กองเงินสดมูลค่า 397 พันล้านดอลลาร์สหรัฐของวอร์เรน บัฟเฟตต์: ตลาดจะล่มสลายในปี 2026 หรือไม่?
2026/05/05 08:18:02
คำนำ
ตลาดหุ้นสหรัฐฯ กำลังซื้อขายใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ และ Bitcoin กลับขึ้นไปแตะระดับ 80,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ เมื่อวันที่ 5 พฤษภาคม 2026 อย่างไรก็ตาม Berkshire Hathaway ยังคงถือเงินสดจำนวน-record 397 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ พร้อมกับขายหุ้นเป็นควอเตอร์ที่ 14 ติดต่อกัน ประวัติศาสตร์แสดงให้เห็นว่ารูปแบบนี้ไม่ใช่เรื่องบังเอิญ เมื่อ Buffett สะสมเงินสดในปริมาณเช่นนี้ มักตามมาด้วยความผันผวนครั้งใหญ่
บทความนี้วิเคราะห์ว่า Buffett กำลังซื้อล่วงหน้าก่อนการร่วงลงหรือไม่ ความระมัดระวังของเขาหมายถึงอะไรสำหรับคริปโต และควรจัดโพสิชันอย่างไรเมื่อการประเมินมูลค่าไม่มีขอบเขตความปลอดภัย
สำหรับผู้อ่านที่ต้องการดำเนินการตามสัญญาณเหล่านี้:
-
วิธีกระจายพอร์ตโฟลิโอระหว่างสินทรัพย์ดิจิทัลและหุ้น" เสนอกรอบการทำงานที่เป็นประโยชน์สำหรับการสมดุลระหว่างสินทรัพย์ดั้งเดิมและสินทรัพย์ดิจิทัล
-
หุ้นแตะระดับสูงสุดประวัติการณ์: คริปโตกำลังเข้าสู่ตลาดขาขึ้นเชิงมหภาคหรือไม่?" วิเคราะห์ความสัมพันธ์ข้ามสินทรัพย์และการจัดตำแหน่งวัฏจักร
-
ตลาดหมีในหุ้น" ให้บริบททางประวัติศาสตร์เกี่ยวกับการลดลงและการฟื้นตัวของตลาดหุ้น
เบอร์กเชียร์ ฮาธาเวย์ถือเงินสดอยู่เท่าใดในขณะนี้?
Berkshire Hathaway มีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดมูลค่า 397.38 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ณ วันที่ 31 มีนาคม 2026 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่สูงกว่าระดับสูงก่อนหน้าที่ประมาณ 373 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในสิ้นปี 2025 บริษัทฯ เพิ่มเงินกองทุนนี้โดยการขายหลักทรัพย์ทุนจำนวน 24.09 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในไตรมาสแรก ขณะที่ซื้อเพียง 15.94 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเป็นการดำเนินการขายสุทธิอย่างต่อเนื่องมาเกินกว่าสามปีแล้ว กำไรจากการดำเนินงานพุ่งขึ้นเกือบ 18% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนมาอยู่ที่ 11.35 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในไตรมาสแรกของปี 2026 โดยได้รับแรงหนุนหลักจากความฟื้นตัวของกำไรจากการรับประกันภัย
แม้ภายใต้ซีอีโอคนใหม่เกรก เอบล์ ผู้รับช่วงต่อจากบัฟเฟตต์อย่างเป็นทางการเมื่อสิ้นปี 2025 กลยุทธ์การจัดสรรทุนก็ยังไม่เปลี่ยนแปลง เอบล์กล่าวกับผู้ถือหุ้นในการประชุมประจำปีเดือนพฤษภาคม 2026 ว่าเขาเห็น "โอกาสพิเศษ" สำหรับธุรกิจหลักของเบิร์กเชียร์ แต่เขาไม่ได้ประกาศการเข้าซื้อกิจการหรือการลงทุนในหุ้นใดๆ ที่สำคัญ สินทรัพย์เงินสดปัจจุบันคิดเป็นมากกว่า 30% ของสินทรัพย์รวมของเบิร์กเชียร์ ซึ่งเป็นสัดส่วนสูงที่สุดในรอบอย่างน้อยสามทศวรรษ
เกิดอะไรขึ้นกับสามครั้งล่าสุดที่เงินสดของบัฟเฟตต์แตะระดับบันทึก?
