์ กับ OpenAI ไม่ได้มีเพียงเรื่องนี้เท่านั้น เพราะคู่หมั้นของเขา อาวิตัล บาลวิต ปัจจุบันเป็นหัวหน้าที่ปรึกษาของ Anthropic คู่แข่งรายใหญ่ที่สุดของ OpenAI... ในขณะเดียวกัน FTX ก็เคยเป็นหนึ่งในผู้ลงทุนรายหลักในช่วงต้นของ Anthropic
จากโลกเทคโนโลยีสู่วงการการลงทุน
ในเดือนมิถุนายน 2024 หลังจากออกจาก OpenAI เพียงสองเดือน เลโอพอลด์ อัชเชนเบรเนอร์ ได้เขียนบทความเชิงวิชาการขนาด 165 หน้าเรื่อง “Situational Awareness: The Decade Ahead” บทความนี้ประกอบด้วยหลายบทที่ทำนายการเกิดขึ้นของปัญญาประดิษฐ์ทั่วไป (AGI) คาดการณ์เส้นทางจาก AGI สู่ปัญญาอัจฉริยะเหนือมนุษย์ อธิบายความเสี่ยงสี่ประการที่มนุษย์ต้องเผชิญ สรุปวิธีการที่มนุษย์สามารถรับมือกับปัญญาอัจฉริยะเหนือมนุษย์ และอธิบายหลักการของ “AGI Realism”
บทความ "Situational Awareness: The Next Decade" ได้ก่อให้เกิดการอภิปรายอย่างกว้างขวางในซิลิคอนแวลลีย์ และทำให้ Leopold Aschenbrenner มีชื่อเสียงอย่างมาก ต่อมาในเดือนกันยายน 2024 Leopold Aschenbrenner ได้ก่อตั้งกองทุนที่มีชื่อเดียวกับบทความนี้คือ Situational Awareness LP และรับตำแหน่งหัวหน้านักลงทุน โดยมุ่งเน้นไปที่โอกาสในการลงทุนในห่วงโซ่อุตสาหกรรม AI
ขนาดทุนเริ่มต้นของ Situational Awareness LP ไม่มีข้อมูลสาธารณะ แต่ตามรายงานของสื่อหลักอย่าง WSJ และ Fortune ในช่วงกลางปี 2025 ขนาดทรัพย์สินที่จัดการโดยกองทุนในเวลานั้นอยู่ที่ประมาณ 1.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยผู้ลงทุนจำกัด (LP) ได้แก่ ผู้ร่วมก่อตั้ง Stripe สองคน แพทริค คอลลิสัน และจอห์น คอลลิสัน, อดีตซีอีโอของ GitHub แนต ฟรีดแมน และนักลงทุนชื่อดัง แดเนียล โกรส
ตามเอกสาร 13F ที่ Situational Awareness LP เปิดเผย (เอกสารเปิดเผยรายไตรมาสที่ SEC บังคับให้กองทุนที่มีสินทรัพย์จัดการเกิน 1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ต้องเปิดเผย) ในไตรมาสที่ 4 ปี 2024 มูลค่าการถือครองสาธารณะของ Situational Awareness LP ยังอยู่ที่ “เพียง” 255 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ แต่ในเอกสารการถือครองไตรมาสที่ 4 ปี 2025 ที่เปิดเผยเมื่อวันที่ 16 กุมภาพันธ์ปีนี้ ตัวเลขนี้ได้เพิ่มขึ้นเป็นระดับที่น่าตกใจถึง 5.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ
เนื่องจาก Situational Awareness LP ถูกก่อตั้งไม่นานนักในไตรมาสที่ 4 ของปี 2024 จึงมีแนวโน้มว่ากองทุนนี้ยังมีทรัพยากรสำรองอยู่บ้างนอกเหนือจากตำแหน่งเปิดเผยมูลค่า 2.55 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ แต่แม้จะเริ่มต้นจากยอดสินทรัพย์ภายใต้การจัดการประมาณ 15 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในช่วงกลางปี 2025 ตำแหน่งเปิดเผยก็เพิ่มขึ้นเป็น 55 พันล้านดอลลาร์สหรัฐภายในไตรมาสที่ 4 ของปีเดียวกัน ซึ่งเป็นอัตราการเติบโตที่น่าประทับใจอย่างยิ่ง
การวิเคราะห์ตำแหน่งการถือครอง: ยังมีเงาของโลกคริปโต
Situational Awareness LP เปิดเผยการถือครองหลัก 29 รายการของกองทุนใน 13F รายละเอียดดูได้จากภาพด้านล่าง
ตามที่แสดงในรูป ความตระหนักรู้เชิงสถานการณ์ของ LP ไม่ได้เน้นการเดิมพันบนด้านแอปพลิเคชันที่ได้รับความนิยมจากสื่อ แต่เน้นที่产业链ระดับต้นน้ำ
