11.6 ล้านคริปโตเคอร์เรนซีล้มเหลวในปี 2024 คิดเป็น 86.3% ของจำนวนการล้มเหลวทั้งหมดนับตั้งแต่ปี 2021

ข้อมูลใหม่เผยให้เห็นการเพิ่มขึ้นอย่างรุนแรงของความล้มเหลวในสกุลเงินดิจิทัล โดยมีสินทรัพย์ดิจิทัลถึง 11.6 ล้านหน่วยที่ล้มเหลวภายในระยะเวลาเพียงปีเดียว ตามรายงานแบบครอบคลุมจาก Unfolded ซึ่งอ้างอิงข้อมูลวิเคราะห์จาก CoinGecko ตัวเลขดังกล่าวแสดงถึง 86.3% ของความล้มเหลวทั้งหมดที่ถูกบันทึกตั้งแต่ปี 2021 นอกจากนี้ ข้อมูลยังบ่งชี้ว่ามากกว่าครึ่งหนึ่งของสกุลเงินดิจิทัลที่เคยถูกจัดทำรายการบนแพลตฟอร์มติดตามที่มีชื่อเสียงนั้น ถูกพิจารณาว่าล้มเหลวไปแล้ว รายงานนี้ ซึ่งเผยแพร่ในเดือนมีนาคม ปี 2025 ให้การวิเคราะห์ที่สำคัญเกี่ยวกับการรวมตัวอย่างรวดเร็วของตลาดคริปโต และปัจจัยพื้นฐานที่ขับเคลื่อนคลื่นความล้มเหลวของโครงการที่ไม่เคยมีมาก่อน

ปริมาณโครงการที่ล้มเหลวจำนวนมากในปีที่แล้วสะท้อนให้เห็นถึงจุดเปลี่ยนสำคัญสำหรับอุตสาหกรรมสินทรัพย์ดิจิทัล ข้อมูลจาก CoinGecko ให้กรอบเวลาที่ชัดเจนเกี่ยวกับการพัฒนาของตลาด แพลตฟอร์มเริ่มติดตามการล้มเหลวอย่างเป็นระบบตั้งแต่ปี 2021 ซึ่งสร้างเกณฑ์พื้นฐานที่สำคัญสำหรับการเปรียบเทียบ ดังนั้นสถิติอัตราการล้มเหลวในปี 2024 ที่ 11.6 ล้านโทเคนจึงไม่ใช่ตัวเลขที่แยกขาดจากกัน แต่แสดงถึงส่วนใหญ่ของจำนวนการล้มเหลวสะสมภายในช่วงเวลา 4 ปี แนวโน้มนี้บ่งชี้ถึงกระบวนการพัฒนาตลาดและการคัดเลือกตามธรรมชาติที่เร่งตัวขึ้น

นักวิเคราะห์อุตสาหกรรมชี้ให้เห็นถึงปัจจัยหลายประการที่เกิดขึ้นพร้อมกันสำหรับการเพิ่มขึ้นนี้ เริ่มแรก การสิ้นสุดของยุคทุนถูกและอาการคลั่งการซื้อขายแบบคาดการณ์ ได้ถอดสายชีวิตของโครงการอ่อนแอจำนวนมากออกไป ประการที่สอง การกำกับดูแลที่เพิ่มขึ้นทั่วโลกบังคับให้โทเคนที่ไม่ปฏิบัติตามกฎระเบียบต้องปิดการดำเนินงาน สุดท้าย ตลาดหมีที่ยืดเยื้อได้เปิดเผยโครงการที่ขาดประโยชน์แท้จริงหรือกลไกโทเคนที่ยั่งยืน ข้อมูลแสดงให้เห็นความจริงที่โหดร้าย: การสร้างสกุลเงินดิจิทัลที่มีความยั่งยืนต้องการมากกว่าแค่เอกสารขาวและแคมเปญการตลาด

