Bitcoin ซื้อขายต่ำกว่าต้นทุนของผู้ถือระยะสั้นเป็นเวลาเกิน 9 เดือน: สัญญาณตลาดหมีที่ยังคงมีอยู่และสิ่งที่มันหมายถึงสำหรับ BTC

Bitcoin ซื้อขายต่ำกว่าต้นทุนของผู้ถือระยะสั้นเป็นเวลาเกิน 9 เดือน: สัญญาณตลาดหมีที่ยังคงมีอยู่และสิ่งที่มันหมายถึงสำหรับ BTC

2026/07/18 11:12:00
รูปภาพที่กำหนดเอง
การที่ Bitcoin ยังคงอยู่ต่ำกว่าราคาเฉลี่ยในการซื้อของผู้ซื้อรายล่าสุด ได้กลายเป็นสัญญาณสำคัญบนโซ่สำหรับวัฏจักรตลาดปัจจุบัน ตามรายงานของผู้ร่วม贡献จาก CryptoQuant คือ Darkfost ราคา BTC ยังคงอยู่ต่ำกว่าต้นทุนของผู้ถือระยะสั้นมาเกินเก้าเดือน โดยระดับนี้ถูกประมาณไว้ใกล้เคียงกับ $70,700
 
ตาม ราคา Bitcoin แบบเรียลไทม์และภาพรวมตลาด BTC อยู่ที่ประมาณ 62,000 ดอลลาร์สหรัฐในวันที่ 14 กรกฎาคม 2026 ทำให้ผู้ซื้อเมื่อไม่นานมานี้หลายรายอยู่ในสถานะขาดทุนที่ยังไม่ได้รับ realization และอาจส่งผลให้เกิดแรงขายเพิ่มขึ้นระหว่างความพยายามฟื้นตัว Glassnode ระบุว่าต้นทุนเฉลี่ยอยู่สูงกว่าเล็กน้อยที่ประมาณ 72,200 ดอลลาร์สหรัฐ และรายงานว่าช่วงเวลาที่ต่ำกว่าตัวชี้วัดนี้และค่าเฉลี่ยตลาดที่แท้จริงอยู่ที่ประมาณห้าเดือน ความแตกต่างเหล่านี้สะท้อนถึงความหลากหลายของวิธีการคำนวณและการจัดประเภทผู้ถือ แม้ว่าการซื้อขายต่ำกว่าต้นทุนเฉลี่ยจะไม่รับประกันว่าราคาจะลดลงอีก แต่ก็บ่งชี้ว่า Bitcoin ยังไม่ได้สร้างการฟื้นตัวอย่างยั่งยืนที่เพียงพอในการนำนักลงทุนรายล่าสุดกลับสู่กำไร
 

Bitcoin ยังคงอยู่ต่ำกว่าต้นทุนของผู้ถือระยะสั้นเป็นเวลาเกินเก้าเดือน

การที่ Bitcoin อยู่ในโพสิชันต่ำกว่าต้นทุนของผู้ถือระยะสั้นเป็นสัญญาณบนโซ่ที่สำคัญในการประเมินความแข็งแกร่งของตลาด ตามการวิเคราะห์ที่อ้างอิงจากผู้มีส่วนร่วมของ CryptoQuant คือ Darkfost ราคา BTC ยังคงอยู่ต่ำกว่าระดับนี้มากกว่าเก้าเดือน ซึ่งบ่งชี้ว่าผู้ซื้อรายล่าสุดจำนวนมากยังคงถือเหรียญในสถานะขาดทุนที่ยังไม่ได้รับ realization แม้ว่าตัวชี้วัดนี้จะไม่ยืนยันโดยตรงว่าราคาจะต้องลดลงอีก แต่มันช่วยอธิบายว่าทำไมความพยายามในการฟื้นตัวอาจเผชิญกับแรงต้าน และทำไมความมั่นใจของนักลงทุนยังคงเปราะบาง
 

  1. สิ่งที่ต้นทุนพื้นฐานของผู้ถือระยะสั้นแสดง

ต้นทุนการถือครองระยะสั้นประมาณราคาซื้อเฉลี่ยของ Bitcoin ที่ผู้เข้าร่วมตลาดถือครองซึ่งได้รับเหรียญมาเมื่อไม่นานมานี้ นักลงทุนเหล่านี้มักถือว่าไวต่อความผันผวนมากกว่าผู้ถือระยะยาว เนื่องจากมีเวลาไม่นานพอที่จะสร้างความเชื่อมั่นหรือรับมือกับการเปลี่ยนแปลงราคาอย่างรุนแรง เมื่อ Bitcoin ซื้อขายเหนือราคาต้นทุนเฉลี่ยของพวกเขา ผู้เข้าร่วมรายใหม่จะมีกำไรรวมกัน ซึ่งสามารถสนับสนุนอารมณ์เชิงบวกและส่งเสริมการถือครองต่อไป เมื่อ BTC ยังคงอยู่ต่ำกว่าตัวชี้วัดนี้ ผู้ซื้อรายล่าสุดโดยเฉลี่ยจะถือครองขาดทุนที่ยังไม่ได้รับ realization ซึ่งอาจลดความมั่นใจ โดยเฉพาะในช่วงที่การฟื้นตัวไม่สามารถกู้คืนระดับเทคนิคและบนโซ่ที่สำคัญ นักลงทุนที่อยู่ใต้ระดับต้นทุนมานานหลายเดือนอาจยิ่งมีแนวโน้มขายมากขึ้นเมื่อ Bitcoin เข้าใกล้ราคาเข้าเดิมของพวกเขา สร้างอุปทานเพิ่มเติมใกล้เกณฑ์ต้นทุน
 