กองเงินสดของบัฟเฟตต์แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์สามครั้งในช่วงสามทศวรรษที่ผ่านมา และแต่ละครั้งล้วนตามด้วยการล่มสลายของตลาดอย่างรุนแรง รูปแบบนี้ไม่ใช่หลักฐานแสดงความสัมพันธ์เชิงเหตุและผล แต่ความสัมพันธ์นั้นน่าประทับใจ
ในปี 1999 โพสิชันเงินสดของเบอร์คเชียร์เพิ่มขึ้นอย่างมากก่อนที่ฟองสบู่ดอทคอมจะระเบิด โดยดัชนีนาสแด็กคอมโพสิตลดลง 78% ในอีกสองปีถัดมา
ในปี 2007 กระแสเงินสดพุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดใหม่พร้อมกับการขายหุ้นที่เร่งตัวขึ้น และบัฟเฟตต์ต่อมาได้ลงทุน 80 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในโกลด์แมน แซคส์และเจเนอรัล อิเล็กทริก ในราคาที่ถูกกว่าปกติระหว่างวิกฤตการเงินโลกปี 2008
ในปี 2019 เงินสดแตะระดับ 128 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเป็นกองทุนสำรองที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์บริษัท เพียงไม่กี่เดือนก่อนการลดราคาอย่างฉับพลันของ COVID-19 ในเดือนมีนาคม 2020
โพสิชันเงินสดปัจจุบันที่ 397 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ มีปริมาณมากกว่าจุดสูงสุดปี 2019 ประมาณสามเท่า ซึ่งบ่งชี้ว่าหากประวัติศาสตร์ซ้ำรอย ความไม่สมดุลที่ตามมาอาจลึกกว่าในสัดส่วนเดียวกัน ตารางด้านล่างสรุปลำดับเหตุการณ์
|
ช่วงเวลา
|
ระดับเงินสด (โดยประมาณ)
|
เหตุการณ์ถัดไป
|
ผลลัพธ์ของตลาด
|
|
1999
|
ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์
|
ฟองสบู่ดอทคอมแตก
|
นาส์แด็ก -78% (2000–2002)
|
|
2007
|
ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ + การขายสุทธิ
|
วิกฤตการเงินโลกปี 2008
|
S&P 500 -57% (2007–2009)
|
|
2019
|
128 พันล้านดอลลาร์
|
การตกต่ำจาก COVID-19
|
S&P 500 -34% (ก.พ.–มี.ค. 2020)
|
|
2026
|
397 พันล้านดอลลาร์
|
ไม่ทราบ
|
ยังไม่ได้กำหนด
|
ตัวเลขปี 2026 ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อนทั้งในแง่ดอลลาร์สุทธิและในสัดส่วนของฐานทรัพย์สินของเบิร์กเชียร์ แต่ละครั้งก่อนหน้านี้ได้ให้บัฟเฟตต์มีเงินทุนสำรองเพื่อซื้อสินทรัพย์ระดับโลกในราคาที่ตกต่ำจากความตื่นตระหนก คำถามในวันนี้คือเขากำลังรอให้ตลาดเข้าหาเขาอีกครั้งหรือไม่
ทำไมการสะสมเงินสดของบัฟเฟตต์จึงถูกมองว่าเป็นตัวชี้วัดนำสำหรับจุดสูงสุดของตลาด?
