-
สภาพแวดล้อมมหภาค: ความแข็งแกร่งทางเศรษฐกิจเปลี่ยนความคาดหวังนโยบายการเงิน
ข้อมูลเศรษฐกิจความถี่สูงล่าสุดได้สร้างความประหลาดใจในทางบวก ทำให้เกิดบริบทที่ซับซ้อนต่อการกำหนดนโยบายการเงินของโลกในปี 2026
-
การเติบโตและงานที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว: สัดส่วนการเติบโตของ GDP ไตรมาสที่ 3 ของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นที่อัตราค่าที่คำนวณเป็นรายปีอยู่ที่ 4.3%ซึ่งเป็นอัตราที่เร็วที่สุดในรอบสองปี ความเข้มแข็งนี้ ที่ได้รับการสนับสนุนจากข้อมูลการเติบโตของแรงงานภาคเอกชนที่เป็นบวกต่อเนื่องกันสามสัปดาห์ (ข้อมูล ADP) บ่งชี้ถึงตลาดแรงงานที่แข็งแกร่ง
-
นโยบายการเงินเปลี่ยนทิศทาง: "ดี ข่าว ข้อขัดแย้งของข่าวร้ายคือสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงได้ปรากฏขึ้น ข้อมูลเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งได้ลดความน่าจะเป็นของอัตราดอกเบี้ยที่ลดลงอย่างรุนแรงในช่วงต้นปี 2026 อย่างมีนัยสำคัญ ด้วยแนวโน้มของอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นในระยะยาว ภาคส่วนที่ไวต่อสภาพคล่องกำลังเผชิญกับแรงกดดันในการประเมินมูลค่า
-
ที่พักพิงที่ปลอดภัยด้านภูมิรัฐศาสตร์: ความตึงเครียดที่เพิ่มขึ้นระหว่างสหรัฐอเมริกาและเวเนซุเอลาได้ผลักดัน ทองคำ เงิน และทองแดง สู่ระดับสูงสุดตลอดกาลใหม่ น้ำมันดิบก็ได้บันทึกสถิติชนะต่อเนื่องเป็นเวลา 5 วันแล้ว กระแสการหมุนเวียนของทุนที่ชัดเจนเข้าสู่สินค้าโภคภัณฑ์ปลอดภัยแบบดั้งเดิม แสดงให้เห็นถึงความแตกต่างที่เพิ่มมากขึ้นจากตลาดสกุลเงินดิจิทัล
-
คริปโต ผลการดำเนินงานของตลาด: แรงต้านทางเทคนิคในขณะที่เกิดความตื่นตระหนกอย่างรุนแรง
ขณะที่หุ้นสหรัฐฯ โดยมีภาคเทคโนโลยีเป็นผู้นำ ได้ผลักดันให้ดัชนี S&P 500 แตะระดับสูงสุดใหม่ ส่วนการฟื้นตัวของตลาดในช่วงเทศกาลคริสต์มาส หรือ "Santa Claus Rally" กลับหลีกเลี่ยงภาคส่วนคริปโตเกลือบจะทั้งหมด
-
มาร์เก็ตแคปและการหดตัวของสภาพคล่อง มูลค่าตลาดรวมของคริปโตลดลง 2.27%การเปลี่ยนแปลงที่สำคัญในโครงสร้างตลาดกำลังเกิดขึ้นเมื่อสภาพคล่องถอยกลับไปสู่สินทรัพย์ขนาดใหญ่; อัลต์คอยน์ ปริมาณการซื้อขาย ส่วนแบ่งลดลงมาที่ 58%สื่อถึงการ "เปลี่ยนไปสู่สินทรัพย์คุณภาพ" ภายในพื้นที่สินทรัพย์ดิจิทัล
-
อุปสรรคทางเทคนิค: บิตคอยน์ พยายามตามการฟื้นตัวของตลาดหุ้น ทดสอบ 88.4k ระดับความต้านทานก่อนที่จะย้อนกลับมาทางเทคนิค ระดับการสนับสนุนก่อนหน้านี้กำลังแสดงสัญญาณของการเปลี่ยนเป็นความต้านทาน ซึ่งบ่งชี้ว่าการออกที่ "คืนทุน" กำลังแซงหน้าการสะสมใหม่ในขณะนี้