ผลกระทบหลักประกอบด้วย:
  • ผู้ซื้อรายล่าสุดยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันทางการเงิน
  • การฟื้นตัวอาจดึงดูดการขายใกล้ระดับคุ้มทุน
  • ความต้องการใหม่อาจไม่เพียงพอต่อการดูดซับอุปทานที่มีอยู่
  • ความรู้สึกของตลาดอาจยังคงระมัดระวังแม้มีการฟื้นตัวของราคาชั่วคราว
 

  1. บริเวณ 70,700 ดอลลาร์สหรัฐได้กลายเป็นโซนการต้านทานที่สำคัญ

การประมาณค่าที่เชื่อมโยงกับ CryptoQuant ชี้ว่าต้นทุนของผู้ถือระยะสั้นอยู่ใกล้ระดับ 70,700 ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งสูงกว่าช่วงการซื้อขายล่าสุดของ Bitcoin อย่างมาก ช่องว่างนี้แสดงให้เห็นว่า BTC จะต้องมีการฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญก่อนที่ผู้ถือระยะสั้นโดยเฉลี่ยจะกลับมาทำกำไร อีกทั้งตัวชี้วัดนี้อาจทำหน้าที่เป็นระดับการต้านทางจิตวิทยาและบนโซ่บล็อก เนื่องจากนักลงทุนที่ซื้อในราคาที่สูงกว่าอาจใช้การฟื้นตัวเข้าใกล้ระดับนี้เพื่อลดความเสี่ยงของพวกเขา
 
ระดับต้านรอบต้นทุนไม่ได้หมายความว่า Bitcoin ไม่สามารถเคลื่อนไหวขึ้นเหนือระดับนั้นได้ในที่สุด อย่างไรก็ตาม การทะลุขึ้นชั่วคราวภายในวันจะให้การยืนยันน้อยกว่าการเคลื่อนไหวอย่างต่อเนื่องที่ได้รับการสนับสนุนจากความต้องการในตลาดสเป็ตที่แข็งแกร่งขึ้น ปริมาณการเทรดที่ดีขึ้น และแรงขายที่ลดลง ตลาดมักจะต้องยืนยันระดับนี้เป็นระดับรองรับก่อนที่สัญญาณนี้จะถูกตีความว่าเป็นหลักฐานของการเปลี่ยนแปลงแนวโน้มที่ยั่งยืนกว่า ดังนั้น พื้นที่กว้างๆ ระหว่าง $69,000–$72,000 อาจมีประโยชน์มากกว่าการมุ่งเน้นที่ราคาเดียวที่แน่นอน การประมาณค่าต้นทุนอาจแตกต่างกันเล็กน้อยระหว่างผู้ให้ข้อมูลเนื่องจากความแตกต่างในนิยามของผู้ถือ การปรับค่าของหน่วยงาน และวิธีการคำนวณ
 

  1. การฟื้นตัวในเดือนพฤษภาคมล้มเหลวในการสร้างการกลับตัวของแนวโน้มอย่างยั่งยืน

การพุ่งขึ้นของ Bitcoin ไปใกล้ระดับ 82,000 ดอลลาร์ในเดือนพฤษภาคมได้ปรับปรุงสภาวะของผู้ถือระยะสั้นชั่วคราว แต่การเคลื่อนไหวนี้ตามด้วยการปฏิเสธอย่างรุนแรง การล้มเหลวในการรักษาราคาที่สูงขึ้นบ่งชี้ว่าความต้องการซื้อไม่เพียงพอที่จะดูดซับแรงขายและสร้างการฟื้นตัวอย่างมั่นคงเหนือเกณฑ์สำคัญบนโซ่บล็อก การปฏิเสธนี้มีความสำคัญเพราะหากสามารถยึดกลับต้นทุนของผู้ถือระยะสั้นได้สำเร็จ อาจทำให้นักลงทุนรายใหม่กลับมามีกำไรอีกครั้ง แต่แทนที่จะเป็นเช่นนั้น การลดลงได้ผลักดันผู้ถือเหล่านี้ให้กลับไปอยู่ในภาวะขาดทุนอีกครั้ง และยืนยันต้นทุนเป็นแรงต้านเหนือศีรษะ นอกจากนี้ยังแสดงให้เห็นว่าการข้ามระดับดังกล่าวชั่วคราวนั้นไม่เพียงพอเองโดยลำพัง; ตลาดต้องคงอยู่เหนือระดับนี้นานพอที่จะเปลี่ยนพฤติกรรมของนักลงทุนและเพิ่มความมั่นใจ
 
