รายได้ของเหมืองขุด Bitcoin ลดลง 11%: ความเสี่ยงของเหมืองขุดที่ยอมแพ้กำลังกลายเป็นความเป็นจริงหรือไม่?

ความคุ้มค่าของเหมืองขุด Bitcoin กำลังเผชิญแรงกดดันเพิ่มขึ้นอีกครั้ง เนื่องจากรายได้ของเครือข่ายลดลงประมาณ 11% ในช่วงเดือนที่ผ่านมา การลดลงนี้ได้กระตุ้นให้เกิดการอภิปรายอีกครั้งเกี่ยวกับความเป็นไปได้ของ "การยอมแพ้ของเหมืองขุด" ซึ่งเป็นช่วงหนึ่งในวงจรก่อนหน้าที่เหมืองขุดที่ไม่มีประสิทธิภาพต้องถูกบังคับให้หยุดดำเนินการหรือขาย BTC ที่สะสมไว้เพื่อครอบคลุมค่าใช้จ่าย แม้ว่าการยอมแพ้ของเหมืองขุดจะมักถูกมองว่าเป็นสัญญาณเชิงลบในระยะสั้น แต่ข้อมูลทางประวัติศาสตร์ชี้ให้เห็นว่ามันอาจเป็นจุดเปลี่ยนที่สำคัญในวงจรตลาดของ Bitcoin ด้วย

เมื่อราคา Bitcoin ยังคงอยู่ในระดับต่ำกว่าแนวต้านสำคัญ และค่าธรรมเนียมการโอนยังคงอยู่ในระดับต่ำ สุขภาพทางการเงินของอุตสาหกรรมเหมือง Bitcoin จึงกลายเป็นจุดสนใจสำหรับทั้งเทรดเดอร์และนักลงทุนระยะยาว การเข้าใจว่าพฤติกรรมของเหมืองมีปฏิสัมพันธ์กับราคา อัตราแฮช และความปลอดภัยของเครือข่ายอย่างไร เป็นสิ่งสำคัญในการประเมินว่าสถานการณ์ปัจจุบันแสดงถึงความเครียดโครงสร้างหรือเป็นการปรับตัวชั่วคราว

ข้อมูลล่าสุดจาก On-chain แสดงให้เห็นว่ารายได้ของเหมือง Bitcoin รายวันได้ลดลงจากประมาณ 35 ล้านดอลลาร์ เหลือใกล้เคียงกับ 31 ล้านดอลลาร์ เนื่องจากปัจจัยที่หลากหลาย ได้แก่ ค่าธรรมเนียมธุรกรรมที่ลดลง และราคา BTC ที่ผันผวน แม้ว่า Bitcoin จะซื้อขายที่ระดับสูงกว่าในรอบก่อนหน้า แต่เหมืองต่างเผชิญกับต้นทุนการดำเนินงานที่เพิ่มขึ้น โดยเฉพาะค่าไฟฟ้าและค่าบำรุงรักษาฮาร์ดแวร์ การลดลงของกำไรนี้เห็นได้ชัดที่สุดในเหมืองขนาดเล็กหรือเหมืองที่มีประสิทธิภาพการใช้พลังงานต่ำกว่า

ข้อมูลอัตราแฮชให้บริบทที่สำคัญ อัตราแฮชของเครือข่าย Bitcoin ยังคงอยู่ใกล้ระดับสูงสุดตลอดกาล ซึ่งบ่งชี้ว่าผู้ขุดรายใหญ่ยังคงดำเนินการอย่างมีกำไร และยังไม่ถอนตัวออกจากตลาดเป็นจำนวนมาก อย่างไรก็ตาม ตัวชี้วัดแฮชริบบอนแสดงสัญญาณเริ่มต้นของความเครียดในระยะสั้น โดยอัตราการเติบโตที่ชะลอลงบ่งบอกว่าผู้ขุดรายเล็กเริ่มรู้สึกความกดดัน ในอดีตเคยสังเกตเห็นรูปแบบที่คล้ายกันในช่วงปลายปี 2018 และกลางปี 2022 ซึ่งเป็นช่วงเวลาที่สุดท้ายนำไปสู่การปรับตัวของตลาด

สัญญาณสำคัญอีกสัญญาณหนึ่งมาจากกิจกรรมของกระเป๋าเงินของผู้ขุด ผลการวิเคราะห์ On-chain แสดงให้เห็นว่ามีการไหลออกของ BTC จากกระเป๋าเงินที่เชื่อมโยงกับผู้ขุดเพิ่มขึ้นเล็กน้อยในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมา แม้ว่าสิ่งนี้จะยังไม่บ่งชี้ถึงการขายแบบตื่นตระหนก แต่ก็แสดงให้เห็นว่าผู้ขุดบางคนกำลังขายส่วนหนึ่งของสินทรัพย์ที่ถืออยู่เพื่อจ่ายค่าใช้จ่าย นอกจากนี้ การไหลออกดังกล่าวก็ยังคงอยู่ในระดับที่ต่ำกว่าระดับที่เคยเห็นในช่วงเหตุการณ์การยอมแพ้ในอดีตอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งบ่งชี้ว่าสถานการณ์ปัจจุบันมีการควบคุมมากกว่าการเกิดวิกฤติ