ผู้เข้าร่วมตลาดมองว่าการที่ Berkshire มีเงินสดเพิ่มขึ้นเป็นสัญญาณเตือน เพราะสะท้อนหลักการลงทุนพื้นฐานของ Buffett: ซื้อเมื่อผู้อื่นกลัว และรอเมื่อผู้อื่นโลภ เมื่อนักลงทุนค่าที่ถูกติดตามมากที่สุดในโลกไม่สามารถหาสินทรัพย์ใดๆ ที่ราคาต่ำกว่ามูลค่าภายในได้ มักหมายความว่าตลาดโดยรวมมีราคาสูงเกินไปและเสี่ยงกำลังสะสม
บัฟเฟตต์ได้อธิบายสภาพแวดล้อมปัจจุบันว่าเป็น “คริสตจักรที่มีคาสิโนต่ออยู่” โดยระบุว่าผู้เข้าร่วมจำนวนมากกำลังแสดงพฤติกรรมเหมือนผู้พนันมากกว่าผู้ลงทุน ในที่ประชุมประจำปีปี 2026 เขาชี้ให้เห็นถึงการเติบโตอย่างรวดเร็วของตัวเลือกหนึ่งวันและตลาดการทำนาย sebagaiหลักฐานว่าการเดิมพันได้ครอบงำการลงทุนแล้ว เขาระบุว่าโลกไม่เคยเห็นผู้คนมีอารมณ์เหมือนผู้พนันมากเท่านี้มาก่อน ตามข้อมูลจาก Watcher Guru ตัวชี้วัดบัฟเฟตต์ ซึ่งวัดมูลค่าตลาดรวมของสหรัฐฯ เทียบกับ GDP อยู่ที่ประมาณ 227% ในช่วงต้นเดือนพฤษภาคม 2026 บัฟเฟตต์เคยกล่าวว่าค่าที่สูงกว่า 200% ถือเป็น “เล่นกับไฟ” ซึ่งหมายความว่าการประเมินมูลค่าปัจจุบันอยู่ในโซนอันตรายอย่างลึกซึ้ง
การสะสมเงินสดยังสื่อถึงการจัดการความเสี่ยงด้านสภาพคล่อง การดำเนินงานด้านประกันภัยและสาธารณูปโภคของเบิร์กเชียร์สร้างกระแสเงินสดจำนวนมากที่ต้องนำกลับไปลงทุนใหม่ แต่บริษัทเลือกที่จะได้รับผลตอบแทนอันพอประมาณจากเงินสดและพันธบัตรรัฐบาลแทนการยอมรับราคาหุ้นที่สูงเกินจริง เอบีลยืนยันท่าทีเชิงป้องกันนี้ในการประชุมประจำปี โดยระบุว่าเบิร์กเชียร์จะไม่บังคับใช้ทุนเข้าสู่สินทรัพย์ที่ถูกประเมินเกินค่าเพียงเพราะมีเงินพร้อมใช้งาน ความมีวินัยนี้พบได้ยากในตลาดขาขึ้น ซึ่งผู้จัดการส่วนใหญ่รู้สึกกดดันให้ลงทุนเต็มที่และเปรียบเทียบกับดัชนีที่กำลังเพิ่มขึ้น เมื่อเบิร์กเชียร์เลือกสภาพคล่องเหนือผลตอบแทน หมายความว่าสมดุลระหว่างความเสี่ยงกับผลตอบแทนในตลาดสาธารณะได้เปลี่ยนเป็นไม่เอื้ออำนวย คลังสงครามมูลค่า 397 พันล้านดอลลาร์ของกลุ่มบริษัทนี้แท้จริงแล้วเป็นปืนที่โหลดเต็มไว้เพื่อจับจังหวะการผิดปกติครั้งต่อไป
ราคา Bitcoin จะลดลงอีกไหม?