การฟื้นตัวที่ล้มเหลวไม่ได้ปิดกั้นความเป็นไปได้ของการพยายามฟื้นตัวอีกครั้ง แต่บ่งชี้ว่า Bitcoin อาจต้องการสภาพคล่องที่แข็งแกร่งขึ้น ความต้องการจากสถาบันที่ยั่งยืน และการปรับปรุงโดยรวมในสภาพตลาดก่อนที่การพุ่งขึ้นเชิงบวกจะดูน่าเชื่อถือมากขึ้น
 

  1. การสะสมในราคาที่ต่ำกว่ากำลังค่อยๆ ลดต้นทุนเฉลี่ย

ต้นทุนของผู้ถือระยะสั้นสามารถลดลงได้เมื่อนักลงทุนยังคงซื้อ Bitcoin ในราคาที่ลดลง เมื่อเหรียญใหม่ถูกซื้อต่ำกว่าระดับตลาดก่อนหน้า ราคาเข้าเฉลี่ยของกลุ่มผู้ถือระยะสั้นจึงค่อยๆ ลดลง กระบวนการนี้สามารถลดระยะทางที่ Bitcoin ต้องฟื้นตัวก่อนจะกลับไปแตะระดับดังกล่าวอีกครั้ง
 
ต้นทุนเฉลี่ยที่ลดลงมีสองความหมายที่เป็นไปได้ ในทางหนึ่ง อาจแสดงว่าผู้ซื้อกำลังสะสม Bitcoin ในช่วงที่ตลาดอ่อนตัว และสร้างโพสิชันในระดับราคาที่น่าสนใจยิ่งขึ้น ซึ่งอาจสร้างพื้นฐานที่แข็งแกร่งขึ้นในอนาคต หากแรงขายลดลงและความต้องการดีขึ้น ในทางตรงกันข้าม ตัวชี้วัดนี้อาจยังคงลดลงเพราะตลาดยังคงอ่อนแอ และนักลงทุนรายใหม่เข้ามาในระดับราคาที่ต่ำลงเรื่อยๆ ดังนั้น ทิศทางของต้นทุนเฉลี่ยควรได้รับการประเมินร่วมกับตัวชี้วัดอื่นๆ รวมถึงปริมาณการเทรดสปอต การไหลเข้าสู่แพลตฟอร์มแลกเปลี่ยน ขาดทุนที่เกิดขึ้นจริง การไหลเข้าของ ETF และกิจกรรมของผู้ถือระยะยาว ตัวชี้วัดใดๆ เพียงตัวเดียวไม่สามารถอธิบาย Bitcoin bull runs และวัฏจักรตลาดคริปโต ได้อย่างสมบูรณ์
 

  1. สิ่งที่ Bitcoin จำเป็นต้องแสดงก่อนที่เงื่อนไขจะดีขึ้น

การฟื้นตัวอย่างยั่งยืนเหนือต้นทุนของผู้ถือระยะสั้นจะเป็นการพัฒนาที่น่าส่งเสริม เพราะจะทำให้ผู้ซื้อรายล่าสุดโดยเฉลี่ยกลับมามีกำไรอีกครั้ง ซึ่งอาจลดแรงกดดันจากนักลงทุนที่รอขายใกล้จุดคุ้มทุน และอาจเสริมความมั่นใจในตลาด อย่างไรก็ตาม คุณภาพของการฟื้นตัวจะขึ้นอยู่กับว่า Bitcoin สามารถรักษาตำแหน่งไว้เหนือระดับนี้ได้จริง ไม่ใช่แค่ข้ามผ่านในช่วงการฟื้นตัวที่สั้นๆ
 
นักลงทุนสามารถติดตามสัญญาณการปรับตัวดีขึ้นหลายประการ:
  • BTC ปิดเหนือระดับต้านทาน $69,000–$72,000 อย่างต่อเนื่อง
  • ระดับความต้านทานของต้นทุนก่อนหน้าเริ่มทำหน้าที่เป็นการสนับสนุน
  • ความต้องการในตลาดสปอตเพิ่มขึ้นแทนที่จะพึ่งพาเลเวอเรจเป็นหลัก
  • การขาดทุนที่เกิดขึ้นจริงของผู้ถือระยะสั้นเริ่มลดลง
  • การฟื้นตัวของตลาดได้รับการสนับสนุนจากปริมาณการซื้อขายที่สูงขึ้นและสภาพคล่องที่ดีขึ้น
 
จนกว่าเงื่อนไขเหล่านั้นจะเกิดขึ้น โพสิชันของ Bitcoin ต่ำกว่าต้นทุนของผู้ถือระยะสั้นอาจยังคงสะท้อนสภาพตลาดที่ระมัดระวัง ตัวชี้วัดนี้ควรได้รับการพิจารณาเป็นตัวบ่งชี้ที่มีประโยชน์สำหรับผลกำไรของนักลงทุนและระดับการต้านทาน มากกว่าการรับประกันว่า BTC จะลดลงอีกหรือเริ่มวัฏจักรขาขึ้นใหม่ทันที
 

ฐานต้นทุนของผู้ถือระยะสั้นสำหรับตลาดหมีของ Bitcoin และแนวโน้มราคา BTC

ความสัมพันธ์ของ Bitcoin กับต้นทุนฐานของผู้ถือระยะสั้นสามารถช่วยนักลงทุนประเมินว่าการฟื้นตัวสะท้อนความผันผวนชั่วคราวหรือการเปลี่ยนแปลงในโครงสร้างตลาดโดยรวม ตัวชี้วัดนี้ไม่ได้พยากรณ์ทิศทางราคาของ Bitcoin โดยตรง แต่ให้ข้อมูลเชิงลึกที่มีประโยชน์เกี่ยวกับผลกำไรของนักลงทุนในช่วง recent แรงกดดันจากการขายที่ยังค้างอยู่ และความแข็งแกร่งของการฟื้นตัวที่เป็นไปได้
 

  1. การซื้อขายอย่างต่อเนื่องต่ำกว่าต้นทุนฐานบ่งชี้ถึงความอ่อนตัวของตลาดอย่างต่อเนื่อง

เมื่อ Bitcoin ยังคงอยู่ต่ำกว่าต้นทุนของผู้ถือระยะสั้นเป็นเวลาหลายเดือน แสดงว่าผู้ซื้อรายล่าสุดจำนวนมากกำลังถือขาดทุนที่ยังไม่ได้รับ realization ซึ่งอาจลดความเชื่อมั่นในตลาด ทำให้ความต้องการเสี่ยงอ่อนลง และทำให้นักลงทุนระมัดระวังมากขึ้นในการซื้อในช่วงฟื้นตัว แม้ว่าช่วงเวลาสั้นๆ ที่ต่ำกว่าเกณฑ์อาจเกิดขึ้นได้ในช่วงการปรับตัวปกติ แต่ความอ่อนแรงที่ยืดเยื้ออาจบ่งชี้ถึงการปรับตัวลึกกว่าในด้านสภาพคล่อง ความต้องการ และอารมณ์ของนักลงทุน นี่ไม่ได้หมายความว่า BTC ต้องลดลงอย่างต่อเนื่อง ช่วงตลาดขาลงมักมีการฟื้นตัวอย่างรุนแรงและช่วงการปรับตัวแบบรวมศูนย์ อย่างไรก็ตาม การล้มเหลวซ้ำๆ ในการรักษาราคาไว้เหนือต้นทุนอาจแสดงว่าผู้ขายยังคงควบคุมพื้นที่การฟื้นตัว ผู้ถือที่อยู่ใต้ต้นทุนอาจขายออกเมื่อ Bitcoin เข้าใกล้ราคาจุดคุ้มทุนของพวกเขา เพิ่มปริมาณอุปทานที่พร้อมขาย และจำกัดแรงผลักดันขึ้น
 

  1. Bitcoin ต้องกลับมายึดครองและรักษาต้นทุนการลงทุนไว้เพื่อเสริมความแข็งแกร่งให้กับแนวโน้มการฟื้นตัว

ระยะห่างระหว่างราคา Market ของ Bitcoin กับต้นทุนของผู้ถือระยะสั้นช่วยแสดงให้เห็นถึงความยากลำบากของการฟื้นตัว ช่องว่างที่เล็กกว่าบ่งชี้ว่านักลงทุนเมื่อเร็วๆ นี้ใกล้จะกลับมาทำกำไรแล้ว ในขณะที่ช่องว่างที่กว้างกว่าหมายความว่า BTC อาจต้องการความต้องการที่แข็งแกร่งขึ้นเพื่อให้ถึงเกณฑ์ดังกล่าว ช่องว่างนี้ยังสามารถแคบลงได้เนื่องจากต้นทุนลดลงเมื่อนักลงทุนสะสมในราคาที่ต่ำกว่า แต่สิ่งนี้ไม่ได้มีสัญญาณเชิงบวกเท่ากับการฟื้นตัวที่ขับเคลื่อนด้วยราคาซึ่งได้รับการสนับสนุนจากความต้องการสปอตที่เพิ่มขึ้น
 
การเคลื่อนไหวขึ้นเหนือต้นทุนจะเป็นสัญญาณเบื้องต้นที่น่าชื่นใจ แต่ยังไม่ได้ยืนยันอัตโนมัติว่าตลาดขาขึ้นของ Bitcoin ได้เริ่มต้นขึ้นแล้ว การฟื้นตัวที่น่าเชื่อถือมากขึ้นจะต้องมี BTC คงอยู่เหนือระดับเกณฑ์ ทดสอบระดับนี้อีกครั้งในฐานะการรองรับอย่างสำเร็จ และยังคงสร้างจุดสูงใหม่และจุดต่ำใหม่ที่สูงขึ้นเรื่อยๆ ปริมาณการซื้อขายแบบสปอตที่เพิ่มขึ้น การไหลเวียนของ ETF ที่ดีขึ้น และการลดลงของขาดทุนที่ระบุแล้ว จะเป็นการยืนยันเพิ่มเติมว่าโครงสร้างตลาดขาลงกำลังอ่อนตัวลง
 

