ตลาด RWA ที่ถูกแปลงเป็นโทเค็น đạt 46.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ โดย Ethereum มีสินทรัพย์บนโซ่ทั้งหมด 21.8 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ
Ethereum ยังคงครองความเหนือกว่าขณะที่สินทรัพย์จริงที่ถูกโทเค็นไลซ์เพิ่มขึ้นเป็น 46.3 พันล้านดอลลาร์
ตลาดสินทรัพย์จริงที่ถูกแปลงเป็นโทเค็น tokenized real-world asset market ได้รับการเติบโตอย่างมีนัยสำคัญ โดยเพิ่มขึ้นเป็นยอดรวมที่น่าประทับใจถึง 46.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ตามข้อมูลจาก Token Terminal เมื่อวันที่ 25 ตุลาคม 2026 ในตลาดที่กำลังเติบโตนี้ โปรโตคอล Ethereum โดดเด่นขึ้นมา โดยคิดเป็นสัดส่วนที่สำคัญถึง 21.8 พันล้านดอลลาร์สหรัฐของยอดรวมทั้งหมด ซึ่งมากกว่าสามเท่าของจำนวนที่ถือครองโดยเครือข่ายที่ใหญ่เป็นอันดับสอง ตามมาด้วย BNB Chain ที่มีสัดส่วนที่น่าสังเกตถึง 6.1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ในขณะที่ Solana และ Stellar ต่างมีสินทรัพย์ที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นอยู่ที่ 3.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ยอดรวมทั้งหมดนี้แสดงถึงการเติบโตอย่างน่าประหลาดใจถึง 920 เปอร์เซ็นต์ภายในระยะเวลาสามปี โดยเพิ่มขึ้นจากยอดรวม 38.8 พันล้านดอลลาร์สหรัฐที่บันทึกไว้ในช่วงกลางเดือนกันยายน สินทรัพย์ที่รวมอยู่ในตลาดนี้ประกอบด้วยตัวแทนบนบล็อกเชนของหลักทรัพย์ต่างๆ สินค้าโภคภัณฑ์ กองทุน และอสังหาริมทรัพย์ ซึ่งทั้งหมดนี้ช่วยให้กระบวนการชำระเงินเร็วขึ้นและเปิดโอกาสให้มีการถือครองแบบแบ่งส่วน อย่างน่าสังเกต พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นคิดเป็นสัดส่วนที่สำคัญของส่วนแบ่งของ Ethereum ในตลาดนี้
เป็นสิ่งสำคัญที่ต้องเข้าใจว่าผู้ให้บริการข้อมูลต่างๆ ใช้วิธีการที่แตกต่างกันในการติดตามตัวเลขเหล่านี้ ตัวอย่างเช่น rwa.xyz ติดตามมูลค่าบนโซ่ที่กระจายอยู่ประมาณ 39 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยเฉพาะอย่างยิ่งไม่รวม Stablecoin ข้ามเครือข่ายหลายสิบแห่ง ความแตกต่างในวิธีการเหล่านี้แสดงให้เห็นว่ากฎการนับที่ต่างกันสามารถส่งผลกระทบอย่างมากต่อตัวเลขหลัก ขณะเดียวกันก็ยืนยันถึงการเติบโตอย่างชัดเจนภายในภาคอุตสาหกรรมนี้ ตำแหน่งผู้นำของ Ethereum ในตลาดสินทรัพย์จริงที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นมูลค่า 46.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ย้ำถึงบทบาทสำคัญของเครือข่ายนี้ในฐานะสถานที่หลักสำหรับสินทรัพย์ระดับสถาบัน แม้ว่าการออกโทเค็นข้ามเครือข่ายจะยังคงเร่งตัวขึ้น และพันธบัตรที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นยังคงเป็นหมวดหมู่หลักภายในพื้นที่ที่กำลังเติบโตนี้
การนำหน้ามูลค่า 21.8 พันล้านดอลลาร์สหรัฐของ Ethereum สะท้อนความชอบของสถาบันต่อระบบการชำระเงินที่ได้รับการพิสูจน์แล้ว
