KuCoin
เข้าสู่ระบบ
language_currency
หน้าหลัก
บล็อก
Tips and Tricks
รายละเอียด
img

Arthur Hayes’ Maelstrom Strategic Investment in River Protocol (RIVER)

2026/01/07 10:18:02
การลงทุนเชิงกลยุทธ์ใน River Protocol (RIVER) โดย Maelstrom Fundนำโดย Arthur Hayes ผู้ก่อตั้ง BitMEX เป็นเหตุการณ์สำคัญ เราต้องมองไปไกลกว่าการพุ่งขึ้นของราคา 20% ที่ผิวเผิน และวิเคราะห์ผ่านมิติสำคัญ 4 ด้าน ดังนี้ Institutional Intent, Technical Moats, Tokenomics Strategy, and the Evolving DeFi Landscape.
Custom

  1. เจตจำนงของสถาบัน: ตรรกะ "DeFi Renaissance" ของ Arthur Hayes

การที่เฮย์สตัดสินใจสนับสนุน River ในจังหวะนี้ไม่ใช่เพียงแค่การลงทุนทางการเงินเท่านั้น มันสอดคล้องกับการของเขา "ความเสี่ยงคริปโตแบบทั้งหมด" กลยุทธ์สำหรับปี 2026
  • การต่อสู้กับปัญหาการกระจายตัวของสภาพคล่อง: เฮย์สได้โต้แย้งมานานว่าการเพิ่มขึ้นของโซลูชันระดับ 1 และระดับ 2 ได้สร้าง "เกาะสภาพคล่อง" ขึ้นมา ซึ่ง River มีจุดโฟกัสหลักที่ Chain Abstraction คือทางออกสุดท้ายสำหรับปัญหานี้
  • การกลับมาของแนวคิด "Real Yield" หลังจากความคลั่งไคล้เหรียญมีมในปี 2024-2025 ทุนกำลังมองหานิเวศที่มีประโยชน์จริงและอุปสรรคทางเทคนิค Maelstrom การเข้าสู่ตลาดนี้ถือเป็นการเดิมพันที่ DeFi Infrastructure 2.0ที่นี่ ที่ประโยชน์มีน้ำหนักมากกว่าความฮือฮา

  1. Technical Moats: Omni-CDP และ "Frictionless" UX

จุดเด่นของ River อยู่ที่เทคโนโลยีกรรมสิทธิ์ของตนเอง Omni-CDP (Omnichain Collateralized Debt Position) โมดูล
  • True Chain Abstraction: การย้ายข้ามเครือข่ายแบบดั้งเดิมต้องใช้กระบวนการ "Lock-Bridge-Mint" ซึ่งมักทำให้ผู้ใช้ต้องเผชิญความเสี่ยงจากการโจมตีบริดจ์ River ช่วยให้สามารถใช้ "Asset-Static Liquidity" ผู้ใช้สามารถฝากหลักประกันบน Ethereum และยืมเงินได้ทันที satUSD บน Base หรือ Arbitrum ทรัพย์สินจะไม่ออกจากหีบคลังที่ปลอดภัย แต่สภาพคล่องจะไหลไปทุกที่
  • The satUSD Network Effect: ตั้งแต่ต้นปี 2026 satUSD ได้ผสานรวมกับโปรโตคอลหลักมากกว่า 30 โปรโตคอล โดยการตั้งตำแหน่งให้ satUSD เป็น "สกุลเงินทั่วไป" ของสภาพคล่องข้ามโซ่ River กำลังพัฒนาจากโปรโตคอลทั่วไปให้กลายเป็น Cross-chain Settlement Layer.

