การแข่งขันเก้าอี้ประธานเฟดเปลี่ยนไป: ผลกระทบต่อคริปโต

บทคัดย่อ: ในเดือนมกราคม ปี 2026 การแข่งขันเพื่อชิงตำแหน่งประธานธนาคารกลางสหรัฐคนต่อไปได้เข้าสู่จุดสูงสุดอย่างรุนแรง ขณะที่คีฟเฟิน แฮสเซ็ต ผู้มีโอกาสได้รับเลือกมากที่สุดได้ชี้ให้เห็นถึงความเป็นไปได้ในการอยู่ต่อในทำเนียบขาวในฐานะที่ปรึกษาเศรษฐกิจระดับสูง ความน่าจะเป็นที่อดีตผู้ว่าการธนาคารกลางสหรัฐ คีฟเฟิน วอร์ช จะได้รับตำแหน่งนี้ได้เพิ่มขึ้นเกิน 60% ในตลาดพยากรณ์ คริปโต ผู้ใช้ ความเปลี่ยนแปลงของอำนาจนี้ไม่ได้เกี่ยวกับเพียงอัตราดอกเบี้ยเท่านั้น มันอาจเปลี่ยนแปลงสภาพคล่องทางมหภาคและภูมิทัศน์ด้านการกำกับดูแลสำหรับสินทรัพย์ดิจิทัลในระดับพื้นฐาน

เมื่อระยะเวลาการดำรงตำแหน่งประธานธนาคารกลางสหรัฐของเจอโรเม โคว์ลใกล้สิ้นสุดในเดือนพฤษภาคมปี 2026 ตลาดการเงินโลกกำลังจับตาดูทุกความเคลื่อนไหวเกี่ยวกับผู้สืบทอดตำแหน่งอย่างใกล้ชิด ในสัปดาห์นี้ การแข่งขันที่มักถูกเรียกว่า "การต่อสู้ของสองคีฟ" ได้เปลี่ยนผ่านไปอย่างน่าประหลาดใจ คีฟ แฮสเซ็ต ซึ่งเคยถูกมองว่ามีโอกาสสูงที่สุดในการได้รับตำแหน่ง ได้แสดงสัญญาณว่าเขาอาจยังคงอยู่ในตำแหน่งปัจจุบันของเขาในฐานะผู้อำนวยการสำนักงานเศรษฐกิจแห่งชาติ

หลังจากข้อคิดเห็นเหล่านี้ ข้อมูลจากแพลตฟอร์มต่างๆ เช่น โพลีมาร์เก็ต และคาลชีแสดงให้เห็นว่า ความน่าจะเป็นที่คีฟ วอร์ช จะกลายเป็นประธานธนาคารกลางสหรัฐคนต่อไป การเพิ่มขึ้นจาก 40% สู่มากกว่า 60% สำหรับตลาดสกุลเงินดิจิทัล ซึ่งยังคงไว้ซึ่งความไวต่อการเปลี่ยนแปลงของสภาพคล่องระดับโลกอย่างมาก การเปลี่ยนผ่านนี้อาจนำมาซึ่งวงจรนโยบายการเงินที่แตกต่างอย่างชัดเจน

ชื่อเสียงแบบ "ฮอกซ์" ของวอร์ช และความกังวลเกี่ยวกับสภาพคล่อง

ต่างจากแฮสเซิล ซึ่งมักถูกมองว่า ตลาด ในฐานะผู้สนับสนุนการผ่อนคลายอย่างรุนแรง เควิน วอร์ช เป็นที่รู้จักจากการเน้นย้ำถึงความมั่นคงของเงินทุนและอิสรภาพของเฟด จาก มุมมองของผู้ใช้สกุลเงินดิจิทัลความเป็นไปได้ที่เพิ่มขึ้นของวอร์ชนำเสนอชุดของข้อดีและข้อเสียที่ซับซ้อน

