โปรโตคอล DeFi แห่งหนึ่งเพิ่งเสนอการเปลี่ยนเป็นเอกชน เนื่องจากผู้ดูแลเชื่อว่าโครงสร้าง DAO ปัจจุบันกำลังสร้างอุปสรรคต่อการปิดดีลกับสถาบัน
โทเค็น ACX ของ Across Protocol พุ่งขึ้น 80% แตะที่ $0.06 เมื่อวันพฤหัสบดี หลังจากทีมงานที่อยู่เบื้องหลังแพลตฟอร์มการเชื่อมต่อข้ามโซ่เผยแพร่ข้อเสนอ 'temp-check' เพื่อยกเลิกโครงสร้างโทเค็นและแปลงเป็นบริษัท C-corporation แบบดั้งเดิมของสหรัฐอเมริกา
“เมื่อ Across ขยายงานร่วมกับพันธมิตรระดับองค์กรและธุรกิจ โครงสร้างโทเค็นและ DAO ได้ส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อความสามารถของเราในการปิดการร่วมมือและการบูรณาการ” ข้อเสนออ่านว่า “การเปลี่ยนไปเป็นนิติบุคคลแบบดั้งเดิมจะช่วยยกระดับความสามารถของเราในการทำสัญญาที่บังคับใช้ได้ จัดโครงสร้างข้อตกลงรายได้ และสร้างมูลค่าที่มากขึ้นให้แก่ผู้มีส่วนได้ส่วนเสียของ Across”
การตรวจสอบชั่วคราวในการกำกับดูแล DeFi เป็นการสำรวจความคิดเห็นที่ไม่มีผลผูกพัน ซึ่งใช้วัดความรู้สึกของชุมชนก่อนการลงคะแนนอย่างเป็นทางการ มันช่วยให้ทีมงานสามารถตรวจสอบว่ามีการสนับสนุนเพียงพอที่จะดำเนินการเป็นข้อเสนอการกำกับดูแลอย่างเป็นทางการ ซึ่งจะถูกลงคะแนนโดยผู้ถือโทเค็น
การเคลื่อนไหวนี้จะให้ผู้ถือโทเค็นมีตัวเลือกสองทาง: แลกเปลี่ยน ACX ของพวกเขาเป็นหุ้นในบริษัทใหม่ หรือขายโทเค็นของพวกเขาเป็น USDC ในราคา $0.04375 ซึ่งสูงกว่าราคาเฉลี่ยการซื้อขายในช่วง 30 วันที่ผ่านมา 25%
โทเค็นนี้กำลังซื้อขายที่ประมาณ $0.033 ก่อนที่ข้อเสนอจะเริ่มใช้งาน การพุ่งขึ้นทันทีเป็น $0.07 ก่อนที่จะปรับตัวลงมาอยู่รอบๆ $0.06 สะท้อนถึงการที่ตลาดได้รวมราคาพื้นฐานการซื้อคืนไว้แล้ว แม้ว่าราคาปัจจุบันจะอยู่สูงกว่าราคาซื้อคืนที่เสนอไว้ที่ $0.04375 อย่างชัดเจน ซึ่งบ่งชี้ว่านักเก็งกำไรกำลังเดิมพันว่าจะมีข้อเสนอที่สูงกว่านั้น หรือว่าตัวเลือกหุ้นนี้มีมูลค่ามากกว่า
ในทางตรงกันข้าม BTC ปัจจุบันกำลังเคลื่อนไหวแบบทรงตัว ตามข้อมูลตลาดของ CoinDesk ส่วน CoinDesk 20 ซึ่งวัดประสิทธิภาพของสินทรัพย์ดิจิทัลที่ใหญ่ที่สุด ก็กำลังเคลื่อนไหวแบบทรงตัวเช่นกัน
กลไกนั้นเรียบง่าย หน่วยงานใหม่ที่ชื่อว่า "AcrossCo" จะถือครองสิทธิ์ในทรัพย์สินทางปัญญาของโปรโตคอลทั้งหมดและจัดการการพัฒนา ผู้ถือโทเค็นที่มีมากกว่า 5 ล้าน ACX สามารถแปลงเป็นหุ้นได้โดยตรง
ผู้ถือรายย่อยสามารถเข้าถึงหุ้นผ่านโครงสร้าง SPV ที่ไม่มีค่าธรรมเนียม โดยมีขั้นต่ำที่ 250,000 ACX หรือประมาณ $10,000 ในราคาปัจจุบัน ทุกคนได้รับการปฏิบัติอย่างเท่าเทียมในอัตราส่วนโทเค็นต่อหุ้น 1:1 โดยไม่คำนึงถึงขนาด
ผู้ที่ไม่ต้องการหุ้นจะได้รับการซื้อคืนด้วย USDC ในราคาพรีเมียม 25% ช่วงเวลาการซื้อคืนจะเปิดภายในสามเดือนนับจากวันที่ข้อเสนอผ่าน และจะเปิดต่อเนื่องเป็นเวลาหกเดือน โดยได้รับการสนับสนุนจากสินทรัพย์ของโปรโตคอล
มีการนัดหมายเรียกชุมชนในวันที่ 18 มีนาคม การอภิปรายอย่างเป็นทางการจะดำเนินไปจนถึงวันที่ 25 มีนาคม และจะมีการลงคะแนนเสียงผ่าน Snapshot ในวันที่ 26 มีนาคม หากผ่าน การแปลงจะเริ่มขึ้นในต้นเดือนเมษายน
ผู้สนับสนุน DeFi ใช้เวลาหลายปีอ้างว่าโทเค็นและ DAO ดีกว่าโครงสร้างองค์กรแบบดั้งเดิมในการสร้างโครงสร้างพื้นฐานแบบกระจายอำนาจ
Across เป็นหนึ่งในโปรโตคอลแรกๆ ที่โต้แย้งในทางตรงกันข้ามอย่างเปิดเผย ว่าโครงสร้างโทเค็นกำลังขัดขวางการเติบโต และการเป็นบริษัท C-corp จะสร้างมูลค่าที่มากกว่าให้กับผู้มีส่วนได้ส่วนเสียเดียวกัน
Risk Labs ยอมรับว่าโทเค็นนี้ถูกประเมินค่าต่ำเกินไปอย่างมาก และอธิบายข้อเสนอว่าเป็นโอกาสในการเพิ่มการลงทุนใน Across ผ่านโครงสร้างที่พันธมิตรองค์กรเข้าใจจริง
ปริมาณการเทรดใน 24 ชั่วโมงที่ 149 ล้านดอลลาร์สหรัฐ มากกว่ามูลค่าตลาดของโทเค็นประมาณ 3.5 เท่า สะท้อนถึงความสนใจเชิง-spekulatif ต่อข้อเสนอแนะนี้
การที่ความสนใจนั้นแปลงเป็นการสนับสนุนการแปลงสภาพ หรือแค่การซื้อขายพรีเมียมในการซื้อกิจการ จะถูกตัดสินโดยการอภิปรายด้านการกำกับดูแลในอีกสองสัปดาห์ข้างหน้า