ผลประกอบการไตรมาสที่ 2 ปีงบประมาณ 2027 ของ NVIDIA ทำได้ดีกว่าที่คาดและฟื้นฟูการลงทุนด้าน AI อีกครั้ง

2026/08/27 10:59:00

คำนำ

ตลาดตื่นขึ้นมาขอบคุณ NVIDIA อีกครั้ง ผลการดำเนินงานไตรมาสที่สองของปีงบประมาณ 2027 ของผู้ผลิตชิปซึ่งเปิดเผยเมื่อวันที่ 26 สิงหาคม 2026 ทำได้ดีกว่าที่วอลล์สตรีทคาดการณ์เกือบทุกด้าน และยังเปลี่ยนความรู้สึกหลังเวลาทำการเมื่อผู้บริหารเปิดเผยความชัดเจนด้านการเติบโตไปสู่ปีงบประมาณ 2028

รายได้แตะระดับ 96.22 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ สูงกว่าค่าเฉลี่ยประมาณ 92.17 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และเพิ่มขึ้น 106% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ตามการเปิดเผยอย่างเป็นทางการของ NVIDIA และการรายงานแบบเรียลไทม์จาก CNBC กำไรต่อหุ้นที่ปรับแล้วอยู่ที่ 2.22 ดอลลาร์สหรัฐ เทียบกับคาดการณ์ประมาณ 2.09–2.10 ดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 120% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน กำไรสุทธิตาม GAAP ที่ 59.69 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ สะท้อนอัตรากำไรสุทธิใกล้เคียงกับ 62% — หรือประมาณกำไร 62 ดอลลาร์สหรัฐต่อรายได้ทุก 100 ดอลลาร์สหรัฐ การคาดการณ์รายได้สำหรับไตรมาสที่ 3 ที่ 108 พันล้านดอลลาร์สหรัฐยังสูงกว่าการคาดการณ์อีกด้วย

ราคาหุ้นเริ่มต้นลดลงประมาณ 4% หลังเวลาทำการ แต่กลับมาเพิ่มขึ้นกว่า 5% หลังจากหัวหน้าเจ้าหน้าที่การเงินโคเลตต์ ครีส และซีอีโอ เจนสัน ฮวง อธิบายว่าความต้องการยังคงเพิ่มขึ้น

ไนวิดีอารายงานผลในไตรมาสล่าสุดอย่างไร

NVIDIA ทำยอดขายและกำไรเกินคาด รวมถึงสายงานศูนย์ข้อมูลที่ตอนนี้เป็นหัวใจหลักของบริษัท ผลการดำเนินงานอย่างเป็นทางการสำหรับไตรมาสที่สิ้นสุดวันที่ 26 กรกฎาคม 2026 แสดงยอดขายอยู่ที่ 96,221 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 18% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้าและ 106% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ตามประกาศจาก NVIDIA Newsroom วันที่ 26 สิงหาคม 2026 รายได้จากศูนย์ข้อมูลอยู่ที่ 89,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 117% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนและ 18% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า หรือคิดเป็นประมาณ 92% ของยอดขายรวม

ลูกค้าระดับไฮเปอร์สเกล đóng góp 48.71 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ลูกค้าคลาวด์ AI อุตสาหกรรม และองค์กร (ACIE) ใช้จ่าย 40.31 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 138% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ตามความเห็นของบริษัทที่รวบรวมโดย SiliconANGLE และ MarketScreener กำไรขั้นต้นอยู่ที่ 75.0% ทั้งในฐานะ GAAP และ non-GAAP EPS ตาม GAAP อยู่ที่ 2.46 ดอลลาร์สหรัฐ; EPS ตาม non-GAAP อยู่ที่ 2.22 ดอลลาร์สหรัฐ

เรื่องของหลักประกันคือเหตุผลที่ผลกำไรยังคงมีความสำคัญในระดับนี้ บริษัทที่แปลงรายได้มากกว่า 60% เป็นรายได้สุทธิสามารถจัดหาทุนสำหรับกำลังการผลิต การซื้อคืนหุ้น และการให้เงินทุนแก่ลูกค้า โดยไม่ต้องกังวลเกี่ยวกับผลประกอบการในหนึ่งไตรมาส ซึ่งไม่ได้ลบล้างความเสี่ยงด้านหลักประกันในอนาคต แต่อธิบายได้ว่าทำไม “สายพันธุ์ AI ที่เริ่มหมดแรง” ยังคงถือ NVIDIA เป็นราคาอ้างอิงสำหรับการคำนวณ

ทำไมราคาหุ้น NVIDIA ถึงลดลงหลังเวลาทำการก่อนที่จะฟื้นตัว?

