รายงานประจำสัปดาห์ KuCoin Ventures: การรับมือกับความผันผวนของตลาด; การเน้นย้ำการนำ AI มาใช้งานและการประยุกต์ใช้ Bitcoin ในกลุ่มเฉพาะ
2025/04/17 08:07:55
ในช่วงที่ผ่านมา การปรับเปลี่ยนและความไม่แน่นอนในประเด็นภาษีของทรัมป์ได้สร้างความผันผวนอย่างมากให้กับตลาดการเงินทั่วโลกและตลาดคริปโต เมื่อวันที่ 2 เมษายน ทรัมป์ได้ประกาศแผนภาษีแบบครอบคลุม โดยกำหนดให้มีการเก็บภาษี 10% กับทุกประเทศตั้งแต่วันที่ 5 เมษายน และเพิ่มอัตราภาษีระหว่าง 11% ถึง 50% สำหรับประเทศที่มีการขาดดุลการค้าใหญ่ที่สุดตั้งแต่วันที่ 9 เมษายน ต่อมาวันที่ 9 เมษายน ทรัมป์ได้ประกาศระงับการขึ้นภาษีเป็นเวลา 90 วันสำหรับประเทศส่วนใหญ่ ยกเว้นจีน ในช่วงที่เกิดความปั่นป่วนนี้ ลักษณะสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงของ BTC ได้ปรากฏให้เห็นชัดเจน โดยราคาลดลงจาก $88,000 เหลือ $75,000 ท่ามกลางการเพิ่มภาษีและการตกต่ำของตลาดหุ้นสหรัฐ ก่อนที่จะกลับขึ้นไปที่ $85,000 ในช่วงสุดสัปดาห์ เมื่อการขึ้นภาษีถูกระงับและตลาดหุ้นสหรัฐฟื้นตัว
สงครามการค้าระหว่างสหรัฐฯ กับจีนที่ดำเนินมาตั้งแต่ปี 2018 ยังคงทวีความรุนแรงขึ้น โดยประเด็นภาษีในปัจจุบันมีรากฐานมาจากการแข่งขันเชิงกลยุทธ์ระหว่างสองมหาอำนาจ ซึ่งแสดงออกบนเวทีโลกผ่านการแสดงอำนาจเศรษฐกิจและภูมิศาสตร์การเมือง ภายในเวลาเพียงหนึ่งสัปดาห์ ทรัมป์ได้เพิ่มภาษีของสหรัฐฯ ต่อจีนจาก 20% เป็น 54% และต่อไปถึง 125% ในขณะที่จีนตอบโต้ด้วยการเพิ่มภาษีต่อสหรัฐฯ เป็น 125% เช่นกัน ในช่วง 90 วันข้างหน้า ความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ และจีนจะยังคงเป็นประเด็นสำคัญ โดยความขัดแย้งด้านการค้าและภาษีที่ยังดำเนินต่อไปคาดว่าจะเพิ่มความไม่แน่นอนและอาจทำให้ตลาดเกิดความผันผวนอย่างรุนแรงในทุกเวลา
**Furthermore, tariffs have fueled a surge in market risk aversion, yet U.S. Treasuries faced heavy selling, driving yields higher. The status of U.S. Treasuries as a global safe-haven asset is increasingly under scrutiny, prompting renewed focus on whether “digital gold”—BTC—could transition from a risk asset to a safe-haven asset. Gold remains the primary safe-haven choice, with prices soaring to new highs after the tariff pause, though it faces issues of transportation and storage. For nations distrustful of the U.S. and high-net-worth individuals, BTC presents a compelling alternative.