Ethereum ยังคงเป็นแพลตฟอร์มที่มีสินทรัพย์จริงที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นมากที่สุด โดยมีมูลค่า 21.8 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ คิดเป็นเกือบครึ่งหนึ่งของตลาดทั้งหมด 46.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ที่ Token Terminal ติดตาม截至ปลายเดือนตุลาคม 2026 โพสิชันนี้เกิดจากสภาพแวดล้อมสัญญาอัจฉริยะที่สุกงอม โครงสร้างพื้นฐานการเก็บรักษาที่กว้างขวาง และความเชื่อมโยงที่มั่นคงกับผู้ออกกองทุนที่ได้รับการกำกับดูแล สินทรัพย์ของรัฐบาลสหรัฐที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นและผลิตภัณฑ์ตลาดเงินเป็นหัวใจหลักของมูลค่านี้ เนื่องจากสถาบันให้ความนิยมสภาพแวดล้อมที่มีประวัติความปลอดภัยที่พิสูจน์แล้วและสภาพคล่องลึกสำหรับการโอนในตลาดรอง ช่องว่าง 15.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐระหว่าง Ethereum กับ BNB Chain แสดงให้เห็นถึงขนาดที่แตกต่างกัน: มูลค่ารวมของ Ethereum สูงกว่าเครือข่ายอันดับสองเกินสามเท่า
การเติบโตภายในสามปีอยู่ที่ 920 เปอร์เซ็นต์สำหรับตลาดโดยรวม แต่การถือครอง Ethereum ในเชิงสัมบูรณ์ยังคงมั่นคงแม้สัดส่วนการถือครองจะลดลงเล็กน้อยในขณะที่การขยายตัวเกิดขึ้นในที่อื่นๆ ข้อมูลจาก DefiLlama ในช่วงเวลาเดียวกันแสดงให้เห็นว่า Ethereum ถือครองประมาณครึ่งหนึ่งของมูลค่าตลาด RWA บนโซ่ที่ติดตาม ไม่รวม Stablecoin โดยมีส่วนสำคัญของมูลค่าที่ถูกใช้ใน DeFi tập trung ที่นั่น ผลลัพธ์จากเครือข่ายยิ่งเพิ่มข้อได้เปรียบให้มากขึ้น ผู้ออกเอกสารที่ต้องการการกระจายที่พร้อมสำหรับการปฏิบัติตามกฎหมาย และนักลงทุนที่ต้องการ oracle และ bridge ที่เชื่อถือได้ ยังคงส่งปริมาณจำนวนมากผ่าน Ethereum ความเป็นผู้นำนี้ไม่ได้ขัดขวางการเติบโตแบบขนานบนโซ่อื่นๆ; แต่กลับกำหนดมาตรฐานอ้างอิงที่แพลตฟอร์มใหม่ๆ ใช้วัดความก้าวหน้าในมาตรฐานการจัดเก็บ กรอบกฎหมาย และความน่าเชื่อถือในการดำเนินงาน
โพสิชันมูลค่า 6.1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐของ BNB Chain สื่อถึงการขยายการออกสกุลเงินนอกเหนือจากผู้นำด้านสัญญาอัจฉริยะแบบดั้งเดิม
BNB Chain อยู่อันดับสองด้วยมูลค่าทรัพย์สินที่ถูกแปลงเป็นโทเค็น (RWA) 6.1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ตามข้อมูลจาก Token Terminal วันที่ 25 ตุลาคม เครือข่ายนี้ดึงดูดผู้ออกทรัพย์สินที่มองหาค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมต่ำลงและเวลาการยืนยันที่เร็วขึ้นสำหรับผลิตภัณฑ์ที่มุ่งเน้นการกระจายสู่ผู้ใช้จำนวนมาก ผลิตภัณฑ์กองทุนและคลังภาษีขนาดใหญ่หลายรายการได้พบพื้นที่ที่เหมาะสมบนเครือข่ายนี้ ซึ่งช่วยผลักดันการเติบโตอย่างรวดเร็วในเชิงสัมบูรณ์ การเติบโตตั้งแต่ต้นปีของ BNB Chain มีความสำคัญอย่างมาก โดยการวิเคราะห์บางส่วนระบุว่ากิจกรรมบนเครือข่ายนี้มีส่วนร่วมประมาณหนึ่งในสี่ของการขยายตัวของตลาดในช่วงที่ผ่านมา ผู้ถือและแพลตฟอร์มการออกโทเค็นได้รับประโยชน์จากฐานผู้ใช้ที่มีอยู่แล้วและเส้นทางสภาพคล่องที่เชื่อมโยงกับแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยน
ยอดรวม 6.1 พันล้านดอลลาร์ยังคงต่ำกว่าของ Ethereum อย่างมาก แต่ขนาดที่แท้จริงแสดงให้เห็นว่าการพิจารณาด้านต้นทุนและความเร็วสามารถเปลี่ยนการลงทุนที่มีนัยสำคัญได้เมื่อโครงสร้างผลิตภัณฑ์อนุญาตให้กระจายงานบนหลายโซ่ ฟันด์ที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นและเครื่องมือที่เทียบเท่าเงินสดเป็นสัดส่วนใหญ่ของมูลค่านี้ เมื่อผู้ออกหลักทรัพย์เพิ่มมากขึ้นใช้กลยุทธ์แบบหลายโซ่ สัดส่วนของ BNB Chain อาจยังคงขยายตัวต่อไปโดยไม่จำเป็นต้องแทนที่การถือครองหลักของ Ethereum จากสถาบัน การแข่งขันนี้ส่งเสริมการปรับปรุงโครงสร้างพื้นฐานโดยรวม รวมถึงการเชื่อมต่อที่ดีขึ้นและการรายงานมาตรฐานที่ลดอุปสรรคในการโอนสินทรัพย์ประเภทเดียวกันข้ามเครือข่าย
