DeepSeek 2.0 ไม่เกิดขึ้นตามที่คาด: หุ้นชิปหน่วยความจำปรับตัวคงที่ขณะตลาดสหรัฐเตรียมรับช่วงรายงานผลประกอบการ

2026/07/21 10:51:00

คำแนะนำ

หุ้นชิปหน่วยความจำแสดงความยืดหยุ่นหลังเปิดตัวรุ่น Kimi K3 ของ Moonshot AI ในเดือนกรกฎาคม 2026 ซึ่งช่วยลดความกังวลเกี่ยวกับการขายทำกำไรแบบ DeepSeek ที่เกิดจากแนวคิด AI ราคาถูก SK Hynix ลดลงเล็กน้อย ในขณะที่คู่แข่งอย่าง Micron และ SanDisk รายงานผลกำไร บ่งชี้ถึงความต้องการที่คงที่สำหรับหน่วยความจำแบนด์วิธสูง (HBM) แม้มีการพูดถึงโมเดลแบบเปิดแหล่งที่มา

หุ้นชิปทรงตัวเนื่องจากความสามารถของ Kimi K3 ที่เกินขีดจำกัดอย่างรวดเร็วได้เน้นย้ำถึงความขาดแคลนทรัพยากรการประมวลผลอย่างต่อเนื่อง มากกว่าการมีอยู่อย่างเพียงพอ การเปลี่ยนแปลงนี้สนับสนุนทฤษฎีการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานปัญญาประดิษฐ์แทนที่จะทำลายมัน ในช่วงฤดูการรายงานผลประกอบการของบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่ที่เริ่มขึ้นในปลายเดือนกรกฎาคม 2026 นักลงทุนตอนนี้จับตาดูว่าค่าใช้จ่ายในการลงทุนของ hyperscaler จะยังคงขับเคลื่อนความต้องการหน่วยความจำและ GPU ต่อไป หรือจะเผชิญกับแรงกดดันด้านหลักประกันจากต้นทุนการเสื่อมค่า พลังงาน และค่าเช่าที่เพิ่มสูงขึ้น

สิ่งที่การเปิดตัว Kimi K3 เปิดเผยเกี่ยวกับเศรษฐศาสตร์การคำนวณด้าน AI

Kimi K3 โมเดลเปิดน้ำหนักที่มีพารามิเตอร์ 2.8 ล้านล้านและหน้าต่างบริบท 1 ล้านโทเค็น ได้เปิดตัวในช่วงกลางเดือนกรกฎาคม 2026 พร้อมความต้องการอย่างมหาศาล ในเวลาเพียง 48 ชั่วโมง Moonshot AI ได้ระงับการสมัครใช้งานของผู้ใช้ทั่วไป เนื่องจากคลัสเตอร์ GPU ของบริษัทเต็มความจุ ผู้ใช้เดิมยังคงได้รับสิทธิ์ลำดับแรก ในขณะที่บริษัทเร่งเพิ่มโครงสร้างพื้นฐาน

ต่างจากโมเดลต้นทุนต่ำรุ่นก่อนๆ ของ DeepSeek ที่ทำให้เกิดการขายออกโดยตั้งคำถามเกี่ยวกับความต้องการทรัพยากรการประมวลผลขนาดใหญ่ โมเดล Kimi K3 แสดงให้เห็นในทางตรงกันข้าม ขนาดของโมเดลนี้ต้องการฮาร์ดแวร์จำนวนมาก—การประมาณการชี้ว่าอาจต้องใช้ GPU H100/H200 หลายสิบตัวต่อหนึ่งอินสแตนซ์ แม้จะใช้การปรับแต่ง Mixture-of-Experts และการควอนไทซ์ ซึ่งยืนยันว่า AI ระดับแนวหน้ายังคงใช้ทรัพยากรฮาร์ดแวร์อย่างหนัก สนับสนุนความต้องการหน่วยความจำและอุปกรณ์เร่งความเร็ว

