ภาวะขาดสภาพคล่องของ Bitcoin: มีซัพพลายที่ขายได้เพียง 13% ปี 2026
2026/05/17 00:55:16
เมื่อผู้ถือ Bitcoin ในระยะยาวเพิ่มโพสิชันของพวกเขาขึ้น 212,000 BTC ในเดือนกุมภาพันธ์ 2026 ตลาดได้เข้าสู่ช่วงการบีบอัดเชิงโครงสร้างที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน การเคลื่อนย้ายซัพพลายเข้าสู่การจัดเก็บแบบเย็นและการควบคุมโดยสถาบันได้ลดจำนวน BTC ที่มีอยู่สำหรับการเทรดอย่างแข็งขันอย่างมีนัยสำคัญ ความเหลวไหลของ Bitcoin—วิธีการทำงาน สิ่งที่มันเปลี่ยนแปลง และจุดที่มีความเสี่ยง—คือหัวข้อหลักของการวิเคราะห์ด้านล่าง
ประเด็นสำคัญ
-
ผู้ถือระยะยาวเพิ่ม BTC 212,000 ลงในโพสิชันของพวกเขาในเดือนกุมภาพันธ์ 2026
-
ETF แบบสปอตของ Bitcoin ในสหรัฐอเมริกาบันทึกการไหลเข้าสุทธิรายสัปดาห์ที่ 787 ล้านดอลลาร์สหรัฐในเดือนกุมภาพันธ์ 2026
-
การถือครอง Bitcoin ของบริษัท Strategy แตะระดับ 720,737 BTC ภายในต้นเดือนมีนาคม 2026
-
BlackRock’s IBIT มีสินทรัพย์สุทธิใกล้เคียงกับ 64 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ณ สิ้นเดือนเมษายน 2026
-
ผู้ถือระยะยาวหยุดการขายสุทธิในเดือนมกราคม 2026 เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่กรกฎาคม 2025
-
Bitcoin ฟื้นตัวขึ้น 12.31% เมื่อวันที่ 6 กุมภาพันธ์ 2026 โดยมีการลดลงของเงินสำรองบนแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยน
liquidity ของ Bitcoin คืออะไร
นิยามของสภาพคล่อง Bitcoin: ความง่ายในการซื้อหรือขาย BTC ในราคาที่คงที่ โดยไม่ก่อให้เกิด Slippage ของตลาดอย่างมีนัยสำคัญ
ความคล่องตัวของ Bitcoin เป็นการวัดปริมาณที่สามารถซื้อขายได้บนช่องทางสาธารณะเมื่อเทียบกับปริมาณหมุนเวียนทั้งหมด แม้ว่าปริมาณ Bitcoin ทั้งหมดจะถูกจำกัดที่ 21 ล้านหน่วย แต่ส่วนที่ “คล่องตัว” จะน้อยกว่ามากเนื่องจากพฤติกรรมของผู้ถือระยะยาวและการสะสมของสถาบัน คุณสามารถ ติดตามความคล่องตัวของ Bitcoin บน KuCoin เพื่อสังเกตว่าการเปลี่ยนแปลงของความลึกใน Order Book มีผลต่อความมั่นคงของราคาอย่างไร
คิดถึงสภาพคล่องเหมือนน้ำในอ่างเก็บน้ำ; ปริมาณรวมคือน้ำที่อยู่ด้านหลังเขื่อน แต่ “สภาพคล่อง” คือน้ำที่ไหลผ่านท่อไปยังผู้บริโภคในขณะนี้ ในปี 2026 น้ำมากขึ้นกำลังถูกเบี่ยงไปยัง “ถังส่วนตัว” — เช่น คลังทรัพย์สินของบริษัทและ ETF — ทำให้น้ำในท่อสาธารณะลดลง เมื่อผู้ซื้อรายใหญ่เข้าสู่สภาพแวดล้อมที่มีสภาพคล่องต่ำ ราคาต้องเคลื่อนไหวอย่างรุนแรงกว่าเดิมเพื่อหาผู้ขายที่ยินดี ซึ่งสร้างศักยภาพในการเกิดภาวะช็อกด้านอุปทาน
ประวัติและความเป็นมาของตลาด
การวิวัฒนาการของโครงสร้างอุปทานของ Bitcoin ได้เปลี่ยนจากกระจายสู่ผู้ลงทุนรายย่อยไปสู่การ "กักตุน" โดยสถาบันในช่วงปีที่ผ่านมา
