หัวข้อต้น: การเริ่มต้นที่สร้างสรรค์ของคริปโตในปี 2026

ผู้เขียนต้นฉบับ: Tanay Ved, Coin Metrics State of the Network

ผู้แปลข่าวต้นฉบับ: ลุฟฟี่, ข่าวการมองการณ์ไกล

สรุปสั้น ๆ

ต้นปี 2026 ตลาดคริปโตเริ่มฟื้นตัวอีกครั้ง แม้ความไม่แน่นอนทางภูมิศาสตร์จะเพิ่มขึ้น แต่ราคาบิตคอยน์ก็เพิ่มขึ้นถึง 94,000 ดอลลาร์ ส่วนมูลค่าตลาดรวมของคริปโตใกล้เคียงกับ 3.3 ล้านล้านดอลลาร์

· ETF บิตคอยน์แบบสปอตกลับมาพลิกแนวโน้มการไหลออกของเงินทุนในช่วงปลายปีเมื่อวันที่ 5 มกราคม โดยมีการไหลเข้าสุทธิประมาณ 400 ล้านดอลลาร์ ส่วนกิจกรรมขายของนักลงทุนรายใหญ่เริ่มลดน้อยลงไปบ้าง ในขณะที่นักลงทุนรายย่อยกำลังซื้อเพิ่มอย่างแข็งขัน

· ตำแหน่งในตลาดอนุพันธ์มีแนวโน้มเชิงบวกอย่างระมัดระวัง โดยในสัญญาออปชันที่มีการหมดอายุในสิ้นเดือนมกราคมนี้ สัญญาออปชันซื้อ Bitcoin ที่ยังคงเปิดอยู่มีการกระจุกตัวอยู่ที่ระดับ 100,000 ดอลลาร์ ส่วนสัญญาออปชันซื้อ Ethereum ที่ยังคงเปิดอยู่มีการกระจุกตัวอยู่ที่ระดับ 3,500 ดอลลาร์

การเริ่มต้นสีเขียวปี 2026

หลังจากตลาดคริปโตเผชิญกับการแกว่งตัวในช่วงหลายสัปดาห์ของช่วงวันหยุด ตลาดก็ได้เปิดตัวอย่างแข็งแกร่งในปีใหม่ โดยราคาบิตคอยน์พุ่งขึ้นสูงสุดถึง 94,000 ดอลลาร์ ส่วนมูลค่าตลาดรวมของสกุลเงินดิจิทัลใกล้แตะ 3.3 ล้านล้านดอลลาร์

แม้ว่าสหรัฐอเมริกาจะมีการดำเนินการทางทหารต่อเวเนซุเอลา ซึ่งส่งผลให้สถานการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์รุนแรงขึ้น แต่ตลาดสกุลเงินดิจิทัลยังคงมีความแข็งแกร่งอยู่ ขณะที่ราคาของโลหะมีค่า เช่น ทองคำและเงิน ได้พุ่งสูงขึ้นในช่วงปลายปี สินทรัพย์ดิจิทัลก็กำลังฟื้นตัวคืนมาทีละน้อย นอกจากนี้ การฟื้นตัวของสกุลเงินดิจิทัลบางส่วนยังสื่อถึงการเพิ่มขึ้นของความเสี่ยงในการลงทุนของตลาด อย่างไรก็ตาม ตลาดโลกยังมีความเป็นไปได้สูงที่จะเกิดความผันผวนอย่างมากในระยะสั้น เนื่องจากสถานการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังคงเปลี่ยนแปลงอยู่

แหล่งข้อมูล: Coin Metrics และ Reference Rates

ในช่วงหนึ่งเดือนที่ผ่านมา โทเคนที่มีผลงานโดดเด่นได้แก่ PEPE, BONK ซึ่งเป็นสกุลเงินมีม (Memecoin) Zcash (ZEC) ที่เน้นการปกป้องความเป็นส่วนตัว และแพลตฟอร์มสินเชื่อสถาบัน Maple Finance (SYRUP) ปรากฏการณ์นี้บ่งชี้ว่าตลาดกำลังกลับมาให้ความสนใจในสกุลเงินมีม สกุลเงินที่เน้นความเป็นส่วนตัว และโทเคน DeFi ที่มีกลไกการแบ่งปันผลตอบแทนที่ชัดเจนและกระแสเงินสดที่เติบโตอย่างเห็นได้ชัดอีกครั้ง

