21Shares: Bitcoin ไม่ได้อยู่ในตลาดหมีลึก ความผันผวนอาจดำเนินต่อไปจนถึงสิ้นปี

ตามรายงานของ Odaily นักวิเคราะห์จาก 21Shares นามว่า Maximiliaan Michielsen กล่าวว่าการที่ราคาบิตคอยน์ (Bitcoin) ลดลงต่ำกว่าระดับ $100,000 ได้สร้างความกังวลเกี่ยวกับตลาดหมี (Bear Market) แต่การลดลงดังกล่าวถูกมองว่าเป็นการปรับฐานระยะสั้น (Short-term Correction) มากกว่าการเริ่มต้นของตลาดหมีที่ลึกหรือยาวนาน นักวิเคราะห์ระบุว่า ความผันผวนและการรวมตัวของราคามีแนวโน้มที่จะดำเนินต่อไปจนถึงสิ้นปี แต่ปัจจัยพื้นฐานที่สนับสนุนบิตคอยน์ยังคงแข็งแกร่ง ความอ่อนแอล่าสุดของตลาดเกิดจากการบังคับขายสินทรัพย์ (Forced Liquidations) การขายออกของผู้ถือครองรายใหญ่ (Large Holder Sell-offs) การไหลออกของ ETF และการลดสภาพคล่องที่มีสาเหตุมาจากปัจจัยมหภาค ตั้งแต่เดือนตุลาคมที่ผ่านมา ตลาดมีการบังคับขายสินทรัพย์มูลค่ารวม $32 พันล้าน รวมถึง $3 พันล้านในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา นักลงทุนรายใหญ่ได้ขายบิตคอยน์มูลค่าประมาณ $12 พันล้าน และกองทุน ETF บิตคอยน์แบบสปอต (Spot Bitcoin ETFs) มีการไหลออก $866 ล้านในวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา ซึ่งเป็นการไหลออกสูงสุดเป็นอันดับสองในประวัติการณ์ นอกจากนี้ การปิดตัวของรัฐบาลสหรัฐยังทำให้เงินสดมูลค่า $150 พันล้านถูกถอนออกจากระบบการเงิน ซึ่งส่งผลให้สภาพคล่องแย่ลง อย่างไรก็ตาม ความกดดันในการขายระยะยาวได้บรรเทาลง และสินทรัพย์กำลังเปลี่ยนมือไปยังผู้ถือครองที่มีเสถียรภาพมากขึ้น สภาพคล่องคาดว่าจะปรับตัวดีขึ้นเมื่อการลดสภาพคล่องเชิงปริมาณ (Quantitative Tightening) ของสหรัฐสิ้นสุดลงในเดือนธันวาคม และการใช้จ่ายของรัฐบาลกลับมาดำเนินการอีกครั้ง การขยายตัวของปริมาณเงินทั่วโลกยังสนับสนุนบิตคอยน์ และความต้องการที่เพิ่มขึ้นในการป้องกันความเสี่ยงจากการเสื่อมค่าของเงินเฟียต (Fiat) ช่วยเพิ่มความน่าสนใจในฐานะสินทรัพย์ที่เก็บรักษามูลค่า แม้ว่าบิตคอยน์จะอยู่ในตลาดหมีระยะสั้นในเชิงเทคนิค แต่นักวิเคราะห์มองว่าการลดลงนี้เป็นการปรับมูลค่าใหม่ (Valuation Reset) มากกว่าการเข้าสู่ตลาดหมีที่ลึก ไม่มีปัจจัยกระตุ้นตลาดหมีแบบคลาสสิก เช่น การผิดนัดชำระหนี้ของพันธบัตร การฉ้อโกงในระบบ การช็อกจากกฎระเบียบ หรือการลดสภาพคล่องในระบบเศรษฐกิจมหภาคที่เกิดขึ้น ข้อมูลทางประวัติศาสตร์แสดงให้เห็นว่าการปรับฐานลักษณะนี้มักใช้ระยะเวลา 1–3 เดือน และมักจะเป็นจุดเริ่มต้นของช่วงขาขึ้นครั้งถัดไป ปัจจัยพื้นฐานระยะยาวของบิตคอยน์ยังคงแข็งแกร่ง และมุมมองในอนาคตยังคงเป็นไปในเชิงสร้างสรรค์