ข้อค้นพบที่น่าประทับใจที่สุดจากข้อมูลของ CoinGecko คืออัตราการอยู่รอดในระยะยาว รายงานระบุว่า 53.2% ของสกุลเงินดิจิทัลทั้งหมดที่เคยถูกจัดแสดงบนแพลตฟอร์มนั้นปัจจุบันล้มเหลวไปแล้ว สถิตินี้ให้บริบทที่สำคัญต่อผู้ลงทุนและนักพัฒนา มันเน้นย้ำถึงความเสี่ยงสูงและการมีชีวิตอยู่ได้น้อยในอุตสาหกรรมนี้ สำหรับทุกสกุลเงินดิจิทัลเช่น Bitcoin หรือ Ethereum โครงการอื่นๆ นับพันโครงการได้หายไปแล้ว ความเป็นจริงนี้กำหนดกลยุทธ์การลงทุนและลำดับความสำคัญในการพัฒนาทั่วทั้งระบบนิเวศบล็อกเชน

นักวิเคราะห์ตลาดมักเปรียบเทียบช่วงนี้กับฟองสบู่ดอทคอมในช่วงปลายทศวรรษที่ 1990 ในช่วงเวลานั้น บริษัทอินเทอร์เน็ตจำนวนมหาศาลล้มเหลว แต่เทคโนโลยีพื้นฐานยังคงดำรงอยู่และเฟื่องฟู ด้วยเหตุนี้ การล่มสลายของสกุลเงินดิจิทัลหลายล้านสกุลจึงไม่ได้ทำให้เทคโนโลยีบล็อกเชนไร้คุณค่า แต่กลับสื่อถึงการล้างตลาดที่จำเป็น กระบวนการนี้ในที่สุดจะเสริมสร้างโครงการที่เหลืออยู่ให้แข็งแกร่งขึ้น โดยกำจัดการหลอกลวง แนวคิดที่ไม่ดี และธุรกิจที่ไม่ยั่งยืนออกไป สินทรัพย์ที่รอดชีวิตมักแสดงให้เห็นกรณีการใช้งานที่ชัดเจนมากขึ้น ชุมชนที่แข็งแกร่งขึ้น และพื้นฐานทางเทคนิคที่มั่นคงยิ่งขึ้น

ปัจจัยหลักที่อยู่เบื้องหลังคลื่นความล้มเหลวปี 2024

มีตัวเร่งปฏิกิริยาเฉพาะหลายประการที่เกิดขึ้นพร้อมกันจนก่อให้เกิดพายุร้ายที่ทำให้โครงการล้มเหลวในปี 2024 ตัวขับเคลื่อนหลักคือการบังคับใช้กฎหมายอย่างเข้มงวดขึ้นจากหน่วยงานกำกับดูแลในสหรัฐอเมริกา สหภาพยุโรป และเอเชีย ต่อการเสนอขายหลักทรัพย์ที่ไม่ได้จดทะเบียน หลายโครงการที่เปิดตัวในช่วงตลาดกระทิงปี 2021-2022 ขาดกรอบทางกฎหมายหรือความโปร่งใสในการดำเนินงานที่เพียงพอที่จะรับมือกับการตรวจสอบนี้ นอกจากนี้ ค่าใช้จ่ายในการใช้งานโครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชนที่เพิ่มสูงขึ้น โดยเฉพาะในเครือข่ายเช่น เอเธอเรียม ทำให้โครงการที่มีกำลังการผลิตต่ำต้องเผชิญกับค่าใช้จ่ายที่สูงเกินไปจนไม่สามารถดำเนินการต่อได้

อีกปัจจัยสำคัญคือการเปลี่ยนแปลงอย่างชัดเจนของมุมมองนักลงทุน ตลาดเคลื่อนตัวอย่างเด็ดขาดออกจากความคาดเดาอย่างบริสุทธิ์ไปสู่การวิเคราะห์พื้นฐาน นักลงทุนตอนนี้ให้ความสำคัญกับโครงการที่มี:

• ประโยชน์ในทางปฏิบัติ: ผลิตภัณฑ์หรือบริการที่ชัดเจนและใช้งานได้
• โทเคนโนมิกส์ที่ยั่งยืน: แบบจำลองทางเศรษฐกิจที่ออกแบบอย่างดี มากกว่าการคาดเดาเพียงอย่างเดียว
• การพัฒนาที่ใช้งานอยู่: การส่งไฟล์ใน GitHub ที่ต่อเนื่องและตรวจสอบได้ และการอัปเกรดโปรโตคอล
• การปฏิบัติตามข้อกำหนดตามกฎหมาย: ความพยายามที่จะทำงานภายใต้กรอบกฎหมายที่มีอยู่หรือที่เสนอไว้