ปฏิกิริยาแรกคือการลดลง เพราะตลาดได้รวมราคาของการเติบโตอีกครั้งไว้แล้ว และต้องการหลักฐานว่าวัฏจักรปัญญาประดิษฐ์ไม่ได้ถึงจุดสูงสุด หุ้นร่วงลงประมาณ 4% หลังจากตัวเลขเปิดเผย แล้วกลับมาเพิ่มขึ้นกว่า 5% ทันทีที่การเรียกเริ่มต้น ตามรายงานจาก CNN Business, Reuters และ Axios เมื่อวันที่ 26 สิงหาคม 2026

เครสกล่าวว่า การเติบโตของรายได้ในปีงบประมาณ 2028 ควรอยู่ที่ประมาณ 70% โดยเทียบกับการประมาณการของตลาดที่อยู่ใกล้เคียงที่ 44–45% เธอเสริมว่า การคาดการณ์ของลูกค้า “ชี้ว่าการเติบโตของเราจะเพิ่มเป็นสองเท่าในปีหน้า” แต่คำแนะนำสะท้อนข้อจำกัดด้านอุปทาน ไม่ใช่ความต้องการที่อ่อนแอ ฮวงพูดต่อไปอีกว่า การเติบโตของความต้องการอยู่ที่ “มากกว่า 70% อย่างมาก” และใกล้เคียงกับ 100% และหากไม่มีข้อจำกัดด้านอุปทาน ตัวเลขนี้จะ “สูงกว่ามาก” เขาบอกว่า AI ได้ถึงจุดเปลี่ยนสำคัญ — ไม่ใช่เพียงการทดลองอีกต่อไป แต่ได้กลายเป็นผลิตภัณฑ์ที่สามารถสร้างรายได้แล้ว และว่า “การประมวลผลคือรายได้”

ภาษาดังกล่าวเปลี่ยนสิ่งที่นักเทรดซื้อ ตลาดหยุดมองว่าการเกินคาดในหนึ่งไตรมาสเป็นเรื่องหลัก และเริ่มเทรดการปรับเพิ่มผลกำไรในระยะหนึ่งถึงสองปี ชื่อสินค้าในหมวดหน่วยความจำและการสื่อสารด้วยแสงเคลื่อนไหวไปพร้อมกับ NVIDIA เนื่องจากการวิเคราะห์ห่วงโซ่อุปทานดีขึ้น

ยังมีความเสี่ยงใดบ้างหลังจากผลประกอบการที่โดดเด่นของ NVIDIA?

การฟื้นตัวไม่ได้ลบล้างความเสี่ยงที่ทำให้เกิดการลดลงครั้งแรก ส่วนใหญ่ของการพุ่งขึ้นหลังเวลาทำการมาจากการที่ฮวงและครีสส์ผลักดันความกลัวเกี่ยวกับ “ข้อจำกัดการเติบโตของ AI” ออกไปอีกหนึ่งปี ซึ่งสนับสนุนหุ้นในขณะนี้และดึงข่าวดีในอนาคตเข้ามาอยู่ในหลายเท่าของวันนี้