การตอบสนองของตลาดยืนยันสิ่งนี้: หลังจากความผันผวนเริ่มต้น ชื่อหน่วยความจำได้รับความมั่นคง หุ้นของ Micron และ SanDisk ฟื้นตัวเล็กน้อยในการซื้อขายวันที่ 21 กรกฎาคม 2026 ในขณะที่ความกังวลกว้างขึ้นเกี่ยวกับการเกิดซ้ำของ “DeepSeek 2.0” — แบบจำลองราคาถูกที่ทำให้การใช้จ่ายด้านโครงสร้างพื้นฐานลดลง — จางลง นักวิเคราะห์ชี้ว่า แบบจำลองแบบเปิดน้ำหนักยังคงขับเคลื่อนภาระงานการอนุมานที่เอื้อต่อการตั้งค่าหน่วยความจำสูง

ชิป Frozen v2 ของ Google ช่วยเสริมเรื่องราวเกี่ยวกับประสิทธิภาพ

การรายงานว่า Google กำลังพัฒนาชิปเซิร์ฟเวอร์ “Frozen v2” ยิ่งช่วยเสริมความมั่นใจของตลาด โครงการนี้ฝังส่วนหนึ่งของสถาปัตยกรรม Gemini โดยตรงลงในซิลิคอน โดยมุ่งเป้าไปที่การประมวลผลคำศัพท์ได้มากกว่า 6-10 เท่าต่อหน่วยพลังงานเมื่อเทียบกับ TPU ปัจจุบัน การเปิดใช้งานคาดว่าจะเกิดขึ้นในปี 2028 เป็นส่วนเสริมเฉพาะทางสำหรับ TPU ทั่วไป

การผลิตชิปเฉพาะนี้ช่วยแก้ไขปัญหาการขาดแคลนทรัพยากรการประมวลผลภายในของ Google ซึ่งรายงานว่าทำให้ Google Cloud ต้องปฏิเสธลูกค้าบางราย โดยการลดการเคลื่อนย้ายข้อมูลและภาระการคำนวณ Frozen v2 สอดคล้องกับแนวโน้มของอุตสาหกรรมที่ผู้ให้บริการขนาดใหญ่ออกแบบฮาร์ดแวร์ที่เหมาะสมสำหรับการอนุมาน การพยายามในลักษณะเดียวกันจาก Amazon, Microsoft, Meta และแม้แต่ DeepSeek เอง (ซึ่งกำลังพัฒนาชิปสำหรับการอนุมานของตนเอง) แสดงให้เห็นว่าการเพิ่มประสิทธิภาพเสริม—not replace—การลงทุนทุนขนาดใหญ่

ข่าวดังกล่าวช่วยให้หุ้นของ Alphabet พุ่งขึ้นประมาณ 3% ในวันที่ 20-21 กรกฎาคม 2026 ซึ่งช่วยชดเชยความอ่อนตัวของภาคชิปโดยรวมจากสัปดาห์ก่อนหน้า ซึ่งยืนยันว่าห้องปฏิบัติการ AI ชั้นนำยังคงลงทุนอย่างหนักในทั้งการปรับปรุงซอฟต์แวร์และฮาร์ดแวร์

ผลประกอบการของผู้ให้บริการคลาวด์ขนาดใหญ่: การทดสอบที่สำคัญถัดไปสำหรับการใช้จ่ายด้าน AI

บริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่ต้องแสดงให้เห็นว่ารายได้จาก AI และคลาวด์สามารถชดเชยค่าใช้จ่ายที่เพิ่มสูงขึ้นในช่วงการรายงานผลประกอบการที่กำลังจะมาถึง อัลฟาเบท เมตา ไมโครซอฟท์ และอะเมซอน จะเผชิญกับการตรวจสอบเกี่ยวกับความยั่งยืนของการใช้จ่ายทุน โดยมีการประมาณการค่าใช้จ่ายร่วมกันในปี 2026 มากกว่า 7 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐ—เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า

คำถามสำคัญสำหรับนักลงทุน:

การซื้อ GPU และหน่วยความจำอย่างต่อเนื่องจะแปลงเป็นการเติบโตของรายได้ในสัดส่วนที่เท่ากันหรือไม่?
สามารถจัดการค่าเสื่อมราคาและค่าใช้จ่ายด้านพลังงานได้โดยไม่ต้องลดหลักประกันหรือไม่
ชิปที่ออกแบบเองและประสิทธิภาพของซอฟต์แวร์กำลังสร้างผลตอบแทนที่วัดได้หรือไม่?