**
**สินทรัพย์ดิจิทัลบนเครือข่ายที่ขับเคลื่อนด้วยการสร้างชุมชนแท้จริง, มีม และการมีปฏิสัมพันธ์กับบุคคลต่าง ๆ เช่น Elon Musk ฟื้นตัวอย่างรวดเร็วเมื่อความเชื่อมั่นในตลาดปรับตัวดีขึ้น ตัวอย่างเช่น Fartcoin ยังคงได้รับความนิยมและดึงดูดผู้ใช้งานบน CT ผ่านมุกตลกเกี่ยวกับการผายลม ในทำนองเดียวกัน Memecoin RFC ที่เปิดตัวโดย Retard Finder ซึ่งมีความเชื่อมโยงที่ใกล้ชิดกับ Musk สามารถสร้างมูลค่าตลาดได้ถึง 100 ล้านดอลลาร์ ทำให้เป็นหนึ่งใน memecoin ใหม่เพียงไม่กี่ตัวหลังจาก TRUMP ที่บรรลุเป้าหมายมูลค่าตลาด 100 ล้านดอลลาร์ ความนิยมของสินทรัพย์บนเครือข่ายยังคงผูกติดกับพลวัตของความสนใจ โดยการสร้างมีมอย่างต่อเนื่องและการมีส่วนร่วมกับผู้มีอิทธิพลและคนดัง เป็นกลไกสำคัญในการต่ออายุวงจรชีวิตของโทเคนและยกระดับเพดานมูลค่าตลาด**
**ความเชื่อมั่นในตลาดคริปโตแตกต่างกัน ความกังวลด้านสภาพคล่องยังคงอยู่**
**เมื่อสัปดาห์ที่ผ่านมา ตลาดคริปโตทั้งหมดพบกับความผันผวนอย่างมาก อันเกิดจากข่าวเกี่ยวกับภาษี ความปั่นป่วนในตลาดการเงินภายนอก และการเปลี่ยนแปลงในสภาพคล่องของตลาดภายใน เมื่อพิจารณาจากตัวชี้วัดความเชื่อมั่น พบว่า CMC Fear & Greed Index เคยลดลงถึง 15 ซึ่งเป็นจุดต่ำสุดในรอบสองปี ในทางกลับกัน BTC Fear & Greed Index ยังคงมีความยืดหยุ่นค่อนข้างมาก โดยลดลงไปต่ำสุดที่ 18 ก่อนที่จะดีดตัวกลับมาที่ 45 ในวันถัดมา ความโดดเด่นของ Ethereum ลดลงไปถึง 7.2% ณ จุดหนึ่ง ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนมีนาคม 2017 และต่ำกว่าช่วงตลาดหมีของเดือนกันยายน 2019 สิ่งนี้ไม่เพียงสะท้อนถึงประสิทธิภาพที่ซบเซาของ Ethereum เท่านั้น แต่ยังถือเป็นความท้าทายที่สำคัญต่อเรื่องราวของ altcoin จำนวนมากที่นำโดย Ethereum อีกด้วย**
USDT issuance initially declined and only reversed course after the market rebounded following the easing of the tariff crisis on April 10th. However, from a longer-term perspective, the growth rate of USDT has markedly slowed. Similarly, after peaking above $60.94B on April 4th, USDC issuance has also begun to show signs of weakening. The slowing growth rate, and even the onset of negative growth, in the total issuance of the market's two core stablecoins indicates that support from new liquidity for the entire market is facing challenges.
แม้ว่าตลาดคริปโตจะมีการปรับฐานในช่วงที่ผ่านมา แต่ปัจจัยสำคัญจากมุมมองระดับมหภาค คือสภาพคล่องสุทธิของเงินดอลลาร์สหรัฐได้เพิ่มขึ้นตั้งแต่เดือนมกราคม 2025 การเติบโตของสภาพคล่องนี้ไม่ได้เกิดจากธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve) ซึ่งยังคงดำเนินมาตรการลดปริมาณเงิน (Quantitative Tightening - QT) แต่มีสาเหตุหลักจากการเร่งลดเงินทุนในบัญชีทั่วไปของกระทรวงการคลังสหรัฐ (US Treasury General Account - TGA) (แนวโน้มนี้ปรากฏชัดเจนตั้งแต่วันที่ 10 กุมภาพันธ์) อีกปัจจัยสำคัญคือบัญชีโครงการรีเวิร์สรีโป (Reverse Repo Program - RRP) ที่มีความผันผวนอยู่ในระดับต่ำในช่วงนี้ แม้ว่าแนวโน้มดังกล่าวอาจตรงกันข้ามกับความเชื่อของผู้ที่มีส่วนร่วมในตลาดคริปโตส่วนใหญ่ แต่ในแง่ของข้อเท็จจริง ตลาดการเงินโดยรวมได้รับประโยชน์จากสถานการณ์ผ่อนคลายที่เกิดจากการดำเนินงานของกระทรวงการคลังสหรัฐตั้งแต่ต้นปีนี้
อย่างไรก็ตาม ควรระมัดระวังเนื่องจากแรงผลักดันจากสภาพคล่องนี้อาจไม่ยั่งยืน กระทรวงการคลังสหรัฐประเมินว่าพื้นที่ทางการคลัง ("maneuvering room") ของรัฐบาลอาจหมดลงในช่วงเดือนพฤษภาคม-มิถุนายน ซึ่งประเด็นเพดานหนี้จะต้องได้รับการแก้ไขโดยเร่งด่วน เมื่อสัปดาห์ที่ผ่านมา วุฒิสภาได้ผ่านกรอบงบประมาณใหม่ที่เปิดทางสำหรับมาตรการ เช่น การเพิ่มเพดานหนี้อีก $5 ล้านล้าน เราจำเป็นต้องติดตามสถานการณ์นี้อย่างใกล้ชิด: หากมีการตกลงเรื่องเพดานหนี้ใหม่ของสหรัฐ (คาดการณ์ว่าจะเกิดขึ้นในช่วงเดือนพฤษภาคม-มิถุนายน) เป็นไปได้ว่ากระทรวงการคลังจะออกหนี้ในปริมาณมาก สิ่งนี้อาจทำให้การปล่อยสภาพคล่องที่เกิดจากการลดเงินในบัญชี TGA สิ้นสุดลง และอาจนำพาตลาดเข้าสู่ช่วงของการตึงตัวสภาพคล่อง ซึ่งการพัฒนาดังกล่าวอาจสร้างแรงกดดันเชิงลบต่อตลาดสินทรัพย์เสี่ยง รวมถึงคริปโต
ก้าวข้ามการแข่งขันบนเครือข่าย: การประเมินมูลค่าใหม่ และตรรกะของผลิตภัณฑ์ที่ตอบสนองความต้องการเฉพาะในโลกแห่งความเป็นจริง
โครงการ "Meanwhile" ประกาศความสำเร็จในการปิดรอบการระดมทุนมูลค่า 40 ล้านดอลลาร์เมื่อสัปดาห์ที่ผ่านมา ซึ่งถือเป็นดีลการระดมทุนเดี่ยวที่ใหญ่ที่สุดในสัปดาห์นี้ แม้จะดำเนินการในภาคส่วนที่มีความเฉพาะเจาะจงเป็นพิเศษก็ตาม โดยบริษัทรับชำระเบี้ยประกันชีวิตแบบทั้งชีวิตด้วย Bitcoin (BTC) ใช้ BTC เป็นสินทรัพย์พื้นฐานสำหรับกรมธรรม์เหล่านี้ และเสนอสินเชื่อกรมธรรม์ดอกเบี้ยต่ำ (อนุญาตให้ถอนเงินได้สูงสุด 90% ของมูลค่าเงินสดหลังจาก 2 ปี) รวมถึงจ่ายค่าสินไหมทดแทนในรูป BTC อีกด้วย ทั้งนี้ โครงการเคยได้รับการลงทุนจาก Sam Altman และ Gradient Ventures กองทุนที่มุ่งเน้น AI ของ Google
จุดเด่นของโมเดล Meanwhile คือการหลีกเลี่ยงภาคส่วนที่แออัดเกี่ยวกับ BTC เช่น Staking, Layer 2 และ Payment โดยเลือกให้ความสำคัญกับการแก้ไขปัญหาเฉพาะสำหรับกลุ่มบุคคลผู้มีความมั่งคั่งสูง (HNWIs) และสำนักงานครอบครัวที่เป็นผู้ถือ BTC ในระยะยาว ปัญหาเหล่านี้ได้แก่ การจัดการภาษีที่เกิดจากการเพิ่มมูลค่าสินทรัพย์ การทำให้กระบวนการสืบทอดทรัพย์สินง่ายขึ้น การหลีกเลี่ยงภาษีกำไรและภาษีมรดก รวมถึงการลดความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการจัดการคีย์ส่วนตัว