Bitcoin กลับขึ้นไปแตะระดับ 80,000 ดอลลาร์ในต้นเดือนพฤษภาคม 2026 เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปลายเดือนมกราคม การเคลื่อนไหวนี้ได้รับการสนับสนุนจากเงินไหลเข้าสู่ ETF Bitcoin แบบสปอตของสหรัฐฯ มูลค่า 630 ล้านดอลลาร์ในวันที่ 1 พฤษภาคม และยอดรวมเดือนเมษายนอยู่ที่ 1.97 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในปี 2026 ราคาได้ปรับตัวดีขึ้นอย่างมากจากจุดต่ำสุดในเดือนกุมภาพันธ์ที่ใกล้เคียงกับ 60,000 ดอลลาร์ สร้างความแตกต่างอย่างชัดเจนระหว่างผู้ซื้อและผู้ขาย
ผู้ซื้อโต้แย้งว่า การรับรองคลังทรัพย์จากสถาบัน ซึ่งนำโดยบริษัทอย่าง MicroStrategy ได้สร้างพื้นฐานความต้องการที่ยั่งยืนซึ่งไม่มีอยู่ในรอบก่อนหน้า พวกเขาเชื่อว่าโซน $60,000 อาจเป็นจุดต่ำสุดของรอบถดถอยนี้ ได้รับการสนับสนุนจากกระแสเงินเข้า ETF ต่อเนื่องแปดวัน รวมเป็น $2.1 พันล้านจนถึงปลายเดือนเมษายน
ผู้ขายโต้แย้งว่า Bitcoin มีประวัติการทะลุต่ำกว่าต้นทุนของผู้ถือระยะยาวอย่างน้อยหนึ่งครั้งต่อรอบสี่ปี ตามข้อมูลจาก Glassnode ต้นทุนของผู้ถือระยะยาวในปัจจุบันอยู่ใกล้ระดับ 48,000 ดอลลาร์สหรัฐ ในรอบก่อนหน้า Bitcoin ตกลงต่ำกว่าตัวชี้วัดนี้ในช่วงการปรับตัวลดลง และผู้สงสัยเชื่อว่าการทดสอบระดับต่ำกว่า 50,000 ดอลลาร์สหรัฐยังคงเป็นไปได้ก่อนที่ระยะขาขึ้นที่ขับเคลื่อนโดยการลดครึ่งหนึ่งครั้งถัดไปจะเริ่มอย่างสมบูรณ์ นักวิเคราะห์จาก CryptoQuant เพิ่มเติมว่าการฟื้นตัวเมื่อเร็วๆ นี้ได้รับแรงหนุนจากกระแสเงินเข้า ETF และการซื้อแบบมีเลเวอเรจมากกว่าการสะสมสินทรัพย์แบบสปอตอย่างกว้างขวาง ซึ่งเป็นรูปแบบที่เชื่อมโยงกับผลกำไรที่อ่อนแอและสามารถกลับตัวได้อย่างรวดเร็ว
นักลงทุนคริปโตควรทำอะไรตอนนี้?
วิธีที่ปลอดภัยที่สุดคือการรับรู้ทั้งสัญญาณการฟื้นตัวในระยะสั้นและความเสี่ยงทางด้านลบในระยะกลาง Bitcoin และ Ethereum ได้แสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่น แต่โพสิชันเงินสดมูลค่า 397 พันล้านดอลลาร์ของ Berkshire และแนวโน้มการขายต่อเนื่อง 14 ไตรมาส บ่งชี้ว่าความเสี่ยงของตลาดแบบดั้งเดิมยังคงอยู่ในระดับสูง การลดลงอย่างสัมพันธ์กันระหว่างหุ้นและคริปโตยังคงเป็นไปได้ หากเงื่อนไขเศรษฐกิจมหภาคเลวร้ายลง หรือหากตัวชี้วัด Buffett ที่สูงกว่า 200% สุดท้ายก็กระตุ้นให้เกิดการปรับราคาใหม่ของสินทรัพย์เสี่ยงโดยรวม
การลงทุนแบบเฉลี่ยต้นทุนเป็นดอลลาร์ ลงใน Bitcoin และ Ethereum ให้ทางเลือกที่สมดุล แทนที่จะพยายามคาดการณ์จุดต่ำสุดของตลาดหรือตามแรงซื้อเมื่อราคาอยู่ที่ $80,000 นักลงทุนสามารถสร้างโพสิชันอย่างค่อยเป็นค่อยไปผ่านการซื้อในช่วงเวลาที่คงที่ กลยุทธ์นี้ช่วยลดผลกระทบจากความผันผวนและขจัดการตัดสินใจที่ขึ้นกับอารมณ์ระหว่างการเคลื่อนไหวของราคาที่เกิดจากข่าว
ควรเทรด Bitcoin บน KuCoin ไหม?