  1. สัญญาณต้นทุนฐานควรรวมกับตัวชี้วัดตลาด Bitcoin อื่นๆ

ฐานต้นทุนของผู้ถือระยะสั้นมีประโยชน์เพราะเชื่อมโยงราคา Bitcoin กับผลกำไรของผู้เข้าร่วมตลาดเมื่อเร็วๆ นี้ แต่ไม่ควรใช้เพียงอย่างเดียว BTC ยังตอบสนองต่อความต้องการจากสถาบัน การจัดวางอนุพันธ์ ยอดคงเหลือบนแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยน ความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย การพัฒนาด้านกฎระเบียบ และเงื่อนไขสภาพคล่องทั่วโลกที่กว้างขึ้น
 
นักลงทุนจึงสามารถรวมเมตริกนี้กับ:
  • ปริมาณการเทรดและสภาพคล่องของตลาดสปอต
  • การไหลเข้าและไหลออกของ Bitcoin ETF
  • กำไรและขาดทุนที่เกิดขึ้นจริง
  • การสะสมของผู้ถือระยะยาว
  • การไหลเข้าของแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนและอุปทานที่พร้อมใช้งาน
 
เมื่อตัวชี้วัดหลายตัวดีขึ้นพร้อมกับการกู้คืนฐานต้นทุนอย่างต่อเนื่อง ข้อโต้แย้งสำหรับการฟื้นตัวของ Bitcoin ในวงกว้างจะแข็งแกร่งขึ้น การปฏิเสธอย่างต่อเนื่อง ความต้องการในตลาดสปอตที่อ่อนแอ หรือการสูญเสียระดับการสนับสนุนหลักอาจทำให้ BTC ยังคงมีความเสี่ยงต่อการปรับตัวในกรอบและเพิ่มความผันผวน
 

ทำไม CryptoQuant และ Glassnode จึงรายงานค่าต้นทุนที่แตกต่างกัน

ผู้ให้บริการวิเคราะห์บนโซ่ใช้วิธีการต่างกันในการจัดประเภทวอลเล็ต หน่วยงาน และระยะเวลาการถือครอง ดังนั้นระดับและระยะเวลาของต้นทุนพื้นฐานของผู้ถือระยะสั้นที่รายงานอาจแตกต่างกัน
 
  • การประมาณการที่เชื่อมโยงกับ CryptoQuant: Bitcoin ยังคงอยู่ต่ำกว่าต้นทุนของผู้ถือระยะสั้นเป็นเวลาเกินเก้าเดือน โดยระดับเกณฑ์อยู่ใกล้ $70,700
  • Glassnode ประมาณการ: การวิเคราะห์เมื่อวันที่ 8 กรกฎาคม ระบุว่าต้นทุนเฉลี่ยอยู่ใกล้ระดับ 72,200 ดอลลาร์ และระบุว่า BTC ยังคงอยู่ต่ำกว่าระดับนี้และค่าเฉลี่ยตลาดที่แท้จริงมาประมาณห้าเดือน
  • ความแตกต่างของวิธีการ: ผู้ให้บริการอาจจัดกลุ่มวอลเล็ตต่างกัน ตัดบางหน่วยงานออก ใช้นิยามอายุผู้ถือต่างกัน และจัดการกับการเคลื่อนไหวระยะสั้นที่เกินต้นทุนฐานในวิธีที่ต่างกัน
  • การตีความเชิงปฏิบัติ: แทนที่จะพึ่งตัวเลขที่แน่นอนเพียงค่าเดียว นักลงทุนอาจพิจารณาบริเวณ $69,000–$72,200 เป็นโซนการต้านทานที่กว้างขึ้น ซึ่งผู้ซื้อจำนวนมากในช่วงไม่กี่ครั้งที่ผ่านมาอาจกลับมาเพื่อเข้าใกล้จุดคุ้มทุน
 

ระดับและเงื่อนไขสำคัญของ Bitcoin ที่อาจปรับปรุงมุมมองตลาด

โครงสร้างบนโซ่ของ Bitcoin ในปัจจุบันแสดงให้เห็นจุดสนับสนุนและจุดต้านทานที่สำคัญหลายจุด พร้อมกับเงื่อนไขตลาดโดยรวมที่อาจส่งผลต่อความแข็งแกร่งของการฟื้นตัวใดๆ ระดับเหล่านี้ควรได้รับการพิจารณาเป็นช่วง ไม่ใช่จุดกลับตัวที่แน่นอน เพราะ BTC อาจเคลื่อนไหวขึ้นหรือลงชั่วคราวเหนือหรือต่ำกว่าระดับเหล่านี้ก่อนกลับสู่พื้นที่การซื้อขายเดิม
 