โซลานาและสเตลลาร์ต่างมีมูลค่า 3.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยกรณีการใช้งานเฉพาะทางขับเคลื่อนการเติบโตแบบคู่ขนาน
โปรโตคอล Solana และโปรโตคอล Stellar แต่ละตัวคิดเป็นมูลค่า 3.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐจากตลาดทั้งหมด 46.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในข้อมูลล่าสุดจาก Token Terminal สัดส่วนของ Solana เพิ่มขึ้นอย่างเด่นชัดผ่านสินทรัพย์ที่ถูกแท็กเป็นหลักทรัพย์และกองทุนที่ได้รับประโยชน์จากความเร็วสูงและค่าธรรมเนียมต่ำ ซึ่งสนับสนุนกิจกรรมที่เกิดขึ้นบ่อยครั้งและผลิตภัณฑ์ที่เข้าถึงได้สำหรับนักลงทุนรายย่อย Stellar ก็มีการดึงดูดมูลค่าในหมวดหมู่เฉพาะ เช่น การแทนค่ากองทุนและสินค้าบางประเภท โดยอิงจากจุดแข็งด้านการชำระเงินที่มีประสิทธิภาพและการออกสินทรัพย์ ทั้งสองเครือข่ายต่างบันทึกการเติบโตอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับฐานข้อมูลตั้งแต่ต้นปี 2026 มูลค่า RWA ของ Solana มีอัตราการเติบโตในเชิงเปอร์เซ็นต์อยู่ในกลุ่มที่เร็วที่สุดในบางชุดตัวชี้วัด ในขณะที่ Stellar มีส่วนร่วมอย่างมากต่อการขยายตัวของตลาดโดยรวมในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา
โพสิชันขนานเหล่านี้แสดงให้เห็นว่าไม่มีโซ่ใดโดดเด่นในการครอบครองทุกกรณีการใช้งาน สภาพแวดล้อมการซื้อขายที่มีปริมาณสูงนิยมสถาปัตยกรรมของ Solana ในขณะที่เส้นทางการออกสินทรัพย์เพื่อการชำระเงินหรือต้นทุนต่ำกว่าเหมาะกับ Stellar ยอดรวม $7.2 พันล้านจากสองเครือข่ายนี้เข้าใกล้ยอดรวมของ BNB Chain และเน้นย้ำถึงลักษณะหลายโซ่ของการกระจาย RWA ในปัจจุบัน นักลงทุนและผู้ออกสินทรัพย์เริ่มมองการเลือกโซ่เป็นตัวแปรในการออกแบบผลิตภัณฑ์มากกว่าการเลือกแบบสองทาง โดยการนำสินทรัพย์ไปใช้งานในโซ่ที่คุณสมบัติการชำระเงิน ความชัดเจนด้านกฎระเบียบ และการเข้าถึงของผู้ใช้สอดคล้องกับผู้ถือเป้าหมายของเครื่องมือมากที่สุด
การขยายตัว 920 เปอร์เซ็นต์ในระยะเวลาสามปี แสดงให้เห็นว่าการแปลงสินทรัพย์เป็นโทเค็นกำลังก้าวจากทดลองสู่การขยายขนาด
การเติบโตของตลาด RWA ที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นถึง 920 เปอร์เซ็นต์ภายในสามปี จนแตะที่ 46.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ บ่งชี้ถึงการเปลี่ยนผ่านจากโครงการทดลองระยะเริ่มต้นสู่ขนาดที่วัดได้ ตัวเลขในช่วงกลางเดือนกันยายนที่ใกล้เคียงกับ 38.8 พันล้านดอลลาร์สหรัฐได้บ่งชี้ถึงการเร่งตัวแล้ว และการเพิ่มขึ้นต่อไปสู่ 46.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐยืนยันการไหลเข้าอย่างต่อเนื่อง การคาดการณ์ก่อนหน้านี้ในปี 2026 จากตัวติดตามต่างๆ ได้วางตลาดแบบกระจายไว้ในช่วง 30–40 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยมีแนวโน้มที่เพิ่มขึ้นอย่างสม่ำเสมอ หุ้นรัฐบาลสหรัฐที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นได้ให้พื้นฐานที่มั่นคง โดยเพิ่มขึ้นจากหลักพันล้านดอลลาร์สหรัฐในช่วงก่อนหน้าเป็นประมาณ 14–16 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในช่วงหลังๆ ผลิตภัณฑ์เครดิต สินค้าโภคภัณฑ์เช่นทองคำ และหุ้นที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นได้เพิ่มชั้นของความหลากหลายอย่างค่อยเป็นค่อยไป
