ข้อบังคับของธนาคารกลางบราซิล: การพิสูจน์ทรัพย์สินรายวันและการแยกทรัพย์สินสำหรับแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนคริปโต

• ตั้งแต่วันที่ 1 มกราคม 2027 แพลตฟอร์มแลกเปลี่ยน crypto ที่ได้รับใบอนุญาตทั้งหมด (VASPs/SPSAVs) ในบราซิลต้องส่งรายงานรายวันเพื่อพิสูจน์ว่ามีสินทรัพย์เพียงพอในการครอบคลุมความเสี่ยงด้านการดำเนินงาน (การพิสูจน์สินทรัพย์รายวัน)
• สินทรัพย์เงิน Fiat และคริปโตเคอเรนซีของลูกค้าต้องถูกเก็บไว้ในบัญชีที่แยกจากกันอย่างสมบูรณ์และไม่รวมกับเงินทุนของบริษัทแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยน — ห้ามผสมผสานกันเด็ดขาด
• หน้าที่เพิ่มเติมรวมถึงการตรวจสอบอิสระทุกหกเดือนพร้อมรายงานสาธารณะ การรับรอง proof of reserves ที่สามารถตรวจสอบได้ทุกเดือน ขีดจำกัดทุนขั้นต่ำ (R$10.8M–R$37.2M) ความสามารถในการติดตามกระบวนการทั้งหมด และการปฏิบัติตามกฎหมายความลับทางธนาคาร
• กฎต่างๆ (มติ BCB 519, 520, 521 + คำสั่งตั้งแต่ต้นปี 2026) เป็นหนึ่งในกฎที่เข้มงวดที่สุดในตลาดเกิดใหม่ โดยมีเป้าหมายเพื่อป้องกันการใช้เงินของลูกค้าในลักษณะเดียวกับ FTX และเพิ่มต้นทุนการปฏิบัติตามกฎหมายอย่างมีนัยสำคัญ
• ผู้ดำเนินการที่มีอยู่มีเวลาจนถึงเดือนตุลาคม 2026 เพื่อให้เป็นไปตามข้อกำหนดอย่างสมบูรณ์; กรอบการทำงานนี้ใช้กับแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนคริปโต ผู้เก็บรักษา ตัวกลาง และธนาคารที่ให้บริการคริปโต

• แพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนต้องรายงานทุกวันทำการที่พวกเขาเก็บรักษาสินทรัพย์เพียงพอเพื่อตอบสนองต่อหนี้สินทั้งหมดและความเสี่ยงด้านการดำเนินงาน
• รายงานต้องส่งผ่านระบบรายงานทางการกำกับดูแลของ BCB และปฏิบัติตามกฎความลับทางธนาคาร (มติที่ 5,280)
• สิ่งนี้เกินกว่าการรับรองที่ตรวจสอบได้รายเดือนที่กำหนดไว้สำหรับ VASP บางรายแล้ว; การรายงานรายวันได้ยกมาตรฐานขึ้นอย่างมาก
• ผู้ดำเนินการที่มีขนาดใหญ่ขึ้นหรือมีความเสี่ยงสูงกว่าจะเผชิญกับการตรวจสอบอย่างเข้มงวดมากขึ้น รวมถึงการตรวจสอบโดยอิสระบ่อยครั้งขึ้น

• สินทรัพย์ของลูกค้าต้องถูกเก็บไว้ในบัญชีเฉพาะที่แยกจากเงินทุนของแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยน
• ยอดเงิน Fiat ต้องถูกแยกบัญชีที่สถาบันการเงินที่ได้รับใบอนุญาต
• การถือครองคริปโตเคอเรนซีต้องถูกเก็บไว้ในวอลเล็ตที่ควบคุมโดย VASP แต่ต้องระบุอย่างชัดเจนว่าเป็นทรัพย์สินของลูกค้า
• ไม่อนุญาตให้มีการใช้ซ้ำสินทรัพย์ของลูกค้า การให้ยืม หรือการใช้สินทรัพย์ของลูกค้าเพื่อการดำเนินงานของแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนเอง
• ความต้องการนี้สะท้อนบทเรียนที่ได้รับหลังจากเหตุการณ์ FTX ทั่วโลก และมุ่งกำจัดความเสี่ยงที่เงินทุนของลูกค้าอาจสูญหายเนื่องจากการจัดการภายในที่ไม่เหมาะสมหรือล้มละลาย

