สารบัญ
● Dow Theory คืออะไร?
● Dow Theory ทำงานอย่างไร?
● การตอบสนองอย่างรวดเร็วของราคาสินทรัพย์ต่อข่าว
● ประเภทแนวโน้มตลาดหลักทั้งสาม
● สามขั้นตอนของแนวโน้มหลัก
● แนวโน้มดำเนินต่อไปจนกว่าการกลับตัวที่ชัดเจนจะเกิดขึ้น
● ดัชนีต้องยืนยันแนวโน้ม
● ปริมาณการซื้อขายเป็นสิ่งจำเป็นเพื่อยืนยันแนวโน้ม
● วิธีการใช้ Dow Theory ในตลาดคริปโต
● ข้อจำกัดของทฤษฎีดาว
● สาระสำคัญ
การวิเคราะห์ทางเทคนิคได้พัฒนาไปอย่างมากในยุคปัจจุบัน อย่างไรก็ตาม นักลงทุนบางคนยังคงชื่นชอบวิธีดั้งเดิม และทฤษฎีดาวถือเป็นหนึ่งในวิธีการวิเคราะห์ทางเทคนิคที่เก่าแก่และมีชื่อเสียงที่สุด แรงบันดาลใจนี้มาจากงานที่รวบรวมโดยชาร์ลส์ ดาว ซึ่งเขาได้ตีพิมพ์ความคิดเห็นของเขาในหนังสือพิมพ์ Wall Street Journal เมื่อมากกว่า 150 ปีที่แล้วในช่วงต้นทศวรรษ 1900
ตามคำจำกัดความ ชาร์ลส์ไม่ได้แสดงความคิดของเขาในรูปแบบของ "ทฤษฎี" แต่หลังจากที่เขาเสียชีวิตลง ผู้เขียนคนอื่น ๆ โดยเฉพาะวิลเลียม แฮมิลตัน ได้รวบรวมและพัฒนาความคิดของเขาให้เป็นทฤษฎีที่มีโครงสร้าง ทฤษฎีดาวจึงกลายเป็นหนึ่งในแนวคิดพื้นฐานที่ใช้ในการวิเคราะห์ทางเทคนิคในตลาดการเงิน เช่นเดียวกับตลาดคริปโตในปัจจุบัน
โดยรวมแล้ว ทฤษฎีดาวที่เราเห็นในตลาดปัจจุบันได้รับการสร้างขึ้นจากแนวคิดของหลายบุคคลตลอดประวัติศาสตร์อันยาวนานกว่า 100 ปี อย่างไรก็ตาม แนวคิดนี้ยังคงมีความเกี่ยวข้องในการซื้อขายคริปโตและอนุพันธ์ในยุคนี้
ในบทความนี้ เราจะเจาะลึกทฤษฎีดาวและอธิบายขั้นตอนต่าง ๆ ของตลาดโดยใช้ผลงานของดาวเป็นพื้นฐาน สุดท้ายเราจะรีวิวกลยุทธ์การอ่านกราฟตามทฤษฎีดาวที่มีประโยชน์ ซึ่งนักลงทุนสามารถใช้เพื่อซื้อขายสินทรัพย์คริปโตได้
ตลาดหุ้นในภาพรวม ตามทฤษฎีของ Dow เป็นตัวชี้วัดที่แม่นยำสำหรับทิศทางของสภาพเศรษฐกิจและสภาพธุรกิจ นอกจากนี้ การวิเคราะห์ตลาดโดยรวมทำให้สามารถประเมินสถานการณ์เหล่านี้ได้อย่างมีประสิทธิภาพ กำหนดทิศทางของแนวโน้มตลาดที่สำคัญ และคาดการณ์การเคลื่อนไหวที่คาดหวังของหุ้นเฉพาะเจาะจงได้