จำนวนผู้ถือเพิ่มขึ้นหลายเท่าเช่นกัน โดยบางซีรีส์แสดงให้เห็นว่ามีวอลเล็ตหลายล้านแห่งที่มีปฏิสัมพันธ์กับโทเค็น RWA อัตราการเติบโตสูงกว่าหลายหมวดหมู่สินทรัพย์แบบดั้งเดิมในช่วงเวลาเดียวกัน และสะท้อนทั้งการออกโทเค็นใหม่และการเพิ่มขึ้นของมูลค่าของสินทรัพย์ที่อยู่เบื้องหลัง สำคัญคือ การขยายตัวนี้เกิดขึ้นบนเครือข่ายหลายแห่ง แทนที่จะมุ่งเน้นเฉพาะบนแพลตฟอร์มเดียว การกระจายตัวนี้ช่วยลดการพึ่งพาจุดเดียว ขณะเดียวกันก็สร้างความท้าทายด้านการเชื่อมต่อระหว่างกันซึ่งผู้เล่นในอุตสาหกรรมยังคงแก้ไขผ่านสะพานเชื่อม ข้อมูลเมตาที่เป็นมาตรฐาน และเครื่องมือการปฏิบัติตามกฎระเบียบที่ใช้ร่วมกัน
พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นยึดตลาดไว้ใกล้ระดับ 15 พันล้านดอลลาร์สหรัฐด้วยการสนับสนุนจากสถาบันอย่างกว้างขวาง
โทเค็นของพันธบัตรสหรัฐฯ และกองทุนที่เทียบเท่าเงินสดที่เกี่ยวข้องจัดเป็นหมวดหมู่เดียวที่มีมูลค่ามากที่สุดในตลาด RWA โดยประมาณล่าสุดอยู่ระหว่างประมาณ 14.7 พันล้านดอลลาร์ถึง 16 พันล้านดอลลาร์ ผลิตภัณฑ์จากผู้จัดการที่มีชื่อเสียง รวมถึง BUIDL ของ BlackRock, USDY และผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องของ Ondo, เงินทุน Benji ของ Franklin Templeton, USYC ของ Circle และอื่นๆ คิดเป็นส่วนใหญ่ของมูลค่านี้ เครื่องมือเหล่านี้ให้การเข้าถึงบนโซ่ของหนี้รัฐระยะสั้น พร้อมผลตอบแทนที่มีความเสี่ยงด้านเครดิตค่อนข้างต่ำ พร้อมทั้งสามารถโอนได้ตลอด 24/7 และเป็นเจ้าของแบบแบ่งส่วน
การเติบโตในหมวดนี้มีความโดดเด่นเมื่อเทียบปีต่อปี โดยบางการวัดแสดงการเพิ่มขึ้นมากกว่า 100 เปอร์เซ็นต์จากช่วงก่อนหน้า ผู้ถือต่างประเทศในบางเขตอำนาจศาลแสดงสัดส่วนที่สำคัญของมูลค่าที่ระบุตำแหน่งทางภูมิศาสตร์ ซึ่งบ่งชี้ว่าการแปลงสิทธิ์ได้ขยายช่องทางการเข้าถึงออกไปนอกเหนือจากช่องทางนายหน้าซื้อขายของสหรัฐอเมริกาแบบดั้งเดิม แม้มีขนาดใหญ่ แต่กิจกรรมการซื้อขายในตลาดรองยังคงจำกัดเมื่อเทียบกับมูลค่าที่ค้างชำระทั้งหมด; โพสิชันจำนวนมากทำหน้าที่เป็นสินทรัพย์ที่ถือจนครบกำหนดหรือสำรองที่สร้างผลตอบแทนมากกว่าเครื่องมือที่ซื้อขายอย่างแข็งขัน ความเป็นผู้ใหญ่ของหมวดนี้ได้ตั้งมาตรฐานสำหรับหมวดสินทรัพย์อื่นๆ ที่ต้องการเส้นทางการกำกับดูแลและการดำเนินงานที่คล้ายกัน
ผู้ออกหลัก ได้แก่ Sky, Ondo และ Securitize รวมส่วนแบ่งมูลค่าที่ยังค้างอยู่อย่างมาก
แพลตฟอร์มและผู้ออกหน่วยงานจำนวนค่อนข้างน้อยคิดเป็นสัดส่วนใหญ่ของมูลค่า RWA ที่ถูกแปลงเป็นโทเค็น ข้อมูลจาก Token Terminal ในช่วงปลายเดือนตุลาคม 2026 ระบุว่า Sky มีมูลค่าประมาณ 4.9 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ Ondo มี 4.0 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ Securitize มี 3.9 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และ Franklin Templeton มี 2.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ตัวเลขเหล่านี้แสดงให้เห็นว่าผู้เล่นจากวงการคริปโตและวงการการเงินแบบดั้งเดิมต่างร่วมกันสร้างตลาดนี้ บทบาทของ Securitize ในการจัดจำหน่ายผลิตภัณฑ์เช่น BUIDL ของ BlackRock แสดงให้เห็นถึงแบบจำลองแบบผสมผสานที่ตัวแทนการโอนที่ได้รับการกำกับดูแลและโครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชนทำงานร่วมกัน