หากท่าทีเชิงป้องกันของ Buffett ทำให้คุณเชื่อว่าตลาดโดยรวมกำลังจะมีการปรับราคาใหม่ Bitcoin และ Ethereum อาจเสนอผลตอบแทนที่ไม่สมดุลหลังจากฝุ่นละอองสงบลง KuCoin ให้โครงสร้างพื้นฐานสำหรับการเทรดสินทรัพย์เหล่านี้ด้วยสภาพคล่องลึก ขอบกว้างแคบ และการเข้าถึงตลาดสปอตและอนุพันธ์
นักเทรดสามารถใช้แพลตฟอร์มฟิวเจอร์สของ KuCoin เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากการถือสินทรัพย์ในตลาดสปอตหรือขายสั้นการขึ้นราคาที่เกินจริง ขณะที่ผู้ซื้อในตลาดสปอตสามารถสะสมสินทรัพย์อย่างเป็นระบบผ่านคำสั่งซื้อตามระยะเวลา แพลตฟอร์มยังเสนอ altcoin จำนวนมาก ช่วยให้นักลงทุนสามารถกระจายความเสี่ยงออกไปจาก Bitcoin และ ETH เมื่อความอยากเสี่ยงกลับมา เครื่องมือจัดการความเสี่ยง เช่น คำสั่งหยุดขาดทุนและ Portfolio Margin ช่วยให้มั่นใจว่าแม้ในสภาวะผันผวน ทุนของคุณจะยังได้รับการปกป้อง การเปิดบัญชีใช้เวลาเพียงไม่กี่นาที และการมีขอบเขตทั่วโลกของ KuCoin หมายความว่าคุณสามารถเทรดได้ตลอด 24/7 โดยไม่ต้องรอช่วงเวลาตลาดแบบดั้งเดิม ไม่ว่าคุณจะเชื่อว่า Bitcoin จะทดสอบระดับต่ำก่อนหรือพุ่งทะลุเหนือ $82,000 การมีบัญชี KuCoin ที่มีเงินทุนพร้อมใช้งานจะช่วยให้คุณสามารถดำเนินกลยุทธ์ของคุณทันทีที่โอกาสปรากฏขึ้น
ผู้ใช้ใหม่สามารถ สมัครสมาชิกที่ KuCoin และรับรางวัลสำหรับผู้ใช้ใหม่สูงสุด 11,000 USDT
สรุป
โพสิชันเงินสดมูลค่า 397 พันล้านดอลลาร์ของวอร์เรน บัฟเฟตต์ ไม่ใช่บัญชีเพื่อการเกษียณอายุ แต่เป็นอาวุธที่โหลดเต็มเปี่ยมที่มุ่งเป้าไปที่การเปลี่ยนแปลงของตลาดครั้งต่อไป การขายหุ้นสุทธิ 14 ไตรมาสติดต่อกันของเบอร์ก์ชีร์ ร่วมกับค่าดัชนีบัฟเฟตต์ที่อยู่ใกล้ระดับ 227% บ่งชี้ว่าผู้วิเศษแห่งโอมาฮามองเห็นความเสี่ยงที่นักลงทุนขาขึ้นกำลังละเลย ประวัติศาสตร์สนับสนุนความระมัดระวังของเขา: จุดสูงสุดของเงินสดสามครั้งก่อนหน้านี้ในปี 1999, 2007 และ 2019 ล้วนตามด้วยการตกหนักหรือการปรับตัวลดลงครั้งใหญ่ที่ทำลายทรัพย์สินของนักลงทุนที่ไม่ได้เตรียมตัว
