วันที่ 29 มีนาคม ตลาด华强北 และตลาดค้าปลีกของสหรัฐฯ ต่างประสบกับการลดราคาอย่างรุนแรงของแรม DDR5 ชุด海盗船 32GB DDR5-6400 ลดจาก 490 ดอลลาร์สหรัฐฯ เหลือ 380 ดอลลาร์สหรัฐฯ โดยลดลง 22% ในหนึ่งวัน ส่วนในประเทศ ชุดแรม DDR5 ความถี่สูง 32GB ลดลง 800 หยวนภายในหนึ่งสัปดาห์ ผู้จัดจำหน่ายต่างขายออกอย่างตื่นตระหนก โดยมีผู้ค้าปลีกกล่าวว่า “ลดลงกว่าร้อยหยวนในหนึ่งวัน”
แต่เมื่อมองในกรอบเวลาที่ยาวขึ้น ภาพรวมจะแตกต่างอย่างสิ้นเชิง: แม้จะลดลงแล้ว ราคา DDR5 ปัจจุบันยังสูงกว่าระดับเดือนกรกฎาคม 2025 ถึงสี่เท่า มันเป็นความไม่สมดุลระหว่างอุปสงค์และอุปทานที่แม่นยำในห่วงโซ่อุตสาหกรรม AI แรงผลักดันเดียวกันนี้สร้างภาวะขาดแคลนก่อน แล้วตามด้วยความตื่นตระหนกเรื่องสินค้าล้นตลาด
รถไฟเหาะ: เพิ่มขึ้น 540% ในแปดเดือน ลดลง 22% ในหนึ่งเดือน
ในเดือนกรกฎาคม 2025 ชุดหน่วยความจำ DDR5-6000 ขนาด 32GB ที่เป็นที่นิยมในตลาดค้าปลีกของสหรัฐอเมริกามีราคาเพียง 77 ดอลลาร์สหรัฐ แต่ในเดือนมกราคม 2026 ราคาของชุดเดียวกันพุ่งขึ้นเป็น 490 ดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 540% ในเวลาเพียงแปดเดือน
ราคาไม่ได้เพิ่มขึ้นเพราะผู้บริโภคกะทันหันอัปเกรดคอมพิวเตอร์อย่างบ้าคลั่ง ตามข้อมูลของ TrendForce ราคาสัญญา DRAM ในไตรมาสแรกของปี 2026 เพิ่มขึ้น 90%-95% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า โดยเฉพาะ PC DRAM ที่เพิ่มขึ้นเกิน 100% ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นรายไตรมาสสูงสุดที่เคยมีการบันทึกไว้ สิ่งที่ขับเคลื่อนทั้งหมดนี้คือความต้องการอย่างเร่งด่วนต่อหน่วยความจำพิเศษสำหรับโครงสร้างพื้นฐานด้าน AI
จากนั้นในวันที่ 25 มีนาคม โกเกิลได้เปิดตัวอัลกอริทึมการบีบอัดชื่อ TurboQuant สี่วันต่อมา ราคาหน่วยความจำร่วงลง
กำลังการผลิตไปอยู่ที่ไหน? HBM กินแรมของคุณแล้ว
เพื่อเข้าใจการขึ้นราคาในรอบนี้ ต้องเข้าใจพารามิเตอร์ทางเทคนิคสำคัญหนึ่งประการ ก่อนหน้านี้ HBM (High Bandwidth Memory หน่วยความจำเฉพาะสำหรับชิป AI ของ NVIDIA) ใช้พื้นที่วัฟเฟิลสามเท่าของ DDR5 ทั่วไปต่อหน่วย GB ตามรายงานของ Tom's Hardware หมายความว่า บนวัฟเฟิลเดียวกัน ผลิต HBM ได้ปริมาณเพียงหนึ่งในสามของ DDR5
ซัมซุง, SK ไฮนิส และไมโครน ผู้ผลิตหน่วยความจำรายใหญ่สามราย ได้ตัดสินใจอย่างมีเหตุผลโดยเปลี่ยนกำลังการผลิตวัสดุเซมิคอนดักเตอร์ขั้นสูงสูงสุด 40% ไปสู่การผลิต HBM เพื่อตอบสนองต่อผลกำไรสูงของ HBM ตามข้อมูลของ TrendForce จนถึงไตรมาสแรกของปี 2026 ผลกำไรของ DDR5 คาดว่าจะสูงกว่า HBM3e เป็นครั้งแรก ซึ่งสะท้อนถึงระดับที่อุปทานหน่วยความจำสำหรับผู้บริโภคถูกบีบคั้นจนถึงจุดใด