ระดับการรองรับและระดับการต้านทานของ Bitcoin ที่ควรติดตาม

บริเวณราคา 60,000 ดอลลาร์ยังคงเป็นพื้นที่การสนับสนุนทางจิตวิทยาและเทคนิคที่สำคัญ ล่าสุด Bitcoin ฟื้นตัวขึ้นหลังจากร่วงลงสู่ช่วงราคาเหนือ 50,000 ดอลลาร์ ซึ่งแสดงให้เห็นว่าผู้ซื้อพร้อมเข้าสู่ตลาดที่ราคาต่ำกว่า อย่างไรก็ตาม การทดสอบซ้ำๆ อาจทำให้การสนับสนุนนี้อ่อนตัวลง หากการฟื้นตัวแต่ละครั้งดึงดูดความต้องการน้อยลง หาก BTC สูญเสียพื้นที่นี้ อาจเกิดการสนับสนุนเชิงลึกบนโซ่ใกล้ระดับ 53,000–53,600 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นตำแหน่งของราคาที่แท้จริงโดยรวมของ Bitcoin และขอบเขตล่างที่เป็นไปได้ของตลาดหมี
 
ในทางบวก แรงต้านเริ่มต้นมีความเข้มข้นอยู่ระหว่าง $66,800 ถึง $70,700 โดยผู้ถือระยะสั้นจำนวนมากได้ซื้อ BTC ที่ระดับนี้และอาจขายเมื่อราคาเคลื่อนตัวกลับเข้าใกล้ระดับการเข้าซื้อของพวกเขา ต้นทุนเฉลี่ยของผู้ถือระยะสั้นที่ประมาณ $71,400–$72,200 ถือเป็นเกณฑ์การฟื้นตัวสำคัญถัดไป การเคลื่อนไหวอย่างยั่งยืนเหนือโซนนี้อาจทำให้ผู้ซื้อรายล่าสุดกลับมามีกำไร ในขณะที่ค่าเฉลี่ยตลาดที่แท้จริงที่ประมาณ $76,600–$77,000 อาจทำหน้าที่เป็นพื้นที่ต้านทานเชิงโครงสร้างที่สูงกว่า
 

สภาวะตลาดที่อาจสนับสนุนการฟื้นตัวที่แข็งแกร่งของ BTC

การฟื้นตัวของ Bitcoin ที่แข็งแรงกว่ามักต้องการการซื้อในตลาดสปอตที่แข็งแกร่ง มากกว่าการพุ่งขึ้นที่ขับเคลื่อนโดยโพสิชันฟิวเจอร์สที่ใช้เลเวอเรจ การเข้าใจว่าการเทรดฟิวเจอร์สสกุลเงินดิจิทัลทำงานอย่างไรช่วยให้เข้าใจได้ชัดเจนยิ่งขึ้นว่าทำไมการเคลื่อนไหวของราคาที่ขับเคลื่อนด้วยเลเวอเรจจึงอาจเปราะบางต่อการชำระบัญชีและการกลับตัวอย่างฉับพลันมากกว่าการพุ่งขึ้นที่สนับสนุนโดยความต้องการสปอตโดยตรง ปริมาณการซื้อขายสปอตที่เพิ่มขึ้นอาจแสดงให้เห็นว่าผู้ซื้อกำลังดูดซับอุปทานจากนักลงทุนที่ขายใกล้จุดคุ้มทุน ทำให้การเคลื่อนไหวนี้มีความยั่งยืนมากขึ้น
 
การปรับปรุงการไหลเวียนของ ETF สำหรับ Bitcoin ยังสามารถเสริมแรงความต้องการจากสถาบันได้ การมีกระแสเงิน流入ในเชิงบวกหรือเป็นกลางเป็นเวลาหลายสัปดาห์จะให้หลักฐานที่มีความหมายมากกว่าเพียงวันเดียวที่มีเงิน流入 与此同时 จำนวนการขาดทุนที่เกิดขึ้นจริงของผู้ถือระยะสั้นและระยะยาวที่ลดลงอาจบ่งชี้ว่าแรงกดดันจากการขายแบบยอมแพ้กำลังลดลง และนักลงทุนน้อยลงที่ขายต่ำกว่าราคาที่ซื้อมา สภาพเศรษฐกิจมหภาคจะยังคงมีความสำคัญเช่นกัน ความคาดหวังที่ลดลงเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย ความเหลือเฟือทั่วโลกที่ดีขึ้น และค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนตัวลง อาจสนับสนุนความต้องการ Bitcoin และสินทรัพย์เสี่ยงอื่นๆ ในทางกลับกัน อัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้น เงินดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้น หรือความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ที่กลับมาอีกครั้ง อาจทำให้นักลงทุนระมัดระวังและจำกัดความแข็งแกร่งของการฟื้นตัวใดๆ
 