  1. การวิเคราะห์โทเคนอมิกส์อย่างลึกซึ้ง: ทฤษฎีเกม $RIVER

แม้การเคลื่อนไหวของราคาในระยะสั้นจะมีแนวโน้มบวก แต่การวิเคราะห์ลึกเข้าไปใน โทเคนอีโคโนมิค เปิดเผยการต่อสู้ที่มีเดิมพันสูงระหว่างเงินเฟ้อกับความต้องการ:
  • The Conversion 2.0 Effect: กลไก "Conversion 2.0" ของ River ซึ่งเปลี่ยนคะแนนในช่วงเริ่มต้นให้เป็น $RIVER พร้อมตัวคูณการล็อกอัพ 8 เท่า ได้สร้างผลลัพธ์ที่มีประสิทธิภาพ ลดปริมาณการหมุนเวียนสิ่งนี้สร้างสภาพแวดล้อมของ "การขาดแคลนสินค้า" ที่ทำให้ข่าวเกี่ยวกับ Hayes สามารถกระตุ้นให้เกิดการฟื้นตัวอย่างรุนแรงได้
  • Daily Linear Unlocking: นักลงทุนต้องทราบว่า $RIVER ต้องเผชิญกับการปล่อยโทเคนแบบเส้นตรงในแต่ละวัน ในการรักษาเสถียรภาพของราคา โปรโตคอลต้องรับรองว่าความต้องการในการสร้าง satUSD เพิ่มขึ้นเร็วกว่าอัตราการปล่อยโทเคน
  • Valuation Premium: ด้วย FDV (Fully Diluted Valuation) ที่ทะลุเกิน 1.2 พันล้านดอลลาร์ mark, $RIVER กำลังซื้อขายที่ระดับพรีเมียมเมื่อเทียบกับโปรโตคอล CDP แบบดั้งเดิม พรีเมียมนี้เรียกว่า "Chain Abstraction Premium" สะท้อนถึงความเชื่อของตลาดในบทบาทโครงสร้างพื้นฐานของมัน

  1. Market Endgame: การท้าทาย LSTs และการ Restaking

River กำลังพยายามรวมตัวกัน LST (Liquid Staking Tokens) โดยการสนับสนุน wBTC, ETH และ LST ต่างๆ เป็นหลักประกัน River กำลังแข่งขันกับโปรโตคอลเช่น EigenLayer เพื่อควบคุม "สินทรัพย์ระดับฐาน"
  • ข้อดี: River’s satUSD ให้กำลังซื้อทันที (สตเบิลคอยน์) ในขณะที่สตเบิลคอยน์ส่วนใหญ่จะให้ผลตอบแทนเพียงอย่างเดียวโดยต้องจับกักสภาพคล่อง
  • ความท้าทาย: เมื่อเครือข่ายสาธารณะสามารถทำ TPS สูงสุดและค่าธรรมเนียมใกล้ศูนย์ได้ในปี 2026 ตลาด ความเร่งด่วน สำหรับการใช้งาน chain abstraction อาจลดลงเว้นแต่ River จะทำให้ประสบการณ์ผู้ใช้เป็น "สิ่งที่มองไม่เห็น" และราบรื่นสมบูรณ์แบบ

สรุปและมุมมองในอนาคต

การลงทุนนี้มากกว่าการสนับสนุนจากคนดัง; มันคือการลงมติของ Maelstrom สำหรับ "Multi-chain Interconnected" future.

Key Metrics to Watch:

  1. ปริมาณการสร้าง satUSD: หากมันสามารถทะลุผ่านขึ้นมาได้อย่างต่อเนื่อง 500 ล้านดอลลาร์ เมื่อถึงขีดจำกัดนี้ ปัจจัยพื้นฐานของ RIVER จะเกิดการเปลี่ยนแปลงเชิงคุณภาพ
  2. ความลึกของระบบนิเวศ: มองหาการผสานรวมเข้ากับส่วนกลางของสระวิวัฒน์สภาพคล่อง Aave หรือ Curve.
  3. The January 22 Unlock: มีการปลดล็อกกองทุนของระบบนิเวศที่สำคัญกำลังจะเกิดขึ้นในเร็วๆ นี้ นี่จะเป็นช่วงเวลาสุดท้ายเพื่อสังเกต "วาฬ" และศักยภาพในการซื้อกิน

คำปฏิเสธความรับผิดชอบ: หน้านี้แปลโดยใช้เทคโนโลยี AI (ขับเคลื่อนโดย GPT) เพื่อความสะดวกของคุณ สำหรับข้อมูลที่ถูกต้องที่สุด โปรดดูต้นฉบับภาษาอังกฤษ