ผู้ผลิตหน่วยความจำเช่น SK Hynix, Micron และ SanDisk จะเน้นว่าการใช้ทรัพยากรของ hyperscaler ส่งผลต่ออำนาจในการตั้งราคาและปริมาณของ HBM นักวิเคราะห์ติดตามไม่เพียงแค่ระดับ capex ที่แน่นอน แต่ยังรวมถึงการคาดการณ์ที่เกินกว่าความคาดหมาย เนื่องจากตลาดได้รวมการขยายโครงสร้างพื้นฐาน AI อย่างเข้มข้นไว้ในราคาแล้ว

ข้อมูลล่าสุดแสดงว่าหุ้นหน่วยความจำได้เข้าสู่พื้นที่การปรับตัวลดลงตั้งแต่ต้นเดือนกรกฎาคมหลังจากมีการเติบโตอย่างแข็งแกร่ง โดยบางตัวลดลงกว่า 20% จากจุดสูงสุดเนื่องจากการหมุนเวียนและการทำกำไรออก อย่างไรก็ตาม เหตุการณ์ Kimi K3 และข่าวชิปของ Google บ่งชี้ว่าพื้นฐานความต้องการที่แท้จริงยังคงมีอยู่

ความเสี่ยงและโอกาสในวัฏจักรโครงสร้างพื้นฐานด้านปัญญาประดิษฐ์

ความผันผวนในระยะสั้นยังคงมีอยู่รอบๆ ผลประกอบการและปัจจัยทางเศรษฐกิจมหภาค เช่น ค่าใช้จ่ายด้านพลังงานและสถานการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ อย่างไรก็ตาม ปัจจัยสนับสนุนเชิงโครงสร้าง—การรับรอง AI ที่เพิ่มขึ้น กระบวนการทำงานแบบเอเจนต์ และการก่อสร้างศูนย์ข้อมูล—สนับสนุนความต้องการชิปในระยะยาว

ความเข้าใจผิดทั่วไปรวมถึงการสมมติว่าโมเดลโอเพนซอร์สจะทำให้การใช้จ่ายด้านโครงสร้างพื้นฐานแบบเอกชนล้มลง หลักฐานจาก Kimi K3 แสดงให้เห็นตรงกันข้าม: โมเดลพารามิเตอร์สูงเพิ่มความต้องการด้านการคำนวณ อีกข้อหนึ่งคือการประเมินต่ำเกินไปเกี่ยวกับนวัตกรรมด้านประสิทธิภาพ; Google’s Frozen v2 และชิปเฉพาะของคู่แข่งยืดอายุการใช้งานของการปรับใช้ในระดับใหญ่

สำหรับนักเทรดบนแพลตฟอร์มเช่น KuCoin สภาพแวดล้อมนี้สร้างโอกาสในสินทรัพย์คริปโตที่เกี่ยวข้องกับความรู้สึกด้านเทคโนโลยี เช่น Bitcoin และโทเค็นที่เกี่ยวข้องกับ AI เนื่องจากความผันผวนของตลาดหุ้นมักไหลเข้าสู่ตลาดดิจิทัล

ควรเทรดหุ้นชิปหรือคริปโตที่เกี่ยวข้องบน KuCoin ก่อนประกาศผลประกอบการหรือไม่?

KuCoin ให้บริการคู่เทรดแบบใช้เลเวอเรจและฟิวเจอร์สบนดัชนีหลักและสินทรัพย์คริปโตที่ติดตามแนวโน้มเทคโนโลยี ติดตามข่าวแบบเรียลไทม์เกี่ยวกับคำแนะนำด้านการลงทุนทุนและราคาหน่วยความจำ

การจัดขนาดโพสิชันควรคำนึงถึงการเปลี่ยนแปลงที่อาจเกิดขึ้น—ผลกำไรที่เกินคาดจากรายได้ด้าน AI อาจกระตุ้นการฟื้นตัวของหุ้นหน่วยความจำและ GPU ขณะที่ความเห็นที่ระมัดระวังอาจขยายการหมุนเวียน การกระจายความเสี่ยงด้วยการลงทุนในคริปโตจะช่วยได้ เพราะแรงบันดาลใจด้าน AI มักสนับสนุนโครงการบล็อกเชนในภาคการคำนวณแบบกระจายศูนย์และข้อมูล