แรงกดดันต่อส่วนต่างกำไรขั้นต้นชัดเจน ครีสกล่าวว่า ราคาหน่วยความจำที่พุ่งสูงขึ้นและต้นทุนชิ้นส่วนที่สูงขึ้นจะยังคงกดดันส่วนต่างกำไร โดยมีจุดต่ำสุดอยู่ที่ประมาณ 71%–72% ในไตรมาสที่สี่ ตามรายงานของรีวิวเตอร์ อุปทานยังคงตึงตัวอย่างน้อยจนถึงปีงบประมาณ 2028 ข้อกังวลเกี่ยวกับการให้เงินทุนแก่ลูกค้าและการทำธุรกรรมแบบวงกลมยังไม่หายไป; NVIDIA ยังคงปกป้องแนวทางการจัดหาทุนที่ช่วยให้การสร้างศูนย์ข้อมูลได้รับการสนับสนุนทางการเงิน

การทดสอบครั้งต่อไปเป็นเชิงกลไก: ส่งมอบ 108 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่ 3 แล้วแสดงให้เห็นว่ากรอบปีงบประมาณ 2028 ที่ 70% ไม่ใช่เพียงแค่ข้อความที่ถูกจำกัดด้วยอุปทาน จนกว่าผลลัพธ์เหล่านี้จะปรากฏ ราคาหุ้นของ NVIDIA จะยังคงลดมูลค่าทั้งการอัปเกรดและความเสี่ยงที่ความคาดหวังถูกดึงมาล่วงหน้า

ทำไมนักลงทุนจึงซื้อทองคำและ Bitcoin ควบคู่ไปกับการฟื้นตัวของ AI?

วอลล์สตรีทไม่ได้บังคับให้เลือกแค่ “ปัญญาประดิษฐ์หรือสินทรัพย์ที่มีจำกัด” อีกต่อไป ในช่วงห้าวันทำการที่ผ่านมา ทองคำและ ETF ของ Bitcoin ดึงดูดเงินลงทุนรวมประมาณ 7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเป็นตัวเลขสูงสุดในช่วงเวลานั้น ตามข้อมูลจาก Bloomberg ที่อ้างอิงเมื่อวันที่ 26 สิงหาคม 2026 โดย Eric Balchunas และรายงานตลาดหลายฉบับ SPDR Gold Shares (GLD) ของ State Street รับเงินลงทุนประมาณ 3.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ส่วน iShares Bitcoin Trust (IBIT) ของ BlackRock รับเงินลงทุนประมาณ 1.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ทั้งสองตัวเลือกอยู่ในอันดับต้นๆ ของรายการ ETF ที่มีเงินไหลเข้าสูงสุดในสหรัฐอเมริกาสำหรับสัปดาห์นี้

แรงขับเคลื่อนคือแรงกดดันทางการคลังในพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ไม่ใช่การปฏิเสธ AI หลังจากเจ้าหน้าที่สัญญาณถึงการซื้อคืนพันธบัตรระยะยาวในปริมาณที่มากขึ้น ผลตอบแทนระยะยาวและดอลลาร์อ่อนตัวลง ในขณะที่ทองคำและ Bitcoin พุ่งขึ้น ทองคำเพิ่มขึ้นประมาณ 13% ในเดือนสิงหาคมและเคลื่อนตัวเหนือระดับ 4,600 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในการซื้อขายล่าสุด; Bitcoin กลับมายืนอยู่ที่ระดับ 80,000 ดอลลาร์ ตามรายงานสรุปตลาดในช่วงเวลานั้น

คู่การซื้อขายนี้คือการกลับมาของกลยุทธ์การลดคุณค่า: เมื่อขาดดุลงบประมาณเพิ่มขึ้นและเงื่อนไขทางการเงินผ่อนคลาย สินทรัพย์ที่มีอุปทานจำกัดและอยู่นอกระบบเงินของรัฐบาลจะดึงดูดทุนมากขึ้น นักลงทุนสามารถถือ NVIDIA เพื่อความยาวของกระแสเงินสดจาก AI และยังเพิ่มทองคำและ Bitcoin เป็นการป้องกันความเสี่ยงจากการลดค่าสกุลเงิน หนังสือทั้งสองเล่มไม่ได้ขัดแย้งกัน

