Эта волна интереса к ИИ все больше напоминает ситуацию накануне интернет-пузыря того времени.
Многие считают, что ИИ повысит эффективность и снизит затраты, поэтому естественным образом благоприятен для экономики.
Но реальность может быть прямо противоположной.
Вы заметите, что глобальные технологические гиганты безумно тратят деньги.
Строят центры обработки данных, покупают чипы, конкурируют за электроэнергию, расширяют серверные мощности.
Microsoft, Google, Amazon, Meta — каждый вкладывает еще больше, чем предыдущий.
ИИ еще не полностью высвободил производительность, но деньги на инфраструктуру уже были потрачены.
Проблема в том, что эти вложения не бесплатны.
Электроэнергия становится все дороже, вычислительные мощности — все дороже, стоимость строительства центров обработки данных растет.
Если эти затраты в конечном итоге передадутся экономике, инфляция может оказаться гораздо труднее для снижения, чем многие предполагают.
А самое опасное место на рынке сейчас:
все верят в будущее ИИ, но почти никто не подсчитывает, сколько денег уйдет на этот ажиотаж.
За последний год рост многих акций, связанных с ИИ на американском рынке, уже стал совершенно невероятным.
Оценки многих компаний уже опережают ожидаемый рост на несколько лет вперед.
Исторически каждая технологическая революция проходила так же.
Железные дороги, электрификация, интернет.
В конечном итоге технологии изменили мир, но посредине всегда находились те, кто преувеличивал историю и завышал цены.
Поэтому я все больше убеждаюсь:
Пузырь ИИ не означает, что ИИ — это фальшь.
Напротив.
Часто именно самые великие вещи становятся наиболее подверженными пузырям.
Разница лишь в том,
что технологии в конечном итоге оправдывают свою ценность.
А акции —未必.
