Aerodrome (AERO) พุ่งขึ้น 16% amid การเติบโตของ TVL และ DEX แม้มีขาดทุน 8 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่ 3

Aerodrome [AERO] ได้รับส่วนแบ่งของกำไรตลาดในช่วงวันที่ผ่านมา โดยสินทรัพย์นี้เพิ่มขึ้น 16% นับตั้งแต่เขียนข้อมูลนี้ พร้อมกับกำไร 84% ที่สะสมมาในช่วง 180 วันที่ผ่านมา แม้ว่าสินทรัพย์นี้จะเพิ่มขึ้นในระยะสั้น แต่ยังต่ำกว่าจุดสูงสุดตลอดกาลที่ $2.40 อยู่ 73%

อย่างไรก็ตาม การวิเคราะห์ตลาดชี้ให้เห็นว่ากำไรระยะสั้นที่น่าจะผลักดันสินทรัพย์ให้ขึ้นไปสู่ระดับที่สูงกว่านั้นอยู่บนพื้นฐานที่ไม่มั่นคง โดยอิงจากข้อกังวลพื้นฐานสองประการที่ AMBCrypto ได้สำรวจในการวิเคราะห์นี้

ตัวชี้วัดที่ชัดเจนที่สุดที่อธิบายสาเหตุของการเพิ่มขึ้นอย่างค่อนข้างมากของราคา AERO ในช่วงวันที่ผ่านมา คือ การเติบโตของมูลค่าที่ถูกล็อกทั้งหมด (TVL) รวมถึงปริมาณการซื้อขายบนแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนแบบ DeFi

TVL ในตลาดยังคงอยู่ในแนวโน้มขาขึ้นตลอดหลายวันที่ผ่านมา โดย DeFiLlama รายงานการเพิ่มขึ้นจาก 306.72 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เป็น 337.73 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ณ เวลาที่เขียนนี้

การเพิ่มขึ้นของมูลค่าประมาณ 31 ล้านดอลลาร์สหรัฐชี้ให้เห็นถึงการไหลเวียนของทุนที่เข้าสู่ตลาด โดยนักลงทุนทำการฝากมากขึ้นในขณะที่คาดการณ์ผลตอบแทนในอนาคตเพิ่มเติม ในเวลาเดียวกัน ปริมาณการซื้อขายบน DEX ก็มีการเติบโตอย่างค่อยเป็นค่อยไป โดยกิจกรรมการซื้อขายได้เพิ่มขึ้นอย่างเด่นชัด

ตามรายงานจาก DeFiLlama ตั้งแต่วันที่ 5 สิงหาคม ปริมาณสินทรัพย์ที่ซื้อขายบนโปรโตคอลได้เพิ่มขึ้นเกือบ 50% หรือคิดเป็นมูลค่า 215.04 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

มันเพิ่มขึ้นจากประมาณ 305.79 ล้านดอลลาร์สหรัฐเป็น 520.83 ล้านดอลลาร์สหรัฐในเวลาที่รายงาน ซึ่งบ่งชี้ถึงระดับการเติบโตที่มักเกี่ยวข้องกับการใช้งานสูงในตลาด

ข้อกังวลหลักสำหรับ AERO ยังคงเป็นข้อเท็จจริงที่ว่าโปรโตคอลนี้กำลังดำเนินการด้วยขาดทุนอย่างมีนัยสำคัญ ข้อมูลทางการเงินจาก DeFiLlama สำหรับสินทรัพย์นี้แสดงให้เห็นว่ารายได้ของโปรโตคอล ซึ่งคือกำไรก่อนหักแรงจูงใจ ลดลงเหลือติดลบ 8.15 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

นี่คือการขาดทุนรายไตรมาสที่ใหญ่ที่สุดที่โปรโตคอลบันทึกได้นับตั้งแต่ Q3 2025 ซึ่งเป็นตัวเลขที่ไม่ได้เสริมความมั่นใจในมุมมองระยะยาวสำหรับนักลงทุน และอาจเพิ่มแรงขาย

นอกจากรายงานผลการดำเนินงานแล้ว รายได้สุทธิของผู้ถือโทเค็นสำหรับไตรมาสที่ 3 ปี 2026 อยู่ที่ 10.16 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เปิดตัวโปรโตคอลในไตรมาสที่ 4 และไตรมาสที่ 3 ของปี 2024

การลดลงของตลาดในระดับนี้ยังคงมีความหมายอย่างมาก โดยเฉพาะเมื่อเกิดขึ้นในช่วงเวลาที่ตลาดคริปโตโดยรวมกำลังแสดงสัญญาณเชิงบวก ตัวอย่างเช่น ในไตรมาสที่ 3 ปี 2025 สินทรัพย์ดังกล่าวได้คืนรางวัลให้ผู้ถือโทเค็นประมาณ 60.25 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ให้กับตลาด

มีแรงกดดันเพิ่มขึ้นจากตลาดสปอต เนื่องจากนักลงทุนแสดงสัญญาณของการกระจายทรัพย์สิน ตามข้อมูล Spot Netflow ตัวชี้วัดได้เปลี่ยนเป็นบวก หมายความว่ามีการไหลเข้าสู่แพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนมากกว่าการไหลออก ส่งผลให้ Netflow อยู่ที่ $544,220

Netflow วัดความแตกต่างระหว่างการไหลเข้าและไหลออกในตลาด เมื่อช่องว่างกว้าง เช่น ในกรณีนี้ มีโอกาสสูงที่จะเพิ่มแรงกดดันที่กระทบต่อ AERO

ในบริบทนี้ สถานการณ์นี้ได้เกิดขึ้นมาแล้วเป็นเวลา 48 ชั่วโมงที่ผ่านมา ดังนั้น จนกว่าจะมีการกลับตัวของ Spot Netflow ความเสี่ยงจากการลดลงเพิ่มเติมยังคงมีอยู่

• AERO เพิ่มขึ้น 16% ใน 24 ชั่วโมง โดย TVL และปริมาณการซื้อขายบน DEX เพิ่มขึ้น หนุนกิจกรรมที่แข็งแกร่งขึ้นทั่ว Aerodrome
• ผลกำไรที่ติดลบและการไหลเข้าสุทธิของตลาดสปอตอาจกดดันการฟื้นตัวหากกิจกรรมการขายยังคงดำเนินต่อไป