KuCoin นำเสนอทางเลือกที่มีความเสถียรมากกว่าในตลาดที่ผันผวน

หากคุณกังวลเกี่ยวกับการขึ้นลงบ่อยครั้งของตลาด และมองหาทางเลือกที่มั่นคงกว่าในการหารายได้แบบพาสซีฟ KuCoin คือสถานที่ที่เหมาะสำหรับคุณ:

Simple Earn: ฝากและถอนโทเค็นได้ตลอดเวลา รับผลตอบแทนคงที่
KuCoin Earn: รับผลตอบแทนคงที่ด้วยการจัดการสินทรัพย์จากผู้เชี่ยวชาญ
ถือเพื่อรับรางวัล: รับรางวัลโดยการถือสินทรัพย์ในบัญชีการเงิน การเทรด หลักประกัน ฟิวเจอร์ส การทำเหมือง และบัญชีแบบครบวงจร
การstaking: เปิดโอกาสในการสร้างรายได้จากสินทรัพย์บนโซ่
การลงทุนขั้นสูง: การลงทุนขั้นสูงเสนอผลิตภัณฑ์ที่มีโครงสร้างหลากหลายเพื่อช่วยให้เงินของคุณเติบโตในทุกตลาด
Shark Fin: การคุ้มครองเงินต้นและผลตอบแทนที่รับประกัน
Dual Investment: ซื้อต่ำและขายสูงด้วยการคำนวณผลตอบแทนที่โปร่งใส
Snowball:ผลตอบแทนสูง พร้อมการป้องกันราคา
ซื้อส่วนลด: ซื้อคริปโตในราคาส่วนลด
KCS Loyalty: เลื่อนระดับเพื่อรับสิทธิพิเศษเฉพาะตัวโดยการ stake อย่างน้อย 1 KCS
KuCoin Wealth: ค้นพบมูลค่าในอนาคตและเริ่มต้นเส้นทางการลงทุนอัจฉริยะของคุณ
ประโยชน์ของ KCS: ถือและ Stake KCS เพื่อเข้าถึงประโยชน์ต่างๆ บนแพลตฟอร์ม
KCS Staking 2.0: มีส่วนร่วมในการกำกับดูแลบนโซ่ของ KCS เพื่อรับผลตอบแทน

สรุป

ผลการดำเนินงานของ NVIDIA สำหรับไตรมาสที่ 2 ปีงบประมาณ 2027 ทำได้ดีกว่าคาดในด้านรายได้ EPS การขายศูนย์ข้อมูล และคำแนะนำระยะสั้น การขายที่ 96.22 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 106% กำไรสุทธิใกล้เคียง 62% และคำแนะนำสำหรับไตรมาสที่ 3 ที่ 108 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ จะเพียงพอแล้วในตลาดที่ไม่แออัดเช่นนี้ แต่ตลาดยังคงต้องการการคาดการณ์นี้ มุมมองการเติบโตประมาณ 70% ของ Kress สำหรับปีงบประมาณ 2028 — เมื่อเทียบกับประมาณ 44%–45% ตามความเห็นทั่วไป — และคำกล่าวของ Huang ว่าความต้องการที่ไม่มีข้อจำกัดใกล้เคียงกับ 100% ได้เปลี่ยนการลดลงหลังตลาดปิด 4% ให้กลายเป็นการเพิ่มขึ้นมากกว่า 5% และดันหุ้นในกลุ่มหน่วยความจำและออปติคัลให้สูงขึ้น

การกลับตัวนั้นยังดึงความคาดหวังไปข้างหน้า ความกดดันด้านขอบเขตหลักประกันจากต้นทุนหน่วยความจำ ข้อจำกัดด้านอุปทานจนถึงปีงบประมาณ 2028 และคำถามเกี่ยวกับการจัดหาเงินทุนจากลูกค้ายังคงอยู่ในรายการตรวจสอบ จุดพิสูจน์ถัดไปคือรายได้ไตรมาสละ 108 พันล้านดอลลาร์ และว่ากรอบงาน 70% จะยังคงอยู่หรือไม่เมื่อ Vera Rubin เริ่มเพิ่มขึ้น

