Circle только что сообщила о выручке в $865 млн за третий квартал, +17% в год. Выглядит отлично, пока не разобрать детали. Основной бизнес — проценты по резервам USDC — снизился на 8% до $658 млн из-за снижения ставок. Рост произошел за счет $182 млн от предварительной продажи токенов ARC, что не повторится. Объем транзакций USDC в сети достиг $13,9 трлн, +49%. Люди используют его чаще, но Circle зарабатывает меньше на каждый доллар. NFA.

Самая дорогая ставка криптовалюты на промежуточных выборах только проиграла. Шеррод Браун вернул себе Огайо, согласно AP. Краткое напоминание. Два супер-ПАКа криптовалюты вложили около $63 млн в эту гонку, по данным Coindesk: affiliate Defend American Jobs от FairShake и поддерживаемый Винклвоссами Digital Freedom Fund. Эти деньги были направлены против Брауна и за Джона Хастеда, который получил оценку «A» от Stand With Crypto. Браун получил «F». И это важно не только из-за одного места. По данным The Block, Браун может возглавить комитет сената по сельскому хозяйству, который имеет влияние на цифровые активы и прогнозные рынки. Таким образом, человек, которого индустрия пыталась как можно сильнее исключить, теперь может держать ручку. Честно говоря, это не доказывает, что криптовалютные деньги «не работают». Рекламные ролики почти не упоминали криптовалюту, в Огайо было потрачено более $500 млн в общей сложности, и на национальном уровне ветер дул в пользу демократов. FairShake все еще выиграл другие гонки. Мое мнение: криптовалюта как лобби не мертва, но утверждение «мы решаем выборы» только что получило реальный удар. Борьба за структуру рынка в следующем году будет намного менее дружелюбной.

BTCPay Server 2.4.1 или более ранняя версия? Обновление не достаточно. Официальный совет BTCPay: переведите средства на новый сервер с новым кошельком и новой семенной фразой, а также смените свои ключи, даже если вы обновились после предупреждения от 1 ноября. Исправление было выпущено в августе. Ключи на аппаратных кошельках не были затронуты.

Ethereum перенесла свою цель по обеспечению квантовой безопасности на год раньше. Сегодня на DevCon в Мумбаи Джастин Дрейк из Ethereum Foundation объявил, что целью стало декабрь 2028 года для обеспечения устойчивости Ethereum к квантовым компьютерам — вместо декабря 2029 года, указанного в дорожной карте в сентябре. Он называет это «миссией 2028». Краткий контекст: почему это важно? Подписи, подтверждающие вашу собственность на монеты, основаны на математике, которую достаточно мощный квантовый компьютер может взломать. Сегодня ничего не взломано — речь идет о том, чтобы успеть первым. План, как предложено: первый этап на мейннете — январь 2027 года, затем примерно 24 месяца на три форка, охватывающих транзакции, голоса валидаторов и данные. Спецификации еще не окончательны, даты активации пока не определены. Почему спешат? Собственный прогноз Дрейка: 10% вероятность появления релевантного квантового компьютера к 2029 году и 50% — к 2032 году. Это его оценка, а не консенсус. Предупреждение: это цель одного исследователя, пока сообщенная лишь одним изданием (Crypto Times), а форки Ethereum имеют долгую историю задержек. Мое мнение: дедлайн лучше, чем «настроение». Если Ethereum приблизится хотя бы к 2028 году — это будет реальное преимущество... просто не воспринимайте цель как уже реализованное обновление.

Сегодня день выборов, и криптовалюта — один из крупнейших расходов на бюллетенях. Три криптовалютных супер-ПАКа (FairShake и его партнеры, Digital Freedom Fund и Fellowship Fund) вложили примерно 170 млн долларов в эти промежуточные выборы, согласно Coindesk. Это только эти три ПАКа, а не вся отрасль. И главной целью является один человек — Шеррод Браун из Огайо. Только FairShake потратил около 56 млн долларов против него (Coindesk), плюс 7,2 млн долларов от Digital Freedom Fund, поддерживаемого Винклвоссами. Почему именно он? Браун председательствовал в комитете Сената по банковским делам и был одним из самых жестких критиков криптовалют. Отрасль уже потратила около 40 млн долларов, чтобы победить его в 2024 году. Теперь он снова баллотируется. Вот в чем загвоздка. На 1 ноября Kalshi давал Брауну 68% шансов на победу, а недавний опрос Marist показал, что он впереди на 4 пункта. Таким образом, самая дорогая однопроектная кампания цикла может проиграть гонку, которая для нее была самой важной. Есть два способа это интерпретировать. Первый: деньги не покупают голоса, и избиратели замечают, когда одна отрасль старается слишком сильно. Второй — линия, которую используют Coinbase и Ripple: выгода уже пришла через регуляторов, неважно, кто победит сегодня. Мое мнение: сегодня — первая настоящая оценка криптовалюты как политического лобби. Если Браун все равно победит, в следующем цикле ожидайте гораздо меньше утверждений вроде «криптовалютные избиратели решают выборы».