สรุป

การที่ Bitcoin ยังคงอยู่ต่ำกว่าต้นทุนของผู้ถือระยะสั้นบ่งชี้ว่าตลาดยังไม่ได้ยืนยันการฟื้นตัวอย่างสมบูรณ์ การวิเคราะห์ที่เชื่อมโยงกับ CryptoQuant ระบุระดับนี้ไว้ใกล้เคียงกับ $70,700 ในขณะที่ Glassnode ประมาณไว้ใกล้ $72,200 สร้างเขตต้านทานกว้างที่ผู้ซื้อเมื่อเร็วๆ นี้อาจขายเพื่อปิดตำแหน่งที่จุดคุ้มทุน การไหลเข้าของ ETF ที่อ่อนแอ ขาดทุนที่รับรู้แล้วสูง และกิจกรรมของสถาบันที่จำกัด ยังคงชี้ให้เห็นถึงความระมัดระวัง แม้ว่าการสะสมในราคาต่ำกว่าและความต้องการด้านสปอตใต้ $60,000 จะให้การสนับสนุนบางส่วน แนวโน้มที่แข็งแกร่งขึ้นน่าจะต้องการให้ BTC กลับขึ้นไปยังบริเวณต้นทุน รักษาบริเวณนั้นเป็นการสนับสนุน และดึงดูดความต้องการด้านสปอตอย่างสม่ำเสมอมากขึ้น
 

คำถามที่พบบ่อย

ทำไมผู้ถือ Bitcoin ระยะสั้นจึงมักถูกจัดหมวดหมู่ด้วยระยะเวลา 155 วัน?

เกณฑ์ 155 วันอิงจากพฤติกรรมการใช้จ่าย Bitcoin ในอดีต Glassnode พบว่าเหรียญที่ถือไว้นานกว่าประมาณห้าเดือนจะมีแนวโน้มเคลื่อนไหวน้อยลงเรื่อยๆ ทำให้ 155 วันเป็นจุดแบ่งที่มีประโยชน์ระหว่างผู้เข้าร่วมระยะสั้นที่มีความกระตือรือร้นมากกว่ากับผู้ถือระยะยาว มันเป็นการจัดหมวดหมู่ทางสถิติ ไม่ใช่กฎตายตัวที่นักลงทุนหรือผู้ให้บริการวิเคราะห์ทุกคนปฏิบัติตาม

การโอน Bitcoin ระหว่างวอลเล็ตส่วนตัวจะเปลี่ยนการจัดหมวดหมู่ผู้ถือหรือไม่?

โมเดลบนบล็อกเชนแบบมาตรฐานอาจพิจารณาเอาต์พุต Bitcoin ที่ถูกโอนว่าเป็นสินทรัพย์ที่เคลื่อนย้ายใหม่ ซึ่งอาจทำให้อายุเหรียญถูกรีเซ็ต อย่างไรก็ตาม การวิเคราะห์ที่ปรับตามเอนทิตี้พยายามระบุที่อยู่ที่ควบคุมโดยเจ้าของเดียวกันและกรองการโอนภายในหรือการจัดเรียงใหม่ภายในวอลเล็ต วิธีเหล่านี้สามารถเพิ่มความแม่นยำได้ แต่ไม่สามารถระบุการเป็นเจ้าของวอลเล็ตได้อย่างสมบูรณ์แบบจากข้อมูลบล็อกเชนสาธารณะ

ต้นทุนฐานของผู้ถือระยะสั้นเหมือนกับราคาซื้อBitcoinเฉลี่ยบนแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนหรือไม่?

ไม่ใช่ ค่าฐานต้นทุนของผู้ถือระยะสั้นจะประเมินมูลค่าเหรียญตามราคาเมื่อพวกเขาเคลื่อนไหวบนบล็อกเชนครั้งล่าสุด ในขณะที่บัญชีบนแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนจะคำนวณราคาเข้าเฉลี่ยของนักลงทุนจากธุรกรรมจริงที่บันทึกไว้บนแพลตฟอร์มนั้น BTC สามารถเปลี่ยนมือหลายครั้งภายในแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนโดยไม่ก่อให้เกิดธุรกรรมบนบล็อกเชนที่มองเห็นได้ ดังนั้นตัวเลขทั้งสองจึงอาจแตกต่างกันอย่างมาก

การเทรดต่ำกว่าฐานต้นทุนหมายความว่าผู้ถือระยะสั้นสูญเสียเงินไปแล้วหรือไม่?

ไม่จำเป็นเสมอไป ราคาตลาดที่ต่ำกว่าต้นทุนการซื้อแสดงถึงขาดทุนที่ยังไม่ได้รับรู้สำหรับผู้ถือระยะสั้นโดยเฉลี่ย ขาดทุนนี้มักจะกลายเป็นขาดทุนที่รับรู้แล้วเมื่อเหรียญถูกโอนหรือขายต่ำกว่ามูลค่าการซื้อที่ประมาณการ นักลงทุนบางคนอาจยังคงถือครองจนกว่าสถานการณ์จะดีขึ้น ในขณะที่บางคนอาจขายเพื่อลดความเสี่ยงหรือปลดปล่อยทุนสำหรับการลงทุนอื่นๆ