การกำหนดเป้าหมายอัตราเงินเฟ้อและการดำเนินนโยบายการเงินแบบเข้มงวด (QT): วอร์ชเคยเป็นผู้วิพากษ์วิจารณ์การขยายงบดุลขนาดใหญ่ของเฟดมาโดยตลอด เขามองว่าสภาพคล่องที่มากเกินไปมักเป็นสาเหตุหลักของช่วงเวลาที่อัตราเงินเฟ้อพุ่งสูงขึ้น หากได้รับการแต่งตั้ง เขาอาจเร่งความเร็วในการลดขนาดของงบดุลลง บิตคอยน์—มักถูกนำเสนอว่าเป็น "เกราะป้องกันการเพิ่มขึ้นของอัตราเงินเฟ้อ"—การควบคุมการจัดหาเงินสกุลต่างๆ อย่างเข้มงวดมากยิ่งขึ้น อาจลดทอนแรงผลักดันจากเงินถูกที่เกิดจากการคาดการณ์ว่าจะเกิดการพุ่งขึ้นของราคาสินค้าที่มักเกิดขึ้นตามปกติ
เส้นทางของอัตราดอกเบี้ย: แม้ว่าเวอร์ชจะสนับสนุนการเติบโต เขากลับมีแนวโน้มที่จะใช้แนวทางที่ "ขึ้นอยู่กับข้อมูล" มากกว่าแนวทางที่ "ขับเคลื่อนด้วยการเมือง" สำหรับอัตราดอกเบี้ย ซึ่งอาจนำไปสู่การปรับราคาใหม่ของ คาดการณ์การลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดในปี 2026การเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยพันธบัตรในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมาบ่งชี้ว่าผู้ค้ากำลังเตรียมตัวสำหรับธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ที่อาจไม่กระตือรือร้นนักในการลดอัตราดอกเบี้ย หากอัตราเงินเฟ้อยังคงติดแน่น ซึ่งเป็นสถานการณ์ที่โดยทั่วไปสร้างแรงกดดันต่อสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูง เช่น อีเธอเรียม และอัลต์คอยน์

นักนวัตกรรมที่เป็นมิตรต่อคริปโตหรือผู้สนับสนุนสถาบันแบบดั้งเดิม?

ท่าทีของวอร์ชต่อสินทรัพย์ดิจิทัลนั้นซับซ้อน เขาเคยกล่าวไว้ก่อนหน้านี้ว่า "สกุลเงินดิจิทัลแสดงถึงเสรีภาพ" และยังชื่นชมศักยภาพของเทคโนโลยีบล็อกเชน อย่างไรก็ตาม ประสบการณ์ของเขาในฐานะผู้สนับสนุนระบบการเงินแบบดั้งเดิมบ่งชี้ถึงมุมมองเฉพาะตัวสำหรับอนาคตของอุตสาหกรรมนี้

การสนับสนุนดอลลาร์ดิจิทัลแบบ "ส่ง" วอร์ชได้เป็นผู้สนับสนุนอย่างแข็งขันสำหรับสกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลางสหรัฐฯ (CBDC) แต่เป็นรุ่นสำหรับการซื้อขายระหว่างธนาคารโดยเฉพาะที่ออกแบบมาเพื่อเสริมสร้างความเป็นผู้นำของดอลลาร์ในระดับโลก สำหรับอุตสาหกรรมคริปโตนี้คือดาบสองคม: แม้ว่าจะยืนยันเทคโนโลยีบล็อกเชนในระดับสูงสุดของรัฐบาล แต่สกุลเงินดิจิทัลที่ทรงพลังอาจท้าทายความเป็นผู้นำของสตีเบิลคอยน์แบบกระจายศูนย์
กรอบสถาบันเหนือการเติบโตแบบ "ดินแดนเสรี" ด้วยความสัมพันธ์เชื่อมโยงอย่างลึกซึ้งกับวอลล์สตรีท คาดว่า วอร์ช จะสนับสนุนสภาพแวดล้อมที่มีการควบคุมดูแลอย่างเข้มงวด สิ่งนี้อาจเร่งการมาถึงของกฎเกณฑ์ที่ชัดเจนขึ้นสำหรับ กองทุน ETF หุ้นบิทคอยน์ และทางเลือกการดูแลโดยสถาบัน แม้ว่าแนวทาง "การสถาปนา" นี้อาจทำให้ผู้ที่ยึดมั่นในความเป็นกลางทางการกระจายอำนาจหงุดหงิด แต่ก็อาจให้ความมั่นคงในระยะยาวที่จำเป็นสำหรับการไหลเข้าของเงินทุนขนาดใหญ่จากกองทุนบำเหน็จบำนาญและบริษัทประกันภัย

