การโจมตีบล็อกเชนที่เพิ่มขึ้นได้สร้างแรงกดดันต่อภาค DeFi โดยมีการสูญเสียเกินกว่า 620 ล้านดอลลาร์สหรัฐในเดือนเมษายน ตามที่ AMBCrypto รายงาน
ผู้ให้กู้แบบ DeFi รายใหญ่ Aave ได้รับผลกระทบโดยตรง จากการโจมตีของ KelpDAO
ผู้โจมตีสร้าง rsETH ที่ไม่มีหลักประกันจำนวน 116.5K และใช้มันเป็นหลักประกันเพื่อยืมสินทรัพย์คุณภาพสูง ทำให้โปรโตคอลมีความเสี่ยง
ผลที่ตามมา ทำให้ Aave มีหนี้เสียเกิน 200 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งกระตุ้นให้เกิดคลื่นการถอนทุนอย่างรุนแรง
ทำไมสภาพคล่องของ Aave ถึงลดลงอย่างรวดเร็ว?
การโจมตีรีดความเหลวไหลออกอย่างรวดเร็วจากตลาดทั้งหมดของ Aave
ภายในไม่กี่ชั่วโมง ผู้ใช้เริ่มถอนเงินทุน ทำให้อัตราการใช้งานพุ่งสูงถึงระดับสุดขีด เงินทุน WETH แตะระดับการใช้งาน 100% ทำให้ไม่มีสภาพคล่องที่สามารถใช้งานได้ทันทีในสระ
การเปลี่ยนแปลงนั้นได้ก่อให้เกิดการไหลออกอย่างกว้างขวางทั่วทั้งโปรโตคอล
Aave มีเงินออกจากระบบประมาณ 16.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยการฝากลดลงจาก 45.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐเหลือ 29.2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ
การไหลออกที่เพิ่มขึ้นได้ผลักให้ค่ามูลค่าที่ถูกล็อกทั้งหมด [TVL] ของแพลตฟอร์มอยู่ที่ 15 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ระดับที่ไม่เคยเห็นมาก่อนตั้งแต่พฤศจิกายน 2024
พร้อมกันนั้น การใช้งาน Stablecoin บน AAVE ลดลง 54.2% จาก 15.95 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เหลือ 7.31 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ในขณะเดียวกัน จำนวน Stablecoin ที่ยืมลดลง 37.9% จาก 10.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เหลือ 6.63 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ
น่าสนใจที่แม้ว่า AAVE จะมีการไหลออกเพิ่มขึ้น นักลงทุนและผู้เข้าร่วมตลาดกลับหันไปหา Sparklend เพื่อความปลอดภัย
Sparklend มีมูลค่ารวมที่ถูกล็อก (TVL) เพิ่มขึ้นจาก 1.9 พันล้านดอลลาร์เป็น 3.5 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งหมายถึงการเพิ่มขึ้นกว่า 1.3 พันล้านดอลลาร์ ดังนั้นในช่วงวิกฤตินี้ Sparklend ได้รับเงินทุนจำนวนมาก ทำให้ Aave [AAVE] โดยเฉพาะจากหน่วยงานขนาดใหญ่ ลดลง
เกิดอะไรขึ้นภายใน Aave จริงๆ?
การโจมตีเปิดเผยให้เห็นว่าสภาพคล่องของ Aave มีความเชื่อมโยงอย่างมากกับกลยุทธ์การหมุนเวียน กลยุทธ์เหล่านี้พึ่งพาการฝากสินทรัพย์ที่อิง ETH เช่น rsETH และการกู้ยืม Ethereum [ETH] เพื่อเพิ่มผลตอบแทน
ข้อมูลจากโพสต์ของ Blockworks แสดงว่า 98.5% ของหลักประกันที่รองรับการยืม WETH มาจาก ETH LSTs
แม้เช่นนั้น สิ่งนี้ได้สร้างโครงสร้างความเสี่ยงที่มีความเข้มข้นแทนที่จะเป็นสินเชื่อที่กระจายความเสี่ยง เมื่อการโจมตีเกิดขึ้น โครงสร้างนี้จึงพังทลายอย่างรวดเร็ว
ผู้ฝากเงินที่ไม่มีการสัมผัสโดยตรงกับ rsETH ยังคงเผชิญกับการสูญเสีย เพราะเงินของพวกเขาสนับสนุนโพสิชันเหล่านั้น การเปลี่ยนแปลงนี้เปิดเผยความไม่สมดุลที่สำคัญ
Aave ปฏิบัติต่อผู้ให้กู้ทุกคนอย่างเท่าเทียม ก даже เมื่อระดับความเสี่ยงแตกต่างกัน ผู้ฝากเงินรับความเสี่ยงที่สูงขึ้นโดยไม่ได้รับค่าตอบแทนเพิ่มเติม
Aave สามารถใช้เครื่องมือป้องกันความปลอดภัยของมันดูดซับความเสียหายได้หรือไม่?
เมื่อสภาพคล่องลดลง โมดูล Umbrella ของ Aave ต้องเผชิญกับการทดสอบความเครียดครั้งแรกอย่างแท้จริง Umbrella ถูกออกแบบมาเพื่อดูดซับหนี้เสียโดยใช้ทุนระดับล่างที่ถูกสแต็ก
อย่างไรก็ตาม การครอบคลุมดูเหมือนจำกัดเมื่อเทียบกับขนาดของความสูญเสียที่อาจเกิดขึ้น
ในสถานการณ์ที่จำลองหนึ่งกรณี ตัวค้ำประกันอาจครอบคลุมเพียงส่วนหนึ่งของช่องว่าง ทำให้ขาดทุนที่เหลือตกเป็นของผู้ฝากหรือ DAO
ในเวลาเดียวกัน การใช้งานที่เพิ่มขึ้นและการขาดสภาพคล่องได้ทำให้กลไกการชำระบัญชีอ่อนแอลง ชะลอการฟื้นตัว ส่งผลให้ตลาดอยู่ในสถานะรอคอย ผู้เข้าร่วมรอความชัดเจนก่อนกลับเข้าสู่ตลาด
สรุปสุดท้าย
- Aave รับภาระหนี้เสียเกิน $200 ล้านหลังจากผู้โจมตีพิมพ์ rsETH ที่ไม่มีหลักประกันจำนวน 116.5K และดึงสภาพคล่องผ่านการกู้ยืมแบบใช้เลเวอเรจ
- ทุนได้เคลื่อนย้ายไปยังโปรโตคอลที่ปลอดภัยกว่า เช่น Sparklend ซึ่งได้รับทุนมากกว่า 1.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยนักลงทุนให้ความสำคัญกับสภาพคล่องและการควบคุมความเสี่ยง