ตลาดถือว่าอยู่ในแนวโน้มขาขึ้น หากหนึ่งในค่าเฉลี่ยของตลาดสูงขึ้นกว่าระดับสูงที่สำคัญก่อนหน้านี้ และตามมาด้วยการเพิ่มขึ้นในค่าเฉลี่ยอื่นในลักษณะใกล้เคียงกัน ตัวอย่างเช่น หาก Dow Jones Industrial Average (DJIA) ทำสถิติสูงสุด ค่าเฉลี่ย Dow Jones Transportation Average (DJTA) ก็จะทำเช่นเดียวกันในระยะเวลาอันสั้น
ตามทฤษฎี Dow การเคลื่อนไหวของดัชนี DJIA และ DJTA สามารถพยากรณ์ทิศทางของแนวโน้มได้ โดยแนวโน้มตลาดขาขึ้นจะเกิดขึ้นเมื่อดัชนีทั้งสองเคลื่อนไหวสอดคล้องกัน นำไปสู่การเกิดจุดต่ำสุดที่สูงขึ้นเรื่อย ๆ และตามมาด้วยจุดสูงสุดที่สูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง
ทฤษฎี Dow คือชุดแนวทางที่นักลงทุนสามารถใช้เพื่อวางกรอบการตัดสินใจในตลาด หลักการพื้นฐานหกข้อของ Dow Jones สามารถช่วยให้นักลงทุนตัดสินใจลงทุนได้อย่างแม่นยำมากขึ้นในตลาดที่มีแนวโน้มขาขึ้นและขาลง
ทฤษฎีนี้อ้างอิงจากหลักการสมมุติฐานของตลาดที่มีประสิทธิภาพ ซึ่งระบุว่าราคาปัจจุบันของสินทรัพย์จะสะท้อนข้อมูลทั้งหมดที่เปิดเผยต่อสาธารณะ หมายความว่า แม้บุคคลจะไม่ได้ค้นคว้าข้อมูลตลาดที่เกี่ยวข้อง เหรียญก็ยังคงเคลื่อนไหวตามความรู้สึกจากข่าวล่าสุด
นักลงทุนจำเป็นต้องคาดการณ์ถึงความสำเร็จหรือความล้มเหลวในอนาคตโดยใช้ข้อมูลเชิงรับและเชิงรุก อย่างไรก็ตาม ไม่มีการรับประกันว่าตลาดจะสะท้อนอารมณ์ที่เกิดจากเหตุการณ์ข่าวล่าสุดได้อย่างแน่นอน
ตัวอย่างเช่น ในระหว่างการประชุมทางโทรศัพท์เมื่อวันที่ 15 กรกฎาคม Tim Beiko นักพัฒนาหลักของ Ethereum ซึ่งเป็นผู้นำการประชุมโปรโตคอลหลัก ได้เสนอวันที่ 19 กันยายนเป็นเป้าหมายที่เป็นไปได้สำหรับการรวมตัว ข่าวนี้ทำให้ราคา ETH พุ่งสูงขึ้นในวันนั้น อีกทั้ง Ethereum 2.0 Merge ยังคงช่วยสนับสนุนราคาของ Ether อยู่
ประเภทของแนวโน้มตลาดหลักสามประเภท
Dow ได้แบ่งประเภทแนวโน้มออกเป็นสามประเภทตามระยะเวลาที่เกิดขึ้น:
- แนวโน้มหลัก
แนวโน้มหลักคือแนวโน้มหลักของตลาดที่แสดงทิศทางระยะยาวของตลาดและอาจคงอยู่เป็นเวลาหลายปี
- แนวโน้มรอง
แนวโน้มรองคือการกลับตัวของแนวโน้มหลัก ซึ่งคล้ายกับการเคลื่อนไหวที่สวนทางกับแนวโน้มหลัก หากแนวโน้มหลักเป็นขาขึ้นและกำลังเพิ่มขึ้น แนวโน้มรองจะเป็นขาลง รูปแบบเหล่านี้อาจคงอยู่ตั้งแต่สามสัปดาห์ไปจนถึงสามเดือน