ความไม่แน่นอนของตลาดและการเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้น

แม้ว่าความน่าจะเป็นของวอร์ชจะเพิ่มขึ้น ตลาดคริปโตยังคงมีความระมัดระวัง การถูกกีดกันของแฮสเซิล บ่งชี้ว่าเฟดอาจรักษาความเป็นอิสระในระดับที่สูงขึ้นจากแรงกดดันของทำเนียบขาวสำหรับการลดอัตราดอกเบี้ย

ความผันผวนจากความเป็นอิสระของนโยบาย: หากเฟดเลือกที่จะรักษาระดับดอกเบี้ยให้สูงเพื่อรับมือกับอัตราเงินเฟ้อที่ยังคงต่อเนื่อง แม้มีแรงกดดันทางการเมือง เหตุการณ์ดังกล่าวอาจเพิ่มความผันผวนของตลาด การเงินแบบ "ไฮ-เบต้า" (high-beta) มักประสบกับการเปลี่ยนแปลงราคาที่เพิ่มมากขึ้นในช่วงเวลาที่เกิดความขัดแย้งทางเศรษฐกิจมหภาค
ผู้ดูแล "ฟองสบู่สินทรัพย์": วอร์ชในอดีตได้แสดงให้เห็นถึงความไวต่อ "ฟองสบู่สินทรัพย์" มากกว่าแฮสเซิต หากเขารับรู้ว่าตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลกำลังร้อนแรงเกินไปหรือเป็นภัยคุกคามต่อความมั่นคงทางการเงินเชิงระบบ เขาก็อาจมีแนวโน้มที่จะใช้เครื่องมือด้านความมั่นคงทางการเงินมหภาคเพื่อช่วยลดความร้อนแรงของภาคส่วนนี้ลง

สรุป

การเปลี่ยนแปลงของผู้นำเฟดไม่ใช่เพียงเหตุการณ์ทางการเมืองเท่านั้น แต่ยังเป็นเข็มทิศด้านมหภาคสำหรับตลาดคริปโตโลก การขึ้นสู่ตำแหน่งของคีฟิน วอร์ช บ่งชี้ถึงการกลับมาของเฟดที่มีความเป็นจริงเป็นจังและมุ่งเน้นความมั่นคงมากขึ้น ซึ่งให้ความสำคัญกับสุขภาพทางการเงินในระยะยาวมากกว่าการกระตุ้นตลาดในระยะสั้น

สำหรับนักลงทุน การติดตาม ผลกระทบของผู้สมัครประธานธนาคารกลางต่อราคายูบิตคอยน์ เป็นสิ่งจำเป็น แต่ก็มีความสำคัญพอๆ กันที่จะต้องเข้าใจการเปลี่ยนแปลงเชิงปรัชญาการกำหนดนโยบายที่อยู่เบื้องหลัง ในขณะที่เดือนพฤษภาคม ปี 2026 ใกล้เข้ามา ตลาดคริปโตกำลังเตรียมพร้อมที่จะก้าวข้าม "ยุคของพาวเวล" และก้าวสู่ขั้นตอนใหม่ที่ถูกกำหนดโดยการผสานรวมของสถาบันและการใช้เหตุผลเชิงมหภาค