20 крупных игроков, включая JPMorgan, Citi и BofA, зарегистрировались при запуске сервиса токенизации DTCC 28 октября. Это инфраструктура, лежащая в основе более $114 трлн в управлении. Пока все следили за хаком, Уолл-стрит перешла на блокчейн… но по частным каналам, а не по публичным криптосетям.

В пятницу вечером около дюжины DeFi-сайтов были взломаны, все зарегистрированы у одного регистратора — Name.com. Вы ввели правильный адрес и попали на поддельную страницу, созданную для опустошения вашего кошелька. Блокчейн-аналитика зафиксировала около $138 000, похищенных на цепочках EVM, а BitQuery насчитывает около $202 000 на шести сетях. Смарт-контракты остались целыми — ни один из них не был затронут. Изменилась только адресная книга. Домен — это просто аренда, и тот, кто управляет регистрацией, решает, куда будет перенаправляться имя. Кто-то получил контроль, перенаправил сайты на страницы с набором инструментов для кражи, который можно буквально арендовать онлайн, и ждал. Каждая кража всё равно требовала подписи жертвы. Только один стейкер Kintsu потерял около $160 000, согласно BitQuery. Blockaid зафиксировал 12 сайтов, Name.com сообщает, что были затронуты 15 доменов клиентов, и все они уже восстановлены. Кто виноват — пока неясно: Name.com указывает на «сторонние стороны», Kintsu — на Vercel. Окончательная причина пока не подтверждена. Мой урок — не в том, что «DeFi сломан». А в том, что «я проверил URL» уже недостаточно. Добавляйте приложения в закладки и внимательно читайте то, что подписываете — потому что именно в этот момент деньги и перемещаются. Маленький хак в долларах, но огромный урок.

Средняя стоимость стратегии составляет 75 446 долларов за биткоин, при 848 517 BTC по состоянию на 25 октября. Сейчас BTC находится около 77,6 тыс. долларов, поэтому крупнейший корпоративный держатель мира находится лишь на ~2,9% в плюсе по всей позиции. Заголовок сообщал о прибыли за третий квартал в 19,5 млрд долларов. Звучит огромно, но почти вся она — это рост цены биткоина лишь на бумаге, около 20,9 млрд долларов дохода от цифровых активов. Реальный программный бизнес принес 125 млн долларов, что на 3% меньше. Число, на которое стоит обратить внимание — это показатель, который сама стратегия и придумала: доходность BTC. Он составляет -3,7% с начала года. Проще говоря, они выпускали акции быстрее, чем добавляли биткоинов на акцию, поэтому каждая обыкновенная акция теперь владеет немного меньшим количеством BTC, чем в январе. Кроме того, они продали около 432 млн долларов BTC в этом году, чтобы платить дивиденды по привилегированным акциям и выкупать STRC. Не совсем история «никогда не продавать». Справедливости ради, у них есть примерно 3,4 года наличных средств для выплаты дивидендов, и они купили много BTC в этом году. Сейлор говорит, что это начало следующего бычьего рынка. Возможно. Но с ценой, такой близкой к их стоимости, запас прочности тоньше, чем кажется по заголовку о прибыли.

Coinbase сообщила о чистой прибыли в $719 млн за третий квартал. Звучит отлично, пока не увидишь, что около $715 млн этой прибыли пришли от роста стоимости криптовалют, которыми компания владеет. Операционная прибыль составила $61,7 млн. Выручка снизилась на 35% год к году, выручка от торговли — на 44%. Стейблкоины ($307 млн) и прогнозные рынки сейчас несут большую часть нагрузки.

Robinhood Q3 (SEC exhibit 99.1): выручка от контрактов на события — 173 млн долларов (рост более чем в 6 раз г/г), превысила выручку от криптовалют — 120 млн долларов (−55% г/г). Рынки прогнозов за этот квартал принесли больше, чем криптовалюты — опционы по-прежнему лидируют с 399 млн долларов, поэтому не придавайте чрезмерного значения одному показателю.