โดยการใช้ผลิตภัณฑ์ประกันที่เป็นไปตามกฎหมาย Meanwhile ใช้ BTC ทั้งในฐานะวิธีการชำระเงินและสินทรัพย์พื้นฐาน พร้อมทั้งใช้ประโยชน์จากคุณสมบัติของกรมธรรม์เพื่ออำนวยความสะดวกในการจัดการภาษีและการสืบทอดทรัพย์สินอย่างง่ายดาย เมื่อกรณีการใช้งาน BTC ยังคงขยายตัว เราคาดการณ์ว่าจะมีนวัตกรรมใหม่ ๆ ที่ผสานเข้ากับความต้องการในโลกความเป็นจริงเกิดขึ้นอีก และเรามองว่าภาคส่วนและแอปพลิเคชันที่นำเสนอแนวคิดที่ไม่เหมือนใครและตอบโจทย์ความต้องการอย่างแท้จริงสมควรได้รับการติดตามอย่างต่อเนื่อง
AI กำลังหลอมรวมเข้ากับเทคโนโลยีบล็อกเชนอย่างรวดเร็ว เพื่อสร้างรูปแบบใหม่ในภาคส่วน DeFi และ SocialFi ล่าสุด Wayfinder และ Subs.fun ได้รับความสนใจจากอุตสาหกรรมในด้านนวัตกรรมที่ช่วยให้การโต้ตอบบนบล็อกเชนง่ายขึ้น และสำรวจการกำกับดูแลชุมชนในรูปแบบโทเคน แม้ว่าทั้งคู่จะเผชิญกับความท้าทายที่โดดเด่นเช่นเดียวกัน
Wayfinder: AI Agents Reshaping the DeFi User Interface
Wayfinder โครงการ DeFAI (DeFi + AI) ชั้นนำ ได้เปิดตัวตัวแทน AI ที่เป็นนวัตกรรมใหม่ชื่อว่า "Shell" ซึ่งช่วยให้ผู้ใช้งานสามารถทำงานที่ซับซ้อนบนบล็อกเชน เช่น การทำธุรกรรมข้ามเชน และการใช้งานสมาร์ทคอนแทรกต์ ได้อย่างง่ายดายผ่านคำสั่งภาษาธรรมชาติ ลดอุปสรรคในการเข้าร่วมโลก DeFi อย่างมีนัยสำคัญ รูปแบบการโต้ตอบนี้สอดคล้องกับวิทยานิพนธ์การลงทุนที่ว่า "ตัวแทน AI สามารถผลักดันการเติบโตของผู้ใช้งานบนเชนในวงกว้างได้" เมื่อเปรียบเทียบกับคู่แข่ง เช่น Moralis AI และ Furya พบว่า Wayfinder มีข้อได้เปรียบที่ชัดเจน: Moralis เน้นให้บริการโซลูชันด้านแบ็กเอนด์เป็นหลัก ในขณะที่ Furya ยังคงเป็นเพียงแนวคิด ในทางกลับกัน Wayfinder สามารถสร้างการใช้งานแบบปิดลูป (Closed-loop Application) ได้สำเร็จในช่วงทดสอบ สร้างวงจรป้อนกลับเชิงบวก—ผู้ใช้มากขึ้นนำไปสู่ตัวแทน AI ที่ฉลาดขึ้น และส่งผลให้ประสบการณ์ผู้ใช้ดีขึ้น
ในระยะเวลาเพียงไม่กี่เดือน Wayfinder ได้รับความสนใจจากตลาดอย่างมาก โดยโทเค็น $PROMPT ถูกลิสต์เข้าสู่แพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนคริปโตแบบรวมศูนย์หลายแห่งอย่างรวดเร็ว และมีมูลค่าตลาดหมุนเวียนสูงถึง $100 ล้านในช่วงสั้น ๆ รวมถึง FDV ใกล้เคียง $500 ล้าน การเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของความสนใจนี้ยืนยันบางส่วนของสมมติฐานการลงทุนก่อนหน้านี้ ที่ว่าตัวแทน AI ที่ช่วยลดความซับซ้อนของบล็อกเชนสามารถปลดล็อกการเติบโตของผู้ใช้งานและการสร้างมูลค่าได้ อย่างไรก็ตาม ควรสังเกตว่าการประเมินมูลค่าสูงนี้สะท้อนถึงความกระตือรือร้นของตลาดต่อแนวคิดดังกล่าวเป็นส่วนใหญ่ ตัวชี้วัดจริง เช่น อัตราการรักษาผู้ใช้และการเติบโตของปริมาณธุรกรรม ยังต้องการการยืนยันจากข้อมูลผู้ใช้จริง กล่าวอีกนัยหนึ่ง แม้แนวคิดที่ว่า "AI ช่วยลดความซับซ้อนในการใช้งาน DeFi" จะได้รับการสนับสนุนเบื้องต้นจากตลาดทุนและชุมชน แต่ความสำเร็จในระยะยาวของ Wayfinder จะขึ้นอยู่กับการจัดการความท้าทายในด้านความปลอดภัย ประสิทธิภาพ และการศึกษาผู้ใช้อย่างมีประสิทธิภาพ