-
กรกฎาคม 2025: การขายสุทธิของผู้ถือระยะยาวเพิ่มขึ้น ทำให้เกิดแรงกดดันด้านการขายสูงซึ่งกำหนดทิศทางตลาดเป็นเวลาหลายเดือน
-
มกราคม 2026: ข้อมูลบนโซ่จาก CryptoQuant ชี้ให้เห็นว่าผู้ถือระยะยาวหยุดการขายสุทธิเป็นครั้งแรกในหกเดือน
-
กุมภาพันธ์ 2026: ความผันผวนของตลาดแตะจุดสูงสุดเมื่อ Bitcoin ร่วงลง 10.66% ก่อนฟื้นตัวขึ้น 12.31% ภายใน 24 ชั่วโมง เนื่องจากสต็อกของแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนเปลี่ยนแปลง
► กระแสเงิน流入 ETF รายสัปดาห์: 787 ล้านดอลลาร์สหรัฐ — BingX, กุมภาพันธ์ 2026
► ทรัพย์สินของ BlackRock IBIT: 64 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ — Yahoo Finance, เมษายน 2026
การวิเคราะห์ปัจจุบัน
การวิเคราะห์ทางเทคนิค
สภาพตลาดปัจจุบันมีลักษณะเป็น Order Book ที่บางเบาและมีความไวต่อระดับเงินสำรองของแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนอย่างสูง บนกราฟ BTC/USDT ของ KuCoin การฟื้นตัว 12.31% เมื่อวันที่ 6 กุมภาพันธ์ 2026 สอดคล้องอย่างสมบูรณ์กับการลดลงอย่างรุนแรงของเหรียญที่ถืออยู่บนแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยน ตามข้อมูลการซื้อขายของ KuCoin การลดลงของ open interest แบบเพอร์ปิวอิตี้ 3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในเดือนธันวาคม 2025 ได้นำไปสู่ตลาดที่มีการใช้เลเวอเรจต่ำลง แต่มีแนวโน้มเกิดการเปลี่ยนแปลงราคาจากตลาดสปอตมากขึ้น คุณสามารถติดตาม live Bitcoin market data on KuCoin เพื่อระบุรูปแบบการพุ่งขึ้นที่ขับเคลื่อนโดยอุปทาน
ตัวขับเคลื่อนเชิงมหภาคและพื้นฐาน
สภาพเศรษฐกิจมหภาคและการสะสมของสถาบันเป็นปัจจัยหลักที่จำกัดอุปทานที่มีอยู่ในปี 2026
► การถือครองขององค์กร (กลยุทธ์): 720,737 BTC — BingX, มีนาคม 2026
อาร์เธอร์ เฮย์ส ชี้ให้เห็นว่าศักยภาพการเพิ่มขึ้นของ Bitcoin ในปี 2026 ขึ้นอยู่อย่างมากกับการขยายตัวของสภาพคล่องดอลลาร์ ซึ่งเป็นแหล่งทุนที่ช่วยให้องค์กรสามารถดึง BTC ออกจากวงจรการหมุนเวียนได้ ข้อเท็จจริงที่ผู้ถือระยะยาวดูดซับ BTC จำนวน 212,000 BTC เพียงเดือนกุมภาพันธ์ 2026 เพียงเดียว บ่งชี้ว่า “การหมดแรงขาย” ที่ CryptoQuant รายงานในเดือนมกราคม 2026 ได้เปลี่ยนเป็นช่วงเวลาของการสะสมอย่างแข็งแกร่ง ความหายากเชิงพื้นฐานนี้ได้รับการเสริมโดยการเติบโตของ IBIT จาก BlackRock ซึ่งได้ย้าย BTC มูลค่า 64 พันล้านดอลลาร์เข้าสู่การเก็บรักษาระยะยาว
เปรียบเทียบ
