ตำแหน่งสั้นประมาณ 180 ล้านดอลลาร์สหรัฐหายไปจากตลาดคริปโตภายในช่วงเวลา 30 นาทีบนวันที่ 23 พฤษภาคม เมื่อราคาพุ่งขึ้นอย่างรุนแรงเปลี่ยนการเดิมพันแบบbearish เป็นบทเรียนที่แพง การเกิดเหตุการณ์ดังกล่าว ซึ่งสามารถอธิบายได้ว่าเป็น short squeeze แบบฉบับ ได้ลงโทษนักเทรดที่เดิมพันว่าราคาจะลดลงต่อ
วิธีที่เงิน 180 ล้านดอลลาร์หายไปในเวลาครึ่งชั่วโมง
เมื่อนักลงทุนเปิดโพสิชันแบบ Open Short โดยใช้เลเวอเรจ พวกเขาจะยืมสินทรัพย์เพื่อขายในราคาปัจจุบัน โดยหวังว่าจะซื้อคืนในราคาที่ถูกกว่าในภายหลังและเก็บส่วนต่างไว้ หากราคาเคลื่อนไหวในทิศทางตรงข้าม แพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนจะบังคับทำการชำระบัญชีเพื่อป้องกันการสูญเสียเพิ่มเติม ยิ่งเลเวอเรจสูงเท่าใด ราคาจะต้องเคลื่อนไหวน้อยเท่านั้นจึงจะกระตุ้นการปิดบังคับ
สิ่งที่เกิดขึ้นเมื่อวันที่ 23 พฤษภาคมคือลูกโซ่ Bitcoin เริ่มพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็ว และการรวมตัวของโพสิชันขายสั้นที่ใช้เลเวอเรจสร้างเงื่อนไขที่สมบูรณ์แบบสำหรับปฏิกิริยาลูกโซ่ เมื่อคลื่นแรกของโพสิชันขายสั้นถูกชำระบัญชี แรงซื้อจากกระบวนการปิดโพสิชันบังคับได้ผลักดันราคาให้สูงขึ้นอีก ทำให้โพสิชันขายสั้นระดับถัดไปถูกดึงเข้าสู่พื้นที่การชำระบัญชี
ข้อมูลจาก Coinglass ซึ่งติดตามกลุ่มการชำระบัญชีบนแพลตฟอร์มฟิวเจอร์สหลัก แสดงให้เห็นว่าการสะสมเลเวอเรจก่อนเหตุการณ์นี้มีปริมาณมาก
ตัวเลข 180 ล้านดอลลาร์สหรัฐนี้แสดงเฉพาะช่วงเวลา 30 นาทีเท่านั้น ตัวเลขการชำระบัญชีในช่วง 24 ชั่วโมงก่อนหน้านั้นได้แตะระดับหลายร้อยล้านแล้ว ซึ่งบ่งชี้ว่าตลาดกำลังอยู่ในสภาวะกดดันอย่างรุนแรงก่อนที่จะระเบิดออกมา
คู่มือการบีบสั้น
การเคลื่อนไหวของราคา Bitcoin ในปี 2026 เป็นเหมือนรถไฟเหาะที่แม้แต่เทรดเดอร์ผู้มีประสบการณ์อาจรู้สึกคลื่นไส้ ตลาดเคยลดต่ำกว่า 75,000 ดอลลาร์ในช่วงต้นปี ตามด้วยการฟื้นตัวอย่างรุนแรง สร้างสภาพแวดล้อมที่ความเชื่อมั่นในทิศทางใดทิศทางหนึ่งอาจมีค่าใช้จ่ายสูงอย่างรวดเร็ว
สิ่งนี้หมายความว่าอย่างไรสำหรับนักเทรดที่ติดตามตลาด
สำหรับผู้ที่เทรดคริปโตอย่างแข็งขัน บทเรียนนี้ชัดเจนแต่ควรกล่าวซ้ำ: เลเวอเรจเป็นดาบสองคมที่มีด้ามสั้นมาก การชำระบัญชีจำนวน 180 ล้านดอลลาร์สหรัฐไม่ได้มาจากการขายสปอตที่ถือ Bitcoin แล้วเห็นราคาลดลง แต่มาจากรายการโพสิชันที่ใช้เลเวอเรจซึ่งมีขอบเขตความผิดพลาดแคบมาก
ข้อมูลการชำระบัญชีแบบเรียลไทม์จากแพลตฟอร์มเช่น Coinglass ได้กลายเป็นโครงสร้างพื้นฐานที่จำเป็นสำหรับนักเทรดมืออาชีพ การติดตามจุดที่การชำระบัญชีรวมตัวกันบน Order Book ซึ่งเป็นระดับราคาที่โพสิชันที่มีเลเวอเรจจำนวนมากจะถูกปิดบังคับ ช่วยให้เห็นแผนที่ของจุดกดดันที่ซ่อนอยู่ในตลาด
การบีบอัดระยะสั้นแบบนี้ยังสามารถสร้างสัญญาณที่ผิดพลาดได้ การพุ่งขึ้นของราคาที่ขับเคลื่อนโดยการซื้อบังคับไม่ได้สะท้อนความต้องการที่เกิดขึ้นเองหรือการเปลี่ยนแปลงพื้นฐานในอารมณ์ตลาด มันเป็นการซื้อเชิงกลไก ไม่ใช่การซื้อเพราะความเชื่อมั่น