• วันที่มีผลบังคับใช้: การดำเนินการอย่างเต็มรูปแบบของหลักฐานการสำรองรายวันและการแยกสินทรัพย์ที่ได้รับการปรับปรุงเริ่มตั้งแต่วันที่ 1 มกราคม 2027
• ช่วงเวลาเปลี่ยนผ่าน: ผู้ให้บริการระบบการเงินดิจิทัลที่ได้รับใบอนุญาตเดิมมีเวลาจนถึงเดือนตุลาคม 2026 เพื่อปรับการดำเนินงานให้เป็นไปตามข้อกำหนดอย่างสมบูรณ์
• ขอบเขต: กฎเหล่านี้ใช้กับแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนคริปโต ผู้รักษาทรัพย์สิน ตัวกลาง และแม้แต่ธนาคารที่ให้บริการที่เกี่ยวข้องกับคริปโต
• ภาระผูกพันเพิ่มเติม: การตรวจสอบโดยอิสระทุกหกเดือนพร้อมรายงานสาธารณะ ข้อกำหนดด้านทุนขั้นต่ำ (R$10.8 ล้านถึง R$37.2 ล้านขึ้นอยู่กับบริการ) ความสามารถในการติดตามกระบวนการทั้งหมด และการปฏิบัติตามกฎหมายความลับทางธนาคาร

• การเลือกแพลตฟอร์ม — เลือกแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนที่มีขนาดใหญ่และมีทุนจัดสรรมากกว่า ซึ่งสามารถรับภาระค่าใช้จ่ายด้านการปฏิบัติตามกฎหมายและรักษามาตรฐานการพิสูจน์สำรองของแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนในระดับสูง
• การลดความเสี่ยง — บัญชีแยกต่างหากและการพิสูจน์ทรัพย์สินรายวันช่วยลดความเสี่ยงของคู่สัญญาได้อย่างมีนัยสำคัญเมื่อเปรียบเทียบกับแพลตฟอร์มต่างประเทศหรือที่ไม่มีการกำกับดูแล
• ผลกระทบต่อสภาพคล่อง — แพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนที่มีขนาดเล็กหรือไม่สอดคล้องอาจเลิกกิจการหรือรวมกัน ซึ่งอาจทำให้สภาพคล่องรวมตัวอยู่กับผู้เล่นรายใหญ่ไม่กี่ราย — ติดตามการเปลี่ยนแปลงของความลึกใน Order Book
• พิจารณาข้ามพรมแดน — ผู้ใช้ชาวบราซิลอาจใช้แพลตฟอร์มท้องถิ่นที่ได้รับการกำกับดูแลมากขึ้นเพื่อความสอดคล้องและความปลอดภัย ขณะเดียวกันก็ยังเข้าถึงสภาพคล่องระดับโลกผ่านสะพานที่สอดคล้องกับกฎระเบียบ
• ผลกระทบในระยะยาว — การกำกับดูแลที่เข้มงวดยิ่งขึ้นมักดึงดูดทุนจากสถาบันในระยะยาว; แพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนของบราซิลที่ปฏิบัติตามกฎระเบียบอาจเห็นปริมาณการซื้อขายที่เพิ่มขึ้นและสเปรดที่แคบลง

กฎการพิสูจน์สำรองรายวันและการแยกสินทรัพย์ใหม่จะมีผลเมื่อใด?

การพิสูจน์สำรองรายวันคืออะไร

การแยกสินทรัพย์หมายความว่าอย่างไรสำหรับผู้ใช้?

ทำไมบราซิลจึงดำเนินการกฎระเบียบคริปโตที่เข้มงวดเช่นนี้?

กฎเหล่านี้จะส่งผลกระทบต่อผู้ค้าคริปโตในบราซิลอย่างไร