Ondo ได้ขยายผลิตภัณฑ์คลังและหุ้นที่ถูกแปลงเป็นโทเค็น ทำให้การกระจายผู้ถือกว้างขวางในบางรายการ การรวมตัวของผู้ออกหลักหมายความว่า การพัฒนาด้านการดำเนินงานหรือการปฏิบัติตามกฎระเบียบบนแพลตฟอร์มใดแพลตฟอร์มหนึ่งสามารถส่งผลกระทบต่อเปอร์เซ็นต์ที่มีนัยสำคัญของมูลค่าตลาดทั้งหมด ในขณะเดียวกัน ความมีอยู่ของผู้เล่นรายใหญ่หลายรายลดการพึ่งพาเชิงระบบต่อหน่วยเดียว ผู้เข้าใหม่ยังคงปรากฏขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยเฉพาะในหุ้นและเครดิตเฉพาะทาง ซึ่งค่อยๆ ขยายฐานผู้ออกหลัก แม้ว่าชื่อที่ใหญ่ที่สุดจะยังคงครองตำแหน่งผู้นำในเชิงสัมบูรณ์
หลักทรัพย์ที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นและหุ้นแสดงการเติบโตแบบสัมพัทธ์เร็วที่สุดในหมวดหมู่สินทรัพย์
หุ้นและสินทรัพย์ที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นได้แสดงการเติบโตเปอร์เซ็นต์ที่แข็งแกร่งที่สุดบางส่วนในช่วง 30 วันที่ผ่านมาและตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบัน มูลค่าของหมวดหมู่นี้ได้ขยายตัวจากฐานที่เล็กกว่าในช่วงต้นปี 2026 เป็นหลายพันล้านดอลลาร์ โดยจำนวนผู้ถือเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วมากขึ้นในบางซีรีส์ของตัวติดตาม แพลตฟอร์มที่รองรับการแสดงหุ้นแต่ละตัวหรือตะกร้าบนโซ่ได้ดึงดูดความสนใจทั้งจากนักลงทุนรายย่อยและสถาบันที่มองหาการซื้อขายอย่างต่อเนื่องและการเข้าถึงแบบเศษส่วน อัตราการเติบโตในส่วนนี้เร็วกว่าพันธบัตรรัฐบาลในเชิงสัมพัทธ์ แม้ว่ามูลค่าสัมบูรณ์ยังคงต่ำกว่า การเติบโตนี้เกิดขึ้นพร้อมกับการพัฒนาโครงสร้างพื้นฐานที่เพิ่มขึ้นสำหรับการดำเนินการของบริษัท ตัวชี้วัดราคา และการจัดจำหน่ายที่สอดคล้องกับกฎหมาย
กิจกรรมตลาดรองสำหรับหุ้นมักสูงกว่าผลิตภัณฑ์ Treasury ที่ถือจนถึงวันครบกำหนด ซึ่งช่วยเพิ่มปริมาณการซื้อขายที่วัดได้ให้กับช่องทางแบบกระจายศูนย์และแบบศูนย์กลาง เมื่อผู้ออกหลักทรัพย์และโบรกเกอร์เพิ่มมากขึ้นสำรวจผลิตภัณฑ์หุ้นที่ถูกแท็กนิฟาย หมวดนี้จึงมีศักยภาพในการครองส่วนแบ่งเพิ่มเติมจากการเติบโตของ RWA โดยมีเงื่อนไขว่าเส้นทางด้านกฎระเบียบยังคงชัดเจน และความน่าเชื่อถือในการดำเนินงานสอดคล้องกับความคาดหวังของนักลงทุนสำหรับตลาดหุ้นแบบดั้งเดิม
การปรับใช้ DeFi สำหรับมูลค่า RWA ยังคงมีจำกัดเมื่อเทียบกับยอดคงค้างทั้งหมด
มีเพียงส่วนเล็กน้อยของมูลค่า RWA ที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นเท่านั้นที่ถูกใช้งานอย่างแข็งขันภายในโปรโตคอลการเงินแบบกระจายศูนย์ การวัดล่าสุดที่สอดคล้องกับ DeFiLlama ระบุว่าสัดส่วนที่ใช้ใน DeFi อยู่ที่ประมาณ 14–15 เปอร์เซ็นต์ของมูลค่าตลาด RWA บนโซ่ที่ติดตาม ไม่รวม Stablecoin Ethereum เป็นผู้โฮสต์มูลค่าที่ถูกใช้งานส่วนใหญ่ ในขณะที่โซ่บางแห่งแสดงอัตราการใช้งานที่สูงกว่าเมื่อเทียบกับปริมาณการถือครองโดยรวมที่น้อยกว่า สินทรัพย์และผลิตภัณฑ์กองทุนขนาดใหญ่ส่วนใหญ่ทำหน้าที่เป็นสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนมากกว่าการเป็นหลักประกันหรือผู้ให้สภาพคล่อง
