Это не фон благоприятных финансовых условий. Если волатильность облигаций останется высокой, акции в конечном итоге должны будут закрыть разрыв. Рынок облигаций обычно имеет последнее слово. Акции игнорируют рынок облигаций — пока что. $MOVE >110. $US10Y ~5,30%. $US30Y ~5,65%. $HYG слабый.

$3350 $Metaplanet: Рост на +18,5% в четверг был менее загадочным, чем показывает график. Токио был закрыт несколько торговых дней, пока биткоин рос. Когда рынок возобновил работу, Metaplanet просто должен был наверстать упущенное: 243 JPY предыдущее закрытие → 280 открытие → 294 максимум → 288 закрытие. Более интересный вопрос начинается сейчас. 54,48 млн акций было продано в четверг. Было ли это накопление, покрытие коротких позиций или крупные держатели использовали рост для распределения? Рост цены не означает автоматически, что «умные деньги» покупают. Пятница оставалась сильной, достигнув 297 JPY и закрывшись на уровне 293. Сейчас я наблюдаю за краткосрочными, маржинальными и данными по кредитованию ценных бумаг. Спрашивайте не только, куда пошла цена. Спрашивайте, кто покупал — и кто использовал ралли для продажи.

$BE — вот почему я наблюдаю за ценовым действием, а не только за заголовками. Новости Project Jupiter вызвали жесткий отток: $275 → $251,30. Затем рынок ответил: $251,30 → $268, ~+6,6% от минимума. Капитуляция → поглощение → восстановление VWAP → более высокие минимумы → импульс. Новости не изменились. Изменился поток капитала. Сейчас наблюдаю за $271–273. Там мы узнаем, было ли это просто закрытие коротких позиций — или рынок действительно переоценивает риск Jupiter. $BE $ORCL #AI #DataCenters #EnergyInfrastructure

$CRWV – Спрос на ИИ — не проблема. Проблема — финансирование. CoreWeave объявила о размещении конвертируемых облигаций на $3 млрд (+ опцион на $500 млн) и программе ATM на продажу до 35 млн акций. Курс акций резко упал. В то же время спрос на вычислительные ресурсы для ИИ остаётся высоким: CRWV сообщает о новых обязательствах клиентов на сумму более $25 млрд и росте законтрактованной мощности с 3,7 ГВт до 4,2 ГВт. Спрос ↑ CAPEX ↑ Потребность в финансировании ↑ Долг / потенциальное разбавление ↑ Идеальный пример настоящего вопроса в сфере ИИ: Не «Будет ли расти ИИ?», а «Кто сможет финансировать этот рост с прибылью?» $CRWV #AI #AIInfrastructure

$TSM становится интересным. 👀 Тайвань +3,1% за ночь. TSM ADR вырос на 1,2% до ~420 долларов, несмотря на рост доходности американских казначейских облигаций на 10 лет к уровню 4,78%. Это расхождение имеет значение. Спрос на ИИ остается высоким, TSMC находится в точке производственного узкого места цепочки поставок ИИ, и аппетит к риску в полупроводниковой отрасли отказывается полностью подтвердить давление со стороны процентных ставок. Следим за уровнем 424–427 долларов для настоящего восстановления. Отличная компания ≠ автоматическая покупка. Сначала подтверждение цены. $TSM $NVDA $AVGO $SMH #AI #Полупроводники

$IREN — что стоит отслеживать к открытию рынка США. 👀 Пятница: -12,5% на ~90 млн акций. За ночь цена снова протестировала минимум $34,81 и удержалась. Сейчас в докотировочную сессию цена вернулась к уровню $35,77. Ключевые уровни: $34,81 = точка невалидации $36 = первый уровень восстановления $36,50 = подтверждение тренда $37–37,50 = зона ускорения $38,90–40 = крупная зона предложения Интересный момент: несмотря на риски в нефтяном секторе и геополитическую напряженность, а также сохраняющуюся сложную ситуацию с процентными ставками, продавцы пока не смогли создать новый минимум. Плохие новости + отсутствие дальнейшего снижения = сигнал. Открытие рынка США покажет, является ли это просто отскоком — или началом смены позиций / покрытия коротких позиций.

$IREN закрылся на -12,5% сегодня. Выглядит ужасно. Но интересное произошло под ценой. Варш стал более жестким → казначейские облигации продавались → доходности выросли → ИИ/высокобета-акции рухнули. IREN упал с $38+ до $34,81. Затем что-то изменилось. Примерно на $35: • интенсивная продажа продолжалась • объем взорвался • цена перестала значительно падать • $35 постоянно защищалась • ZN наконец отскочил • IREN сформировал более высокие минимумы • вернулся выше $35,50 • торговался до ~$35,93 • закрылся на $35,45, с торговлей после рынка около $35,63 Это не подтверждает дно. Но показывает что-то гораздо более интересное: Продавец выиграл день. Покупатель выиграл последнюю битву. Понедельник решит, было ли $34,81 капитуляцией или просто паузой. Наблюдаем $35 → $36,15 → $38. Урок? Не покупайте, потому что что-то кажется дешевым. Подождите, пока рынок не покажет вам, что продавцы исчерпали силы.

Результаты $NVDA, объяснённые через знакомства: Она умная. Она успешная. Каждый год она зарабатывает больше. Она превосходит ожидания. Она даже обещает прекрасное будущее. А рынок говорит: «Да… но я ожидал ещё большего.» 😂 Цена акции падает. Затем все снова смотрят на цифры: «Подождите. Она на самом деле такая хорошая.» NVDA: $203,50 → $220,26. Урок для акций и знакомств: Иногда проблема не в качестве. Проблема в ожиданиях. 😏 Рынки не награждают «хорошо». Они награждают лучше, чем ожидалось.

ФРС закончила говорить. Теперь начинает говорить рынок. Прибыли покажут, достаточно ли сильны капитальные расходы на ИИ, потребительский спрос и маржи компаний, чтобы оправдать текущие оценки. Цена раскроет, какие ожидания оказались верными. Сначала рынки. Политика следует за ними. #Earnings #FOMC #Macro #MarketStructure #CapitalFlows

$SPCX закрылся на уровне $149,47, несмотря на один из самых сильных дней новостей от институциональных инвесторов с момента листинга. Сегодня: • JPMorgan, Morgan Stanley, Bernstein, RBC и BofA опубликовали бычьи аналитические отчеты. • Доходность казначейских облигаций США на 10 лет выросла до 4,55%. • Nasdaq снизился. • Космические акции с высокой бета-коэффициентом показали слабые результаты. Ценовое движение сегодня не было обусловлено фундаментальными факторами. Оно было вызвано ростом дисконтных ставок, макроэкономическим давлением и позиционированием. Завтра я буду следить за: • Доходностью казначейских облигаций США на 10 лет • DXY • Nasdaq • Сможет ли SPCX вернуться к уровню $150 Условия, а не прогнозы. $SPCX #SpaceX #AIInfrastructure #MarketStructure #Macro #Bonds