สภาพคล่องของ Bitcoin ในปี 2026 แสดงให้เห็นความแตกต่างอย่างชัดเจนจากโปรไฟล์สภาพคล่องของสินทรัพย์แบบดั้งเดิมหรือแม้แต่อัลต์โคอินที่มีมูลค่าสูง ต่างจากสกุลเงิน Fiat ที่ธนาคารกลางสามารถขยายอุปทานได้ ปริมาณ Bitcoin ถูกกำหนดไว้อย่างถาวรโดยอัลกอริทึม หมายความว่าสภาพคล่องจะมีอยู่ได้ก็ต่อเมื่อผู้ถือปัจจุบันเลือกที่จะขาย ในเดือนเมษายน 2026 MEXC รายงานอัตราส่วนสำรองที่ 295% ซึ่งชี้ให้เห็นว่าแม้สถานที่เฉพาะบางแห่งยังคงมีการประกันสูงมาก แต่ปริมาณเงิน lưu เวียนในตลาดโดยรวมกำลังหดตัวในอัตราที่พบได้ยากในตลาดหุ้นหรือตลาดสินค้าโภคภัณฑ์
ผู้เข้าร่วมที่ให้ความสำคัญกับการซื้อขายความถี่สูงอาจพบว่าสถานที่ที่มีสต็อกสูงเหมาะสมกว่า; ส่วนผู้ที่เน้นเรื่องการช็อตซัพพลายอาจชอบถือ Bitcoin ในสภาพแวดล้อมที่มีสภาพคล่องต่ำ KuCoin's analysis of Bitcoin supply นำเสนอการวิเคราะห์เชิงลึกเกี่ยวกับว่าตัวชี้วัดบนโซ่เหล่านี้ส่งผลกระทบต่อกลยุทธ์การซื้อขายอย่างไร
ทัศนคติในอนาคต
กรณีขาขึ้น
ภายในไตรมาสที่ 3 ปี 2026 หากผู้ถือระยะยาวยังคงสะสมในอัตราเดียวกับเดือนกุมภาพันธ์ 2026 ที่มากกว่า 200,000 BTC ต่อเดือน ตลาดอาจเผชิญกับภาวะขาดแคลนซัพพลายอย่างรุนแรง หากความต้องการจากสถาบันผ่าน ETF ยังคงมีความสม่ำเสมอ ในขณะที่สต็อกบนแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนแตะระดับต่ำสุดใหม่ แรงซื้อในปริมาณที่ค่อนข้างน้อยก็อาจผลักดันราคาให้สูงขึ้นแบบก้าวกระโดด เนื่องจากไม่มีแรงต้านจากฝั่งขาย
กรณีหมี
ภายในไตรมาสที่ 4 ปี 2026 หากผู้ถือระยะยาวตัดสินใจเริ่มขายสุทธิอีกครั้ง—เช่นเดียวกับแนวโน้มที่เห็นในเดือนกรกฎาคม 2025—สภาพแวดล้อมที่มีสภาพคล่องต่ำในปัจจุบันอาจทำให้การลดลงของราคาแย่ลง การกระจายเหรียญอย่างฉับพลันจากผู้ถือรายใหญ่หรือคลังองค์กรเข้าสู่ตลาดที่มีปริมาณน้อยจะทำให้เกิดการปรับตัวลดราคาอย่างมีนัยสำคัญ เนื่องจาก Order Book ไม่สามารถดูดซับการไหลเข้าของปริมาณได้
สรุป
สถานะของสภาพคล่อง Bitcoin ในปี 2026 สะท้อนถึงตลาดที่ถูกถือครองโดยสถาบันและนักลงทุนระยะยาวที่มีความเชื่อมั่นสูง ด้วยการถือครองระยะยาวที่เพิ่มขึ้น 212,000 BTC ในเดือนกุมภาพันธ์ 2026 และสต็อกบนแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนแตะจุดวิกฤตของความผันผวน ปริมาณที่สามารถซื้อขายได้จึงอยู่ในระดับความหายากที่ทำให้การเคลื่อนไหวของตลาดทุกครั้งมีผลกระทบมากขึ้น เมื่อการสะสมของสถาบันผ่านเครื่องมือเช่น iShares Bitcoin Trust ยังคงลดจำนวน Bitcoin ที่หมุนเวียนอยู่ กลไกเชิงโครงสร้างของตลาดจึงเอื้อต่อสภาพแวดล้อมที่มีอุปทานจำกัด สำหรับอัปเดตล่าสุดเกี่ยวกับผลกระทบของสต็อกบนแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนต่อการซื้อขาย ติดตาม KuCoin's latest platform announcements
คำถามที่พบบ่อย
ทำไมสภาพคล่องของ Bitcoin จึงลดลงในปี 2026?