อุปสรรครวมถึงข้อกำหนดในการเข้าถึงแบบได้รับอนุญาต ข้อจำกัดด้านการกำกับดูแลเกี่ยวกับการใช้งานในทางรอง และความชอบของผู้ถือจำนวนมากที่เลือกการเก็บรักษาแบบง่ายมากกว่าการใช้กลยุทธ์เชิงรุก ช่องว่างระหว่างมูลค่าคงค้างทั้งหมดกับกิจกรรม DeFi บ่งชี้ถึงศักยภาพในการเติบโตอย่างมาก หากกรอบการปฏิบัติตามกฎหมายและพารามิเตอร์ความเสี่ยงมีการพัฒนาเพื่อสนับสนุนการบูรณาการอย่างกว้างขวางยิ่งขึ้น โปรโตคอลที่เชื่อมต่อโทเค็น RWA ที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลเข้ากับผลิตภัณฑ์การให้กู้ยืม หลักประกัน หรือผลิตภัณฑ์เชิงโครงสร้างได้สำเร็จสามารถเพิ่มอัตราการใช้งานได้โดยไม่จำเป็นต้องออกโทเค็นใหม่ในสัดส่วนที่เท่ากัน
การแจกจ่ายแบบหลายโซ่สร้างทั้งโอกาสและความซับซ้อนในการดำเนินงานสำหรับผู้ออก
สินทรัพย์ปัจจุบันปรากฏบนเครือข่าย 35 ถึง 39 เครือข่าย ขึ้นอยู่กับตัวติดตาม โดยมีมูลค่าที่มีนัยสำคัญบน Ethereum, BNB Chain, Solana, Stellar และอื่นๆ อีกหลายเครือข่าย กลยุทธ์แบบหลายเครือข่ายช่วยให้ผู้ออกสินทรัพย์สามารถจับคู่ลักษณะของผลิตภัณฑ์กับจุดแข็งของเครือข่าย เช่น ความปลอดภัยและสภาพคล่องบนเครือข่ายหนึ่ง และต้นทุนกับความเร็วบนอีกเครือข่ายหนึ่ง การเชื่อมต่อและการรายงานแบบซิงโครไนซ์ทำให้เกิดภาระการดำเนินงาน รวมถึงเมตาดาต้าที่สอดคล้องกัน ราคาที่ซิงโครไนซ์ และการตรวจสอบการปฏิบัติตามกฎระเบียบที่ประสานงานกัน ผลิตภัณฑ์บางอย่างยังคงออกสินทรัพย์หลักบนเครือข่ายหนึ่ง ในขณะที่เสนอเวอร์ชันที่ห่อหรือเชื่อมต่อไว้ที่อื่น
พื้นที่ที่เกิดขึ้นช่วยเพิ่มการเข้าถึงสำหรับกลุ่มนักลงทุนต่างๆ แต่ก็ตั้งคำถามเกี่ยวกับการแยกตัวของสภาพคล่องและความแน่นอนของการชำระเงินข้ามสภาพแวดล้อมต่างๆ ความพยายามของอุตสาหกรรมในการสร้างข้อความมาตรฐานและโครงสร้างพื้นฐานร่วมกันมีเป้าหมายเพื่อลดความยุ่งยากเหล่านี้ การจัดการแบบหลายโซ่ที่ประสบความสำเร็จมีแนวโน้มจะกลายเป็นจุดแตกต่างทางการแข่งขันเมื่อตลาดขยายตัวเพิ่มเติม
จำนวนผู้ถือเพิ่มขึ้นหลายเท่า บ่งชี้ถึงการกระจายตัวที่กว้างขวางยิ่งขึ้นนอกเหนือจากความเข้มข้นของสถาบัน
จำนวนผู้ถือ RWA เพิ่มขึ้นอย่างมากผ่านปี 2026 โดยบางซีรีส์รายงานว่ามีวอลเล็ตหลายล้านแห่งที่มีปฏิสัมพันธ์กับสินทรัพย์ที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นจนถึงเดือนตุลาคม โดยเฉพาะผู้ถือหุ้นที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นได้เติบโตอย่างรวดเร็ว คิดเป็นสัดส่วนใหญ่ของผู้ถือ RWA ทั้งหมดในภาพรวมล่าสุด ผู้ถือกองทุนและสินค้าโภคภัณฑ์ก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน แม้จะอยู่ในอัตราที่ค่อนข้างปานกลาง การเพิ่มขึ้นของจำนวนวอลเล็ตเร็วกว่าการเติบโตของมูลค่าบริสุทธิ์ในบางช่วงเวลา ซึ่งบ่งชี้ถึงการกระจายไปยังผู้เข้าร่วมจำนวนมากขึ้น แทนที่จะเป็นการรวมตัวลึกขึ้นเฉพาะผู้ถือรายใหญ่ที่มีอยู่แล้ว