- แนวโน้มเล็กน้อย
แนวโน้มรองคือการเปลี่ยนแปลงของการเคลื่อนไหวในตลาดในแต่ละวัน แนวโน้มเหล่านี้มีระยะเวลาสั้น (น้อยกว่าสามสัปดาห์) และเคลื่อนไหวในทิศทางตรงกันข้ามกับแนวโน้มรอง ตามความคิดเห็นของผู้เชี่ยวชาญบางคน แนวโน้มรองสะท้อนถึงการเก็งกำไรในตลาด
กราฟด้านบนแสดงกราฟรายสัปดาห์ของ ETH/USD ที่มีแนวโน้มหลักแบบขาขึ้น โดยมีการปรับฐานขาลงบางส่วนที่ถูกเน้นให้เห็นว่าเป็นแนวโน้มรองภายในแนวโน้มเชิงบวก
ตามทฤษฎี แนวโน้มหลักจะมีการเปลี่ยนแปลงผ่านสามช่วง
- ระยะการสะสม
ช่วงสะสมของตลาดกระทิงหรือตลาดหมีเป็นจุดเริ่มต้นของแนวโน้มการเพิ่มขึ้นหรือลดลง ในกรณีนี้ เทรดเดอร์จะเข้าสู่ตลาดเพื่อซื้อหรือขายสินทรัพย์สวนทางกับแนวโน้มความรู้สึกของตลาดโดยทั่วไป
- การมีส่วนร่วมของประชาชน
เมื่อสถานการณ์ตลาดดีขึ้นและความเชิงบวกแข็งแกร่งขึ้น นักลงทุนจำนวนมากขึ้นเข้าสู่ตลาดในช่วงที่ประชาชนมีส่วนร่วม ซึ่งส่งผลให้ราคาตลาดเพิ่มขึ้นหรือลดลง
- ช่วงตกใจ
ในช่วงของความตื่นตระหนก นักลงทุนมักจะซื้อขายเกินความจำเป็น นักเทรดหลายคนพยายามเพิ่มผลกำไรผ่านการเก็งกำไร แต่ผู้ที่เข้ามาในตลาดก่อนจะสังเกตเห็นว่ากระแสนั้นกำลังอ่อนตัวลงและตัดสินใจออกจากตำแหน่ง
การกลับตัวของแนวโน้มหลักอาจถูกรวมสับสนกับการกลับตัวของแนวโน้มรอง ทฤษฎีนี้ส่งเสริมความอดทน โดยขอให้มีการแสดงให้เห็นถึงการกลับตัวที่เป็นไปได้ เป็นเรื่องยากที่จะระบุว่าการเพิ่มขึ้นในตลาดหมีเป็นการกลับตัวหรือเพียงการฟื้นตัวสั้นๆ ที่ตามมาด้วยราคาที่ต่ำลงกว่าเดิม
ตามทฤษฎี Dow แนวโน้มหลักจะยังคงดำเนินต่อไปแม้ว่าจะมีเสียงรบกวนสั้นๆ ที่เคลื่อนไหวในทิศทางตรงกันข้าม แนวโน้มจะดำเนินต่อไปตราบใดที่ยังไม่มีสัญญาณการกลับตัวที่ชัดเจน กราฟรายสัปดาห์ ETH/USD ที่แสดงด้านบนแสดงให้เห็นว่าราคายังคงเพิ่มขึ้นแม้จะมีการขายออกถึง 30% เนื่องจากแนวโน้มขาขึ้นที่แข็งแกร่ง
แนวคิดนี้แสดงถึงการเปิดตำแหน่งการเทรดในทิศทางของแนวโน้มหลักและหลีกเลี่ยงโอกาสใดๆ ที่จะเทรดสวนทางกับแนวโน้มนั้น
