ความไม่แน่นอนของประธานเฟดและการขยายตัวของการเงินที่ผ่านการโทเค็น: ทำไมการเมืองมหภาคถึงสำคัญมากกว่าการเคลื่อนไหวของราคาในตลาดคริปโตในตอนนี้

ตลาด คริปโต ที่มีการปรับฐานล่าสุด ไม่สามารถอธิบายได้อย่างครบถ้วนด้วยความผันผวนของราคาในระยะสั้นหรือเพียงแค่ตัวชี้วัดอารมณ์ตลาดเท่านั้น แต่กลับมีเรื่องราวในเชิงมหภาคที่ลึกซึ้งขึ้นกำลังเกิดขึ้น—ซึ่งถูกกำหนดโดยความไม่แน่นอนทางการเมืองเกี่ยวกับประธานธนาคารกลางสหรัฐคนต่อไป, การเปลี่ยนแปลงความคาดหวังต่อแนวทางนโยบายการเงินในสหรัฐอเมริกา และการทดลองทางการเงินที่ใช้โทเค็นในระดับสถาบันที่เร่งตัวขึ้น จุดศูนย์กลางของความไม่แน่นอนนี้คือการเปลี่ยนแปลงที่ไม่คาดคิดในตลาดการทำนาย บน Polymarket ความน่าจะเป็นที่ Kevin Warsh จะกลายเป็นประธานธนาคารกลางคนต่อไปได้แซงหน้า Kevin Hassett แล้ว สัญญาณนี้บ่งบอกว่านักลงทุนกำลังประเมินทิศทางนโยบายในอนาคตใหม่อีกครั้ง

ผลกระทบทางมหภาคต่อ ตลาดคริปโต

นี่เป็นประเด็นสำคัญสำหรับคริปโต เนื่องจาก บิทคอยน์ และสินทรัพย์ดิจิทัลกำลังมีความอ่อนไหวต่อการชี้นำล่วงหน้ามากขึ้น แทนที่จะเป็นระดับอัตราดอกเบี้ยในปัจจุบัน จากข้อมูล CME FedWatch ตลาดกำลังตั้งราคาไว้แล้วที่ความน่าจะเป็น 75.6% ว่าธนาคารกลางสหรัฐจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในเดือนมกราคม ความไม่แน่นอนอยู่ที่ว่าเงื่อนไขที่เข้มงวดจะคงอยู่นานแค่ไหน—และสภาพคล่องจะกลับเข้าสู่สินทรัพย์เสี่ยงในแบบที่มีนัยสำคัญหรือไม่

สัญญาณการยอมรับของสถาบัน

การเปิดตัวกองทุนตลาดเงินที่ใช้โทเค็นของ JPMorgan เป็นตัวอย่างสำคัญของการยอมรับของสถาบัน ต่างจากการทดลอง DeFi ในเชิงเก็งกำไร ผลิตภัณฑ์นี้มุ่งเน้นไปที่นักลงทุนมืออาชีพที่มองหาประสิทธิภาพ, ความโปร่งใส และการชำระบัญชีที่รวดเร็วเกือบทันที การเงินที่ใช้โทเค็นช่วยให้ตลาดคริปโตสามารถดูดซับความไม่แน่นอนทางมหภาคได้ ในขณะเดียวกันก็เสนอประโยชน์ที่เกินกว่าการเก็งกำไร ซึ่งอาจช่วยลดความเสี่ยงในช่วงที่เงื่อนไขทางการเงินมีความเข้มงวด

หลักฐานจากการไหลเวียนของทุน

การไหลเข้าของสถาบันยังคงแสดงความเชื่อมั่น CoinShares รายงานว่ามีการไหลเข้าสุทธิถึง 864 ล้านดอลลาร์ในผลิตภัณฑ์สินทรัพย์ดิจิทัลเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ซึ่งบ่งชี้ว่านักลงทุนมืออาชีพกำลังมองความอ่อนแอของตลาดเป็นการรวมตัวแทนที่จะเป็นการยอมแพ้

ผลกระทบต่อนักเทรดและนักลงทุน

สำหรับนักเทรดและนักลงทุน ช่วงมหภาค-การเมืองนี้ต้องการการปรับกลยุทธ์ แทนที่จะมุ่งเน้นไปที่การเคลื่อนไหวของราคาระยะสั้นเพียงอย่างเดียว การทำความเข้าใจการเชื่อมโยงระหว่างความไม่แน่นอนของผู้นำธนาคารกลาง, การโทเค็นของสถาบัน และวัฏจักรสภาพคล่อง อาจให้สัญญาณที่คงทนมากขึ้นสำหรับการวางตำแหน่งในบิทคอยน์และตลาดคริปโตที่กว้างขึ้น

บทสรุป

การพัฒนาที่ขับเคลื่อนด้วยมหภาค รวมถึงความไม่แน่นอนเกี่ยวกับประธานธนาคารกลางและการขยายตัวของการเงินที่ใช้โทเค็น กำลังเปลี่ยนรูปแบบตลาดคริปโต นักลงทุนที่เข้าใจพลังเหล่านี้อาจได้เปรียบโดยการมุ่งเน้นไปที่แนวโน้มเชิงโครงสร้างมากกว่าการเคลื่อนไหวของราคาที่เกิดขึ้นทันที