การขยายตัวนี้สนับสนุนทฤษฎีที่ว่าการแปลงสินทรัพย์เป็นโทเค็นสามารถลดขนาดการลงทุนขั้นต่ำและปรับปรุงการเข้าถึง ในขณะเดียวกัน สัดส่วนที่สำคัญของมูลค่าทั้งหมดยังคงกระจุกตัวอยู่ในผลิตภัณฑ์และที่อยู่ขนาดใหญ่เพียงไม่กี่แห่ง การเติบโตอย่างต่อเนื่องทั้งในจำนวนผู้ถือและมูลค่าจะขึ้นอยู่กับการรักษาความเรียบง่ายในการดำเนินงานและความชัดเจนทางกฎระเบียบสำหรับผู้เข้าใหม่
ข้อจำกัดในการเข้าถึงของผู้ลงทุนรายยังคงมีอยู่แม้ตลาดโดยรวมจะขยายตัว
ค่าของทรัพย์สินที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นส่วนใหญ่ยังไม่สามารถเข้าถึงได้สำหรับนักลงทุนรายย่อยในสหรัฐฯ ภายใต้โครงสร้างปัจจุบัน รายงานชี้ว่ามีเพียงสัดส่วนเล็กน้อยของมูลค่าทั้งหมดที่ถูกออกแบบให้สามารถซื้อได้โดยนักลงทุนรายย่อยทั่วไปในบางเขตอำนาจศาล โดยผลิตภัณฑ์ส่วนใหญ่จำกัดเฉพาะช่องทางสำหรับนักลงทุนที่ผ่านการรับรองหรือองค์กร ข้อกำหนดด้านการปฏิบัติตามกฎหมาย รวมถึงกระบวนการ KYC ซ้ำๆ บนแพลตฟอร์มต่างๆ ส่งผลให้เกิดความแตกแยกนี้ ทรัพย์สินรัฐบาลที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นและกองทุนบางประเภทที่ออกแบบภายใต้กรอบองค์กรการลงทุนที่มีอยู่ เป็นช่องทางหลักที่นักลงทุนรายย่อยสามารถเข้าถึงได้
ข้อจำกัดนี้จำกัดตลาดที่สามารถเข้าถึงได้ในเศรษฐกิจหลัก แม้ว่ามูลค่ารวมบนโซ่จะเติบโตขึ้น ผู้ออกหลักทรัพย์และแพลตฟอร์มที่พัฒนาโมเดลการจัดจำหน่ายที่สามารถขยายขนาดได้และสอดคล้องกับกฎระเบียบสำหรับผู้เข้าร่วมรายย่อยอาจปลดล็อกความต้องการเพิ่มเติม จนกว่าจะถึงเวลานั้น การขยายตัวของตลาดจะยังคงขับเคลื่อนโดยกระแสทุนจากสถาบันและนอกสหรัฐอเมริกาเป็นหลัก
ทัศนคติมุ่งเน้นที่ความสุกงอมด้านการดำเนินงานและการเชื่อมต่อข้ามเครือข่าย
ขนาดตลาด 46.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และการถือครอง Ethereum มูลค่า 21.8 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ แสดงให้เห็นว่าการแปลงสินทรัพย์เป็นโทเค็นได้บรรลุขนาดที่มีนัยสำคัญในหมวดสินทรัพย์ที่เลือกไว้ การเติบโตในอนาคตจะขึ้นอยู่กับปริมาณการออกโทเค็นน้อยลง และเน้นที่การปรับปรุงสภาพคล่องรอง การเพิ่มการใช้งาน DeFi เมื่อเหมาะสม การขยายผลิตภัณฑ์ที่เข้าถึงได้สำหรับนักลงทุนรายย่อย และการลดความยุ่งยากในการดำเนินงานข้ามเครือข่าย โทเค็นของพันธบัตรรัฐบาลให้แบบจำลองที่พิสูจน์แล้ว; สินทรัพย์หุ้นและผลิตภัณฑ์เครดิตกำลังเดินตามเส้นทางเดียวกันด้วยอัตราการเติบโตที่เร็วกว่า การมีส่วนร่วมจากสถาบันทั้งจากผู้จัดการสินทรัพย์แบบดั้งเดิมและแพลตฟอร์มที่เกิดขึ้นจากคริปโตยังคงขยายโครงสร้างพื้นฐานต่อไป
เมื่อผู้ให้ข้อมูลปรับปรุงวิธีการและรายงานมีความเป็นมาตรฐานมากขึ้น ผู้เข้าร่วมตลาดจะได้รับความชัดเจนมากขึ้นเกี่ยวกับมูลค่าที่กระจายจริงเทียบกับข้ออ้างที่แสดงไว้ เส้นทางของภาคส่วนนี้ยังคงเชื่อมโยงกับการจัดส่งที่เป็นรูปธรรมของกระบวนการตั้งtle ที่เร็วขึ้น การเป็นเจ้าของแบบส่วนย่อย และการถ่ายโอนอย่างต่อเนื่องตามมาตรฐานความน่าเชื่อถือและการปฏิบัติตามกฎระเบียบของสถาบัน
คำถามที่พบบ่อย
ขนาดปัจจุบันของตลาดสินทรัพย์จริงที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นตามข้อมูลล่าสุดคืออะไร