Subs.fun: การทดลองทางสังคมใหม่ด้วยฟอรัมแบบโทเค็นและตัวแทน AI
Subs.fun กำลังสำรวจพื้นที่ใหม่ใน SocialFi โดยผสมผสานฟอรัมแบบโทเค็นกับการบริหารเนื้อหาโดย AI และแรงจูงใจจากชุมชน การทดลองนี้ในเบื้องต้นสนับสนุนสมมติฐานที่ว่า AI บวกโทเค็นสามารถเสริมสร้างการมีส่วนร่วมของชุมชนได้ อย่างไรก็ตาม การลดลงของราคาที่รุนแรงหลังการเปิดตัวโทเค็นสองรอบภายในชุมชนของ Subs.fun ได้เปิดเผยความเสี่ยงที่สำคัญในด้านการบริหารและการเก็งกำไร ความผิดพลาดในการบริหารสามารถทำลายความไว้วางใจและความภักดีที่ชุมชนสะสมมาได้อย่างรวดเร็ว สำหรับโครงการ SocialFi ที่จะหลีกเลี่ยงกับดักของการมุ่งเน้นระยะสั้นแบบเก็งกำไร จำเป็นต้องมีการบริหารและแรงจูงใจที่สมดุลและเข้มแข็งมากขึ้น โดยใช้โทเค็นเพื่อกระตุ้นการมีส่วนร่วมและความคิดสร้างสรรค์ ในขณะเดียวกันต้องป้องกันกลไกที่อาจสร้างความเสียหายต่อการเติบโตอย่างยั่งยืน
ด้วยกัน Wayfinder และ Subs.fun แสดงให้เห็นถึงศักยภาพของการผสานรวม AI เข้ากับภาค DeFi และสังคม โดย Wayfinder ช่วยลดอุปสรรคในการโต้ตอบระหว่างผู้ใช้งานผ่าน AI agents และ Subs.fun ส่งเสริมการบริหารชุมชนแบบโทเค็นนวัตกรรม อย่างไรก็ตาม พื้นที่ AI+Crypto ยังคงอยู่ในช่วงเริ่มต้นของการทดลองและพัฒนาอย่างรวดเร็ว แม้ว่าเราจะได้รับแรงบันดาลใจจากความคิดสร้างสรรค์ที่เกิดขึ้น แต่เราจำเป็นต้องระมัดระวังและติดตามสมมติฐานพื้นฐานที่ขับเคลื่อนนวัตกรรมเหล่านี้อย่างใกล้ชิด
KuCoin Ventures เป็นหน่วยงานการลงทุนชั้นนำของ KuCoin Exchange ซึ่งเป็นหนึ่งใน 5 แพลตฟอร์มการแลกเปลี่ยนคริปโตชั้นนำระดับโลก โดยมีเป้าหมายในการลงทุนในโครงการคริปโตและบล็อกเชนที่สร้างการเปลี่ยนแปลงในยุค Web 3.0 KuCoin Ventures สนับสนุนนักพัฒนาในวงการคริปโตและ Web 3.0 ทั้งในด้านการเงินและกลยุทธ์ ด้วยข้อมูลเชิงลึกที่ครอบคลุมและทรัพยากรระดับโลก ในฐานะนักลงทุนที่เป็นมิตรต่อชุมชนและมุ่งเน้นการวิจัย KuCoin Ventures ทำงานร่วมกับโครงการในพอร์ตโฟลิโออย่างใกล้ชิดตลอดทุกช่วงของการพัฒนา โดยมีจุดประสงค์ที่มุ่งเน้นไปยังโครงสร้างพื้นฐาน Web3.0, AI, Consumer App, Defi และ PayFi
คำปฏิเสธความรับผิดชอบ: หน้านี้แปลโดยใช้เทคโนโลยี AI (ขับเคลื่อนโดย GPT) เพื่อความสะดวกของคุณ สำหรับข้อมูลที่ถูกต้องที่สุด โปรดดูต้นฉบับภาษาอังกฤษ