Aave วิเคราะห์เหตุการณ์ขาดทุน 50 ล้านดอลลาร์: เกิดจากสภาพคล่องต่ำ ไม่ใช่ Slippage

Aave เผยรายงานวิเคราะห์เหตุการณ์หลังการแลกเปลี่ยน Swap: “เมื่อวันที่ 12 มีนาคม 2026 ผู้ใช้รายหนึ่งได้ดำเนินการแลกเปลี่ยนโทเค็นผ่าน CoW Swap Router ที่ผสานรวมอยู่ในอินเทอร์เฟซของ Aave ผู้ใช้พยายามแลกเปลี่ยน aEthUSDT จำนวน 50,432,688 หน่วย (มูลค่าประมาณ 50.4327 ล้านดอลลาร์สหรัฐ) เป็น aEthAAVE เนื่องจากคำสั่งของผู้ใช้มีขนาดใหญ่ผิดปกติในตลาดที่มีสภาพคล่องต่ำ ราคาที่ CoW Swap เสนอจึงแย่มาก แต่ผู้ใช้ยืนยันรับราคาดังกล่าว ต้องระบุว่า Aave Protocol เองไม่เคยอยู่ในความเสี่ยงใดๆ เนื่องจากการแลกเปลี่ยนนี้เกิดขึ้นนอกโปรโตคอล และดำเนินการผ่านบริการ Swap ของบุคคลที่สามที่กล่าวถึง ณ ปัจจุบัน ผู้ใช้ที่เกี่ยวข้องยังไม่ได้ติดต่อทีม Aave หัวใจสำคัญของเหตุการณ์นี้คือสภาพคล่องตลาดต่ำ ไม่ใช่สไลด์เพอร์เซ็นต์ สภาพคล่องต่ำหมายถึงตลาดไม่มีสินทรัพย์เพียงพอในราคาเฉพาะเพื่อตอบสนองคำสั่งขนาดใหญ่ ทำให้ราคาเบี่ยงเบนอย่างรุนแรง คำสั่งของผู้ใช้มีขนาดใหญ่กว่าสภาพคล่องที่มีอยู่ในตลาดอย่างมาก และราคาที่ CoW Swap เสนอต่ำกว่าราคาตลาดที่คาดไว้ถึง 99.9% ผลลัพธ์ที่ไม่พึงประสงค์เกิดจากการที่ผู้ใช้ยืนยันรับราคา ไม่ใช่จากการเปลี่ยนแปลงราคาในระหว่างการดำเนินการ สาเหตุหลักของเหตุการณ์นี้คือการส่งคำสั่งขนาดใหญ่ผ่านตลาดที่มีสภาพคล่องต่ำ ซึ่งก่อให้เกิดแรงกระแทกด้านราคาอย่างรุนแรง ผู้ใช้ได้ดำเนินการแลกเปลี่ยนหลังจากยืนยันคำเตือนที่ชัดเจนบนอินเทอร์เฟซ เพื่อป้องกันเหตุการณ์เช่นนี้ในอนาคต จะมีการเปิดตัว Aave Shield ในส่วนประกอบ Swap: โดยค่าเริ่มต้นจะบล็อกการแลกเปลี่ยนที่มีแรงกระแทกด้านราคาเกิน 25%”