Micron ตัดสินใจอย่างรุนแรงที่สุด ในเดือนธันวาคม 2025 บริษัทประกาศปิดแบรนด์ผู้บริโภค Crucial ที่ดำเนินการมานาน 29 ปี และถอนตัวออกจากตลาดหน่วยความจำและสตอเรจสำหรับผู้บริโภคทั้งหมด เพื่อเน้นไปที่ลูกค้าองค์กรและ AI ตามประกาศของฝ่ายความสัมพันธ์นักลงทุนของ Micron รายได้รวมในปีงบประมาณ 2025 อยู่ที่ 37.38 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยแอปพลิเคชันศูนย์ข้อมูลและ AI คิดเป็น 56% ของรายได้รวมแล้ว ตลาดผู้บริโภคไม่คุ้มค่าที่จะทำ
กำลังการผลิต HBM ของ SK Hynix ถูกขายหมดจนถึงสิ้นปี 2026 แล้ว ซัมซุงมีแผนจะเพิ่มกำลังการผลิต HBM ต่อเดือนจาก 170,000 วุ้นเป็น 250,000 วุ้นภายในสิ้นปี 2026 โรงงานวุ้นใหม่ (ซัมซุง P4L และ SK Hynix M15X) จะเริ่มผลิตในปริมาณมากได้เร็วที่สุดในปี 2027-2028 พูดอีกแบบคือ ช่องว่างด้านอุปทานของ DRAM สำหรับผู้บริโภคเป็นปัญหาเชิงโครงสร้าง ไม่สามารถบรรเทาได้แค่ภายในหนึ่งหรือสองไตรมาส
สถานการณ์กลับ反过来 SK Hynix ทำลายความเป็นผู้นำ 40 ปีของ Samsung
การถ่ายโอนกำลังการผลิตครั้งนี้ยังได้เขียนใหม่แผนที่อำนาจของอุตสาหกรรมหน่วยความจำ ตามข้อมูลของ TrendForce ในไตรมาสที่สองของปี 2025 SK Hynix ได้ครองส่วนแบ่งตลาด HBM ที่ 62% จากความร่วมมืออย่างลึกซึ้งกับ NVIDIA ในขณะที่ Samsung มีส่วนแบ่งเพียง 17% และ Micron มี 21%
ที่มีความหมายสำคัญยิ่งกว่าคือการพลิกผันในด้านรายได้ ตามรายงานของ TrendForce Q3 2025 SK Hynix ได้รับรายได้จาก DRAM รายไตรมาสเป็นจำนวน 13.75 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เป็นครั้งแรกและขึ้นเป็นอันดับหนึ่ง ขณะที่ Samsung ตามมาด้วยรายได้ 13.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ช่องว่างระหว่างสองบริษัทมีเพียง 250 ล้านดอลลาร์สหรัฐ แต่นี่เป็นครั้งแรกในรอบ近 40 ปีที่ Samsung สูญเสียตำแหน่งอันดับหนึ่งในรายได้หน่วยความจำ ตามรายงานของ CNBC กำไรจากการดำเนินงานทั้งปีของ SK Hynix ในปี 2025 ก็ยังเป็นครั้งแรกที่แซงหน้า Samsung
ข้อได้เปรียบในการเป็นผู้นำของ HBM ได้ให้ SK Hynix 筹码ที่เพียงพอ แต่การแข่งขันครั้งนี้ยังห่างไกลจากจุดจบ ซัมซุงกำลังเร่งรัดตามให้ทันการผลิตเชิงพาณิชย์ของ HBM4 ในขณะที่ไมโครนได้ละทิ้งตลาดผู้บริโภค แต่อัตราการเติบโตของรายได้ในภาคธุรกิจและ AI (เพิ่มขึ้น +53.2% เมื่อเทียบกับ Q2) นั้นเร็วที่สุดในบรรดาผู้ผลิตสามราย
อัลกอริทึมหนึ่งสั่นคลอนตรรกะการขึ้นราคาได้อย่างไร?