ชาร์ลส์ ดาว เชื่อว่าแนวโน้มในตลาดหนึ่งต้องได้รับการสนับสนุนจากแนวโน้มที่ตรวจพบในค่าเฉลี่ยของอีกตลาดหนึ่ง หากแนวโน้มปรากฏในดัชนีตลาดหนึ่งแต่แตกต่างจากค่าเฉลี่ยของตลาดอื่น อาจเป็นเพียงเสียงรบกวน แนวคิดพื้นฐานของวิธีคิดนี้คือดัชนีที่ได้มาจากการผลิตและการขายสินค้านั้นเชื่อมโยงกัน
การจัดส่งสินค้าจากคลังสินค้า เช่น สินค้าจำเป็นต้องใช้การขนส่ง ซึ่งการลดลงของหุ้นขนส่งจะส่งผลให้ราคาหุ้นในภาคอุตสาหกรรมลดลง ดังนั้น ค่าเฉลี่ยของการขนส่งและภาคอุตสาหกรรมควรเคลื่อนไหวไปในทิศทางเดียวกันเพื่อแสดงถึงทัศนคติของตลาดที่สอดคล้องกัน หากมีความแตกต่างเกิดขึ้น เช่น ดัชนีหนึ่งเพิ่มขึ้นในขณะที่อีกดัชนีลดลง อาจเป็นสัญญาณว่าทิศทางของตลาดในปัจจุบันกำลังจะเปลี่ยนแปลง
นักลงทุนสามารถคาดการณ์ทิศทางของตลาดคริปโตได้โดยเปรียบเทียบกับดัชนีอื่น ๆ เช่น S&P 500, FTSE หรือ NASDAQ กราฟ ETH/USD รายวันในภาพด้านบนแสดงความสัมพันธ์ระหว่าง DJI และ SPX ซึ่งมีความสัมพันธ์เชิงบวก เนื่องจากทั้งสองเคลื่อนที่ไปในทิศทางเดียวกัน
หากตลาดเคลื่อนไหวไปในทิศทางแนวโน้มหลัก ปริมาณการซื้อขายควรเพิ่มขึ้น แต่หากเคลื่อนไหวสวนทาง ปริมาณควรลดลง ปริมาณต่ำแสดงให้เห็นว่าแนวโน้มกำลังอ่อนแอลง ในตลาดขาขึ้น ปริมาณควรเพิ่มขึ้นเมื่อราคาสูงขึ้น และลดลงในระหว่างการปรับฐาน
กราฟด้านบนแสดงให้เห็นว่าปริมาณเพิ่มขึ้นเนื่องจากแนวโน้มหลักที่แข็งแกร่ง ซึ่งแสดงให้เห็นว่าปริมาณกำลังตามแนวโน้มหลัก
- แนวโน้มหลักและแนวโน้มรอง
มาประยุกต์ใช้ทฤษฎี Dow กับตลาดคริปโตเคอเรนซีเพื่อตรวจสอบแนวโน้มราคาที่สามารถทำกำไรได้ การระบุแนวโน้มหลักเป็นขั้นตอนแรกสำหรับนักลงทุน เนื่องจากตลาดคริปโตยังใหม่เมื่อเทียบกับตลาด FX แบบดั้งเดิม จึงง่ายต่อการระบุแนวโน้มหลัก
กราฟรายสัปดาห์ ETH/USD ด้านบนแสดงแนวโน้มราคาหลักแบบขาขึ้นและแนวโน้มราคารองแบบขาลง กราฟแสดงให้เห็นว่าราคาลดลงในคลื่นลูกที่สอง แต่ฟื้นตัวทันทีหลังจากที่ราคาสูงกว่าช่วงขาขึ้นล่าสุด ส่งผลให้ราคาพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วจากแรงกดดันขาขึ้น
