ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น (BoJ) ได้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย 25 จุดเบสิส หรือ 0.75% ในที่ประชุมเดือนธันวาคม ปี 2025 การเคลื่อนไหวนี้ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบ 30 ปี ได้ส่งคลื่นกระแทกไปยังระบบการเงินโลก บทความนี้จะสำรวจว่า ผลกระทบจากการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางญี่ปุ่นเมื่อ บิตคอยน์กลไกของยีนนิกะไรเทรด และสิ่งที่นักลงทุนควรคาดหวังเกี่ยวกับสภาพคล่องของคริปโตในปี 2026
ธนาคารญี่ปุ่นปรับขึ้นดอกเบี้ยสูงสุดในรอบ 30 ปี: การวิเคราะห์ข้อมูล
เมื่อวันที่ 19 ธันวาคม ค.ศ. 2025 ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นได้ปิดการประชุมนโยบายสองวันด้วยการลงมติเป็นเอกฉันท์ 9-0 เพื่อเพิ่มอัตราดอกเบี้ยมาตรฐานระยะสั้นจาก 0.5% เป็น 0.75%. นี่คืออัตราดอกเบี้ยที่สูงที่สุดในญี่ปุ่นนับตั้งแต่ปี 1995 และแสดงให้เห็นถึงความมุ่งมั่นของผู้ว่าการคาซูโอะ เอเดะ ในการปรับนโยบายการเงินให้เป็นปกติ ในขณะที่อัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับสูงและรายได้ของแรงงานเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง
แม้อัตรา 0.75% อาจดูน้อยเมื่อเปรียบเทียบกับมาตรฐานของตะวันตก แต่ความสำคัญของมันคือการเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายอย่างมากในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา สำหรับนักลงทุนด้านคริปโต ความกังวลหลักไม่ใช่เศรษฐกิจภายในประเทศญี่ปุ่น แต่คือเศรษฐกิจระดับโลก ฟลูว์ ของ "เงินถูก"
The Key Link: การปิดตำแหน่งการซื้อขาย Yen Carry Trade และ คริปโต สภาพคล่อง
หนึ่งในคำหลักที่มีการแข่งขันสูงที่สุดสำหรับผู้ค้าในขณะนี้คือ การคลายตัวของ Yen Carry Trade และสกุลเงินดิจิทัลในอดีต อัตราดอกเบี้ยเกือบศูนย์ของญี่ปุ่นทำให้นักลงทุนสามารถกู้เงินเยนในค่าใช้จ่ายที่แทบไม่มีเลยเพื่อใช้เป็นทุนสำหรับการซื้อสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนสูง รวมถึงหุ้นสหรัฐฯ และบิตคอยน์
เมื่อธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นเริ่มเข้มงวดนโยบาย
-
ต้นทุนการกู้ยืมเพิ่มขึ้น: ต้นทุนในการรักษาระดับ "การถือครองแบบนี้" เพิ่มขึ้น ทำให้นักลงทุนต้องขายสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงเพื่อชำระคืนสินเชื่อที่กำหนดเป็นเยนญี่ปุ่นของพวกเขา
-
ภาวะเงินทุนหมุนเวียนตึงตัว: การลดลงของสภาพคล่องเยนทั่วโลกมักนำไปสู่สภาพแวดล้อมที่ "ลดความเสี่ยง" ซึ่งสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูงเช่นอัลต์คอยน์ต้องเผชิญแรงขายที่รุนแรงที่สุด
-
ความผันผวนของสกุลเงิน: การแข็งค่าของเยนอาจก่อให้เกิดการชำระบัญชีแบบลูกโซ่ในตำแหน่งการซื้อขายคริปโตที่ใช้เลเวอเรจ ตามที่เห็นได้ชัดในช่วงการผันผวนของตลาดชั่วคราวหลังการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งบิตคอยน์ลดลงมาใกล้ระดับ 88,000 ดอลลาร์ก่อนจะมีเสถียรภาพอีกครั้ง
มุมมองตลาด: "BoJ Dip" เป็นรูปแบบที่คาดการณ์ได้หรือไม่?