การถือครองอันดับที่ 10 อันดับแรกของ Situational Awareness LP คิดเป็นสัดส่วนสูงถึง 86% ซึ่งมีกลยุทธ์ที่มุ่งเน้นสูง โดยเน้นการลงทุนในภาคพลังงาน กำลังการประมวลผล การสื่อสารด้วยแสง และการจัดเก็บข้อมูล
· ตำแหน่งสูงสุด Bloom Energy มุ่งเน้นการวิจัยและพัฒนาเทคโนโลยีเชื้อเพลิงเซลล์ออกไซด์ของแข็ง (SOFC) และอิเล็กโทรไลเซอร์ (SOEC) ได้รับผลกระทบจากความต้องการที่เพิ่มขึ้นของศูนย์ข้อมูล AI ทำให้ผลประกอบการของบริษัทคงที่เกินคาด และราคาหุ้นเพิ่มขึ้นกว่า 10 เท่าตั้งแต่ปลายปี 2024
ไม่มีสินทรัพย์ที่ได้รับความนิยมสูง เช่น Nvidia, Microsoft, Amazon, Google อยู่ในพอร์ตการลงทุน ดูเหมือน Situational Awareness LP จะชอบสินทรัพย์ที่ค่อนข้าง "ไม่เป็นที่นิยม"
· ความตระหนักรู้ในสถานการณ์ LP: ตำแหน่งสั้นเพียงตำแหน่งเดียวที่เปิดเผยคือการขายสั้นผ่านออปชันต่อ Infosys ผู้ให้บริการซอฟต์แวร์ของอินเดีย ซึ่งดูเหมือนจะคาดการณ์ว่าการพัฒนาของ Claude Code และ Codex จะแทนที่งานアウトソ싱ไอทีแบบดั้งเดิม
อีกหนึ่งเบาะแสที่เกี่ยวข้องกับโลกการเงินดิจิทัลคือ พอร์ตการถือครองของ Situational Awareness LP แสดงให้เห็นภาพของบริษัทขุดบิตคอยน์หลายแห่ง เช่น Core Scientific, Cipher Mining, Iren (เดิมชื่อ Iris Energy) และ Bitdeer ของ Wu Jihan
แต่น่าเสียดายที่ Situational Awareness LP ไม่ได้มองที่ธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับสกุลเงินดิจิทัลโดยตรงของบริษัทเหล่านี้ แต่กำลังเดิมพันบนการเปลี่ยนผ่านของบริษัทเหมืองไปสู่ศูนย์ข้อมูล AI—ในสภาพแวดล้อมที่แนวโน้ม AI กำลังเติบโตอย่างแข็งแกร่ง ในขณะที่ตลาดคริปโตกำลังซบเซา บริษัทเหมือง越来越多กำลังใช้ทรัพยากรที่มีอยู่ เช่น ที่ดิน กำลังประมวลผล และพลังงาน เพื่อเปลี่ยนแปลงตัวเองอย่าง主动 ขอแจ้งล่วงหน้าว่า เราจะมีบทความเพิ่มเติมเกี่ยวกับแนวโน้มนี้ในเร็วๆ นี้
ทางแยกของโชคชะตา การสร้างใหม่ของความเชื่อ
เมื่อมองย้อนกลับไปที่ประวัติอาชีพของเลโอพอลด์ อัชเชนบรินเนอร์ ยากที่จะไม่นึกถึงเด็กอัจฉริยะอีกคนหนึ่งที่เคยมีชื่อเสียงเช่นกัน คือ SBF—ทั้งคู่เคยทำงานที่ FTX ต่างก็เชื่อในอัลตรูอิสซึมที่มีประสิทธิผล และต่างก็สร้างผลงานที่น่าประทับใจด้านการลงทุน แต่เมื่อตัดสินใจผิดเพียงก้าวเดียว SBF ตอนนี้กลายเป็นนักโทษ และยังต้องเผชิญกับโทษจำคุกอีกหลายสิบปีข้างหน้า ในขณะที่ชีวิตของเลโอพอลด์ อัชเชนบรินเนอร์ กลับเปลี่ยนไปบนเส้นทางที่แตกต่างหลังจาก FTX ล่มสลายในคืนเดียว แต่โชคดีที่ดูเหมือนนี่จะเป็นเส้นทางที่เหมาะกับเขามากกว่า
เวลาไม่สามารถย้อนกลับได้ และชะตากรรมก็ไม่เคยให้ใครได้เริ่มต้นใหม่ บางคนถูกทิ้งไว้ตลอดกาลในซากปรักหักพังของยุคเก่า ในขณะที่บางคนถูกบังคับให้ออกจากเส้นทางเดิม แต่กลับเปิดเรื่องราวใหม่ขึ้น
ในฐานะส่วนหนึ่งของอุตสาหกรรมคริปโต คำพูดที่ผุดขึ้นในหัวฉันตอนนี้คือ — อุตสาหกรรมกำลังอยู่ในช่วงเวลาที่ความเชื่อมั่นสั่นคลอนที่สุดนับตั้งแต่เกิดขึ้น บางคนเลิกเล่นด้วยความผิดหวัง บางคนยังลังเลและสังเกตการณ์ แต่ก็มีบางคนกำลังต้อนรับคลื่นเทคโนโลยีใหม่และการเปลี่ยนแปลงของเรื่องเล่าอย่างกระตือรือร้น ประวัติศาสตร์มักเป็นเช่นนี้ เมื่อเรื่องราวเก่าพังทลาย มักจะเป็นช่วงเวลาเดียวกันกับการเกิดขึ้นของเรื่องราวใหม่ การสร้างความเชื่อใหม่ ไม่ใช่แค่โอกาสอีกแบบหนึ่งหรือ?