ตามทฤษฎี Dow นักเทรดควรวางคำสั่งซื้อขายให้สอดคล้องกับแนวโน้มหลักเท่านั้น ในกรณีนี้ นักลงทุนควรเฝ้าระวังจุดสิ้นสุดของแนวโน้มรอง กราฟแสดงว่าแนวโน้มรองแบบขาลงจะสิ้นสุดลงเมื่อราคาสูงกว่าช่วงขาขึ้นล่าสุด
- การสะสมและการกระจาย
นักลงทุนยังต้องมีระยะการสะสมและการกระจายที่ได้รับการสนับสนุนจากตัวชี้วัดปริมาณเพื่อให้สามารถเข้าเทรดได้อย่างแม่นยำยิ่งขึ้น การยืนยันด้านล่างนี้ช่วยกำหนดจุดเข้าซื้อในกราฟรายวัน ETH/USD ด้านบน:
● แนวโน้มหลักยังคงสูงขึ้น
● ปริมาณโดยรวมสนับสนุนแนวโน้มหลัก
● หลังจากสิ้นสุดระยะการกระจาย ตลาดได้เข้าสู่ระยะการสะสม
● ในโซนการสะสมนี้ แนวโน้มรองเป็นขาลงและกำลังถูกพลิกกลับโดยสวิงไฮที่สอง
แม้ว่าทฤษฎี Dow จะเป็นรากฐานของการวิเคราะห์ทางเทคนิคสมัยใหม่ แต่ก็มีข้อจำกัด
● เกณฑ์ในการระบุการเปลี่ยนแปลงของแนวโน้มมีความซับซ้อนเกินไป
● เมื่อใช้เฉพาะราคาปิด อาจทำให้เกิดการเน้นย้ำมากเกินไปกับการเคลื่อนไหวของราคาที่เล็กน้อย
● การคาดการณ์แนวโน้มตลาดโดยใช้ข้อมูลอุปสงค์และอุปทานต้องใช้ข้อมูลอย่างน้อยสองปี
● ทฤษฎีนี้เชื่อว่าเราไม่สามารถคาดการณ์แนวโน้มของตลาดล่วงหน้าได้
● ทฤษฎีนี้ไม่สามารถอธิบายขอบเขตของผู้ซื้อและผู้ขายได้อย่างถูกต้อง
● ทฤษฎีดาวไม่สามารถพิจารณาระดับเป้าหมายได้
● ตามทฤษฎีดาว มีความล่าช้าระหว่างการเปลี่ยนแปลงของแนวโน้มหลักและการรับรู้ถึงแนวโน้มนั้น
● สมมติฐานนี้ไม่สามารถสังเกตการเปลี่ยนแปลงได้จนกว่ามันจะเกิดขึ้นและได้รับการยืนยันแล้ว
แม้ว่าทฤษฎีดาวจะมีอายุกว่าศตวรรษ แต่ก็ยังคงมีความน่าสนใจในตลาดเทรดปัจจุบัน เนื่องจากการทำความเข้าใจทฤษฎีนี้สามารถช่วยให้นักเทรดระบุและใช้ประโยชน์จากการเคลื่อนไหวของตลาดได้ แนวคิดใหม่นี้ทำให้การเชื่อมโยงดัชนีหลายตัวเป็นประจำทำได้ยาก
อย่างไรก็ตาม นักลงทุนสามารถผสมผสานการเคลื่อนไหวของราคาสินทรัพย์ที่คล้ายกัน เช่น Bitcoin และ Ethereum เพื่อประเมินตลาด แม้แต่นักเทรดคริปโตที่มีประสบการณ์ก็ยังต้องมีกลยุทธ์การเทรดที่เหมาะสม ตลาดคริปโตมีความผันผวนสูง นักลงทุนควรตั้งข้อสงสัยอย่างรอบคอบแม้จะใช้ทรัพยากรโดยใช้หลักการจัดการเงินที่สำคัญ