โครงการที่ไม่สามารถตอบสนองมาตรฐานที่เปลี่ยนแปลงไปเหล่านี้ได้ พบว่าตัวเองไม่สามารถหาเงินสนับสนุนเพิ่มเติมได้หรือรักษาความสนใจของผู้ใช้เอาไว้ จนนำไปสู่การล่มสลายในที่สุด

การล้มเหลวของสกุลเงินดิจิทัลในวงกว้างนั้นมีความหมายลึกซึ้งอย่างมาก สำหรับนักลงทุนรายย่อย ข้อมูลนี้เป็นการเตือนอย่างรุนแรงเกี่ยวกับความเสี่ยงของการซื้อขาย Altcoin ความระมัดระวังในการศึกษานั้นจึงมีความสำคัญมากกว่าที่เคย นักลงทุนต้องศึกษาทีมงาน เทคโนโลยี การกระจายตัวของโทเคน และการมีส่วนร่วมของชุมชนอย่างละเอียดยิ่งขึ้น ยุคของกำไรที่ง่ายจากการลงทุนในโทเคนที่ไม่เป็นที่รู้จักน่าจะจบลงแล้ว ตลาดกำลังรวมตัวอยู่รอบผู้เล่นหลักที่มั่นคงและผู้เล่นรายใหม่ที่มีนวัตกรรมเล็กน้อยซึ่งมีข้อได้เปรียบที่สามารถพิสูจน์ได้

สำหรับระบบนิเวศทางการเงินโดยรวม การรวมตัวนี้อาจเพิ่มความมั่นคงได้ ตลาดที่ถูกควบคุมโดยสินทรัพย์ที่มีน้อยแต่แข็งแกร่งกว่า อาจลดความเสี่ยงเชิงระบบจากความล้มเหลวที่เกิดลูกโซ่ อย่างไรก็ตาม สิ่งนี้ก็ยังก่อให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับการรวมศูนย์ ความแข็งแรงของพื้นที่คริปโตอาจขึ้นอยู่กับการสร้างสมดุลระหว่างสินทรัพย์หลักที่แข็งแกร่งและท่อส่งสินค้าที่มีสุขภาพดีของนวัตกรรมที่แท้จริง นักกำหนดนโยบายกำลังติดตามแนวโน้มนี้อย่างใกล้ชิด เนื่องจากสิ่งนี้มีอิทธิพลต่อวิธีที่พวกเขาออกแบบข้อบังคับในอนาคตสำหรับสินทรัพย์ดิจิทัล

รายงานเกี่ยวกับการล้มเหลวของสกุลเงินดิจิทัล 11.6 ล้านครั้งในปี 2024 นั้นแสดงถึงจุดเปลี่ยนที่ชัดเจนสำหรับอุตสาหกรรมสินทรัพย์ดิจิทัล ข้อมูลจาก CoinGecko นี้แสดงให้เห็นถึงตลาดที่กำลังผ่านการรวมตัวอย่างรวดเร็วและจำเป็น แม้ว่าจำนวนโครงการที่ล้มเหลวจะน่าตกใจ แต่ก็สะท้อนถึงกระบวนการเติบโตที่เนื้อหาได้รับชัยชนะเหนือการโปรโมตที่เกินจริง โครงการสกุลเงินดิจิทัลที่ยังคงอยู่ 46.8% ตอนนี้ดำเนินการในสภาพแวดล้อมที่มีการพิจารณาอย่างรอบคอบยิ่งขึ้น การพัฒนานี้สุดท้ายแล้วจะเป็นประโยชน์ต่อผู้พัฒนาที่มีความรับผิดชอบ นักลงทุนที่มีข้อมูล และความน่าเชื่อถือในระยะยาวของเทคโนโลยีบล็อกเชน ดังนั้นคลื่นการล้มเหลวของสกุลเงินดิจิทัลจึงไม่ใช่ข่าวร้ายสำหรับภาคส่วนนี้ แต่เป็นสัญญาณของความเจริญเติบโตและความเป็นไปได้ในการเติบโตอย่างยั่งยืน

