รายงานตลาดสกุลเงินดิจิทัลรายสัปดาห์ (ณ วันที่ 7 ธันวาคม 2025)

**บทสรุปผู้บริหาร: สภาวะตลาดคริปโตยังถูกครอบงำโดยความรู้สึกเชิงมหภาค โครงสร้างตลาดยังคงเปราะบาง** ตลาดคริปโตเมื่อสัปดาห์ที่แล้วแสดงให้เห็นถึง **การต่อสู้ระหว่างแรงผลักดันเชิงบวกและลบ** ซึ่งได้รับอิทธิพลจากสภาพแวดล้อมเชิงมหภาค ความคาดหวังในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในญี่ปุ่นส่งผลกระทบเชิงลบ ในขณะที่สภาพคล่องที่ดีขึ้นจากเฟดและความคาดหวังต่อการเปิดตัว Bitcoin ETF ของ Vanguard ส่งผลเชิงบวก ราคามีความผันผวนสูงก่อนที่จะปิดด้วยกำไรเพียงเล็กน้อยที่ **0.03%** พร้อมทั้งเกิดแท่งเทียนรูปแบบ "โดจิ" บนกราฟรายสัปดาห์ ในตลาดสปอต Bitcoin ETFs ของสหรัฐฯ บันทึกการไหลออกสุทธิเป็นสัปดาห์ที่สองติดต่อกัน ซึ่งทำให้แรงสนับสนุนการซื้ออ่อนแอลงอย่างต่อเนื่อง ค่า Cumulative Volume Delta (CVD) กลับกลายเป็นลบทั้งหมด บ่งชี้ว่าแรงขายครอบงำตลาด ความผันผวนในตลาดตราสารอนุพันธ์เพิ่มขึ้นสะท้อนถึงความต้องการป้องกันความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นก่อนการประชุมธนาคารกลางสหรัฐและญี่ปุ่นที่กำลังจะมีขึ้น โครงสร้างตลาดโดยรวมยังคงเปราะบางในขณะที่ตลาดรอผลการประชุม FOMC เดือนธันวาคม --- **1. การวิเคราะห์สภาพแวดล้อมเชิงมหภาคและความเชื่อมั่นของตลาด** ### ตัวขับเคลื่อนเชิงมหภาคและความสัมพันธ์ที่แข็งแกร่ง ตลาดคริปโตในสัปดาห์ที่ผ่านมาได้รับอิทธิพลเกือบทั้งหมดจากความเชื่อมั่นเชิงมหภาค โดย Bitcoin (BTC) มี **ตัวค่าสัมประสิทธิ์ความสัมพันธ์ 30 วันกับ Nasdaq futures ที่ 0.72** - **แรงกระแทกเชิงลบ (Bearish Shock):** ราคาของ BTC ลดลงในช่วงแรกสู่ระดับแนวรับใกล้ **83,800 ดอลลาร์** เนื่องจากการคาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยจากธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น - **แรงกระตุ้นเชิงบวก (Bullish Lift):** อิทธิพลเชิงบวกจากการเล่าเรื่อง "Hassett Trade" ที่เพิ่มขึ้น สภาพคล่องจากเฟด และความคาดหวังในการเปิดตัว Bitcoin ETF ของ Vanguard ส่งผลให้ BTC ฟื้นตัวสู่แนวต้านที่สำคัญที่ **94,000 ดอลลาร์** ### ประสิทธิภาพราคาและความเชื่อมั่นตลาด - **การเคลื่อนไหวของราคา:** BTC สามารถเพิ่มขึ้นได้เล็กน้อยในสัปดาห์ที่ **0.03%** พร้อมทั้งเกิดแท่ง "โดจิ" ซึ่งแสดงถึงความไม่แน่นอนในช่วงราคาที่ **83,800 ถึง 94,000 ดอลลาร์** - **ความเชื่อมั่นตลาด:** แม้จะมีการฟื้นตัวของราคา ความเชื่อมั่นโดยรวมยังคงอยู่ใน **โซนความกลัว (Fear zone)** ซึ่งสะท้อนว่าความมั่นใจของตลาดยังไม่ฟื้นตัวเต็มที่ --- **2. จุดอ่อนของตลาดสปอต: การลดลงของกระแสเงิน ETF และแรงกดดันจากการขาย** ### กระแสเงิน ETF ของ Bitcoin ในสหรัฐฯ ที่แย่ลง สุขภาพทางการเงินของ Bitcoin ETFs ในสหรัฐฯ เป็นหนึ่งในตัวขับเคลื่อนจุดอ่อนของตลาดสปอตในสัปดาห์นี้: - **การไหลออกต่อเนื่อง:** การไหลออกสุทธิรวมทั้งสิ้น **87 ล้านดอลลาร์** ซึ่งเป็นการบันทึกการไหลออกเป็นสัปดาห์ที่สองติดต่อกัน - **ความระมัดระวังจากสถาบัน:** การเสื่อมสภาพดังกล่าวแสดงให้เห็นถึงท่าทีที่ระมัดระวังมากขึ้นจากผู้เข้าร่วมสถาบัน ท่ามกลางความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจและตลาด ### การวิเคราะห์พฤติกรรมการซื้อขายในตลาดแลกเปลี่ยน (การกลับตัวของ CVD) ในบริบทของความต้องการ ETF ที่ยังคงอ่อนแอ พฤติกรรมการซื้อขายในตลาดแลกเปลี่ยนมีการเปลี่ยนแปลงอย่างชัดเจน: - **CVD กลับเป็นลบ:** ค่า Cumulative Volume Delta (CVD) ในตลาดสำคัญอย่าง Binance และตลาดรวม แสดงแนวโน้มลบที่ต่อเนื่อง - **การครอบงำของผู้ขาย:** บ่งชี้ว่าแรงขายที่ขับเคลื่อนด้วยผู้ซื้อขายกำลังครอบงำตลาด --- **3. ข้อมูล On-Chain และการวิเคราะห์มูลค่าตลาด** ### ระดับการสนับสนุนที่สำคัญในข้อมูล On-Chain ข้อมูล On-Chain ระบุถึงการเกิด **แนวรับใหม่** หลังจากความผันผวนล่าสุด: - **แนวรับระยะสั้น:** พื้นที่แนวรับใหม่ก่อตัวใกล้ **90,000 ดอลลาร์** - **แนวรับที่สำคัญ:** **83,000 ดอลลาร์** ยังคงเป็นระดับแนวรับที่สำคัญที่สุด --- **4. ตลาดตราสารอนุพันธ์: การป้องกันความเสี่ยงและแนวโน้มในอนาคต** ### การพุ่งขึ้นของ Implied Volatility (IV) ของออปชั่น - **IV พุ่งขึ้น:** ความผันผวนโดยนัยของออปชั่นระยะสั้นเพิ่มขึ้นอย่างมาก โดย IV ของออปชั่นระยะสั้น (หมดอายุภายในสองสัปดาห์) เข้าใกล้จุดสูงสุดในช่วงนี้ - **ความต้องการป้องกันความเสี่ยง:** แนวโน้มนี้สะท้อนถึงความไม่แน่นอนอย่างมีนัยสำคัญ --- **5. สรุปความเสี่ยงและกลยุทธ์** - **กลยุทธ์ระยะสั้น:** นักลงทุนควรระมัดระวังในช่วงก่อนและหลังการประชุม FOMC และจำกัดการสะสมตำแหน่งที่มีทิศทางชัดเจนในระยะสั้น - **กลยุทธ์ระยะกลาง:** ผู้ลงทุนระยะยาวควรจับตาสัญญาณของนโยบายที่ผ่อนคลายจาก "Hassett Trade" และพิจารณาการเข้าตลาดในบริเวณแนวรับที่สำคัญ --- หมายเหตุ: รายละเอียดข้างต้นเป็นเพียงการแปลข้อมูลต้นฉบับจากภาษาอังกฤษเป็นภาษาไทย ทั้งนี้ ควรพิจารณาและตัดสินใจลงทุนด้วยความระมัดระวัง