การฟื้นตัวของ Bitcoin ขึ้นไปแตะระดับ 80,000 ดอลลาร์สหรัฐ นำเสนอเรื่องราวที่ขัดแย้งกันระหว่างการรับรองจากสถาบันกับความแข็งแกร่งทางเทคนิค อย่างไรก็ตาม แรงต้านทางเศรษฐกิจมหภาคเดียวกันที่ทำให้ Buffett กังวล อาจสุดท้ายแล้วกดดันตลาดคริปโตเช่นกัน ต้นทุนเฉลี่ยของผู้ถือระยะยาวที่ใกล้เคียงกับ 48,000 ดอลลาร์สหรัฐยังคงเป็นจุดดึงดูดสำหรับสถานการณ์ขาลง หากสินทรัพย์เสี่ยงลดราคาพร้อมกัน แทนที่จะเลือกระหว่างกรณีขาขึ้นและขาลง นักลงทุนสามารถเตรียมตัวสำหรับทั้งสองกรณีได้ การลงทุนแบบเฉลี่ยต้นทุนในสินทรัพย์คุณภาพ การรักษาเงินสดสำรอง และการใช้เครื่องมือบนแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนอย่างมีวินัย ล้วนสร้างกรอบการทำงานที่สามารถอยู่รอดและใช้ประโยชน์จากความผันผวน เมื่อคลื่นความกลัวครั้งต่อไปมาถึง ผู้ที่เตรียมตัวไว้จะเป็นผู้ที่ได้รับผลกำไร
คำถามที่พบบ่อย
วอร์เรน บัฟเฟตต์ เคยผิดเกี่ยวกับการเลือกเวลาตลาดไหม
บัฟเฟตต์ไม่พยายามจับจังหวะตลาดในระยะสั้น ดังนั้นเงินสดที่เขาสะสมไว้จึงมักสะสมเป็นเวลาหลายปีก่อนที่วิกฤตจะเกิดขึ้น เขาเริ่มต้นตั้งแต่ปี 1999 และ 2007 แต่การลดลงในที่สุดก็ยืนยันความระมัดระวังของเขา ประวัติของเขาถูกกำหนดโดยการหลีกเลี่ยงการสูญเสียทุนถาวร ไม่ใช่โดยการคาดการณ์จุดสูงสุดที่แน่นอน
เบอร์ก์ชีร์ ฮัทเชสัน ถือเงินสดจำนวนเท่าใดในปี 2026?
Berkshire Hathaway มีเงินสดและหลักทรัพย์รัฐบาลระยะสั้นเป็นจำนวนเงินบันทึกย่อ 397 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ณ วันที่ 31 มีนาคม 2026 ตามรายงานผลการดำเนินงานไตรมาสแรกของบริษัท
Bitcoin อาจร่วงต่ำกว่า $50,000 ได้หรือไม่ หากเกิดการตกต่ำของตลาดหุ้น?
ใช่ ราคาที่ผู้ถือ Bitcoin ในระยะยาวได้รับจริงอยู่ใกล้ระดับ 48,000 ดอลลาร์ และวัฏจักรหมีในอดีตมักดันราคาสปอตให้ต่ำกว่าต้นทุนนี้ในช่วงสุดท้ายของการปล่อยความเสี่ยงออกทั้งหมด เหตุการณ์การลดความเสี่ยงอย่างกว้างขวางมักจะดึง BTC ลงตามสินทรัพย์ทางการเงินในเบื้องต้น แม้ว่ามันจะฟื้นตัวเร็วกว่า
คำปฏิเสธความรับผิดชอบ: หน้านี้แปลโดยใช้เทคโนโลยี AI (ขับเคลื่อนโดย GPT) เพื่อความสะดวกของคุณ สำหรับข้อมูลที่ถูกต้องที่สุด โปรดดูต้นฉบับภาษาอังกฤษ