Token Terminal ประเมินมูลค่าตลาดที่ 46.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยไม่รวม Stablecoin ณ สิ้นเดือนตุลาคม 2026 โดย Ethereum มีมูลค่า 21.8 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ผู้ติดตามอื่นๆ เช่น rwa.xyz รายงานค่าที่กระจายอยู่ใกล้เคียงกับ 39 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยใช้เกณฑ์การรวมที่ต่างกัน ทั้งสองชุดข้อมูลยืนยันการเติบโตอย่างมีนัยสำคัญจากระดับในช่วงต้นปี 2026 และจากสามปีก่อนหน้า
เครือข่ายบล็อกเชนใดบ้างที่เป็นเจ้าของส่วนแบ่งที่ใหญ่ที่สุดของทรัพย์สินที่ถูกแท็กเป็นโทเค็น
Ethereum นำหน้าด้วยมูลค่า 21.8 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ตามด้วย BNB Chain ที่ 6.1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ Solana และ Stellar แต่ละตัวมีมูลค่า 3.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในข้อมูลของ Token Terminal มูลค่าเพิ่มเติมปรากฏอยู่บนเครือข่ายอื่นๆ อีกหลายสิบแห่ง สะท้อนรูปแบบการกระจายตัวแบบหลายเครือข่าย
ทำไมแหล่งข้อมูลต่างๆ จึงรายงานขนาดตลาดที่แตกต่างกัน?
วิธีการต่างกันในเรื่องการนับเฉพาะโทเค็นที่สามารถโอนได้อย่างอิสระ รวมถึงสิทธิ์ที่แสดงแต่ยังไม่หมุนเวียน หรือไม่รวมหรือรวมประเภทกองทุนบางประเภท และใช้เวลาตัดสินที่ต่างกัน Token Terminal และ rwa.xyz เป็นหนึ่งในแหล่งข้อมูลที่อ้างอิงมากที่สุด แต่ยอดรวมของพวกเขามีความแตกต่างกันหลายพันล้านดอลลาร์เนื่องจากทางเลือกในการนิยามเหล่านี้
โทเค็นไนซ์พันธบัตรสหรัฐมีความสำคัญเพียงใดต่อตลาด RWA โดยรวม?
พวกเขาจัดอยู่ในหมวดหมู่เดียวที่มีขนาดใหญ่ที่สุด โดยมีการประมาณค่าล่าสุดอยู่ระหว่างประมาณ 14.7 พันล้านถึง 16 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ผลิตภัณฑ์ชั้นนำจากผู้จัดการรายใหญ่ให้ค่ามูลค่าส่วนใหญ่และทำหน้าที่เป็นส่วนที่สุกงอมที่สุดและได้รับการยอมรับจากสถาบันในตลาดสินทรัพย์ที่ถูกแปลงเป็นโทเค็น
ผู้ออกเอกสารใดควบคุมจำนวนมูลค่า RWA ที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นมากที่สุด?
ข้อมูลล่าสุดจาก Token Terminal ระบุว่า Sky มีมูลค่าประมาณ 4.9 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ Ondo มีมูลค่า 4.0 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ Securitize มีมูลค่า 3.9 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และ Franklin Templeton มีมูลค่า 2.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ แพลตฟอร์มเหล่านี้ครอบคลุมทั้งที่เกิดจากวงการคริปโตและวงการการเงินแบบดั้งเดิม
ข้อจำกัดความรับผิด: ข้อมูลตลาดทั่วไปนี้ ซึ่งอาจมาจากแหล่งภายนอก ทางการค้า หรือได้รับการสนับสนุน จัดทำขึ้นเพื่อใช้อ้างอิงและวัตถุประสงค์ทางการศึกษาเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการเงินหรือการลงทุน การเสนอ การเชิญชวน หรือการรับประกันใดๆ เราไม่รับผิดชอบต่อความถูกต้อง ความสมบูรณ์ ความน่าเชื่อถือ และความสูญเสียใดๆ ที่เกิดขึ้นจากการใช้ข้อมูลนี้ การลงทุน/การซื้อขายมีความเสี่ยง; ผลการดำเนินงานในอดีตไม่ได้การันตีผลลัพธ์ในอนาคต ผู้ใช้ควรทำการวิจัย ตัดสินอย่างรอบคอบ และรับผิดชอบเต็มที่ สำหรับรายละเอียดเพิ่มเติม กรุณาปรึกษา ข้อกำหนดการใช้งาน และ การเปิดเผยความเสี่ยง ของ KuCoin
คำปฏิเสธความรับผิดชอบ: หน้านี้แปลโดยใช้เทคโนโลยี AI เพื่อความสะดวกของคุณ สำหรับข้อมูลที่ถูกต้องที่สุด โปรดดูต้นฉบับภาษาอังกฤษ