ในทางตรงกันข้าม Hyperliquid (HYPE) และ Aster (ASTER) กลับไม่สามารถทำผลงานได้ดีนัก เหตุผลหลักคือเมื่อแพลตฟอร์มการซื้อขายสัญญาอนุพันธ์แบบเป็นไปโดยไม่ต้องพึ่งศูนย์กลาง (Decentralized Perpetual Derivatives) ที่ใช้เทคโนโลยี Zero-Knowledge Rollup อย่าง Lighter (LIT) ได้เริ่มแจกเหรียญฟรี (Airdrop) จึงทำให้ความสนใจของตลาดถูกแบ่งไปยังแพลตฟอร์มในกลุ่มนี้ นอกจากนี้ Aave (AAVE) โปรโตคอลการให้กู้ยืมแบบกระจายศูนย์ (Decentralized Lending) ยังมีราคาลดลงในช่วงเวลาดังกล่าว เนื่องจากชุมชนกำลังมีการถกเถียงอย่างเข้มข้นเกี่ยวกับสิทธิประโยชน์ของผู้ถือเหรียญ รูปแบบการจัดสรรรายได้ และบทบาทของ Aave Labs ภายในองค์กรปกครองตนเองแบบกระจายศูนย์ (DAO) พร้อมทั้งมีการลงมติทางการบริหารหลายรอบ ข้อถกเถียงนี้สะท้อนแนวโน้มทั่วไปของอุตสาหกรรม DeFi ทั้งหมด ซึ่งโปรโตคอลชั้นนำอย่าง Uniswap และ Aave กำลังทบทวนวิธีการที่จะส่งผลตอบแทนกลับไปยังผู้ถือเหรียญอีกครั้ง

เงินทุนสถาบันไหลกลับ ฉลามเงินยักษ์เทขายเพื่อคลายความร้อน

กองทุน ETF บิตคอยน์แบบสปอตได้พลิกกลับแนวโน้มการไหลออกของเงินทุนในช่วงปลายปี โดยในวันที่ 5 มกราคม มีการไหลเข้าสุทธิเกิน 350 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งแสดงถึงการกลับเข้ามาของเงินทุนจากสถาบันในตลาดคริปโตอีกครั้ง ในช่วงก่อนและหลังวันปีใหม่ กองทุน ETF บิตคอยน์แบบสปอตเคยมีการไหลออกสุทธิเกิน 320 ล้านดอลลาร์สหรัฐ การกลับตัวของแนวโน้มนี้บ่งชี้ว่า ความสนใจในการจัดสรรเงินทุนจากนักลงทุนสถาบันกำลังกลับมาอีกครั้งในช่วงไตรมาสแรกของปี 2026

สินทรัพย์ดิจิทัลของสถาบันยังคงเติบโตต่อเนื่อง โดยสำรองบิตคอยน์ของ Strategic Bitcoin Reserve ในสหรัฐอเมริกาเพิ่มขึ้น 1,287 บิตคอยน์ ส่งผลให้ปริมาณรวมถือครองอยู่ที่ 673,783 บิตคอยน์ ในขณะที่ Bitmine ได้เพิ่มปริมาณสำรองอีเธอเรียมเป็น 4.14 ล้านอีเธอเรียม ซึ่งคิดเป็นประมาณ 3.4% ของปริมาณอีเธอเรียมทั้งหมด

แหล่งข้อมูล: Coin Metrics

ข้อมูลบนบล็อกเชนแสดงให้เห็นว่าตั้งแต่เดือนมกราคมเป็นต้นมา กระเป๋าเงินของนักลงทุนรายใหญ่ที่ถือครองบิตคอยน์จำนวน 1,000-10,000 บิตคอยน์ มีการขายโทเคนลดลงอย่างเห็นได้ชัด ซึ่งหมายความว่าแรงกดดันในการขายจากกลุ่มนี้กำลังลดลง ในขณะเดียวกันนักลงทุนรายย่อยที่ถือครองบิตคอยน์น้อยกว่า 1 บิตคอยน์ ได้เร่งซื้อเพิ่มตั้งแต่กลางเดือนพฤศจิกายนปีที่แล้ว ด้วยเหตุที่ราคาสกุลเงินดิจิทัลลดลงจากจุดสูงสุดและกำลังปรับตัว นักลงทุนรายย่อยจึงเข้าซื้อในระดับราคาที่ต่ำลง ความลดลงของแรงขายจากนักลงทุนรายใหญ่และการซื้อเข้าของนักลงทุนรายย่อยอย่างต่อเนื่อง ได้สร้างกรอบแนวโน้มที่ดีต่อตลาดร่วมกัน