KuCoin ตอนนี้ให้การเข้าถึงชุดตลาดที่หลากหลาย ไม่เพียงแต่ตลาดคริปโต แต่ยังรวมถึงตลาดหุ้น รวมถึง MU, SKHY, GOOGL, NVDA และอีกมากมาย
หากคุณกังวลเกี่ยวกับความผันผวนเมื่อเร็วๆ นี้ คุณสามารถใช้ศูนย์กลาง copytrading ของ KuCoin หรือแคมเปญ TraderPro เพื่อติดตามกลยุทธ์ของนักเทรดชั้นนำ หรือสมัครเป็นนักเทรดชั้นนำ

สรุป

การขาดหายไปของการยุบตัวแบบ DeepSeek 2.0 หลังจาก Kimi K3 ชี้ให้เห็นถึงความต้องการฮาร์ดแวร์ที่ยังคงสูงของปัญญาประดิษฐ์ ความขาดแคลนทรัพยากรการประมวลผลและนวัตกรรมด้านประสิทธิภาพเช่น Google’s Frozen v2 ยังคงรักษาความต้องการชิปให้แข็งแกร่งแม้จะมีการขายทำกำไรในระยะสั้น ในช่วงที่รายงานผลประกอบการกำลังดำเนินไป ความสามารถของผู้ให้บริการคลาวด์ขนาดใหญ่ในการแปลงค่าใช้จ่ายทุนขนาดใหญ่ให้เป็นรายได้และกำไรที่ยั่งยืน จะเป็นตัวกำหนดขั้นตอนถัดไปของหุ้นหน่วยความจำและเซมิคอนดักเตอร์

นักลงทุนและผู้เทรดควรคงความยืดหยุ่น พื้นฐานชี้ไปที่การเติบโตต่อเนื่องของโครงสร้างพื้นฐาน AI แต่ความเสี่ยงในการดำเนินการเกี่ยวกับต้นทุนและผลตอบแทนยังคงมีอยู่ บน KuCoin สิ่งนี้แปลงเป็นโอกาสเชิงกลยุทธ์ในผลิตภัณฑ์คริปโตที่เชื่อมโยงกับหุ้นและการเทรดสปอต/ฟิวเจอร์สโดยตรงในช่วงที่ความผันผวนสูงขึ้น วัฏจักร AI ยังห่างไกลจากจุดสิ้นสุด — ผลประกอบการจะให้ชุดข้อมูลถัดไปที่ยืนยันทิศทางของมัน (จำนวนคำ: 2,248)

คำถามที่พบบ่อย

1. การเปิดตัว Kimi K3 ทำให้เกิดการขายทำกำไรอย่างหนักในหุ้นชิปหน่วยความจำหรือไม่?

ไม่ ความต้องการที่เกินขอบเขตทำให้ต้องระงับการสมัครสมาชิกแทนที่จะลดความต้องการการประมวลผล ซึ่งช่วยให้ชื่อเช่น Micron และ SanDisk มีความมั่นคง

2. ชิป Google’s Frozen v2 คืออะไร และจะเปิดตัวเมื่อใด?

เป็นชิปเซิร์ฟเวอร์เฉพาะทางที่ฝังสถาปัตยกรรม Gemini เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพ 6-10 เท่า; มุ่งเป้าไว้ที่ปี 2028 เป็นส่วนเสริมของ TPU

3. เหตุใดรายได้ของผู้ให้บริการคลาวด์ขนาดใหญ่จึงสำคัญมากในขณะนี้?

พวกเขาจะเปิดเผยว่ารายได้จาก AI และคลาวด์ครอบคลุมค่าเสื่อมราคาที่เพิ่มขึ้น ค่าไฟฟ้า และค่าใช้จ่ายด้านทุน ซึ่งจะยืนยันหรือท้าทายทฤษฎีการใช้จ่ายด้านโครงสร้างพื้นฐาน

คำปฏิเสธความรับผิดชอบ: หน้านี้แปลโดยใช้เทคโนโลยี AI เพื่อความสะดวกของคุณ สำหรับข้อมูลที่ถูกต้องที่สุด โปรดดูต้นฉบับภาษาอังกฤษ