-
ภาวะความรู้สึกหยุดนิ่ง: แม้มีผลการดำเนินงานที่ทำลายสถิติในตลาดแบบดั้งเดิม แต่ ดัชนีความกลัวและความโลภของคริปโต ยังคงติดอยู่ใน "ความตื่นตระหนกอย่างรุนแรง" ความเป็นกังวลเชิงลบแบบต่อเนื่องนี้สะท้อนถึงความกังวลลึกซึ้งเกี่ยวกับสภาพคล่องในอนาคตและขาดตัวเร่งในระยะใกล้
-
ข้อมูลเชิงกลยุทธ์ทั่วไปสำหรับนักลงทุน
จากความไม่สัมพันธ์กันของประเภทสินทรัพย์ในปัจจุบัน ข้อสังเกตทั่วไปต่อไปนี้อาจช่วยให้สามารถดำเนินการเปลี่ยนผ่านสิ้นปีได้ดีขึ้น:
-
การติดตามการแยกตัวของประเภทสินทรัพย์: ความสัมพันธ์เชิงประวัติศาสตร์ระหว่างหุ้นเทคโนโลยีของสหรัฐฯ กับสินทรัพย์ดิจิทัลได้ลดลง นักลงทุนควรประเมินสินทรัพย์ดิจิทัลตามวงจรสภาพคล่องและความเสี่ยงเฉพาะตัวของมันเอง แทนที่จะคิดว่ามันจะสะท้อนผลกำไรของดัชนี S&P 500
-
ให้ความสำคัญกับความลึกของสภาพคล่อง: เมื่อเงินทุนไหลกลับเข้าสู่บิตคอยน์และ อีเธอเรียม ที่ต้องแลกมาด้วย Altcoins ความเสี่ยงของ "ส่วนลดสภาพคล่อง" ในสินทรัพย์ที่มีมูลค่าตลาดต่ำลงนั้นเพิ่มขึ้น ในตลาดที่หดตัว ความสามารถในการปิดสถานะโดยไม่มีการเคลื่อนที่ของราคาอย่างมากมักมีค่ามากกว่าการไล่ตามศักยภาพในการเพิ่มขึ้นของราคา
-
ประเมินผล "การแข่งขัน" ของมหภาค: การปรับตัวขึ้นพร้อมกันของสินค้าโภคภัณฑ์และหุ้นแสดงให้เห็นว่าทุนทั่วโลกถือครองสินทรัพย์ที่ "ทนต่อเงินเฟ้อ" และ "พิสูจน์แล้วว่าเติบโต" อย่างมาก คริปโตกำลังแข่งขันกับทองคำในเรื่องของ "สินทรัพย์ปลอดภัย" และแข่งขันกับเทคโนโลยีขนาดใหญ่ในเรื่องของ "การเติบโต" ตราบใดที่หนึ่งในแนวคิดเหล่านี้ยังไม่กลับมาเป็นผู้นำอีกครั้ง ความผันผวนในกรอบแนวโน้มคงจะเกิดขึ้นต่อไป
-
รอการยืนยันการพลิกด้วยเทคนิค: ด้วย $88.4k ที่ทำหน้าที่เป็นเพดานที่แข็งแกร่ง การระมัดระวังจึงเป็นสิ่งจำเป็นจนกว่าตลาดจะให้การยืนยันการทะลุผ่านระดับนี้ด้วยปริมาณการซื้อขายที่สูง ในช่วงเวลาที่เกิดความตื่นตระหนกอย่างรุนแรง ความเสี่ยงที่จะเกิดการ "หลอกลวง" ยังคงสูงอยู่
สรุป: ช่วงปลายปี 2025 ถูกกำหนดโดยความแตกต่างทางโครงสร้างที่โดดเด่น ปัจจัยพื้นฐานด้านมหภาคที่แข็งแกร่ง แม้จะเป็นประโยชน์ต่อ "เศรษฐกิจจริง" แต่กลับขัดขวางสภาพคล่องของสกุลเงินดิจิทัลโดยทำให้การเปลี่ยนไปสู่สภาพแวดล้อมที่อัตราดอกเบี้ยต่ำล่าช้าลง ในสภาพแวดล้อมที่มี "ความตื่นตระหนกอย่างรุนแรง" และแรงต้านทางเทคนิค ความอดทนและการมุ่งเน้นไปที่สภาพคล่องของพอร์ตการลงทุนยังคงเป็นแนวทางที่รอบคอบที่สุด