นักวิเคราะห์กำลังติดตามอย่างใกล้ชิด ราคาบิตคอยน์ ผลการคาดการณ์หลังจากญี่ปุ่นปรับขึ้นดอกเบี้ยข้อมูลจากครั้งก่อน ๆ ที่มีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนมีนาคม กรกฎาคม และมกราคม ปี 2025 บ่งชี้ถึงรูปแบบที่เกิดซ้ำ: การปรับตัวลดลงของ Bitcoin ระหว่าง 20% ถึง 30% ภายใน 4–6 สัปดาห์หลังการประกาศ เนื่องจากการลดความเสี่ยงของธุรกรรมการถือครอง
อย่างไรก็ตาม การเพิ่มขึ้นในเดือนธันวาคม 2025 อาจแตกต่างออกไป:
-
ราคาถูกตั้งไว้อย่างเต็มที่: แตกต่างจากมาตรการเซอร์ไพรส์ในเดือนสิงหาคม ปี 2024 การปรับขึ้นดอกเบี้ย 25 จุดเบสในครั้งนี้มีการคาดการณ์กันอย่างกว้างขวาง โดย โพลีมาร์เก็ต อัตราต่อรองที่ 98% ก่อนการประชุม
-
ความแตกต่างของเฟด ด้วยธนาคารกลางสหรัฐฯ ที่ปัจจุบันอยู่ในวงจรการลดอัตราดอกเบี้ย การไหลเข้าของสภาพคล่องดอลลาร์อาจช่วยชดเชยการหดตัวของสภาพคล่องเยนได้บางส่วน
-
การดูดซับเชิงสถาบัน: การปรากฏตัวที่เพิ่มขึ้นของกองทุน ETF บิตคอยน์และแนวคิด "ซื้อเมื่อราคาลดลง" ของสถาบันต่างๆ อาจช่วยสร้างพื้นฐานที่แข็งแกร่งกว่าในรอบก่อนๆ
กลยุทธ์การซื้อขาย: วิธีการรับมือกับความผันผวนของธนาคารกลางญี่ปุ่น
สำหรับผู้ที่กำลังมองหา คริปโต กลยุทธ์การซื้อขาย ในช่วงที่อัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้ผู้เชี่ยวชาญแนะนำดังนี้:
-
ติดตามระดับ USD/JPY: ให้ติดตามระดับอัตราแลกเปลี่ยน 150.00 และ 155.00 อย่างใกล้ชิด การแข็งค่าของเยนอย่างรวดเร็ว (USD/JPY ลดลง) มักจะเป็นตัวชี้นำสำคัญของเหตุการณ์ขายสกุลเงินดิจิทัลที่กำลังจะเกิดขึ้น
-
ลดการใช้เลเวอเรจ: การเปลี่ยนแปลงที่ถูกขับเคลื่อนด้วยมหภาคมักจะก่อให้เกิด "การบีบตัวในระยะยาว" การซื้อขายด้วยเลเวอเรจที่ต่ำกว่าจะช่วยลดความเสี่ยงในการถูกปิดสถานะเนื่องจากความผันผวนในระยะสั้น
-
เน้นที่ RWA และสตีเบิลคอยน์: ในช่วงเวลาที่เกิดความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการถือครองสินทรัพย์เพื่อการลงทุน (carry trade) ทุนส่วนใหญ่มักจะไหลเข้าสู่สินทรัพย์ของโลกจริง (Real World Assets หรือ RWA) หรืออยู่ในสตอเบคอย่างมั่นคง คอยรับสัญญาณทางมหภาคที่ชัดเจนขึ้น
สรุป
การตัดสินใจของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นในการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยเป็น 0.75% สื่อถึงการสิ้นสุดของยุคสมัย ในขณะที่ ผลกระทบจากการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางญี่ปุ่นต่อบิตคอยน์ ได้ถูกระงับเสียงในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา การปรับลดการซื้อขายค่าเงินเยนในระยะยาวยังคงเป็น "ดาบดาโมเคลส" ที่แขวนอยู่เหนือตลาดสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยง เมื่อเราเข้าสู่ปี 2026 การเข้าใจนโยบายการเงินของญี่ปุ่นจะมีความสำคัญเท่าเทียมกับการติดตามการเคลื่อนไหวของธนาคารกลางสหรัฐฯ สำหรับนักซื้อขายคริปโตคือกัน