แหล่งข้อมูล: Coin Metrics

ตลาดสินค้าอนุพันธ์ส่งสัญญาณเชิงบวกอย่างระมัดระวัง

ตำแหน่งในตลาดอนุพันธ์แสดงให้เห็นว่าตลาดมีมุมมองที่มีความหวังอย่างระมัดระวังต่อแนวโน้มในไตรมาสแรกของปี 2026 แผนภูมิสองแผนภูมิด้านล่างนี้แสดงจำนวนสัญญาซื้อขายสิทธิที่ยังไม่ปิดตำแหน่งของสัญญาซื้อขายสิทธิบิตคอยน์และอีเธอเรียมบนแพลตฟอร์ม Deribit ซึ่งครบกำหนดในวันที่ 30 มกราคม ปี 2026 ตามราคาใช้สิทธิ ซึ่งแสดงให้เห็นอย่างชัดเจนถึงทิศทางการเดิมพันของผู้ซื้อขายสิทธิในตลาดระยะสั้น

แหล่งข้อมูล: Coin Metrics

ข้อมูลตลาดออปชันแสดงให้เห็นว่า สำหรับสัญญาที่ครบกำหนดในวันที่ 30 มกราคม สัญญาออปชันซื้อ Bitcoin ที่ยังไม่ถูกปิดมีการกระจุกตัวอยู่ใกล้กับราคาใช้สิทธิ์ 100,000 ดอลลาร์ ส่วนสัญญาออปชันซื้อ Ethereum ที่ยังไม่ถูกปิดมีการกระจุกตัวอยู่ใกล้กับราคาใช้สิทธิ์ 3,500 ดอลลาร์ สิ่งนี้บ่งชี้ว่าผู้ซื้อต่างคาดการณ์ว่าสกุลเงินดิจิทัลจะมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นในระยะสั้น แต่ยังไม่แสดงถึงความตื่นตัวเกินไป กลไกป้องกันความเสี่ยงในตลาดยังคงมีประสิทธิภาพ: สัญญาออปชันขาย Bitcoin ที่ยังไม่ถูกปิดมีการกระจุกตัวอยู่ใกล้กับราคา 70,000 ถึง 90,000 ดอลลาร์ และโครงสร้างของสัญญาออปชันที่ยังไม่ถูกปิดโดยรวมยังคงเอียงไปในทางผู้ซื้ออยู่

แหล่งข้อมูล: Coin Metrics

ตลาดฟิวเจอร์สส่งสัญญาณที่คล้ายคลึงกัน ที่สิ้นปี ปริมาณสัญญาคงค้างของฟิวเจอร์สบิตคอยน์และอีเธอเรียมลดลงเล็กน้อย แต่หลังจากเดือนมกราคมก็เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ปัจจุบันปริมาณสัญญาคงค้างตามชื่อของแพลตฟอร์มการซื้อขายหลักได้กลับมาใกล้ระดับสูงสุดของเดือนธันวาคมปีที่แล้ว ในช่วงปลายเดือนธันวาคมปีที่แล้ว เนื่องจากผลกระทบของการลดความเสี่ยงในตลาดโดยรวม อัตราค่าธรรมเนียมสัญญาซื้อขายแบบเป็นนิตย์ของบิตคอยน์และอีเธอเรียมเคยลดลงต่ำกว่าศูนย์ แต่ปัจจุบันได้กลับมาอยู่ในระดับบวกแล้ว โดยอัตราค่าธรรมเนียมของอีเธอเรียมมีความแข็งแกร่งมากกว่าบิตคอยน์อย่างเห็นได้ชัดโดยรวมแล้ว ตลาดอยู่ในสถานะที่มีความเชื่อมั่นอย่างระมัดระวัง ยังไม่มีการเกินความจุอย่างมาก