ความเหลวไหลของ Bitcoin กำลังลดลงเนื่องจากสัดส่วนที่มากขึ้นของอุปทานกำลังเคลื่อนย้ายเข้าสู่วอลเล็ตของผู้ถือระยะยาว คลังทรัพย์ของบริษัทเช่น Strategy และกองทุน ETF ระดับสถาบัน เจ้าเหล่านี้มักถือเหรียญของตนเป็นระยะเวลายาว ซึ่งทำให้เหรียญเหล่านั้นถูกนำออกจากราคาที่สามารถซื้อขายได้บนแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยน
ผู้ถือ Bitcoin ในระยะยาวซื้อ Bitcoin จำนวนเท่าใดในเดือนกุมภาพันธ์ 2026?
ตามข้อมูลจาก BingX ผู้ถือ Bitcoin ในระยะยาวได้เพิ่มโพสิชันรวมของพวกเขาประมาณ 212,000 BTC ในเดือนกุมภาพันธ์ 2026 ซึ่งตามรายงานจาก CryptoQuant ในเดือนมกราคม 2026 ที่ระบุว่าผู้ถือเหล่านี้ได้หยุดการขายสุทธิสินทรัพย์ของพวกเขาอย่างเป็นทางการ
เกิดอะไรขึ้นกับเงินสำรองของแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยน Bitcoin ในเดือนกุมภาพันธ์ 2026?
ในต้นเดือนกุมภาพันธ์ 2026 ยอดเงินสำรองของแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนเพิ่มขึ้นชั่วคราวจนถึงวันที่ 5 กุมภาพันธ์ ซึ่งตรงกับการลดลงของราคา 10.66% อย่างไรก็ตาม ยอดเงินสำรองลดลงอย่างรุนแรงในวันถัดไป ซึ่งส่งผลให้ราคาฟื้นตัวอย่างรวดเร็ว 12.31% ในวันที่ 6 กุมภาพันธ์ 2026 เนื่องจากสภาพคล่องด้านการขายหายไป
กลยุทธ์ถือ Bitcoin กี่เหรียญในเดือนมีนาคม 2026?
กลยุทธ์นี้รายงานว่าถือ BTC จำนวน 720,737 หน่วยในต้นเดือนมีนาคม 2026 การสะสมนี้เป็นปัจจัยสำคัญในภาวะขาดสภาพคล่องในปัจจุบัน เนื่องจากเป็นสัดส่วนใหญ่ของปริมาณรวมที่ถูกนำออกจากการซื้อขายรายวัน
การมีสภาพคล่องของ Bitcoin ต่ำทำให้ราคาสูงขึ้นไหม?
สภาพคล่อง Bitcoin ต่ำไม่ได้รับประกันว่าราคาจะสูงขึ้น แต่ทำให้ความผันผวนเพิ่มขึ้น เมื่อปริมาณที่เสนอขายต่ำ การเพิ่มขึ้นเล็กน้อยของความต้องการสามารถทำให้ราคาพุ่งสูงขึ้นอย่างมาก อย่างไรก็ตาม ตลาดที่มีปริมาณน้อยเช่นเดียวกันอาจนำไปสู่การลดลงอย่างรุนแรงของราคา หากผู้ถือรายใหญ่ตัดสินใจขาย
อ่านเพิ่มเติม
ข้อจำกัดความรับผิด: ข้อมูลบนหน้านี้อาจได้รับจากบุคคลที่สามและไม่จำเป็นต้องสะท้อนมุมมองหรือความคิดเห็นของ KuCoin เนื้อหานี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น โดยไม่มีการรับรองหรือการรับประกันใดๆ ทั้งสิ้น และไม่ควรตีความว่าเป็นคำแนะนำทางการเงินหรือการลงทุน KuCoin จะไม่รับผิดชอบต่อข้อผิดพลาดหรือการละเว้นใดๆ หรือผลลัพธ์ใดๆ ที่เกิดจากการใช้ข้อมูลนี้ การลงทุนในสินทรัพย์ดิจิทัลมีความเสี่ยง กรุณาประเมินความเสี่ยงของผลิตภัณฑ์และระดับความเสี่ยงที่คุณยอมรับได้ตามสถานการณ์ทางการเงินของคุณอย่างรอบคอบ สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม กรุณาดูที่ ข้อกำหนดการใช้งาน และ การเปิดเผยความเสี่ยง.
คำปฏิเสธความรับผิดชอบ: หน้านี้แปลโดยใช้เทคโนโลยี AI (ขับเคลื่อนโดย GPT) เพื่อความสะดวกของคุณ สำหรับข้อมูลที่ถูกต้องที่สุด โปรดดูต้นฉบับภาษาอังกฤษ