ความแตกต่างระหว่างต้นทุนฐานของผู้ถือระยะสั้นกับ STH-MVRV คืออะไร

ค่าต้นทุนประมาณระดับการซื้อเฉลี่ยของอุปทาน Bitcoin ล่าสุด ในขณะที่ STH-MVRV เปรียบเทียบมูลค่าตลาดปัจจุบันของอุปทานนั้นกับมูลค่าที่เกิดขึ้นจริง การอ่านค่า STH-MVRV ต่ำกว่า 1 มักบ่งชี้ว่าผู้ถือระยะสั้นโดยรวมอยู่ในภาวะขาดทุน ในขณะที่การอ่านค่ามากกว่า 1 บ่งชี้ถึงกำไรที่ยังไม่ได้รับ realization อัตราส่วนนี้สามารถช่วยแสดงขนาดของกำไรหรือความเครียดทางการเงิน มากกว่าแค่ราคาคุ้มทุน

ค่าฐานต้นทุนของผู้ถือระยะสั้นแตกต่างจาก STH-SOPR อย่างไร

ต้นทุนฐานวัดราคาเฉลี่ยที่ผู้ถือระยะสั้นจ่ายไป ขณะที่อัตราส่วนกำไรจากการใช้เอาต์พุตที่ใช้แล้ว หรือ SOPR ตรวจสอบว่าเหรียญที่ถูกเคลื่อนย้ายกำลังทำกำไรหรือขาดทุน ต้นทุนฐานอธิบายตำแหน่งของกลุ่มผู้ถือโดยรวม ในขณะที่ SOPR มุ่งเน้นที่พฤติกรรมของเหรียญที่ถูกใช้จริงในช่วงเวลาหนึ่ง

ค่าฐานต้นทุนของผู้ถือระยะสั้นสามารถเปลี่ยนแปลงได้หรือไม่เมื่อราคา Bitcoin ยังคงคงที่?

ใช่ ตัวชี้วัดนี้สามารถเคลื่อนไหวได้แม้ว่า BTC จะซื้อขายภายในช่วงแคบ เนื่องจากองค์ประกอบของมันเปลี่ยนแปลงเมื่อเหรียญถูกซื้อ โอน หรือเกินช่วงเวลาของผู้ถือระยะสั้น ปริมาณเหรียญที่มีราคาต่ำกว่าที่เข้าสู่กลุ่มอาจดึงค่าพื้นฐานลง ในขณะที่เหรียญที่มีราคาสูงกว่าที่เข้ามาอาจผลักค่าเฉลี่ยขึ้น ดังนั้น ตัวชี้วัดนี้จึงสะท้อนทั้งราคา Market และพฤติกรรมการถือครองบนโซ่ที่เปลี่ยนแปลงไป

Bitcoin ETF และการซื้อขายบนแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนแบบกลางถูกสะท้อนอย่างสมบูรณ์ในตัวชี้วัดต้นทุนหรือไม่?

ไม่สมบูรณ์ การดำเนินการของ ETF สำหรับ Bitcoin อาจสร้างการโอนการเก็บรักษาที่มองเห็นได้ในที่สุด แต่การเป็นเจ้าของหุ้น ETF แต่ละหน่วยไม่ได้ถูกบันทึกโดยตรงบนบล็อกเชน Bitcoin ในทำนองเดียวกัน การซื้อขายที่ดำเนินการภายในแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนแบบกลางศูนย์สามารถเกิดขึ้นได้ภายในฐานข้อมูลภายในโดยไม่ต้องเคลื่อนย้าย BTC บนบล็อกเชน ดังนั้นต้นทุนพื้นฐานของผู้ถือระยะสั้นจึงเป็นการประมาณการตลาดที่มีค่า แต่ไม่ควรถือว่าเป็นบันทึกที่สมบูรณ์ของราคาซื้อของนักลงทุนทุกคน
 

ข้อจำกัดความรับผิด

ข้อมูลที่ให้ไว้บนหน้านี้อาจมาจากแหล่งภายนอกและไม่จำเป็นต้องสะท้อนมุมมองหรือความคิดเห็นของ KuCoin เนื้อหานี้มีจุดประสงค์เพื่อให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ควรพิจารณาว่าเป็นคำแนะนำด้านการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำทางวิชาชีพ KuCoin ไม่รับประกันความถูกต้อง ความสมบูรณ์ หรือความน่าเชื่อถือของข้อมูล และไม่มีความรับผิดชอบต่อข้อผิดพลาด การละเว้น หรือผลลัพธ์ใดๆ ที่เกิดจากการใช้งาน การลงทุนในสินทรัพย์ดิจิทัลมีความเสี่ยงที่มาพร้อมกับธรรมชาติของมัน กรุณาประเมินความยอมรับความเสี่ยงและสถานการณ์ทางการเงินของคุณอย่างรอบคอบก่อนตัดสินใจลงทุน สำหรับรายละเอียดเพิ่มเติม กรุณาตรวจสอบ ข้อกำหนดการใช้งาน และ การเปิดเผยความเสี่ยง ของ KuCoin

คำปฏิเสธความรับผิดชอบ: หน้านี้แปลโดยใช้เทคโนโลยี AI เพื่อความสะดวกของคุณ สำหรับข้อมูลที่ถูกต้องที่สุด โปรดดูต้นฉบับภาษาอังกฤษ