การเคลื่อนไหวของเงินทุนสกุลเงินเสถียรกับกิจกรรมบนบล็อกเชน

กระแสเงินทุนของสกุลเงินดิจิทัลที่มีเสถียรภาพเป็นตัวชี้วัดสำคัญในการสังเกตการเคลื่อนไหวของเงินทุนเข้า-ออกตลาดสกุลเงินดิจิทัล ในช่วงต้นเดือนธันวาคมปีที่แล้ว ตลาดสกุลเงินดิจิทัลที่มีเสถียรภาพมีการไหลเข้าของเงินทุนสุทธิอย่างต่อเนื่อง อย่างไรก็ตาม เมื่อเข้าใกล้สิ้นปี ทิศทางการไหลของเงินทุนกลับเปลี่ยนจากบวกเป็นลบ โดยมีการไหลออกสุทธิในสัปดาห์เดียวเกิน 1,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เมื่อเข้าสู่เดือนมกราคมปี 2026 ทิศทางการเคลื่อนไหวของเงินทุนในสกุลเงินดิจิทัลที่มีเสถียรภาพกลับมาอยู่ในระดับที่มั่นคง และเริ่มมีการไหลเข้าสุทธิอีกครั้ง หากแนวโน้มนี้ยังคงดำเนินต่อไป จะเป็นแรงสนับสนุนที่แข็งแกร่งต่อการเพิ่มขึ้นของตลาดสกุลเงินดิจิทัลต่อเนื่อง

แหล่งข้อมูล: Coin Metrics

ข้อมูลความคึกคักบนบล็อกเชนยิ่งย้ำยันว่าตลาดกำลังมีแนวโน้มดีขึ้น ด้วยการอัปเกรดฟีซาคะของอีเธอเรียมในเดือนธันวาคมปีที่แล้ว ปริมาณการทำธุรกรรมรายวันบนอีเธอเรียมมีสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 2.23 ล้านรายการ และจำนวนที่อยู่ที่ใช้งานก็ใกล้ถึงจุดสูงสุดตลอดกาลเช่นกัน ทั้งนี้ ในเดือนธันวาคมปีที่แล้ว ปริมาณการโอนเหรียญสกุลเงินดิจิทัลที่มีเสถียรภาพ (Stablecoin) บนบล็อกเชนก็ทำสถิติสูงสุดใหม่เช่นกัน ซึ่งแสดงให้เห็นว่าเงินทุนที่ไหลเข้าสู่ตลาดคริปโตนั้นไม่ได้อยู่ในสถานะว่างเปล่า แต่กำลังหมุนเวียนอย่างแข็งขันภายในระบบนิเวศน์

สรุป

ข้อมูลตลาดในสัปดาห์แรกของปี 2026 แสดงให้เห็นภาพรวมที่มีความหวังอย่างระมัดระวัง โดยตลาดสกุลเงินดิจิทัลกำลังค่อยๆ สร้างความมั่นคงให้ตัวเองมากขึ้น ปัจจัยเชิงบวกหลายประการกำลังสนับสนุนให้ตลาดปรับตัวขึ้น ได้แก่ การไหลกลับของเงินทุนจากสถาบัน การลดลงของกิจกรรมขายสินทรัพย์ขนาดใหญ่จากนักลงทุนรายใหญ่ (Whales) สัญญาณเชิงบวกจากตลาดอนุพันธ์ รวมถึงความคึกคักของกิจกรรมบนบล็อกเชนที่ยังคงอยู่ในระดับสูง และการไหลกลับของเงินทุนสู่สกุลเงินมั่นคง (Stablecoins) อย่างไรก็ตาม ยังมีความเสี่ยงที่ต้องระมัดระวัง ได้แก่ สถานการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ระหว่างสหรัฐอเมริกาและเวเนซุเอลา ซึ่งยังมีแนวโน้มที่จะเป็นตัวแปรที่ก่อให้เกิดความผันผวนต่อตลาดโลกในระยะสั้น

ลิงก์ต้นฉบับ

คลิกเพื่อดูตำแหน่งงานที่กำลังเปิดรับสมัครของ BlockBeats

ยินดีต้อนรับสู่ชุมชนอย่างเป็นทางการของ Luntan BlockBeats:

กลุ่มสมัครรับข้อมูล Telegram:https://t.me/theblockbeats

กลุ่มสนทนา Telegram:https://t.me/BlockBeats_App

ทวิตเตอร์ทางการ:https://twitter.com/BlockBeatsAsia