สำหรับนักเทรดระยะสั้น การที่รายได้ของเหมือง Bitcoin ลดลงอาจเพิ่มความเสี่ยงด้านอุปทานเพิ่มเติม เมื่อเหมืองขาย BTC เพื่อให้ดำเนินการต่อไป ความกดดันด้านราคาในระยะสั้นอาจเพิ่มขึ้น โดยเฉพาะในช่วงที่สภาพคล่องในตลาดต่ำ นักเทรดควรติดตามการไหลออกของเหมือง อัตราค่าธรรมเนียม และปริมาณการซื้อขายสปอตอย่างใกล้ชิด เนื่องจากจุดสูงสุดของกิจกรรมขายที่เกิดขึ้นอย่างกะทันหันสามารถกระตุ้นให้เกิดการเคลื่อนไหวของราคาในวันเดียวอย่างรุนแรง อย่างไรก็ตาม การเคลื่อนไหวดังกล่าวมักเป็นชั่วคราว และถูกขับเคลื่อนมากกว่าจากความเคลื่อนไหวของสภาพคล่องมากกว่าการเปลี่ยนแปลงพื้นฐานของความต้องการ

จากมุมมองการลงทุนระยะกลางถึงระยะยาว ความเครียดของเหมืองขุดมีบทบาทเป็นตัวชี้วัดแบบตรงข้ามมาอย่างยาวนาน ช่วงเวลาที่เหมืองขุดขาดทุนเพิ่มขึ้นมักสอดคล้องกับจุดต่ำสุดของตลาดหรือช่วงการปรับตัวของราคา เมื่อเหมืองขุดที่ไม่มีประสิทธิภาพต้องหยุดดำเนินการและระดับความยากในการขุดจะปรับลดลงในที่สุด กระบวนการนี้ช่วยเสริมสร้างความแข็งแกร่งให้เครือข่ายโดยรวมผ่านการรวมพลังงานแฮชให้อยู่กับผู้ดำเนินการที่มีประสิทธิภาพมากขึ้น นักลงทุนระยะยาวอาจมองว่าสภาพแวดล้อมปัจจุบันเป็นช่วงของการสะสมสินทรัพย์มากกว่าจะเป็นสัญญาณให้ขายออก โดยเฉพาะหากเงื่อนไขทางเศรษฐกิจในภาพรวมยังคงมีเสถียรภาพ

KuCoin มีเครื่องมือที่ช่วยให้นักลงทุนสามารถจัดการกับแนวโน้มเหล่านี้ได้อย่างมีประสิทธิภาพมากยิ่งขึ้น ผ่านการเทรดสปอต การป้องกันความเสี่ยงด้วยฟิวเจอร์ส และการเข้าถึงข้อมูลเชิงลึกแบบเรียลไทม์บนบล็อกเชน ผู้ใช้สามารถจัดการความเสี่ยงต่อ BTC ได้ในช่วงเวลาที่มีความผันผวนจากนักขุด นักลงทุนที่ต้องการสมดุลระหว่างความเสี่ยงและโอกาสสามารถ ลงทะเบียนบน KuCoin เพื่อค้นหาวิธีการที่สอดคล้องกับการป้องกันในระยะสั้นและการจัดวางตำแหน่งในระยะยาว

ทั้งนี้ ความเสี่ยงไม่ควรถูกมองข้าม การลดลงของราคา BTC ที่ยืดเยื้อควบคู่ไปกับต้นทุนพลังงานที่สูงต่อเนื่องอาจทำให้เกิดการยอมแพ้ของผู้เหมือนมากขึ้นกว่าที่คาดการณ์ไว้ในปัจจุบัน การเปลี่ยนแปลงด้านกฎระเบียบที่ส่งผลต่อการใช้พลังงานหรือการดำเนินการเหมืองในภูมิภาคหลักอาจเพิ่มความเครียดให้กับผู้เหมือน Bitcoin ได้เช่นกัน นักลงทุนควรระมัดระวังและหลีกเลี่ยงการตอบสนองเกินจริงต่อข้อมูลเดียวโดยไม่มีการยืนยันในภาพรวม

การลดลง 11% ของรายได้เหมืองบิตคอยน์ในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมาสะท้อนถึงแรงกดดันที่เพิ่มขึ้นภายในภาคเหมือง แต่ยังไม่ถือเป็นการยอมแพ้แบบเต็มรูปแบบ การรักษาความแข็งแกร่งของอัตราแฮชในเครือข่าย การขายของเหมืองที่ถูกควบคุม และข้อมูลทางประวัติศาสตร์ชี้ให้เห็นว่าสถานการณ์ปัจจุบันเป็นเพียงช่วงเปลี่ยนผ่าน ไม่ใช่ความอ่อนแอเชิงระบบ สำหรับนักเทรด ความผันผวนที่เกี่ยวข้องกับเหมืองอาจสร้างความเสี่ยงในระยะสั้น ในขณะที่นักลงทุนระยะยาวอาจมองว่าช่วงนี้เป็นส่วนหนึ่งของการปรับตัวของตลาดโดยรวม ด้วยการผสมผสานการวิเคราะห์ข้อมูลเชนกับการจัดการความเสี่ยงที่มีวินัย และการใช้ประโยชน์จากระบบนิเวศการเทรดของ KuCoin ผู้มีส่วนร่วมในตลาดสามารถตัดสินใจได้อย่างรอบคอบยิ่งขึ้นขณะที่ภูมิทัศน์การเหมืองยังคงพัฒนาต่อไป