วันที่ 25 มีนาคม โกลเกิลได้เผยแพร่อัลกอริธึม TurboQuant ที่ ICLR 2026 อัลกอริธึมนี้ทำสิ่งเดียวคือบีบอัด KV cache (หน่วยความจำคีย์-ค่า ซึ่งใช้หน่วยความจำมากที่สุดในระหว่างการให้เหตุผลของโมเดลภาษาขนาดใหญ่) จากความแม่นยำ FP16 เป็น 3-bit ลดการใช้หน่วยความจำอย่างน้อย 6 เท่า และเพิ่มความเร็วในการคำนวณความสนใจสูงสุดถึง 8 เท่าบน GPU H100 ตามบล็อกการวิจัยของโกลเกิล ในการทดสอบความยาวบริบทยาวห้าแบบ เช่น Needle-in-a-Haystack ความสูญเสียความแม่นยำเป็นศูนย์
ตลาดคำนวณอย่างรวดเร็ว หาก TurboQuant หรืออัลกอริธึมที่คล้ายกันถูกบริษัท AI รายใหญ่รับใช้อย่างแพร่หลาย ความต้องการเพิ่มเติมของ AI inference ต่อ DRAM จะลดลงอย่างมาก ในขณะที่เรื่องราวหลักที่ขับเคลื่อนราคาหน่วยความจำให้สูงขึ้นในช่วงหกเดือนที่ผ่านมาคือ “โครงสร้างพื้นฐานด้าน AI ใช้กำลังการผลิตหน่วยความจำจำนวนมาก”
สี่วันต่อมา ความเชื่อมั่นของช่องทางพังทลาย
ควรระบุว่า TurboQuant มุ่งเน้นที่ KV cache สำหรับการประมวลผลการอนุมานของ AI ไม่ใช่ความต้องการ HBM สำหรับการฝึกอบรม ความสัมพันธ์ระหว่างอุปสงค์และอุปทานของ HBM ในระยะสั้นจะไม่เปลี่ยนแปลงเพียงเพราะอัลกอริธึมการปรับปรุงการอนุมาน แต่ตลาดไม่ได้แยกแยะทั้งสองสิ่งนี้เสมอไป ตามรายงานของ Sina Finance ก่อนการร่วงลงอย่างรุนแรง ช่องทางในประเทศได้รับผู้สะสมจากภายนอกวงการจำนวนมากเนื่องจากราคาที่สูงขึ้น ราคาที่สูงทำให้ยอดขายปลีกลดลงกว่า 60% และการขายแบบลูกโซ่จากความตึงตัวของกระแสเงินสดได้ขยายความรุนแรงของการร่วงลง
สายอุตสาหกรรม AI หนึ่งสายได้สร้างทั้งความกังวลเรื่องขาดแคลนและล้นเกินของหน่วยความจำ ความกดดันด้านกำลังการผลิตทางกายภาพของ HBM ทำให้หน่วยความจำสำหรับผู้บริโภคขาดแคลน ในขณะที่การพัฒนาประสิทธิภาพอัลกอริธึมของ TurboQuant ทำให้ความคาดหวังต่อความต้องการหน่วยความจำสำหรับ AI ลดลงอย่างฉับพลัน แรงผลักดันเดียวกันนี้คือตัวการที่ทำให้ราคาพุ่งขึ้นและล่มสลาย