ในเวลาเดียวกัน ยอดเงินที่ไหลเข้าสู่ ETF ทองคำและ Bitcoin ถึง 7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในห้าวัน แสดงให้เห็นว่าผู้จัดสรรทรัพย์สินกำลังเล่นเกมที่สอง: ทรัพย์สินที่มีจำกัดเพื่อป้องกันการลดค่าทางการคลัง การจัดการระยะเวลาด้วย AI และการป้องกันความเสี่ยงด้วยสินทรัพย์จริงสามารถเดินไปด้วยกันได้ นักเทรดที่ต้องการแสดงส่วนของสกุลเงินดิจิทัลในกลยุทธ์นี้สามารถทำได้บน KuCoin ด้วยขีดจำกัดความเสี่ยงที่ชัดเจน โดยพิจารณาข้อมูลจากการประกาศของ NVIDIA เป็นเพียงข้อมูล — ไม่ใช่การรับประกัน — เกี่ยวกับช่วงเวลาถัดไปสิบสองถึงยี่สิบสี่เดือน

คำถามที่พบบ่อย

NVIDIA ขาดรายการสำคัญใดๆ ในไตรมาสนี้หรือไม่?

ไม่ รายได้ กำไรต่อหุ้นที่ปรับแล้ว การขายศูนย์ข้อมูล และคำแนะนำรายได้สำหรับไตรมาสที่ 3 ล้วนเกินกว่าความคาดหมาย ตามประกาศวันที่ 26 สิงหาคม 2026 ของ NVIDIA และตัวเลขจาก LSEG/FactSet ที่สื่อหลักอ้างอิง

NVIDIA กำลังพูดถึงปีงบประมาณใดเมื่อพูดถึงการเติบโต 70%?

ปีงบประมาณ 2028 ซึ่งครอบคลุมระหว่างเดือนกุมภาพันธ์ 2027 ถึงเดือนมกราคม 2028 นั่นคือหนึ่งปีเต็มหลังจากช่วงปีงบประมาณ 2027 ปัจจุบัน

ทำไม NVIDIA จึงไม่รวมจีนในคำแนะนำไตรมาสที่ 3?

บริษัทระบุว่าไม่ได้คาดการณ์รายได้จากการคำนวณในศูนย์ข้อมูลจากจีนในแนวโน้ม 108 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งสะท้อนข้อจำกัดด้านการส่งออกและการเข้าถึงตลาดที่ยังคงมีอยู่

กำไรสุทธิ 62% จะยั่งยืนได้หรือไม่ หากต้นทุนหน่วยความจำยังคงเพิ่มขึ้น?

ไม่อยู่ในระดับเดียวกัน การบริหารได้ชี้แนะแล้วว่ากำไรมาก่อนค่าใช้จ่ายใน Q3 จะอยู่ใกล้เคียงกับ 74% และเตือนว่าอาจมีจุดต่ำสุดใน Q4 ที่ประมาณ 71%–72% เนื่องจากต้นทุนหน่วยความจำและชิ้นส่วนเพิ่มขึ้น

การไหลเข้าของทองคำและ Bitcoin หมายความว่านักลงทุนกำลังออกจากหุ้น AI หรือไม่?

ไม่ใช่ การรวบรวม ETF ห้าวันที่มีมูลค่า 7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐแสดงให้เห็นถึงการจัดสรรแบบคู่ขนานไปยังสินทรัพย์ที่หายาก หลายโต๊ะกำลังเพิ่มการป้องกันความเสี่ยงในขณะที่ยังคงเทรดวงจรโครงสร้างพื้นฐานด้าน AI

ข้อจำกัดความรับผิด: บทความนี้มีจุดประสงค์เพื่อให้ข้อมูลเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการเงิน กฎหมาย หรือการลงทุน โปรดทำการวิจัยด้วยตนเองเสมอ ก่อนมีปฏิสัมพันธ์กับสินทรัพย์ดิจิทัล

คำปฏิเสธความรับผิดชอบ: หน้านี้แปลโดยใช้เทคโนโลยี AI เพื่อความสะดวกของคุณ สำหรับข้อมูลที่ถูกต้องที่สุด โปรดดูต้นฉบับภาษาอังกฤษ