คำถามที่ 1: “defunct” มีความหมายอย่างไรในบริบทของรายงาน CoinGecko นี้?
สกุลเงินดิจิทัลที่ไม่ได้ใช้งานอีกต่อไป ตามวิธีการของ CoinGecko คือโทเคนที่ถูกปลดออกจากการซื้อขายเนื่องจากปัญหาที่ยืนยันแล้ว เช่น เว็บไซต์ของโครงการหยุดทำงานเป็นเวลานาน ไม่มีปริมาณการซื้อขายที่ตรวจจับได้เกิน 30 วัน หรือมีหลักฐานชัดเจนว่าทีมงานละทิ้งการพัฒนาและการสื่อสาร

คำถามที่ 2: นี่หมายความว่าเงินเกินครึ่งของเงินที่ลงทุนในคริปโตถูกลบทิ้งไปหรือเปล่า?
ไม่จำเป็นเสมอไป รายงานนี้นับจำนวนโครงการสกุลเงินดิจิทัลที่ล้มเหลว ไม่ใช่ค่ามูลค่าตลาดของมัน โครงการที่ล้มเหลว 11.6 ล้านโครงการนี้ส่วนใหญ่เป็นโทเคนที่มีศักยภาพต่ำ มีมโคอิน หรือสินทรัพย์ทดลองที่มีมูลค่าตลาดรวมน้อยมาก ส่วนใหญ่มากของมูลค่าตลาดรวมของตลาดสกุลเงินดิจิทัลยังคงมีการกระจุกตัวอยู่ในสินทรัพย์อันดับต้น ๆ 100-200 อัน

คำถามที่ 3: เหตุผลหลักที่ทำให้สกุลเงินดิจิทั้นจำนวนมากล้มเหลวคืออะไร?
เหตุผลหลักๆ ได้แก่ การขาดทุนหรือรายได้ที่ยั่งยืน ความล้มเหลวในการส่งมอบสิ่งที่สัญญาไว้ตามแผนพัฒนา นักพัฒนาที่ละทิ้งโครงการ ความกดดันจากกฎระเบียบที่เพิ่มมากขึ้น ความสามารถในการดึงดูดฐานผู้ใช้ไม่ได้ รวมถึงจุดอ่อนในโค้ดสัญญาอัจฉริยะที่นำไปสู่การถูกโจมตีหรือถูกใช้ประโยชน์

คำถามที่ 4: นักลงทุนจะสามารถระบุสกุลเงินดิจิทัลที่มีความเสี่ยงต่อการล้มเหลวได้อย่างไร
สัญญาณเตือนรวมถึงทีมพัฒนาที่ไม่ได้ดำเนินการใดๆ (ไม่มีการส่งคำสั่งผ่าน GitHub ล่าสุด) มีปริมาณการซื้อขายต่ำมากและลดลง ช่องทางสื่อสังคมออนไลน์ที่เงียบไป แผนที่ไม่ชัดเจนหรือเป็นจริงไม่ได้ การมีโทเคนที่กระจัดกระจายมากในมือของผู้ก่อตั้ง และขาดความชัดเจนหรือประโยชน์ที่ใช้ได้จริงของโทเคน

คำถามที่ 5: อัตราการล้มเหลวสูงนี้เป็นเรื่องเฉพาะของสกุลเงินดิจิทัลหรือไม่
ไม่ ความล้มเหลวที่สูงนั้นเป็นเรื่องปกติในอุตสาหกรรมที่เพิ่งเริ่มต้นและมีนวัตกรรมใหม่ๆ เท่ากัน รูปแบบที่คล้ายกันนี้เคยเกิดขึ้นในช่วงต้นของอุตสาหกรรมรถยนต์ ยุคฟองสบู่ดอทคอม และเศรษฐกิจแอปพลิเคชันบนมือถือ มันคือคุณสมบัติที่เป็นธรรมชาติของตลาดที่มีการแข่งขันและทดลองอย่างมาก ซึ่งแนวคิดมากมายถูกทดสอบ และเพียงแนวคิดที่มีความเป็นไปได้สูงสุดเท่านั้นที่จะรอดชีวิตต่อมา